Виды паевых инвестиционных фондов – какой выбрать? Виды пифов


Виды Паевых инвестиционных фондов. Что выбрать?

Инвестор, впервые столкнувшись с ПИФами, может даже не догадываться, что сами фонды подразделяются на несколько видов, с различной потенциальной доходностью, сроком инвестирования и минимальными суммами входа в фонд. Поэтому для начала следует узнать про них поподробнее. И только потом определяться с выбором. Ведь именно от вашего выбора будет зависеть получаемая доходность.

виды пифоввиды пифовСуществуют 3 вида ПИФов:

  • интервальные;
  • закрытые.
  • открытые.

Основным их различием является частота, с которой инвесторы могут погашать паи: в любое время, в определенный интервал (2-4 раза в год), либо вообще по истечении нескольких лет.

Гораздо более широкий спектр видов ПИФов по их инвестиционной стратегии.

Различают следующие разновидности:

  • фонды акций;
  • фонды облигаций;
  • фонды смешанных инвестиций;
  • индексные фонды;
  • фонды недвижимости;
  • фонды товарного рынка;
  •  ипотечные фонды;
  • фонды денежного рынка;
  • фонды прямых инвестиций;
  • фонды фондов.

Фонды акций. Инвестирую в основном в акции фондового рынка. Также разрешается иметь в портфеле облигации, но в меньшей доле. По правилам, не менее 50% средств должно быть в акция, и не более 40% в облигациях. Наиболее востребованный фонд среди инвесторов.

Фонды облигаций. Зеркальная картина фонда акций. Основной упор делается на покупку облигаций (не менее 50% в портфеле), на акции отводится не более 40%. Как правило, такие фонды обладают не очень хорошей доходностью. Подходят в основном для очень консервативных инвесторов, ставящих на первое место сохранность своих средств.

Фонды смешанных инвестиций. Этакий симбиоз фонда акций и облигаций. Управляющая компания вправе сама решать в какой пропорции иметь долю акций и облигаций в своем активе. По доходности и уровням риска занимает промежуточное положение между 2-мя вышеперечисленными фондами. Некоторые фонды смешанных инвестиций могут показывать и более высокую прибыльность, за счет упора на покупку акций.

Индексные фонды или фонды голубых фишек. В основе подобных фондов лежит какой-либо индекс, например, ММВБ, либо РТС. Акции покупаются в той же пропорции, в какой они состоят в индексе. Влияние управляющего на доходность фонда практически нулевая. График в точности повторяет график котировок индекса. Статистика такова, такова, что большинство фондов акций проигрывают индексу и верхние строчки в рейтинге доходности ПИФов занимают именно индексные фонды.

Дополнительным преимуществом таких фондов являются низкие комиссионные издержки. Фонду нет нужды постоянно следить за рынком, совершая сделки купли-продажи. В основе работы фонда стратегия «купил и держи«.  Соответственно и вознаграждение с пайщиков за свою работу фонд берет более низкое.

Недостаток есть, только один, но весьма существенный. Куда бы не пошел рынок, вверх или вниз, индексный фонд пойдет за ним. При значительном снижении котировок акций на бирже, фонд будет также стремительно проседать.

фонды акцийфонды акций

Фонды фондов. Для тех кто не может определиться с выбором. Управляющий сделает всю за вас. Деньги распределяются по нескольким ПИФам в определенной пропорции. Недостатком является двойные расходы. Вы платите вознаграждение фонду фондов, который в свою очередь несет издержки при покупке других ПИФов. А это в конечном счете снижает общую доходность.

Фонды венчурных инвестиций. Характеризуется высокими рисками. Деньги вкладываются в перспективные проекты на уровне стартапов. В 80% случаев, владельцы паев находятся в минусе. Однако остальные 20% приносят такую прибыль, которая многократно перекрывает полученные убытки.

Фонды прямых инвестиций. Инвестирую напрямую в акции конкретного предприятия (компании), не представленных для открытой продажи.

Фонды недвижимости. Инвестирую деньги в строительство, либо покупку недвижимости для дальнейшей ее продажи или сдачи в аренду.

Ипотечные фонды. Вкладывают деньги в покупку закладных по ипотечным кредитам. Прибыль формируется за счет выплаты процентов по ипотеке заемщиков от основного долга.

Денежные фонды. Позволяют безопасно разместить средства на короткий срок. Практически те же банковские депозиты со схожей доходностью. Вознаграждение с пайщика не берется.

