Что такое взаимные фонды: как их купить, примеры лучших и сравнение с российскими ПИФами. Взаимные паевые фонды


Взаимные фонды (что это) - как работают, как вложить. Примеры

Взаимные фонды — это, пожалуй, самый лёгкий и наименее стрессовый способ инвестирования в рынок. Фактически за последние несколько лет в фонды было введено больше новых денег, чем в любое время в истории. По статистике уже в США в 2000 году каждая семья имела по 2 открытых счета во взаимных фондах.

Прежде чем начать вкладывать деньги, желательно точно знать, что такое взаимные фонды и как они работают.

Что такое взаимный инвестиционный фонд

Термин «Взаимный фонд» (с англ. Mutual Fund) пришел к нам из Америки. Именно там был создан этот тип инвестиционных фондов.

Взаимный фонд — это фонд, который управляет большим портфелем акций, ориентированный на малых или средних инвесторов. Он предоставляет доступ к профессионально управляемым портфелям акций, облигаций и других ценных активов с минимальным входным порогом. Википедия определяет взаимный фонд как портфель акций, тщательно подобранных и приобретённых профессиональными управляющими на вложения большого количества мелких вкладчиков.

Если говорить, что такое взаимный фонд простыми словами, то это вложение в портфели ценных бумаг на фондовом рынке. Сам фонд занимается инвестированием собранных денег с целью обеспечить максимальную доходность при минимальном риске.

Стоимость акции фонда равна стоимости суммарных инвестиций фонда (за вычетом долга), делённых на число акций.

Аналог взаимного фонда в России – паевые фонды. Разница в том, что паи можно продавать только раз в определенный период и для этого требуется личное присутствие в банке или офисе компании. Инвесторам взаимных фондов нужно лишь купить акции самого фонда на бирже по интернету. Их можно купить и продать в любой момент.

Вы можете найти множество взаимных фондов по данному скриннеру – https://finance.yahoo.com/screener/mutualfund/new. Вам нужно лишь указать предпочтения в фильтре и нажать кнопку “Find Mutual Funds“.

Как работают взаимные фонды

Для того чтобы понять суть работы Mutual Funds, выделим несколько основных моментов:

  • Вкладчик не покупает напрямую акции/облигации одной конкретной компании, он получает долю в организации, которая сама занимается куплей-продажей активов сразу большого количества компаний.
  • Биржевые риски максимально снижены за счет того, что всеми денежными операциями занимаются профессиональные инвесторы.
  • Небиржевые риски исключены строгим соответствием законодательству. Нелегальное перераспределение доходов внутри Взаимных фондов просто невозможно из-за постоянного аудита и других государственных проверок, т.е. риск вложения средств в финансовую пирамиду сведен к нулю, ведь на взаимных фондах держится вся экономика США, пенсионные фонды и государственные структуры.
  • Доход от подобного вложения средств на порядок выше, чем предлагают банки. Процентная ставка при таком варианте инвестирования не может быть фиксированной, но ее стабильность достигается путем покупки ценных бумаг компаний разного уровня развития: и устойчиво стоящих на рынке, и с большим потенциалом роста активов.
  • Огромный капитал внутри организации позволяет беспрепятственно вернуть инвестиции. Нет необходимости дожидаться окончания того или иного периода, как это происходит при выводе средств из ПИФ или банковского вклада.

Средствами инвесторов распоряжается руководство фонда, которое состоит из большой группы аналитиков, финансистов и экономистов. Взаимный фонд юридически обязан работать в интересах акционеров. Большинство управляющих фондами также являются фактическими их владельцами, хотя так бывает не всегда.

Фонд взаимных инвестиций предоставляет акционерам профессиональный инвестиционный менеджмент, диверсификацию, ликвидность и удобство инвестиций. Для этих услуг фонд взимает сборы и берет на себя расходы по управлению.

В некоторых случаях инвесторы покупают акции непосредственно из фонда, но в большинстве случаев операции проходят через инвестиционного посредника: брокера, инвестиционного консультанта, финансового планировщика, банка или страховой компании. Эти посредники получают вознаграждение за свои услуги.

Среди крупнейших инвестиционных компаний, которые управляют взаимными фондами, выделяются BlackRock, The Vanguard Group, State Street Global Advisors, Fidelity Investments, Allianz, T. Rowe Price, Oppenheimer Funds и др. Эти компании управляют не одним десятком фондов и предлагают очень широкий выбор, например, только один BlackRock управляет более чем 590 взаимными фондами, где общая сумма инвестиций переваливает за 2 трлн долларов.

Полезные статьи:

Существуют также и взаимные фонды России (ОиИПИФы). Это практически полные аналоги взаимных фондов в Европе и США. Они рассчитаны на среднестатистического российского инвестора, который  может положить на свой брокерский счёт сумму в районе 400–500 тыс. рублей.

Работа этих организаций окутана массой мифов и домыслов, однако, большинство из них абсолютно безосновательны. Ведь только за 2015 год их оборот составил около 2,3 млрд долларов. Это хоть и довольно скромная цифра, по сравнению с тем, что демонстрируют взаимные инвестиционные фонды США и Европы, но учитывая новизну направления для России, выглядит очень неплохо.

Доход от вложений во взаимные инвестиционные фонды может формироваться следующими способами:

  • Выплата дивидендного дохода. От портфельных инвестиций, размещенных в акции компаний, фонд взаимных инвестиций получает дивиденды;
  • Прирост стоимости капитала. Совершая спекулятивные операции (осуществляя покупку – продажу ценных бумаг по разным курсам), управляющий получает доход в виде разницы между ценами покупки и продажи;
  • Увеличение стоимости капитала фонда. В результате успешных инвестиций стоимость портфеля увеличивается. Пропорционально этому росту увеличивается стоимость пая.

Как инвестировать во взаимный фонд?

Как вложить во взаимный фондПрактическая часть не вызывает никаких затруднений. При наличии брокерского счёта, приобрести акции взаимных инвестиционных фондов, можно онлайн, без личного присутствия в офисах или банках, без очередей и долгого ожидания.

Покупка ценных бумаг на бирже – это самый простой способ вложить деньги во взаимный фонд.

Выбор взаимного фонда для инвестирования – это сложная задача, ведь таких структур на сегодняшний день зарегистрировано более 40 тыс. Однако, находясь на территории России, еще более сложным представляется возможность приобрести акции взаимных фондов, ведь это иностранные ценные бумаги, а по закону российский инвестор может купить иностранные акции через российского брокера только при владении статуса квалифицированного инвестора, который обязывает иметь 6 млн. рублей на торговом счете. Но это легко можно обойти. Сделать это можно только несколькими способами:

Способ №1. С помощью обращения непосредственно к зарубежному (российскому) брокеру.

Крупные брокеры имеют регистрацию в странах ЕС и США из-за налоговых гаваней и законодательства, которое позволяет беспрепятственно работать на любой фондовой бирже.

Например, вы можете зарегистрировать свой счет у ФИНАМ EU, который живет по законам ЕС и беспрепятственно покупать акции с более чем 50 фондовых бирж мира, включая NYSE, NASDAQ и другие.

Лучшие брокеры для покупки и инвестиций в акции:

LibertexFINAMeToroEXANTE

Купить акции на Libertex

Платформа Libertex принадлежит брокеру с более чем 20-летним стажем и имеет серьезных регуляторов. Здесь вы найдете огромное количество акций и ETF фондов. Брокер предлагает огромную базу активов, академию (программы обучения), постоянно проводит вебинары, предоставляет аналитику и имеет очень удобную торговую платформу к которой подключено большое количество индикаторов. Минимальный депозит $200.

Официальный сайт: Libertex

Finam-Just2trade

Брокер Just2trade (Финам.EU) - дочерняя компания ФИНАМ в ЕС, регулируется CySEC. Прямой выход на более чем 40 крупнейших бирж мира, в том числе NASDAQ, NYSE, BATS, Euronext, LSE, TSE и др. (более 10 000 акций в доступе). С этим брокером гражданам РФ можно покупать акции иностранных компаний без статуса квалифицированного инвестора, который обязывает иметь 6 млн. рублей. Минимальный депозит для начала торговли и инвестиций – $200.

Официальный сайт: FINAM

Акции у eToro

Брокер eToro предлагает огромное количество акций и ETF. Большинство брокеров стремится дать доступ только к самым популярным NYSE или NASDAQ, но у eToro есть огромное количество и европейских акций, большое количество европейских индексов, и конечно ценные бумаги с американских бирж, включая и отечественные компании. Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Минимальный депозит: $500.

Официальный сайт: eToro

Exante

Брокер EXANTE имеет выход на более чем 50 фондовых бирж со всего мира, включая Московскую, Американские, Мексиканскую, Тайваньскую, Канадскую, Австралийскую и другие. Брокер регулируется MFSA и MiFID. Есть доступ к облигациям, ETF, фьючерсам и опционам. EXANTE достаточно серьезный брокер и имеет минимальные комиссии. Минимальный депозит - $10 000.

Официальный сайт: EXANTE

Способ №2. С помощью обращения в зарубежный банк, который является депозитарием фонда.

Основная сложность при таком варианте – это предоставление доказательств о легальности собранного капитала. Дополнительную сложность представляет обязанность для граждан России в уведомлении налоговой об открытии счета за границей.

Для открытия счета в банке-депозитарии инвестору нужно предоставить небольшой пакет документов: заявление, копия заграничного паспорта, подтверждение дохода гражданина, сведения о месте проживания, а также список наследников.

Способ № 3. Через открытие счета в иностранном коммерческом банке.

Процесс открытия счета схож с обращением в банк-депозитарий, но в этом случае нет необходимости в покупке доли в фонде. Достаточно просто положить средства на счет. Проблемным остается момент, что сегодня зарубежные банки неохотно берутся за работу с гражданами России. Еще один недостаток в высоком пороге для вложений и небольшом выборе инструментов для перевода капитала.

Отличия взаимных фондов от ПИФ и ETF

Виды и отличияНесмотря на то, что ПИФы считаются аналогом американских фондов взаимных инвестиций, эти структуры имеют заметные отличия. Если история зарождения и их количество лежит на поверхности при рассмотрении разницы в этих структурах, то другие моменты требуют более подробного рассмотрения:

  1. Взаимные фонды позволяют вкладывать средства в портфель активов, собранных из разных компаний (иногда даже экзотической направленности, вроде кладоискателей) разных стран. ПИФы же чаще всего занимаются инвестированием сугубо в компании российского рынка. Лишь малая доля (около 30 организаций) предлагает к продаже иностранные активы, причем за большую комиссию.
  2. ПИФы не предлагают своим вкладчикам дивиденды, а среди Взаимных фондов есть организации, которые учитывают и такие выплаты.
  3. Покупка доли в зарубежных фондах возможна несколькими способами (лично, онлайн, через страховые компании и др.). Приобрести пай в ПИФах можно лишь лично через управляющую организацию.
  4. Фонды предлагают инвестирование в разных валютах, ПИФы же только в рублях.

Другой аналог Взаимных фондов – биржевые индексные фонды ETF – они больше схожи с прототипом, нежели ПИФ. Некоторые называют их более усовершенствованной копией фондов. Основное отличие взаимных фондов от биржевых ETF в том, что последние ставят целью отслеживание биржевых индексов, т.е. имеют более пассивные стратегии увеличения капитала. Разница в работе выражена также в том, что у ETF:

  • Более прозрачная работа
  • Налаженный механизм отслеживания индекса
  • Низкие комиссии
  • Высокие перспективы развития

Популярность ETF постоянно растет. При этом многие особо не видят разницы в деятельности двух моделей. Но если начать разбираться, то Взаимные фонды начинают постепенно уступать.

Виды взаимных фондов

Фонды взаимных инвестиций имеют несколько разновидностей. По типу активов бывают:

  1. Фонды акций – это самый популярный инструмент инвестирования, который имеет долгосрочную перспективу вложения денежных средств.
  2. Фонды облигаций – занимаются вложением средств в инструменты долговых обязательств. Уровень волатильности в таких структурах меньше, чем в акционных, поэтому доход сильно отличается в разных фондах.
  3. Сбалансированные фонды – вкладывают средства сразу в несколько видов активов (чаще акции и облигации).
  4. Фонды недвижимости – отличаются низким уровнем роста, однако имеют дополнительный рентный доход.
  5. Фонды денежного рынка – используются больше не для получения дохода, а в качестве места хранения денег на короткий срок. Обладают наименьшей волатильностью и бывают двух видов: налогооблагаемые и освобожденные от налогов.

Менее популярными, но также имеющими место быть считаются фонды фондов (для небольших капиталов), пенсионные (наиболее надежные, долгосрочные) и гарантированные (для большого капитала, долгосрочные) фонды.

Взаимные фонды делятся по двум направлениям: закрытые и открытые фонды.

Закрытые фонды. Этот тип фонда имеет определённое количество акций, выпущенных для публики посредством первичного публичного предложения. Эти акции торгуются на открытом рынке, что, в сочетании с тем, что закрытый фонд не выкупает или не выпускает новые акции, как обычный взаимный фонд, подвергает акции фонда законам спроса и предложения. В результате акции закрытых фондов обычно торгуются с дисконтом к стоимости чистыхактивов. Открытые фонды. Большинство взаимных фондов являются открытыми. Это означает, что фонд не имеет определённого количества акций. Вместо этого фонд будет выпускать новые акции инвестору на основе текущей стоимости чистых активов и выкупать акции, когда инвестор решит продать. Открытые фонды всегда отражают стоимость чистых активов базовых инвестиций фонда, поскольку акции создаются и уничтожаются по мере необходимости.

Также фонды можно разделить по отрасли:

  • нефть и газ;
  • металлургия;
  • хай-тек;
  • биотехнологии;
  • ценные ископаемые;
  • продовольствие.

Есть также деление и по типу инструментов:

  • банковские сертификаты;
  • акции;
  • государственные облигации.

Существует и деление по странам, когда фонды «заточены» на работу с локальными рынками отдельной страны.

Краткая история взаимных фондов

История

Развитие такой модели инвестирования, как Взаимные инвестиционные фонды, берет свое начало с 1924 года в США, когда был открыт первый инвестиционный трастовый фонд в Бостоне (Массачусетс, США) — Massachusetts Investors Trust. Америка быстро стала мировым лидером по капитализации средств при помощи фондов.

В 1929 году уже 19 открытых фондов свободно конкурировали с почти 700 закрытых. Крах рынка 1929 года уничтожил закрытые фонды, но многие открытые фонды, наоборот, выжили и успешно развивались.

Создание Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), а также принятие Закона о ценных бумагах в 1934 году и Закон об инвестиционной компании (1940 год) положили работу взаимных фондов на прочную нормативную базу с гарантиями для инвесторов.

В начале 1950-х годов количество взаимных фондов превысило 100 и продолжало расти в течение следующих двух десятилетий. В 1980-х и 1990-х годов этот рост ещё больше ускорился, а общий объем активов превысил отметку в 1 триллион долларов за этот период.

В ответ на скандалы с взаимными фондами, грянувшие в 2003–2004 годах были приняты и продолжают применяться корректирующие нормативные акты. К концу 2006 года бизнес по взаимным фондампродолжал расти, а их оборот перевалил за 10,4 трлн. долларов США. Теперь данная модель финансирования является общепризнанной и в разных формах действует во многих странах мира.

Сегодня аналоги американских Взаимных фондов есть и на европейском континенте. Здесь больше всего прославились организации под названием SICAV, аббревиатура которых переводится как инвестиционная компания с переменным капиталом.

Фонды SICAV и Взаимные фонды США имеют практически одинаковый объем инвестиций (около $20 трлн).

Взаимные фонды России заметно уступают в капитале, управляемости и популярности. Это во многом связано с запретом фондовых бирж 1917 года. Советский опыт лишил возможности страну развиваться в инвестиционном направлении. Только в 1997 году на просторах страны узнали, что такое Взаимный инвестиционный фонд. И началось это с открытия Паевого инвестиционного фонда УК «Тройка Диалог».

ПИФы стали первым аналогом Взаимных фондов Америки в России. При этом устройство этой структуры было скопировано почти целиком, но все же с большее сложным контролем для инвестора.

Примеры взаимных фондов

BlackRock Global Allocation Instl (MALOX))

Основан в 1989 г. Этот фонд сосредоточен на инвестиции в акции и долговые ценные бумаги. Также возможны инвестиции в корпоративные кредиты и активы фондов недвижимости.

MALOX

Для приобретения исключительно акций с дивидендным доходом есть отдельный фонд BlackRock Global Dividend Instl (BIBDX):

BIBDX

State Street Equity 500 Index Fund (SSSYX)

Ещё один известный фонд, который является одним из крупнейших в США. Основное направление работы — ценные бумаги из индекса S&P 500 (более 80% активов).

SSSYX

Vanguard Long-Term Investment-Grade Adm (VWETX)

Этот фонд входит в тройку крупнейших в США. Ориентируется преимущественно на среднесрочные долговые ценные бумаги, поэтому до 85% денег инвесторов вкладываются именно в этот актив.

На западе этот фонд очень популярен и с каждым годом он только растёт. Минимальная сумма для входа — $50 000.

Vanguard Information Technology Idx Adm (VITAX)

Vanguard Information Technology Idx Adm специализируется на акциях компаний, занимающихся информационными технологиями, с порогом входа в 100 тыс. $.

Риски

Федеральное законодательство США четко регламентирует все аспекты деятельности взаимных фондов. Неторговые риски практически сведены к нулю.

Основным риском инвестирования в фонды взаимных инвестиций является торговый риск (потеря капитала в результате уменьшения стоимости чистых активов). Причиной этого может стать банкротство организации, изменение экономических условий.

Кроме торгового выделяют процентный риск, рыночный риск и риск уровня качества ценных бумаг. Колебания процентных ставок могут привести к снижению стоимости портфеля инвестиций, соответственно снижая доход всех его инвесторов. Индикатором качества ценных бумаг является волатильность. Обычно диверсифицированные портфели взаимных фондов достаточно хорошо защищены от данного вида рисков.

Вложения во взаимные фонды с точки зрения здравого смысла оправданы – хорошее законодательное регулирование, наличие большого выбора финансовых инструментов инвестирования, положительная динамика доходности. Это позволяет им оставаться самым массовым инвестиционным инструментом на протяжении десятков лет.

Заключение

Акции взаимных фондов приносят стабильный доход в долгосрочной перспективе.

Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла являются одним из наиболее надежных способов увеличения капитала.

Для вложения средств не нужно владеть профессиональными знаниями, ведь портфель ценных бумаг за вас выберут специалисты. Даже времени тратить не придется на контроль, вкладчику потребуется лишь раз в квартал общаться со своим финансовым консультантом.

Современный взаимный фонд — это:

  • профессиональное управление инвестициями;
  • низкий порог входа;
  • удобство в управлении активами;
  • прозрачность работы.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и других читателей!

InvestingNotes

investingnotes.trade

что это такое и чем они лучше ПИФа?

Приветствую! Сегодня мы будем говорить о Mutual Funds (которые дословно переводятся на русский как «взаимные фонды») за рубежом – аналоге российских ПИФов (точнее наоборот, наши ПИФы являются аналогами ВФ).

Почему именно этот инструмент? Потому что они позволяют получать стабильный доход (в том числе, и в виде дивидендов) и надежно защищают капитал от кризиса, «чисто русских» рисков и девальвации. Вообще эта тема настолько большая, что о ней стоит написать целую серию статей. Так я и поступлю, а сегодняшняя статья будет своего рода знакомством с целым классом «настоящих инвестиций».

Что такое Mutual Fund?

Взаимный фонд — это форма коллективных инвестиций. Инвесторы покупают долю (акцию, пай) фонда и получают доступ к портфелю его активов. Как и в российских ПИФах всю информацию о стратегиях, рисках, доходности, а также сборах и комиссиях можно легко найти на официальном сайте управляющей компании (чаще всего – на английском языке).

Огромный плюс MF в том, что он позволяет максимально диверсифицировать свои активы.

TOP10_money-managers

Можно, например, вложить деньги в фонд, точно копирующий рыночный индекс (это либо Index Funds, либо их разновидность — ETF). Можно инвестировать в фонды акций (Stock Mutual Funds) или облигаций (Bond Mutual Funds). Есть также фонды денежного рынка (Money Market Funds) и даже фонды недвижимости (REITs).

О том как они устроены я рассказываю в этом небольшом видео:

Как вы уже наверное догадались, самые крупные фонды конечно же родом из США.

Рейтинг ТОП-10 управляющих компаний США

Я подготовил список самых крупных УК мира:

  1. BlackRock $4,3 трлн.
  2. State Street Global Advisors $2,34 трлн.
  3. Vanguard Group $2,3 трлн.
  4. Allianz Asset Mgmt $2 трлн.
  5. Fidelity Investments $1,7 трлн.
  6. J.P. Morgan Asset Mgmt $1,6 трлн.
  7. BNY Mellon Investment Mgmt $1,55 трлн.
  8. Capital Group $1,34 трлн.
  9. Prudential Financial $0,89 трлн.
  10. Goldman Sachs Group $0,88 трлн.

Краткий обзор трех крупнейших УК США с примерами самых популярных фондов

blackrock_logo

BlackRock

BlackRock со штаб-квартирой в Нью-Йорке – безусловный мировой лидер по управлению активами. На конец 2014-го года под ее управлением находилось почти $4,3 трлн. и более 7000 портфелей. Эта же компания удерживает мировое лидерство и по объему привлеченных в ETF средств.

УК BlackRock была основана в 1988 году. Вначале она специализировалась на управлении портфелями облигаций и риск-менеджменте. В конце 2009-го BlackRock поглотила Barclays Global Investors (легендарную сделку оценили в $13,5 млрд.).

Примеры взаимных фондов компании
  • BlackRock Global Allocation Instl (MALOX)

MALOX

Дата основания 1989 г. Биржевой фонд так называемого «глобального рынка» инвестирует в портфель ценных бумаг, состоящий из акций и долговых ценных бумаг. До 35% средств может быть инвестировано в рынок «бросовых облигаций», корпоративных кредитов и обесценивающихся ценных бумаг. Управляющие активами также могут инвестировать в фонды недвижимости (REIT).

malox_summary

В начале марта 2016-го цена одного пая оценивалась почти в $18.