Фонды недвижимости, ипотечные, прямых и венчурных инвестиций используются только в закрытых паевых инвестиционных фондах. И как правило, их средняя доходность гораздо выше, чем у остальных. Но …. минимальная стоимость входа в подобные фонды начинается от нескольких сотен тысяч рублей. Поэтому они недоступны для большинства обычных инвесторов с их небольшим стартовым капиталом.

vse-dengy.ru

Виды ПИФов (паевых инвестиционных фондов) – подробная классификация типов

1 Что представляет собой паевой инвестиционный фонд?

Паевой инвестиционный фонд непосредственно юридическим лицом не является, скорее, его можно охарактеризовать, как «комплекс рыночных активов», а по сути, он представляет собой инвестиционный портфель. Инвестор, вкладывая свои денежные средства в ПИФ, заключает с управляющей компанией договор на услугу доверительного управления и становится владельцем определенного количества инвестиционных паев.

На фото - классификация ПИФов, creditcoop.ru

Классификация ПИФов основана на различных критериях их функционирования, важнейшими из которых являются виды инвестиционных активов и степень доступности входа/выхода в ПИФ. По степени доступности выделяют следующие типы ПИФов: открытый, интервальный, закрытый.

Открытый фонд (ОПИФ)

Купить и продать пай открытого фонда инвестор может в любой рабочий день. То есть капитализация ОПИФ может со временем расширяться или уменьшаться без необходимости проведения собраний пайщиков с целью выдачи разрешения управляющей компании на увеличение/уменьшение капитала, при этом стоимость пая рассчитывается ежедневно. Как правило, средства пайщиков управляющая компания инвестирует только в высоколиквидные активы.

Интервальный фонд (ИПИФ)

Купить/продать паи можно только в течение определённых периодов времени (интервалов). Чаще всего, таких интервалов четыре (один раз в квартал). Период, в течение которого проводятся операции с паями, длится 2 недели. Стоимость паев в ИПИФ рассчитывается в конце каждого месяца и в конце интервала.

Фонд

Учитывая то, что управляющему обеспечивать погашение паев каждый день не нужно, им разрешено приобретать ценные бумаги, имеющие более низкую ликвидность. Поэтому акции часто оказываются значительно недооцененными и, соответственно, потенциально более доходными. Но при этом планировать свои инвестиции нужно, во-первых, на более длительный период, а во-вторых, необходимо учитывать временной фактор при погашении своего пая.

Закрытый фонд (ЗПИФ)

Купить паи инвестор может только на этапе формировании фонда или при дополнительном выпуске паев, а погасить пай – лишь по окончании действия срока договора доверительного управления. Количество паев фиксированное, а выкуп и выпуск дополнительных паев требует согласия пайщиков.

Отсутствие необходимости погашения паев в короткие сроки позволяет управляющей компании вкладывать капитал инвесторов в низколиквидные активы (недвижимость), венчурные проекты, ипотечные закладные. Многие закрытые фонды выводят свои паи на биржи, то есть их можно покупать или продавать на вторичном рынке в любое время через брокера по рыночным котировкам.

Любые типы паевых инвестиционных фондов могут быть преобразованы: например, закрытый ПИФ – в интервальный, а интервальный – в открытый. Все типы ПИФов имеют свои специфические особенности в работе, различную доходность и уровень риска.

2 Виды паевых инвестиционных фондов по типу инвестиционных активов

В зависимости от вида активов, в которые фонд преимущественно осуществляет инвестиции капитала вкладчиков, выделяют следующие виды ПИФов:

  1. ПИФы ценных бумаг: облигаций, акций;
  2. ПИФы смешанных инвестиций: индексные, венчурные фонды; фонды недвижимости; фонды денежного и товарного рынка; рентные и кредитные ПИФы.

В структуре активов основным инвестиционным инструментом являются акции. Это могут быть как ценные бумаги предприятий лидеров (голубые фишки) в различных секторах экономики (РАО ЕЭС, Лукойл, Газпром), так и акции второго эшелона. Если на заре появления ПИФов инвестиции осуществлялись главным образом в голубые фишки, то сейчас у управляющих все больший интерес вызывают акции второго эшелона. Хотя они и менее ликвидны, но потенциал их роста значительно выше, чем у голубых фишек. И целый ряд фондов ориентируется именно на такие акции.