  • BlackRock Global Dividend Instl (BIBDX)

BIBDX

Еще один фонд компании, гораздо более молодой (год основания 2008), но перспективный. По названию не сложно догадаться, что фонд вкладывает деньги исключительно в акции, при этом ориентируется на дивидендный доход.

Согласно представленной информации, не менее 80% своих чистых активов управляющие обязуются вкладывать в дивидендные акции, из них 40% будет вкладываться в акции не американских эмитентов.

BIBDX_summury

Цена пая - $11,55.

State-street_logo

State Street Global Advisors

Эта управляющая компания занимает второе место в мире после BlackRock: и по объему активов под управлением, и по объему привлеченных в ETF средств.

Компания основана в 1978 году в Бостоне (штат Массачусетс) как подразделение корпорации State Street. В 2014-м компания управляла активами на сумму более $2,3 трлн.

State Street Global Advisors так же выпускает свои продукты под названием SPDR (произносится как «спайдер», с английского аббревиатура переводится как депозитарные расписки Standard & Poor's).

Примеры взаимных фондов компании
  • State Street Equity 500 Index K (SSSYX)

SSSYX

Фонд следует за индексом S&P500 (500 крупнейших компаний США). Более 80% активов инвестируется в бумаги компаний из индекса.

sssyx_summary

На начало марта цена пая составляла $ 16,87.

Vanguard_Group_Logo

Vanguard Group

Компания основана в 1975 году Джоном Боглом, придумавшем само понятие индексного фонда. Его первый индексный взаимный фонд Vanguard 500 Index Fund стал крупнейшим в мире. Сегодня под управлением находится почти $2,3 трлн.

Примеры взаимных фондов компании
  • Vanguard Long-Term Investment-Grade Adm (VWETX)

VWETX

Биржевой фонд сегмента «Корпоративные облигации». Основная стратегия — получение купонного дохода по долгосрочным и среднесрочным долговым ценным бумагам. Не менее 80% капитала инвестируется именно в них. Очень популярный на западе актив. Обратите внимание на таблицу доходности и рейтинг от MorningStar.

VWETX_summary

Цена пая - $10.09. Порог входа в фонд напрямую 50.000$

  • Vanguard Information Technology Idx Adm (VITAX)

VITAX

Очень интересный фонд технологий. Создан в 2004 году и следует за индексом MSCI US Investable Market Index (IMI), состоящим из акций компаний США в сфере информационных технологий.

VITAX_summary

Цена акции — $53,60. Порог входа напрямую — $100 000.

Как купить их в России?

Преимущества взаимных зарубежных фондов очевидны.

На рынке они существуют с 1924 года, а выбрать можно из почти 42 000 вариантов. Не стоит забывать и о максимальной диверсификации активов (по странам, по отраслям, по регионам, по размерам компаний, по валютам, по рискам). Кроме того, многие из них еще и выплачивают инвесторам дивиденды.

К сожалению, купить акции или паи американских взаимных фондов, находясь в России, не так уж просто, но сделать это можно несколькими способами.

banks-brokers

Через зарубежный банк-депозитарий

Для открытия счета нужно подготовить следующие документы:

  • Заявление с указанием фондов для инвестирования
  • Письмо с места работы с подтверждением дохода
  • Документ с адресом проживания (на английском)
  • Копия загранпаспорта
  • Перечень наследников

Основная проблема для инвестора из России – доказать легальность происхождения своих доходов. Кроме того, об открытии счета за рубежом нужно обязательно уведомлять российские налоговые органы!

CitiBank_logo

Через зарубежный коммерческий банк

Процедура открытия счета выглядит так же, как и в предыдущем случае. Однако в последнее время банки за рубежом с большой неохотой открывают счета россиянам, тщательно проверяя и самого клиента, и источники происхождения его денег. Кстати, открыв счет в иностранном банке, Вы можете не покупать паи, а просто держать деньги на счете.

Большой минус инвестирования через зарубежные банки – высокий порог входа (десятки и сотни тысяч долларов) и ограниченный выбор инструментов для вложений.

interactive_broker

Через брокера

В этом случае процедура выглядит гораздо проще. На официальном сайте брокера (например, Interactive Brokers) заполняете анкету, распечатываете ее и высылаете на физический адрес компании. Об открытии счета информировать налоговые органы уже необязательно. Однако стоит иметь в виду, что здесь тоже есть минимальный депозит, да и вход в самые интересные фонды начинается с нескольких десятков тысяч долларов!

RL_generalli

Через страховую компанию

Такой вариант покупки фондов называется «английским способом инвестирования». Для россиян – это пока самый выгодный и беспроблемный способ приобрести паи.

  • Во-первых, об открытии программы в страховой компании не нужно уведомлять налоговую в России
  • Во-вторых, доход, полученный от вложений в активы через страховой полис, по закону не является объектом налогообложения
  • В-третьих, чтобы сделать перевод на счет компании, достаточно показать копию заявления, переведенную на русский язык. Правда, отдельные банки могут в таком переводе отказать (на что часто жалуются клиенты Сбербанка)
  • В-четвертых, именно у страховой компании – минимальные комиссии (после брокеров) на покупку-продажу активов. После получения денег на счет СК вышлет инвестору полис.

Это самый «бюджетный» вариант входа в фонд. По факту страховые программы доступны уже от $150 в месяц, а очередной страховой платеж будет сниматься с указанной в заявлении карты автоматически. Эти деньги можно вложить в любой из фондов (или даже в нескольких сразу), предлагаемых конкретной страховой компанией. А состояние своих вложений легко отследить в режиме реального времени через Интернет.

Как упростить процедуру выхода на зарубежные фонды?

В России работает множество посредников, которые за дополнительную плату помогают клиентам инвестировать в зарубежные активы.

Чем могут быть полезны финансовые консультанты и помощники?

  • В составлении документов
  • В сборе документов, их переводе и заверении
  • В выборе брокера/банка/страховой компании
  • В формировании инвестиционного портфеля

А в какие активы под управлением американских УК инвестируете Вы? Подписывайтесь на обновления и делитесь ссылками на самые интересные и полезные посты с друзьями!

capitalgains.ru

Что такое взаимные фонды?

 

mut_fonds

 

Содержание:

 

История и устройство взаимных фондов
Виды взаимных фондов
Сравнение взаимных фондов и ПИФов
Сравнение взаимных фондов и ETF
Как выбрать взаимный фонд
Как купить взаимный фонд
Заключение

 

История и устройство взаимных фондов

Что такое взаимные фонды? По своему принципу это управляемые паевые инвестиционные фонды с определенными активами (акциями, облигациями, денежными фондами и др.), законодательно урегулированные таким образом, что неторговые риски инвестора, инвестировавшего в эти фонды, фактически исключены. Т.е. инвестор может потерять деньги при неудачном управлении фонда его управляющими — однако случай побега управляющей компании с деньгами благодаря продуманной схеме распределения средств невозможен.

 

Структура взаимного фонда

 

Одним из ключевых моментов схемы является наличие в ней депозитария (обычно банка-кастодиана) — независимого участника, сохраняющего активы взаимного фонда. Так что при банкротстве управляющей компании активы просто будут переданы другой. В качестве кастодиана часто выбираются мировые бренды, минимизирующие риски. Сам фонд проходит периодический аудит, результаты управления как правило отображаются онлайн. За управление активами фонд берет определенную комиссию — понятно, что чем больше размер фонда и чем проще управление активами (например, простое следование за каким-то биржевым индексом), тем меньшие затраты можно ожидать и тем выгоднее фонд для инвестора. Однако кроме комиссий есть еще и собственно результаты управления — к сожалению, не существует фонда с равномерно растущей кривой и хорошей доходностью, так что инвестор всегда стоит перед проблемой выбора.

В США взаимные фонды (open-end or close-end mutual funds) находятся под регуляцией комиссии по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission, SEC). Взаимные фонды:

 

  • уведомляют SEC о составе фонда;
  • предоставляют данные о доходности;
  • раскрывают отчетность

 

Первый инвестиционный фонд подобного типа был создан в Шотландии еще в 1868 году. По схеме, близкой к предложенной выше, первый взаимный фонд появился в США в 1924 г. — итого, история этого понятия в Америке насчитывает уже почти 100 лет. Исторически максимум капитализации вобрали американские компании, однако и в Европе (Франция, Люксембург, Швейцария и др.) есть свои аналоги взаимных фондов под аббревиатурой SICAV (société d’investissement à capital variable), что можно перевести как инвестиционная компания с переменным капиталом. В такие фонды можно инвестировать через программы unit-linked. На сегодня общий объем взаимных фондов составляет около 17 трлн. $ — и примерно столько же приходится на фонды SICAV в других странах. В России фондовый рынок оказался закрыт в 1917 году и мы лишились возможности получить многолетний опыт управления активами — возрождение произошло лишь в 1997 г., когда УК «Тройка Диалог» выпустила первые ПИФы в РФ (которые сейчас находятся под управлением УК «Сбербанк»). По сути, устройство было скопировано с американских взаимных фондов — благодаря чему ПИФы в РФ оказались в очень небольшом числе устойчивых финансовых инструментов, переживших кризисы 1998 и 2008 годов.

 

Виды взаимных фондов

 

Фонды акций

Наиболее перспективный, но и наиболее волатильный инструмент, который появился раньше других типов фондов. Наиболее часто используемым активом таких фондов являются акции крупнейших компаний страны, хотя возможно и какое-то небольшое количество акций второго эшелона. В зависимости от стран и рыночной ситуации доходность фондов может колебаться от десятков процентов в плюс до больших минусов (март 2009 — просадка индекса S&P500 до минус 50%). Однако на долгосрочной дистанции вполне можно выйти на среднюю доходность около 10-12% годовых;

 

Фонды облигаций

Инвестируют в долговые инструменты — государственные, корпоративные или муниципальные облигации разных сроков и стран. Разделяются на налогооблагаемые (Taxable Bond Mutual Funds) и освобожденные от налогов (Tax-free Bond Mutual Funds, обычно с муниципальными облигациями). В зависимости от вида облигаций, срока их действия и географического положения эмитентов доходность таких фондов может довольно сильно отличаться. Однако в целом облигации заметно менее волатильны, чем акции (большие рыночные просадки появляются только при серьезном кризисе). Доходность фондов облигаций на дистанции более низкая, чем у фондов акций — от 3 до 8% годовых;

 

Фонды денежного рынка

Этот инструмент относится к защитным и представляет собой вложения средств в краткосрочные и низкодоходные активы — например, краткосрочные облигации до одного года или казначейские векселя. Такие фонды обладают наименьшей волатильностью (часто растут как прямая линия), но и самой низкой доходностью, которая может уступать даже инфляции. Также бывают как налогооблагаемыми, так и освобожденными от них. Могут использоваться либо во время рыночных штормов, либо просто как «парковка» денег во время поиска подходящего фонда;

 

Фонды недвижимости

Интересный объект инвестирования, поскольку недвижимость обладает дополнительным доходом от сдачи в аренду — т.е. по сути фонд можно использовать для получения пассивного рентного дохода, не связываясь с самостоятельной покупкой недвижимости. Но разумеется, конечный результат при продаже будет зависеть и от текущих котировок — впрочем, недвижимость в целом по миру показывает слабый рост и в отсутствие сильных кризисов обладает невысокой волатильностью. Доход с учетом ренты в среднем порядка 6-8% годовых, хотя малые фонды могут потенциально давать и большую доходность;

 

Фонды фондов

Эти фонды решили взять на себя задачу инвестора по диверсификации — и сами инвестируют в несколько выбранных фондов. Выбранные фонды могут быть как одного типа (акции), так и смешанного — например, акции и облигации. Т.е. один такой фонд может быть готовым широко диверсифицированным портфелем. Что вполне удобно при инвестировании небольших капиталов — большое число фондов с высоким порогом входа может оказаться инвестору не по карману, тогда как один фонд — вполне. Или же денег может хватать, однако в конечном портфеле фонды будут занимать весомую долю — в этом случае фонд фондов тоже может стать решением проблемы;

 

Пенсионные фонды

Это смешанные фонды из акций и облигаций, делающие упор на надежность — пенсионеры нуждаются в регулярных выплатах, так что о высоком риске речи не идет. Да и ввиду их возраста долгосрочное инвестирование отпадает. Состав фонда (например, минимальное число облигаций) определяется законодательством соответствующей страны. Доходность ненамного выше доходности портфеля из надежных облигаций;

 

Гарантированные фонды

Интересный инструмент, рассчитанный на долгосрочного и очень богатого инвестора с принципом «не потеряй». Такие фонды при условии долгосрочного инвестирования в них предлагают гарантию сохранности капитала, подтвержденной солидными банками. Однако за все надо платить — доходность таких фондов на несколько процентов ниже других. Отдельные интересные программы такого типа для больших капиталов есть и у страховых компаний по методу unit-linked — там при долгосрочном инвестировании порядка 15-20 лет может даже выплачиваться гарантированная консервативная прибыль.

 

По типу управления взаимные фонды также можно разделить на:

 

• активные и пассивные

Активные фонды преследуют цель обыграть соответствующий индекс (т.е. например для фонда американских акций это будет S&P500), покупая и продавая нужные с точки зрения фонда ценные бумаги. Комиссии таких фондов могут быть относительно высокими (около 2%), однако редко какой фонд обыгрывает индекс — на дистанции около 10 лет около 80% фондов проигрывают своему бенчмарку. На более длинной дистанции — еще больше. Однако и пассивные фонды, призванные наиболее точно повторить движения отслеживаемого индекса, зачастую дают достаточно сильные отклонения от него. В качестве примера отклонения доходности можно привести следующую таблицу (вторым идет ETF фонд, а третьим — взаимный фонд компании Fidelity, ссылка на ресурс):

 

сравнения индекса и взаимного фонда

 

• открытые и закрытые

Различие между этими типами фондов (к закрытым как правило относятся фонды недвижимости) можно представить в виде таблицы:

 

открытые и закрытые взаимные фонды

 

Сравнение взаимных фондов и ПИФов

Очень часто можно услышать утверждение, что российские ПИФы — это аналоги американских взаимных фондов. Утверждение верное, однако оно совершенно не описывает всех различий этих финансовых инструментов. Попробую их перечислить.

 

• История существования

Как уже говорилось выше, американские взаимные фонды появились в 1924 году, российские ПИФы — в 1997. Таким образом, история управления однозначно говорит в пользу первых — а если учесть еще и волатильность российского рынка, то можно сказать, что уровень управления российских ПИФов в целом по качеству заметно хуже известных американских аналогов;

 

• Количество фондов

Число ПИФов российского рынка на сегодня исчисляется сотнями. В то же время только на конец 2000 года в мире насчитывалось более 35.000 взаимных фондов;

 

• Инструменты инвестирования

Большинство ПИФов занимается инвестированием в российские активы — акции и облигации, а также российскую недвижимость. ПИФов, инвестирующих в иностранные активы, особенно полностью, заметно меньше — в основном это довольно дорогие по комиссиям фидерные ПИФы, которых на сегодня насчитывается лишь около 30 штук. В то же время для вкладов через взаимные фонды доступны самые экзотические направления, вплоть до акций компаний-кладоискателей. Или можно взять фонд климатических изменений Сowen Climate Change INST А Асc, который вкладывает в акции компаний, занимающихся контролем климата и экологическими проектами;

 

• Дивиденды

Не секрет, что российские ПИФы, за исключением ПИФов недвижимости, не платят инвесторам дивиденды — они реинвестируются и влияют на повышение котировок ПИФов. Однако если ПИФ ушел в минус, то продавая актив выше доли полученных дивидендов инвестор теряет будущую потенциальную доходность — к тому же операции с ПИФами сопряжены с комиссиями. В отличие от ПИФов, взаимные фонды четко разделены на те, которые дивиденды платят, и те, которые этого не делают. Выяснить это обычно можно прямо из названия фонда — платящие дивиденды имеют приставку «Inc» (income fund), а реинвестирующие дивиденды — приставку «Acc» (accumulation fund). Т.е. например указанный чуть выше фонд климатических изменений дивиденды реинвестирует;

 

• Покупка паев

По сложившийся практике паи российских ПИФов приобретаются через управляющие компании, для чего нередко приходится лично посещать их офис и заключать договор. Кроме того, не все российские УК поддерживают возможность онлайн-банкинга, чтобы осуществить пополнение счета прямо из дома. Между тем УК взаимных фондов имеют договоры с большим числом зарубежных брокеров, что дает инвесторам возможность приобретать паи взаимных фондов онлайн. Кроме того, взаимные фонды предлагаются в страховых компаниях по методу unit-linked, где можно избежать уплаты надбавки за приобретение и скидки за погашение паев;

 

• Комиссии

Российские ПИФы отличаются от взаимных фондов не только историей и количеством, но и объемом средств (сумма чистых активов, СЧА), находящихся под управлением. Например, на конец 2013 года СЧА всех ПИФов была 585 млрд. рублей (17.7 млрд. $), тогда как СЧА только американских взаимных фондов более 12.000 млрд долларов. Т.е. числа совершенно несравнимые — что, в том числе, отражается на объеме взимаемых комиссий. Тогда как взаимные фонды могут себе позволить брать за управление 1-2% годовых и содержать на эти деньги всю компанию и сотрудников, средняя комиссия ПИФов составляет 3-4% и выше.

Однако если присмотреться, то и внутри комиссий обнаружатся различия. Так, российские ПИФы обычно взимают комиссию как за покупку, так и за продажу паев. Многие взаимные фонды делают так же и называются Load funds. Однако есть и такие фонды, которые берут комиссию только при покупке паев (Frontendload), и даже такие, которые вообще не берут комиссий (No-load funds). Хотя в последнем случае при покупке паев брокеру заплатить все-таки придется.

 

• Валютная диверсификация

Инвестирование в ПИФы ведется только в рублях. Правда, в случае фидерных ПИФов на ETF к прибыли добавляется прибыль от девальвации рубля к доллару (и соответственно, при укреплении рубля прибыль уменьшается). Взаимные фонды могут быть номинированы в разных валютах — например, в долларах или евро;

 

• Порог входа

Ну и наконец немаловажным является порог входа. У российских ПИФов он начинается от 100 рублей и доходит примерно до 150 000; у взаимных фондов средний порог заметно выше — среднее значение около 5000 долларов, хотя можно поискать варианты дешевле (см. далее)

 

Сравнение взаимных фондов и ETF

ETF, на мой взгляд, имеют гораздо больше общего с взаимными фондами, чем ПИФы. Настолько, что порой не всегда можно сразу понять, что перед тобой — взаимный фонд или ETF. Чтобы выяснить, почему так получилось и в последнее время появилось много ETF фондов, я ненадолго обращусь к истории.

В 1934 году вышла классическая книга Б. Грехема «Анализ ценных бумаг», которая положила начало новому направлению — стоимостному инвестированию (оценке бумаг по фундаментальным показателям), быстро ставшее конкурентным господствовавшему техническому анализу (основанному на повторении рыночной истории и одинаковой реакции толпы). В 1949 году выходит вторая классическая книга Грехема «Разумный инвестор», где рассматривается понятие недооцененности активов. Если кратко, то Грехем обращал внимание на устойчивость эмитента и низкую цену его акций; У. Баффет, ученик и последователь Грехема, ввел некоторую корректировку и обращал внимание на перспективы эмитента и разумную цену акций. При схожем звучании разница была очень большой — для Грехема всегда главную роль играла цена актива, для Баффета — перспективы бизнеса. Подходы Грехема примерно с 40/50-х годов начали применяться и при управлении взаимных фондов.

К середине 70-х годов складывается достаточно интересная ситуация. Мир привыкает к отмене золотого стандарта, окончательно формируется законодательная база по регулированию деятельности фондов, растет объем финансовых рынков и понимание инвесторами перспектив акций. Напомню, что преимущество акций перед облигациями при долгосрочном инвестировании выяснилось только в 50-х годах — и понадобилось еще четверть века, чтобы эта идея осела в головах простых инвесторов. В 1975 году создается первый взаимный индексный фонд, после чего как число взаимных фондов, так и средств под их управлением начинает довольно резко расти:

 

статистика взаимных фондов

 

Однако параллельно появляется возможность выяснить эффективность активного управления фондами — к этому времени накапливаются данные примерно за 20-30 лет работы различных взаимных и хедж-фондов. И оказалась, что в подавляющем большинстве случаев активные фонды не смогли обыграть рынок, однако брали достаточно приличные комиссии за управление. Как следствие в 80-е годы начинает формироваться теория портфельного инвестирования, многим обязанная Г. Марковицу. Согласно ее идее, инвестор получает не менее среднерыночной доходности, а при удачном стечении обстоятельств (обычно на среднесрочном периоде) может получить и больше. При этом за базовые единицы портфеля берутся фонды, цель которых не обыграть рынок, а как можно более точно следовать ему, неся как можно меньшие затраты для инвестора.

 

Таким образом, с середины 90-х годов начинает расти число биржевых фондов (ETF), ставящие целью пассивные стратегии (отслеживание биржевых индексов) при низких комиссиях для инвестора. В последние годы ETF набирают все большую популярность и получают все больше средств:

 

взаимные фонды и ETF

 

Теперь можно непосредственно сравнить взаимные и биржевые фонды:

 

• Прозрачность инструмента

Взаимные фонды (как и ПИФы), несмотря на строгий контроль и периодическую отчетность, являются лишь относительно прозрачным инструментом. Такое положение вещей было нормальным до появления интернета — однако сегодня, когда все привыкли быть в курсе событий каждую секунду, это уже является недостатком. Практически при продаже взаимных фондов точная цена становится известна только на следующий после продажи день и только по факту зачисления денег на счет. То есть, фактически, инвестор не может точно знать, по какой цене он продает паи фонда, так как пересчет осуществляется не в режиме реального времени, а ежедневно. УК соберет все поступившие за день заявки, на их основе рассчитает стоимость чистых активов фонда, учтет все необходимые комиссии и только после этого сообщит цену, по которой инвестор уже продал свои паи.