Если аналитики считают, что у какой-либо отрасли экономики потенциал роста выше среднего, то фонд будет ориентироваться на ценные бумаги конкретной отрасли, например, акции телекоммуникационных компаний, топливно-энергетического комплекса, акции предприятий электроэнергетики или компаний финансового сектора. Чаще всего, такой подход имеет место у отраслевых ПИФов, поэтому рост стоимости пая такого фонда часто выше, чем по всему рынку акций в среднем. Однако и риски здесь выше.

Фото ценных бумаг, bf.kz

Некоторые ПИФы ориентированы на привилегированные акции, поскольку они предусматривают выплаты больших дивидендов, соответственно, риски падения их стоимости снижаются. В ПИФах акций уровень потенциальной доходности и рисков высокий, поэтому инвестиции в них могут быть рекомендованы в случае выбора инвестором умеренно-агрессивной или агрессивной стратегии вложений капитала.

  • Фонды облигаций

Основным инвестиционным активом являются долговые инструменты (облигации, векселя). Но и здесь имеет место специализация. Существуют фонды, инвестирующие лишь в государственные облигации, другие, наоборот, специализируются на вложениях в корпоративные облигации. Это относительно надежные инвестиционные фонды, однако, существуют и определенные риски, если инвестиции идут в так называемые мусорные облигации, когда их эмитенты в связи с плохим финансовым положением не могут выполнять свои обязательства. ПИФы облигаций имеют небольшую доходность и рекомендуются при выборе консервативной стратегии инвестирования.

3 Фонды смешанных инвестиций

В структуре активов таких фондов имеют место различные соотношения акций и облигаций. ПИФы, использующие консервативные стратегии, вкладывают основную часть средств в облигации, а ПИФы с агрессивной стратегией работы – в акции. Некоторые фонды используют стратегию сбалансированного подхода и постоянно пересматривают свой инвестиционный портфель по определенным критериям.

  • Индексные ПИФы

Это ПИФы, структура активов которых, по сути, привязана к конкретному фондовому индексу. Большинство индексных ПИФов в России – это фонды акций. Фондовый индекс отражает в общем виде динамику рынка ценных бумаг (или какого-либо сектора). В России основными индексами рынка акций являются: индекс ММВБ и РТС индекс. Индексные ПИФы относятся к пассивно-управляемым, поскольку управляющий должен просто следить за соответствием структуры инвестиционного портфеля структуре индекса. Для этого вида характерны более низкие издержки, что в долгосрочном периоде обеспечивает более высокую доходность. Следовательно, эти ПИФы рекомендуется выбирать инвесторам с инвестиционным горизонтом 2–3 года и больше.

ПИФ

Это такие паевые фонды, которые инвестируют деньги в паи других ПИФов. Основной задачей управляющих является анализ и отбор лучших ПИФов. На западном рынке Фонды фондов являются наиболее популярным инвестиционным инструментом. Для российского рынка это относительно новый инвестиционный продукт, позволяющий пайщикам доверить свои сбережения одновременно целому ряду управляющих компаний, демонстрирующих наилучшие показатели доходности в своих сегментах рынка, что обеспечивает максимальную диверсификацию вложений и снижает рыночные риски через увеличение видов активов, число стратегий и управляющих.

На фото - ПИФы, mmgp.ru

  • Фонды недвижимости

Основным инвестиционным активом являются объекты недвижимости. Причем вложения в недвижимость через ПИФы более доступно и менее рискованно в связи с наличием контроля государственного регулирующего органа за их деятельностью. Среди ПИФов недвижимости существуют разновидности. Прежде всего, нужно выделить рентные фонды, вкладывающие капитал в коммерческую недвижимость, с доходом  в виде арендной платы. Некоторые ПИФы специализируются на строительстве объектов разных типов недвижимости (жилая массовая, индивидуальная, коммерческая). Это закрытые типы, и инвестиции в них носят долговременный характер.

Недвижимость

Рассматривать другие виды паевых инвестиционных фондов мы не будем, поскольку они не рассчитаны на частных лиц. В заключение необходимо отметить, что наличие большого числа типов и видов ПИФов позволяет выбрать такой вариант, который подходит вам, в соответствии с вашими целями, требованиями уровня доходности и риска. Удачи!

pasprofit.ru

Паевые инвестиционные фонды: типы, виды, категории, классификация

На протяжении 90-х годов прошлого века в российскую практику инвестирования пришло множество западных инструментов управления капиталом. Одним из таких инструментов стали паевые инвестиционные фонды (ПИФ), которые обрели широкое распространение:на данный момент на российской территории функционируют свыше тысячи подобных структур.