В то же время цена биржевого фонда (как и его состав) известна каждую секунду — так что продажа может осуществлена за пару щелчков мыши по точно известной цене. ETF можно даже торговать как обычные акции — он целенаправленно делался именно биржевым инструментом.

 

сравнение взаимных фондов и etf

 

• Отслеживание индекса

Взаимные фонды не имеют того арбитражного механизма отслеживания и уравнивания цены, который имеют биржевые фонды:

 

арбитраж etf

 

Следовательно, если доходность ETF очень точно повторяет доходность индекса, которому следует фонд, то взаимные фонды могут давать заметные расхождения как в плюс, так и в минус — как пример снова приведу таблицу, которую уже приводил выше:

 

сравнения индекса и взаимного фонда

 

• Комиссии

Важнейшим преимуществом для инвестора являются низкие комиссии биржевых фондов — у крупнейших они колеблются от 0.05% до 0.2%, а хороший диверсифицированный портфель можно собрать, уложившись в средние 0.3-0.5%. Если сравнивать со средней комиссией взаимных фондов в 1.5% процента, то разница получается в 3-5 раз — при долгосрочном инвестировании это может привести к недополучению весомой прибыли.

 

• Перспективы

Пока что число взаимных фондов превышает число ETF, хотя различие не очень большое. О перспективах развития на сегодня наверное лучше всего привести следующую картинку:

 

etf и взаимные фонды

 

В левой части картинки хорошо видно, как приток капитала в пассивные фонды (в первую очередь ETF) опережает приток в активно управляемые фонды — а в последний год значительная часть капитала была переброшена из активного в пассивное управление. При этом средняя доходность активных и пассивных фондов в правой части примерно одинакова — а если нет разницы, зачем платить больше (в виде комиссий?)

 

Как выбрать взаимный фонд

При количестве в несколько десятков тысяч выбор конкретного взаимного фонда может показаться практически непосильной задачей. Инструментарий для выбора взаимных фондов я нахожу не таким хорошим, как у ETF — хотя мне видимо не все известно. Однако основным сайтом для выбора американских фондов можно считать morningstar.com, а сам выбор производить с помощью этой ссылки: http://screen.morningstar.com/FundSelectorAOL.html:

 

выбор взаимных фондов

 

Таким образом, можно найти нужный фонд по массе параметров: типу фонда (товарных активов, денежного рынка, муниципальных облигаций и др.), категории (недвижимость, технологии, малая/средняя/крупная капитализация компаний и т.д.), возрасту и минимальному порогу входа фонда, комиссиям за покупку/продажу паев и управление и пр. Далее нужно нажать «Show Results». Для примера покажу фонд AB Growth and Income Advisor Class, запущенный практически в разгар Великой депрессии (в 1932 году):

 

пример взаимного фонда

 

Видно, что фонд практически полностью повторяет движения индекса S&P500 (еще лучше видно на промежутке в 10 лет), обладает сравнительно небольшой комиссией за управление 0.65% и порогом входа не более 500 долларов (один из выбранных мной критериев). При этом фонд за все время существования несколько опережал чистую доходность бизнеса составляющих его крупных компаний (Large Value). Состав самого фонда виден справа — 85% акций американских компаний, чуть более пяти — акций других стран, чуть более 9% наличности в виде защитного актива. Внизу страницы есть информация о дивидендном доходе — для этого фонда они выплачиваются ежегодно. Информацию о стратегии инвестирования фонда, ее рисках и доходности, а также обо всех взимаемых комиссиях и сборах можно найти на сайте фонда (он указан в разделе «purchase» на morningstar) и в его проспекте.

Тем не менее среди взаимных фондов есть множество похожих, отличающихся лишь классами паев (A, B, C и т.д. — например, разница может быть в выплате или невыплате дивидендов, по видам комиссий, в валюте инвестирования и пр.). Это ведет к тому, что при поиске по названию можно получить множество вариантов. В таком случае для безошибочной идентификации кроме тиккера фонда (буквенного обозначения) может понадобится номер ISIN — International Securities Identification Number.

Для поиска свойств по названию или тиккеру уже известного фонда можно воспользоваться ссылкой http://financials.morningstar.com/. Поскольку ресурс morningstar представлен в разных доменных зонах, то например http://tools.morningstar.co.uk/uk/fundscreener/default.aspx можно использовать для поиска взаимных фондов под управлением английских компаний — скорее всего, они будут номинированы в евро или фунтах. В завершение еще одна полезная ссылка для поиска взаимных фондов: https://screener.finance.yahoo.com/funds.html.

 

Как купить взаимный фонд

Итак, фонд выбран — осталось только приобрести его. Как это сделать на практике? Ниже произвольный пример фонда с достаточно лояльными показателями:

 

покупка взаимного фонда

 

Во вкладке «Purchase» найденного фонда мы можем получить информацию о вступительном взносе (Initial) и минимально возможном  пополнении (Additional). IRA — индивидуальный пенсионный счет в США, AIP = индивидуальная инвестиционная программа (инвестиционная программа, которая позволяет инвесторам вносить небольшие суммы денег, например, $ 20 в месяц через регулярные промежутки времени. Средства автоматически списываются со сберегательного счета или зарплаты инвестора и инвестируются во взаимный фонд).

Ниже имеется также вкладка «Brokerage Availability», где есть список посредников, через которых можно инвестировать в фонд. Но как минимум известен сайт и телефон управляющей компании, куда можно обратится за данными для перевода средств. При этом необходимо заполнить анкету, заявку на приобретение паев фонда и сделать копию заграничного паспорта — после направить их на адрес депозитарного банка, который обслуживает управляющую компанию данной страны (обычно это централизованный банк, тогда как в России многие УК имеют отдельный банк-депозитарий). Адрес должна сообщить управляющая компания.

Примерно через две недели банк должен прислать реквизиты для инвестирования (если не потребуется дополнительного подтверждения о происхождении средств). Вы переводите деньги через российский банк — при этом сегодня нужно ставить в известность налоговую. Через месяц вы в том или ином виде получаете выписку о владении определенным числом паев фонда, приобретенных по конкретной цене. Обратная процедура делается с помощью заявки на вывод средств, где указываются ваши реквизиты — сам вывод обычно занимает не более двух недель.

 

Заключение

Взаимные фонды имеют сходство как с российскими ПИФами, так и биржевыми фондами ETF, однако стоят ближе к биржевым фондам. Вполне можно сказать, что биржевые фонды ETF это продвинутая версия взаимных фондов, взаимный фонд 2.0. Отдельные взаимные фонды могут обладать достаточно низкими комиссиями и доходностью, сравнимой с соответствующими индексами — так что включаются некоторыми финансовыми советниками в портфели инвесторов. Также взаимные фонды предлагаются в программах unit linked.

Плюсы таких фондов в огромном разнообразии активов на самый взыскательный вкус и долгом времени существования отдельных брендов. Также на сегодня пенсионная система США работает только со взаимными фондами, хотя в будущем они вполне могут начать использовать биржевые. Минусы взаимных фондов — завышенные по сравнению с ETF комиссии, обращение вне рынка и обычно не очень хорошее отслеживание индекса, если фонд ставит такую цель. На мой взгляд большое количество (счет уже на тысячи) биржевых фондов с низкими комиссиями и высокой ликвидностью вполне способно удовлетворить потребности большинства даже достаточно взыскательных инвесторов.

Поделиться в соцсетях

Подписаться на статьи

Рекомендуемые статьи

investprofit.info

ПИФ (паевой инвестиционный фонд) — что это + инвестируем в ПИФы

Что такое паевой инвестиционный фонд? Как выглядит рейтинг ПИФов? Что дает покупка инвестиционного пая?

Если вы когда-нибудь уже читали или хотя бы листали статьи на тему пассивного заработка, вам наверняка попадалась аббревиатура «ПИФ». ПИФ – это паевой инвестиционный фонд, основанный на доверительном управлении деньгами вкладчиков.

Стать участником фонда имеет право любой гражданин, у которого есть деньги на покупку одного инвестиционного пая. Этот документ даёт ему право на получение прибыли в будущем, когда стоимость его доли возрастёт.

О том, как работают паевые фонды и как инвестировать в ПИФ, чтобы получить максимальную прибыль, я, Денис Кудерин, эксперт по инвестициям, подробно расскажу в новой публикации.

Самых терпеливых читателей ждёт обзор прибыльных ПИФов и надёжных управляющих компаний с наиболее выгодными условиями сотрудничества, а также советы, как не потерять деньги при инвестировании.

Итак, вперед!

ПИФ

1. Что такое паевой инвестиционный фонд

Инвестиционные фонды – организации с долевой собственностью, имеющие целью сохранить и приумножить активы участников. Это форма коллективных инвестиций, позволяющая всем желающим зарабатывать на эффективных финансовых инструментах.

Зачем вообще частным лицам нужно отдавать деньги в какой-то фонд? Почему бы не заниматься инвестированием напрямую, самостоятельно и без посредников? Причина в том, что далеко не каждый человек обладает навыками грамотного инвестирования.

Уровень финансовой грамотности рядового гражданина РФ близок к нулю. Даже если у него есть накопления, он зачастую не представляет себе, что с ними делать.

Максимум, на что хватает креатива – это положить деньги на банковский депозит. Но вы сами знаете, что доходность такого вклада даже инфляцию не всегда перекрывает.

Хранить деньги дома – это терять 5-10% в год от их стоимости, а то и больше. Стоимость товаров и услуг возрастает чуть ли не ежемесячно. При этом зарплаты растут далеко не у всех. Как быть?

Отдать деньги тем, кто знает, как распорядиться ими грамотно и получить в итоге прибыль, превышающую и инфляцию, и проценты по банковским вкладам. Активами вкладчиков распоряжается управляющая компания. В её состав входят профессиональные финансисты, которые в курсе, какие направления инвестирования дадут максимальный профит в текущей экономической ситуации.

Вкладывать деньги в фонды выгоднее ещё и по другой причине: чем крупнее капитал, тем больший доход он приносит. В ПИФах вклады помещают в общий котёл и распоряжаются ими как одним активом. Это гораздо прибыльнее, чем оперировать одиночными вкладами.

Паевой инвестиционный фонд – имущественный комплекс, основанный на доверительном управлении активами с целью увеличения их стоимости.

Каждый владелец инвестиционного пая имеет право на часть имущества ПИФа и погашение своей доли. То есть он вправе продать свой пай по текущей цене и вывести деньги из фонда.

Управляющая компания обязуется распоряжаться активами вкладчиков – инвестировать их с целью умножения. Выбор инструментов инвестирования зависит от типа фонда. Вкладчик имеет право выбрать ПИФ, исходя из своих личных предпочтений.

Фонды работают с акциями, облигациями, драгметаллами, денежными рынками, стартапами и другими направлениями. За свои труды управляющие компании получают вознаграждение в виде фиксированной суммы или процентов с дохода.

Поясню на примере

Вы и три ваших друга решили купить молодую яблоню у владельца фруктового сада, чтобы через несколько лет, когда дерево начнёт давать урожай, лакомиться вкусными плодами, а не покупать яблоки на рынке. Это дерево и есть ваш инвестиционный фонд.

Владелец сада будет ухаживать за яблоней и с каждого урожая получать несколько килограммов плодов. Остальные яблоки вы и ваши друзья будете честно делить между собой.

Хозяин сада (управляющая компания) заинтересован в том, чтобы дерево росло здоровым и давало щедрый урожай. Поэтому он ухаживает за яблоней, удобряет почву вокруг неё, защищает от вредителей, поливает.

Когда вместо яблок вы захотите апельсинов, вы продадите свою долю друзьям или владельцу сада и купите апельсиновое дерево. Возможно, в другом саду – то есть, в другом паевом фонде.

Что такое ПИФ

Первые ПИФы появились в США в 1924 году, но настоящего бума инвестирование в фонды под управлением профессиональных менеджеров достигло в 50-е годы.

В России ПИФы появились на заре становления рыночной экономики в 1990-х. Сейчас в стране сотни самостоятельных фондов и столько же управляющих компаний. Деятельность ПИФов жестко регулируется законодательством и государственными структурами.

Перечислим все плюсы паевых фондов:

  • огромный выбор инструментов и направлений инвестирования;
  • контроль на федеральном уровне;
  • более высокие доходы в сравнении с банковскими депозитами;
  • относительно низкие риски;
  • профессиональное управление активами;
  • прозрачная структура организации;
  • текущие финансовые операции фондов не облагаются налогом;
  • низкий порог вхождения – в некоторых фондах паи стоят от 1000 рублей;
  • в любое время пайщик имеет право продать свой пай и забрать деньги.

Есть и минусы. Риск хоть и низкий, но всё-таки есть. Если ошибётесь с выбором ПИФа, никаких доходов не получите. При этом управляющая компания всё равно возьмёт деньги за свою работу.

Деятельность хотя и контролируется государством, никаких требований со стороны закона относительно прибыльности фондов не предусмотрено.

Другой способы совместного владения имуществом – Кредитный потребительский кооператив.

2. Какие бывают виды паевых инвестиционных фондов – обзор ТОП-3 видов

Есть несколько классификаций ПИФов.

Они подразделяются по типу управления, по доступности вкладов, по направлению деятельности.

Все паевые фонды работают по единой схеме:

  1. Участники вносят свою долю в общий котёл – покупают паи согласно имеющимся средствам.
  2. Управляющая компания (УК) вкладывает деньги в перспективные инвестиционные проекты.
  3. Прибыль с оборота распределяется между пайщиками.

Фонды бывают открытыми, закрытыми и интегрированными. Определитесь сразу, какая структура вам больше подходит.

Вид 1. Открытый паевой фонд

Открытые фонды практикуют свободную продажу и покупку инвестиционных паев. Стать участником фонда можно в любой момент, если есть желание и ресурсы. Количество пайщиков ничем не ограничено. Такие структуры инвестируют свои активы в высоколиквидные и надёжные инструменты.

Вид 2. Закрытый паевой фонд

Закрытые фонды рассчитаны на строго определённые сроки. Доли продаются участникам сразу после открытия ПИФа, после чего продажи прекращаются. Вывести средства до окончания срока инвестирования нельзя, но можно продать доли другим участникам.

Закрытые ПИФы специализируются, как правило, на определённой отрасли инвестирования. К примеру, вкладывают деньги только в недвижимость (часто на стадии строительства) или в инновационные проекты.

Иногда это своего рода частный клуб, создаваемый под конкретные проекты. Стоимость паёв в таких фондах нередко исчисляется миллионами рублей, поэтому дольщиками становятся только состоятельные инвесторы.

Вид 3. Интервальный паевой фонд

Интервальные фонды продают и гасят инвестиционные паи строго в определённые сроки. Это происходит не реже раза в год. Такие организации работают в основном с ценными бумагами – профессионально торгуют на биржах.

По сфере инвестирования ПИФы делятся на:

  • фонды акций;
  • облигаций;
  • недвижимости;
  • денежного рынка;
  • кредитные;
  • индексные.

Самая популярная разновидность – фонды ценных бумаг.

В таблице приведены основные критерии различия между фондами открытого, закрытого и интервального типа:

Читайте другие статьи о пассивном заработке – «Фриланс» и «Кейтеринг».

3. Как инвестировать в ПИФ – пошаговая инструкция для новичков

Каждому инвестору стоит определиться для начала с целью инвестиций. Решите для себя, какой доход вам нужен – быстрый, стабильный, надёжный, максимально высокий? Только после этого выбирайте фонд. И помните – чем выше доходы, тем выше риски.

Определитесь по срокам инвестирования, сумме активов. ПИФы не гарантируют фиксированной годовой прибыли, это не банки. Успех зависит от множества переменных величин – конъюнктуры рынка, профессионализма управляющей компании, экономической ситуации.

Если все предварительные вопросы вы уже решили, переходите к инвестированию. Вот вам пошаговое руководство.

Шаг 1. Выбираем управляющую компанию

Управленцы возьмут на себя все заботы по распоряжению активами и извлечению прибыли. Профессиональные компании редко занимаются прямым обманом инвесторов. Закон запрещает таким структурам давать вкладчикам необоснованные обещания.

В активе каждой компании обычно по несколько ПИФов. Диверсификация – распределение средств по разным направлениям – снижает риски и позволяет использовать различные стратегии инвестирования.

Выбирая УК, обращайте внимание на следующие параметры:

  • количество фондов под управлением – чем их больше, тем лучше;
  • размер комиссии;
  • общую доходность;
  • политику управления – выбирайте компании, которые комбинируют высокорисковые и консервативные инструменты;
  • время работы на рынке;
  • рейтинг компании в авторитетных агентствах («ААА» – высший показатель в Национальном Рейтинговом Агентстве, «А+++» — максимальная надёжность в РА «Эксперт»).

Присмотритесь также, как распределяется прибыль. Если компания слишком щедра на вознаграждения вкладчикам, вполне возможно, что она заинтересована не столько в получении прибыли, сколько в привлечении новых участников.

В таких организациях доход формируется не за счёт перспективных вложений, а за счёт постоянного притока денег. На что это похоже? Правильно – на финансовую пирамиду. Держитесь подальше от таких УК.

Шаг 2. Открываем банковский счет

Деньги в фонд перечисляются через банковский счёт. На этот же счёт компания переведёт средства, когда вы решите погасить свой инвестиционный пай.

Выбирая банк, обратите внимание на процент, который берёт учреждение за финансовые транзакции на счёт управляющей компании. Чем он меньше, тем, конечно, лучше.

А самый оптимальный вариант, это когда УК и банк входят в одну финансовую группу (например: УК «Альфа-Капитал» — «Альфа-Банк»). В этом случае с вас вообще не возьмут денег за перевод.

Шаг 3. Оформляем заявку на многократное приобретение паев

Следующий этап – визит в УК с паспортом и реквизитами ПИФа. Оформите заявку на регулярное приобретение инвестиционных паев и станьте полноправным участником фонда. Если делаете это впервые, нужно заполнить анкету зарегистрированного лица.

Между инвестором и УК заключается договор. Думаю, нет нужды напоминать, что перед подписанием любых официальных документов их нужно внимательно прочитывать от и до.

Шаг 4. Переводим деньги на счет управляющей компании

Осталось только перевести деньги на счёт управляющей компании. Укажите в назначении платежа номер заявки, дату, свою фамилию и инициалы.

В каждом фонде своя минимальная сумма. В ПИФах, ориентированных на частных инвесторов, это 3-5 тыс. рублей. Есть организации, где минимальные взносы от 100 000 и выше.

Шаг 5. Получаем уведомление о зачислении паев на инвестиционный счет

При личном визите уведомление о поступлении средств на инвестиционный счёт вы получите через 5-7 дней. Если этот документ придёт по почте, придётся подождать дней 10-14, в зависимости от оперативности почтовой службы.

Как инвестировать в ПИФ

Хотите приобрести паи, не выходя из дома? Есть и такая возможность. Нужно оформить заявку онлайн и дождаться ответа компании. Вам пришлют инструкции по открытию счёта и помогут пройти процедуру регистрации.

Ещё об одном пассивном способе заработка читайте в статье «Вендинг».

4. Рейтинг ПИФов с выгодными условиями сотрудничества – обзор ТОП-3 популярных

Переходим к обзору самых перспективных компаний и фондов под их управлением.

Сравнивайте, выбирайте, приобретайте инвестиционные паи.

1) Уралсиб

УралсибУправляющая компания «Уралсиб» создана в 1996 году. Под управлением группы находятся ПИФы, негосударственные пенсионные фонды. Общее число пайщиков на момент написания статьи – 52 тысячи человек. Инвестирует в наиболее надёжные и прибыльные направления.

Отрасли вкладов:

  • энергетика;
  • природные ресурсы;
  • акции роста;
  • еврооблигации;
  • золото;
  • глобальные сырьевые рынки.

Стоимость пая колеблется в диапазоне от 5 до 25 тыс. руб. Пайщик вправе самостоятельно выбрать фон и определить направление инвестирования. Самый крупный на сегодня ПИФ от УК – «Уралсиб Первый». Предназначен для инвесторов, ориентированных на долгосрочный рост активов.

2) Открытие

Открытие«Открытие» — брокерская компания, занимающаяся ценными бумагами, биржевыми операциями, инвестированием. Клиенты компании, желающие стать пайщиками ПИФов вправе выбрать фонды самых перспективных инвестиционных направлений. Наиболее популярные инструменты – акции, облигации, фонды зарубежных рынков, биржевые индексы.

Стоимость пая в различные фонды колеблется от 900 до 2 500 руб. Доступные ПИФы – «Сырье», «Еврооблигации», «Зарубежная собственность», «Иностранные акции». Рекомендуемые сроки инвестирования – от 1 года и более.

3) Газпромбанк Управление активами

Газпромбанк Управление активамиУправляющая компания «Газпромбанк» работает с частными лицами, страховыми компаниями, негосударственными пенсионными фондами, культурными и образовательными организациями. На момент создания статьи под управлением компании находятся 11 открытых ПИФов, 6 закрытых и 1 интервальный. Входит в ТОП-3 крупнейших управляющих компаний России. Имеет наивысший рейтинг надёжности ААА, присвоенный Национальным Рейтинговым Агентством.

5. Как не потерять деньги, инвестируя в ПИФы – 5 полезных советов

Несколько советов для начинающих пайщиков.

Следуйте им, и риск потери средств значительно уменьшится.

Совет 1. Следите за ситуацией на фондовом рынке

Покупать и продавать инвестиционные паи нужно вовремя. Лучший момент для покупки ПИФов – после падения цен. Не бойтесь временных колебаний стоимости: желаете получить максимальную прибыль – рассчитывайте на долгосрочные вложения.

Совет 2. Выбирайте наиболее надежные ПИФы

Хотите спать спокойно – выбирайте надёжные фонды с консервативной стратегией инвестирования. Какие ПИФы самые стабильные? Это фонды облигаций, смешанные фонды и фонды фондов.