Обозначим основные характеристики такого объекта, как ПИФ. В соответствии с законом о паевых инвестиционных фондах (Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах") паевой инвестиционный фонд не является юрлицом, это имущественный комплекс, активы которого состоят из имущества учредителей, передавших его под управление специализированной компании (УК), и имущества, полученного в результате инвестиционной деятельности управляющей компании. Таким образом, имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, является коллективной собственностью участников (пайщиков) ПИФа. При этом по закону пайщик не может получить свою долю в натуральной форме, а вправе требовать ее погашения и выплаты компенсаций только в денежном эквиваленте.

Типы ПИФов: открытый, интервальный и закрытый паевой инвестиционный фонд

В зависимости от возможности пайщиков предъявить требование о погашении паев все паевые инвестиционные фонды делятся на типы: открытые, интервальные и закрытые ПИФы. Собственники паев открытых фондов могут требовать их погашения в любой рабочий день; пайщики интервальных фондов вправе выйти из фондов только в определенные периоды (интервалы), установленные правилами доверительного управления фондом; владельцы паев закрытых паевых фондов не могут погасить принадлежащие им паи до окончания срока функционирования фонда, за исключением ряда случаев, установленных законом. При этом, поскольку инвестиционный пай является ценной бумагой, владелец имеет возможность продать его в любое время. Отличие продажи пая от его погашения состоит в том, что последнее приводит к уменьшению активов фонда, т.к. компенсация выплачивается за счет имущества ПИФа, а продажа пая на объеме фонда не отражается.

Категории паевых инвестиционных фондов

Помимо вышеуказанной классификации, паевые инвестиционные фонды в зависимости от состава допустимых активов подразделяются на категории. До 18.12.2016г. законодательством были предусмотрены 16 категорий фондов: фонды денежного рынка, фонды облигаций, акций, смешанных инвестиций, ЗПИФ прямых и долгосрочных прямых инвестиций, ЗПИФ особо рисковых (венчурных) инвестиций, ЗПИФ фондов, рентные фонды и фонды недвижимости (ЗПИФ рентный и ЗПИФ недвижимости), ипотечные, индексные, кредитные фонды (кредитный ЗПИФ), фонды товарного рынка, хедж-фонды, а также фонды художественных ценностей (ЗПИФ художественных ценностей). При этом законом были установлены следующие допустимые сочетания типов и категорий паевых инвестиционных фондов:

Категории ОПИФ ИПИФ ЗПИФ
ПИФ денежного рынка + + +
ПИФ акций + + +
ПИФ облигаций + + +
ПИФ смешанных инвестиций + + +
ПИФ особо рисковых (венчурных) инвестиций - - +
ПИФ прямых инвестиций - - +
ПИФ долгосрочных прямых инвестиций - - +
Ипотечный ПИФ - - +
Рентный ПИФ - - +
ПИФ недвижимости - - +
Кредитный ПИФ - - +
ПИФ товарного рынка - + +
Хедж ПИФ - + +
ПИФ художественных ценностей - - +
ПИФ фондов + + +
Индексный ПИФ + + +

Однако Указание Банка России от 05.09.2016 N 4129-У "О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов" значительно упростило структуру рынка коллективных инвестиций. Так в частности, количество категорий инвестиционных фондов существенно сократилось: для квалифицированных инвесторов — с 15 до 3 (фонды финансовых инструментов, фонды недвижимости, фонды комбинированные), для неквалифицированных инвесторов — с 7 до 2 (фонды рыночных финансовых инструментов и фонды недвижимости).

Категории паевых инвестиционных фондов

Типы

Ограничение паев в обороте
ОПИФ  ИПИФ  ЗПИФ  Для квалифицированных инвесторов Для неквалифицированных  инвесторов
ПИФ рыночных финансовых инструментов       + + + +
ПИФ финансовых инструментов               + + +
ПИФ недвижимости + + +
Комбинированный ПИФ + + +

www.pifconsulting.ru

открытый фонд (ОПИФ), интервальный фонд (ИПИФ), закрытый фонд (ЗПИФ). Классификация ПИФов.

В Федеральном Законе РФ "О паевых инвестиционных взносах" (ФЗ-156 от 29.11.2001 года) выделено три вида паевых инвестиционных фондов - открытый паевой инвестиционный фонд (ОПИФ), интервальный паевой инвестиционный фонд (ИПИФ) и закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ). Рассмотрим каждый вид подробно.