Преимущество ПИФов – в их информационной открытости. Все заинтересованные лица имеют право ознакомиться с данными о размерах активов, текущей стоимости пая, инвестиционных операциях. Не пренебрегайте правом клиента на информацию и не стесняйтесь задавать вопросы менеджерам и операторам.

Совет 3. Диверсифицируйте риски

Хотите снизить риски – разделите свои активы по разным ПИФам или даже разным управляющим компаниям. Если у вас много яиц и много корзин, вероятность потерять сбережения снизится до минимума.

Совет 4. Повышайте свою квалификацию инвестора

Пассивный заработок – это, безусловно, прекрасно. Но если хотите получать больше, станьте квалифицированным инвестором. Читайте специальную литературу. К примеру «Руководство по инвестированию Богатого Папы» Роберта Кийосаки или «Разумный инвестор» Бенджамина Грэхема.

Чем выше уровень вашей осведомлённости, тем более эффективными и прибыльными будут инвестиции.

Совет 5. Пользуйтесь услугой обмена паев

Управляющие компании нередко дают вкладчикам возможность обменивать инвестиционные паи. Например, менять паи облигационных фондов на паи фондов акций. Если отслеживать изменения стоимости, такие манипуляции поднимут прибыль на 10-15% в год.

Смотрите интересный ролик, в котором руководитель УК объясняет структуру работы ПИфов.

6. Заключение

Сделаем выводы, господа. Инвестировать в ПИФы не сложнее, чем делать банковский вклад. При этом доходность паевых фондов на порядок выше. Однако следует внимательно отнестись к выбору управляющей компании – от её профессионализма зависит судьба ваших вкладов.

Вопросы к читателям

Что ещё о ПИФах вы хотели бы узнать? Насколько вы доверяете этому инструменту инвестирования?

Журнал «ХитёрБобёр» желает вам удачных вкладов и стабильных доходов! Будем благодарны за комментарии, отзывы и лайки в соцсетях. До новых встреч!

hiterbober.ru

как они работают и как на них заработать

Вы уже создали себе финансовую подушку безопасности, положив минимум три зарплаты на депозит, и теперь хотите рискнуть и вложить деньги во что-то более выгодное. Самостоятельно инвестировать в ценные бумаги, валюту или золото – хорошая идея, но не для новичков. А вот ПИФы как раз подходят начинающим инвесторам: можно вложить небольшую сумму, а управлять ею будут профессионалы.

Как работает ПИФ?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) объединяет деньги разных инвесторов, чтобы коллективно вложить их в какие-то финансовые инструменты: акции, облигации, недвижимость или другие.

Вы можете купить пай – долю в этом портфеле. Или несколько паев – их число зависит от цены пая и суммы, которую вы внесли.

Пай можно продать, купить или заложить. В идеале его цена растет с каждым днем. Через какое-то вы погашаете пай дороже, чем приобрели, и получаете доход.

Распоряжается средствами ПИФа специальная финансовая организация – управляющая компания (УК). Она решает, какие именно ценные бумаг или другие активы приобрести, когда их покупать и когда продавать.

Какие бывают ПИФы?

Основная характеристика ПИФа – направления инвестиций. Одни выбирают акции, другие — облигации, третьи – валюту, недвижимость или предметы искусства. Многие ПИФы комбинируют активы сразу нескольких типов.

Фонды для опытных – квалифицированных – инвесторов могут вкладывать деньги практически в любые активы. ПИФы для розничных (неквалифицированных) инвесторов направляют средства в наименее рискованные финансовые инструменты.

Инвестиционная декларация каждого ПИФа четко регламентирует: какую долю средств и во что может вложить управляющая компания.

Паевые фонды имеют также разные сроки продажи и покупки паев.

  • Открытые фонды

    Их паи вы можете покупать и погашать каждый рабочий день. Деньги за погашенные паи поступят на ваш счет не сразу, а через несколько дней.

  • Интервальные фонды

    Купить и продать паи можно только в конкретные промежутки времени, как правило, несколько раз в год.

  • Закрытые фонды

    Купить паи можно только при формировании фонда, а продать — только когда фонд закрывают.

Открытые фонды инвестируют, как правило, в ликвидные активы, то есть те, которые можно быстро продать по справедливой цене. Например, в ценные бумаги, на которые всегда есть спрос

Интервальные и закрытые фонды – в менее ликвидные. Рисков больше, но и прибыль может быть крупнее.

В чем плюсы ПИФов?

  • Доступность

    Начальная сумма вложений в фонд может быть небольшой – хоть 1000 рублей.

  • Профессионализм

    Вашими деньгами управляют эксперты в инвестировании.

  • Вероятный высокий доход

    Прибыль от вложений в фонд может оказаться больше дохода по депозиту.

  • Низкие издержки

    Если сравнивать вложения в ПИФы с самостоятельным инвестированием, затраты ниже. Паевой фонд как крупный инвестор имеет более выгодные условия при управлении средствами.

  • Ликвидность

    Паи открытых фондов можно продать в любое время без дополнительных потерь.

  • Льготное налогообложение

    Не нужно платить налог на прибыль при росте стоимости активов ПИФа. Подоходный налог (НДФЛ) придется платить только в том случае, если вы заработаете на паях больше 3 млн руб. в год или же решите продать их раньше, чем через три года после покупки

Сколько стоит пай?

Цена пая меняется каждый день и напрямую зависит от стоимости активов, в которые вложены средства. Цель управляющей компании – инвестировать ваши деньги так, чтобы эта стоимость постоянно росла. Именно рост цены пая и принесет вам доход, когда вы решите продать свои паи.

Чтобы понять, насколько эффективными будут ваши вложения в тот или иной ПИФ, проследите за изменением стоимости этого пая на сайте управляющей компании. Для открытых фондов цену публикуют каждый день, для интервальных и закрытых – не реже раза в месяц. Можно сравнить рост цены пая с доходом, например, от депозита.

При покупке паев вы платите еще и надбавку, фактически – комиссию. Ее максимальные размер может достигать 5%, в зависимости от объема вложений и от агента, через которого вы покупаете. А при продаже пая его цену считают со скидкой. Она зависит от срока владения паями и условий агента, через которого вы погашаете пай, но не превышает 3% от общей стоимости.

Пример:

Вы решили вложить в ПИФ 100 000 рублей. Стоимость пая – 1000 рублей, а надбавка составляет 1%. В итоге один пай вы купите по цене

1000 х 1,01 = 1010 рублей

и получите

100 000 / 1010 = 99 паев.

Через год вы решили погасить паи, то есть забрать деньги. Пай за это время подорожал до 1326 рублей 4 копеек. При скидке в 1% свои 99 паев вы продадите за

99 х 1326,4 х 0,99 = 130 000 рублей.

Ваш доход составит:

130 000 – 100 000 = 30 000 рублей.

Какой налог нужно платить с этого дохода?

Это зависит от того, как быстро вы решили продать паи и сколько на них заработали.

Если вы владели паями больше трех лет и полученный доход меньше 3 млн рублей в год, НДФЛ платить не нужно. В остальных случаях налог составит 13%.

Продолжим предыдущий пример:

Ваш налог составит

30 000 х 13% = 3900 рублей.

В результате вы получите

130 000 – 3900 = 126 100 рублей.

За год фактическая доходность после уплаты налогов составит

(126 100 – 100 000) / 100 000 = 26%.

Предположим, вы погасите паи не через год, а через 3 года и получите при продаже 190 000 рублей. Доход в размере 90 000 рублей налогом не облагается. И ваша фактическая доходность составит

(190 100 – 100 000) / 100 000 = 90%

за 3 года, или в среднем 30% за год.

Где можно купить и продать паи?

Купить паи можно напрямую у управляющей компании, у организации-агента (чаще всего это банк) или через брокера на бирже. Точно так же можно продать паи.

Чем я рискую?

Как говорится, кто не рискует, тот не получает доход от пая.

Главные риски:

  • Вложения не застрахованы

    В отличие от банковских депозитов вложения в паевые фонды не застрахованы государством, даже если паи были приобретены через банк.

  • Доход не гарантирован

    Инвестиции на финансовом рынке всегда связаны с риском. Случалось, например, что весь фондовый рынок «проседал» и акции даже самых успешных компаний теряли в цене. Если средства ПИФа были вложены в акции, паи тоже дешевели, а не росли. Чем выше возможная доходность конкретного финансового инструмента, тем выше риск.

Не храните все яйца в одной корзине: вложение средств фонда в разные активы снижает общий риск.

Я решил вложить деньги в ПИФ. Как это сделать?

  1. Определитесь, какой фонд вам подходит
    • На какой срок вы готовы вложить деньги в ПИФ?

      Если деньги могут понадобиться вам в любой момент, лучше выбрать открытый фонд, чьи паи можно продать, когда захотите. И наоборот, если вам не понадобятся вложенные средства в течение пяти и более лет, подойдет закрытый фонд.

    • К каким рискам вы готовы?

      Каков размер временных убытков, при которых вы не будете испытывать чувство беспокойства и желания немедленно продать паи? В зависимости от степени риска вы можете выбрать соответствующие активы.

  2. Сравните разные паевые фонды:
    • по доходности за разные промежутки времени – лучше не за один год, а хотя бы за 3–5 лет;
    • по активам, в которые они вкладывают средства;
    • по надбавкам и скидкам, которые они берут при покупке и продаже паев;
    • по объему привлеченных средств и стоимости чистых активов.
  3. Информацию о ПИФах можно найти на сайте саморегулируемой организации «Национальная лига управляющих.

    Проверьте, входит ли выбранный ПИФ в Государственный реестр паевых инвестиционных фондов на сайте Банка России. Там же можно посмотреть основные финансовые показатели фондов.

  4. Выясните все про управляющую компанию выбранного ПИФа
    • Проверьте ее лицензию на управление средствами ПИФ на сайте Банка России. Там же можно почитать нормативные акты, которые регулируют деятельность управляющих компаний.

      Доходность инвестиций в паевые фонды больше всего зависит от качества управления, поэтому важно учитывать квалификацию и репутацию управляющего этим фондом.

    • Изучите, в какие инструменты УК инвестирует средства выбранного ПИФа. В инвестиционной декларации должны быть описаны возможные активы, ограничения на их выбор и риски.
    • Узнайте размер вознаграждения УК и других расходов, которые оплачиваются за счет имущества фонда.

      По закону расходы ПИФа должны составлять не более 10% от среднегодовой стоимости чистых активов фонда за год, но разница даже в 2% очень сильно меняет доходность ваших вложений.

      Более высокое вознаграждение будет оправдано, только если стоимость паев под управлением этой УК растет быстрее, чем в других аналогичных ПИФах.

Что делать, если управляющая компания нарушает мои права?

Если вы считаете, что ваши права как инвестора нарушают, подайте жалобу в Банк России. Этот мегарегулятор контролирует работу всех финансовых институтов, включая паевые инвестиционные фонды и управляющие компании.

fincult.info

Что такое взаимные фонды | Блог 4brain

Игра на бирже может почти любого человека сделать банкротом или миллионером. Именно желание стать богатым человеком является сильной мотивацией изучать биржу. Однако чем больше сумма, которую хочется получить, тем больше рисков. Взаимные фонды призваны уменьшить этот риск, однако в этом случае и прибыль будет не столь космической. Рассмотрим в данной статье, что же такое взаимные фонды и какими они бывают.

Взаимный фонд или паевой инвестиционный фонд (mutual fund) – портфель акций, отобранных и приобретенных профессиональными финансистами на вложения тысяч мелких вкладчиков. Таким образом вкладчик уменьшает риск, поскольку его инвестиции распределены среди большого количества различных предприятий.

Инвесторов (то есть вас) называют пайщиками, а доля фонда, которую вы приобретаете, называют паем.

На бирже есть огромный шанс очень быстро прогореть, поэтому столь популярны взаимные фонды. Это не новое изобретение: первый взаимный фонд был создан в США в 1924 году. Игра на бирже даже для опытных инвесторов является чем-то вроде казино. Биржа достаточно хаотична и непредсказуема и мало кто вообще понимает правила игры. Зато те, кто понимает, становятся миллиардерами, как, например, Уоррен Баффет.

Виды взаимных фондов

Существуют два вида взаимных фондов: открытые и закрытые.

Открытый взаимный фонд выпускает новые акции (паи) и выкупает их у пайщиков. Также он имеет такие особенности:

  • Цена пая зависит только от фундаментальных показателей активов фонда.
  • Паи продаются и покупаются только через фонд.
  • Может выпускаться неограниченное число паев.
  • Паи торгуются по цене, равной стоимости чистых активов в расчете на пай. Чистый актив — это стоимость чистых активов фонда, деленная на количество акций (паев).

Закрытый взаимный фонд выпускает ограниченное число акций (паев) и не выкупает их у пайщиков. Он имеет такие особенности:

  • Цена пая зависит от фундаментальных показателей активов фонда и соотношения спроса и предложения на рынке.
  • Паи торгуются на фондовых биржах.
  • Выпускается ограниченное количество паев.
  • Паи могут торговаться по цене выше, ниже или равной стоимости чистых активов в расчете на пай.

По типу активов взаимные фонды делятся на фонды акций, фонды облигаций, сбалансированные доходы, фонды денежного рынка и фонды недвижимости.

Рассмотрим четыре шага инвестирования в эти фонды.

Инвестирование во взаимные фонды

1

Выберите финансовое учреждение

Вы можете подобрать огромное количество таких учреждений, потому что желающих руководить вашими финансами найдется очень много. Если ваши средства достаточно ограничены, можете попытаться самостоятельно вложить деньги. В этом случае понадобится изучать все самому и внимательно следить за размещением и результатами своих инвестиций.

Если же вам позволяет капитал, вы можете нанять финансового консультанта. Такие люди берут солидную сумму за свою работу плюс проценты с доходов.

Помните, что не стоит ориентироваться на фонды, которые были эффективны год или два назад. Эти показатели могут быть неактуальны.

2

Определите риск

Определенный риск присутствует даже во взаимных фондах. К тому же они имеют разную степень риска: от небольшой до высокой. На финансовых сайтах вы можете найти оценку риска каждого взаимного фонда. Как правило, это шкала от 1 до 5. Чем больше риск, тем, скорее всего, больше прибыль.

Вы можете вложить небольшую сумму денег в крайне рискованный фонд, а остальные деньги в менее рискованный.

3

Вкладывайте в разные фонды

Для успешного инвестирования крайне важная диверсификация инвестиций. Опытные инвесторы советуют вкладывать деньги в активы разных классов. Это могут быть фонды акций предприятий вашей страны или других стран, фонды в конкретные отрасли (недвижимость, сельское хозяйство), фонды облигаций. Таким образом вы не будете зависеть от колебаний в развитии конкретной отрасли промышленности. Помните золотое правило бизнеса: «Не клади все яйца в одну корзину». Оно имеет отношение к рискам. Распределяйте риски.

4

Не пытайтесь предсказать развитие рынка

Это невероятно сложная задача даже для опытных инвесторов. Хотя вы можете изучать рынок и его тенденции. Инвестируйте на длительный срок (более пяти лет) — таким образом краткосрочные взлеты и падения рынка не будут оказывать на вас большое влияние.

Желаем вам удачи!

4brain.ru

Взаимные фонды денежного рынка в России

Одними из самых безопасных взаимных фондов считаются ресурсы денежного рынка (финансовые посредники), хотя все зависит от срока инвестирования. Те, кто вложил в них деньги, застрахованы от потери основной части вкладов, но, с другой стороны, доходы вкладчиков оказываются настолько незначительными, что со временем их съедает инфляция. Значит они будут необходимы тем, кто захочет вносить наличные средства в кратковременные программы. Именно о таких финансовых посредниках и пойдет речь.

Определение взаимных фондов

Взаимные фонды - это денежные вливания, которые формируются благодаря объединению средств большого количества вкладчиков. Зачастую первоначальные взносы в некоторых из них колеблются в размерах 300-500$, а уже после открытия счета последующие вложения могут быть в виде любой суммы.

Независимо от инвестиционной стратегии и целей в качестве учредителей фонда или группы фондов выступают брокерские дома, инвестиционные компании. Для удобства учредителей их денежные средства легко переводятся из ценных бумаг одной компании в бумаги другой без каких-либо комиссий.

взаимные фонды

Взаимные фонды специализируются на вложениях в твердые металлы, инструменты денежного рынка, недвижимость. Они представляют собой пакет облигаций, акций, наличных средств, которыми управляет инвестиционная компания от имени и по команде множества вкладчиков. Объединенные активы, принадлежащие взаимному фонду, называются его портфелем. Каждая акция портфеля - это пропорциональная собственность инвестора в активах фонда, а также часть дохода, который образуется от этих активов.

Принцип работы

Все взаимные фонды работают почти по одинаковому принципу. Они формируются инвестиционной компанией, которая продает их доли вкладчикам, после чего вкладывает полученные средства в портфели ценных бумаг. Объединяя средства депонентов в портфель, глава компании может диверсифицировать инвестиции, приобретая облигации и акции в фонд.

Виды выбираемых инструментов задают цель капиталовложений. К примеру, если цель инвестиционной компании по акциям - провозгласить прирост капитала, тогда львиная часть средств направляется в акции роста. Если же целью фонда облигаций оказывается выплата купонного дохода, который не облагается налогом, тогда средства вкладываются в муниципальные облигации. В то же время инвестиционная компания по облигациям формируется посредством их выпуска для того, чтобы произошла диверсификация портфеля и снизился риск дефолта по отдельным облигациям.

взаимные фонды это

Вкладчикам выплачиваются дивиденды, которые формируются из доходов по ценным бумагам, составляющих основную часть портфеля. Клиент, инвестировавший 1000$, получит в процентном соотношении такую же прибыль, как и тот, кто вложил 100 000$. Разница будет заключаться в том, что доход второго вкладчика в 100 раз будет больше, чем у первого (согласно пропорциональности их долям в фонде).

Когда происходят изменения стоимости ценных бумаг в портфеле, соответственно изменяется и стоимость чистых активов финансового посредника. На колебания цены влияют риски, присущие многим видам ценных бумаг: политические, экономические, рыночные.

Виды

Взаимные фонды имеют несколько видов, т.е. депоненты вкладывают средства в облигации, акции, гибридные, товарные инвестиционные компании и во взаимные фонды денежного рынка.

взаимные фонды в России

Рассматривая подробно все виды можно сказать, что это взаимные вложения, которые продают собственные паи и полученные средства вкладывают в ценные бумаги денежного рынка. Именно эти компании из всех остальных поддерживают на постоянном уровне стоимость своих ценных бумаг. Зачастую цена и расчетная стоимость пая составляет 1$. Удерживать цену на одном уровне позволяет то, что краткосрочные убытки от продажи ценных бумаг, любые расходы инвестиционной компании отымаются от доходов, полученных от капиталовложений. Такого результата легче всего добиться тем фондам, которые вкладывают заимствованные средства в краткосрочные инструменты денежного рынка, т.к. такие инструменты обладают низкой волатильностью цен.

Взаимные фонды денежного рынка - это инвестирование в ценные бумаги, у которых срок погашения меньше одного года. Такие компании наименее рискованные среди прочих видов. Очень часто их используют в своих портфелях как убежище при уходе с фондового рынка, несмотря на это, они иногда выдают высокую доходность.

взаимные фонды денежного рынка

Преимущества инвестирования во взаимные фонды денежного рынка

  1. Диверсификация - перераспределение рисков между несколькими финансовыми инструментами.
  2. Профессиональное управление деньгами - сопровождение менеджеров инвестиционной компании вкладчиков на протяжении всего процесса инвестирования.
  3. Широкий выбор. Возможность широкого выбора капиталовложения обеспечивается немалым количеством взаимных фондов (акций, облигаций, денежного рынка).
  4. Ликвидность - инвестор может в любое время продать свои акции и вернуть средства.
  5. Экономия - вкладчик покупает уже готовые портфели финансовых посредников, а не составляет его сам из ценных бумаг отдельных корпораций.
  6. Защита инвестора и его прав - взаимные фонды регулируются на федеральном законодательном уровне посредством Комиссии по ценным бумагам и биржам.
  7. Удобство - акции можно продать или купить с помощью брокеров, финансовых консультантов, банков, страховых агентов.

Риски инвестирования во взаимные фонды

Одним из главных выступает риск потерять инвестированный капитал из-за снижения стоимости чистых активов (СЧА). Кроме этого, существуют и другие риски:

  • процентный;
  • рыночный;
  • связанный с качеством ценных бумаг.

При возрастании рыночных процентных ставок происходит снижение давления на рынки облигаций и акций, что приводит к снижению СЧА фондов облигаций и акций. Снижение рыночных процентных ставок приводит к противоположному эффекту.

Качество ценных бумаг определяется волатильностью цен акций. Депонентов часто беспокоит риск неплатежеспособности взаимных инвестиционных компаний. Стоимость их активов может снизится, но вероятность этого мала. Способ учреждения компаний минимизирует риски банкротства и мошенничества.

взаимные фонды денежного рынка это

Взаимные фонды в России

На сегодняшний день еще не раскрыт полностью потенциал российских взаимных фондов в силу нескольких причин:

  1. В них ограничен приток долгосрочных частных вложений.
  2. Вложения во взаимные фонды пенсионных накоплений в РФ запрещены законом.

Эти причины ограничивают поступления средств во взаимные инвестиционные компании, их увеличение происходит благодаря пересчету стоимости портфелей и переоценки операций с активами. Взаимные фонды в России являются мелкими и не позволяют реализоваться масштабам бизнеса. Средние размеры российских инвестиционных корпораций на порядок ниже зарубежных.

В качестве примера российского взаимного фонда выступает ОПИФ "Сбербанк - фонд денежного рынка". Его целью является получение денежных средств путем вложений в краткосрочные облигации российских эмитентов, имеющих высокие кредитные качества, благодаря повышению курсовой стоимости и получению крупного дохода, а также получению процентов по кратковременным депозитам в крупных коммерческих российских банках.

fb.ru