Открытый фонд (ОПИФ)

Пай, переданный в ОПИФ, инвестор имеет право купить либо продать в любое время. Подобным образом, за счет поступающего и выбывающего имущества, ОПИФ может как расширяться, так и уменьшаться. Причем, для этого не требуется проводить собрания пайщиков с целью получения разрешения на изменение капитала - увеличение либо уменьшение. Как правило, инвестирование средств пайщиков данного фонда осуществляется в активы с высокой степенью ликвидности.

Интервальный фонд (ИПИФ)

Главное отличие ИПИФ от ОПИФ - инвестор имеет право купить либо продать вложенный пай исключительно в определенные временные периоды - интервалы, которые сообщаются заранее и бывают, как правило, один раз в квартал.

Закрытый фонд (ЗПИФ)

В ЗПИФ инвестор имеет право приобрести пай лишь при формировании фонда либо дополнительном выпуске. Предъявить управляющей компании пай к погашению инвестор может исключительно по завершении срока действия договора по доверительному управлению фондом. Кроме того, в ЗПИФ количество паев фиксированное. Без согласия пайщиков не осуществляется создание паев и их дополнительный выпуск. В Правилах доверительного управления (договоре) обязательно указываются условия, периодичность и порядок получения доходов пайщиками. Из-за отсутствия возможности погашения пая в короткие сроки, инвестирование вверенного имущества управляющие компании осуществляют в активы с низкой степенью ликвидности - в ипотечные закладные, недвижимость и венчурные проекты. В период действия ЗПИФа налог на имущество и налог на прибыль не уплачивается. С момента погашения пая пайщиками исчисляется и уплачивается в бюджет налог на прибыль.

Законодательством разрешается преобразование паевых инвестиционных фондов - из интервального в открытый, из закрытого в интервальный.

На финансовом рынке выделяется особая группа паевых инвестиционных фондов - для квалифицированных инвесторов. Такие фонды могут быть закрытыми и интервальными, при этом, входящие в них инвестиционные паи имеют ограничения в обороте. Не допускается владение паями в этом фонде лицами, которые не включены в список квалифицированных инвесторов. Кроме того, запрещено разглашение внутренней информации об имуществе фонда. Однако паи фонда для квалифицированных инвесторов котируются на биржах РТС и ММВБ, но торговля ими осуществляется в специальном закрытом режиме с ограничением доступа.

В соответствии с Положением о составе и структуре активов, ПИФы подразделяются на 15 категорий: акции, облигации, смешанная, индексная, фондовая, денежная, товарная, хедж, рентная, ипотечная, недвижимости, прямых инвестиций, венчурная, кредитная и художественных ценностей. Следует знать, что такие категории, как прямых инвестиций, венчурная, кредитная и хедж, предназначаются исключительно для квалифицированных инвесторов.

Классификация ПИФов по объектам инвестирования - категориям:

ОПИФ

ИПИФ

ЗПИФ

акции

акции

акции

облигации

облигации

облигации

смешанная

смешанная

смешанная

индексная

индексная

индексная

денежная

денежная

денежная

фондовая

фондовая

фондовая

 

товарная

товарная

 

хедж

хедж

 

 

недвижимости

 

 

рентная

 

 

ипотечная

 

 

художественных ценностей

 

 

кредитная

 

 

венчурная

 

 

прямых инвестиций

ПИФы акций – наиболее популярная категория у частных инвесторов, на нее приходится самая большая доля рынка ИПИФ и ОПИФ. Непосредственно в акции можно инвестировать не менее 50% активов, входящих в ПИФ, но ежеквартально не менее 2/3 от общего количества рабочих дней. В фондовом портфеле, кроме акций, допускается наличие не более 40% облигаций.

ПИФы облигаций – традиционно используются при спадах цен на рынках, позволяют получать небольшой, но стабильный доход. Долговые ценные бумаги не должны превышать 50% фондового портфеля, допускается наличие не более 20% доли акций.

ПИФы смешанные – по популярности занимают второе место. Это нечто среднее между рассмотренными выше категориями инвестиционных фондов. Допускается любое соотношение в фондовом портфеле акций и облигаций, но общая их сумма не должна превышать 70%.

ПИФы индексные – в настоящее время представлены исключительно фондами акций. Главное их отличие – в индексе-ориентире состав ПИФа максимально должен соответствовать составу ценных бумаг. Допускается расхождение не более 3%. Рекомендуется использовать индексные ПИФы начинающим пайщикам - при сравнении за аналогичный период доходности фонда с индексом, можно без труда определить результативность работы управляющей компании.

ПИФ денежные – так же, как и ПИФы облигаций, выступают как защитный инструмент. Прибыльность данных фондов незначительная, но в сравнении с депозитами, степень ликвидности у них выше.

Фондовые ПИФы – данные фонды инвестируются в другие ПИФы. Инвесторам предоставляется возможность распределять свои вложения на несколько ПИФов. Основной недостаток данной категории - удвоение издержек инвесторов. Главное преимущество - при наличии незначительного капитала для инвестирования, средства пайщик может распределить на несколько фондов.

Товарный ПИФы - появились на фондовом рынке в 2009 году и в данное время существует три товарных рынка. Наиболее популярно инвестирование в драгоценные металлы. Доходность данных фондов незначительная, но стабильная. Допускается доля этой категории в фондовом портфеле от 50%.

Хедж ПИФы – в состав входят различные финансовые инструменты, в том числе акции, облигации, другие ПИФы, драгоценные металлы и производные финансовые инструменты.

ПИФы недвижимости – на данный момент быстро развивающаяся категория с удобным финансовым инструментом (недвижимость) для инвестиционных вложений в аналогичный актив. Преимущества - налоговые льготы, большая ликвидность, защита интересов инвесторов и возможность дополнительного привлечения пайщиков.

ПИФы рентные - доход от сдачи объектов недвижимости, находящихся в аренде у пайщика, в аренду. Это категория - разновидность ПИФа недвижимости. Возможны периодические выплаты прибыли.

ПИФы ипотечные - формированием актива категории осуществляется за счет ипотечных закладных.

ПИФы художественных ценностей – недавно появившаяся категория фондов, предназначается для инвесторов, предпочитающих делать вложения в активы с неустоявшейся стоимостью на финансовых рынках.

ПИФы кредитные – предложены банкам как антикризисный инструмент для избавления от проблемных долговых обязательств. Заключается в передаче просроченных кредитов для управления долгами в один ПИФ.

ПИФы венчурные – способ привлечения пайщиков к инвестированию перспективных стартапов и новых проектов.

ПИФы прямых инвестиций – категория имеет схожесть с венчурными фондами, но имеются значительные ограничения для инвестирования.

Кроме того, в некоторых категориях выделяются специализации фондов. Следует отметить, что законодательством не регламентируются требования по отнесению той или иной специализации к определенной категории ПИФов. Однако ведущими управляющими компаниями рекомендуется, чтобы актив заявленной специализации в составе фонда соответствовал 70-75%. Главным образом указанные рекомендации касаются отраслевых ПИФов.

findept.ru

Виды ПИФов (какие бывают ПИФы)

Какие бывают ПИФы, в чем разница между открытыми, закрытыми и интервальными ПИФами.

нажмите для увеличения

Различные типы инвесторов предполагают формирование фондов, отличающихся стратегией управления фондом и составом ценных бумаг, которые в него входят. Такой подход позволяет каждому потенциальному клиенту найти именно тот Фонд, уровень доходности и степень риска в котором будут для потребителя оптимальными и приемлемыми.

Существует стандартная классификация ПИФов, которые разделяются на:

  • Открытые
  • Закрытые
  • Интервальные
  • Каждый из них имеет свои индивидуальные особенности.
Открытые ПИФы

Основным отличием открытых ПИФов можно назвать свободный оборот его паев. Их можно приобрести или продать в любой день. Минимум действий, необходимых для этого, включает в себя визит в управляющую компанию или обращение к агентам и подачу соответствующей заявки. При этом операции по приобретению или продаже паев требуют определенного времени. Срок рассмотрения заявки и решения по ней обычно составляет не более 10 банковских дней.

Наибольший коммерческий интерес такие ПИФы могут представлять для мобильных людей, которые обладают большим потенциалом активности и постоянно ищут различные новые способы перспективного вложения своих капиталов. Удобно консолидировать финансовые вложения в данных ПИФах, когда могут возникать ситуации, требующие срочного изъятия средств и обналичивания паев.

Закрытые ПИФы

Основным назначением закрытых фондов обычно выступает аккумуляция капиталов для реализации и продвижения какого-либо проекта. Примером можно назвать строительство объектов и девелопмент. Вложить средства в закрытый ПИФ необходимо на стадии формирования, а забрать их будет возможно только после завершения всех действий по проекту. Как правило, эти сроки устанавливаются заранее и составляют не менее нескольких лет.

Возможности управляющих в связи с инвестиционной активностью в закрытом ПИФе необычайно широки и по сравнению с аналогичной деятельностью в других видах фондов несравнимо свободны. Однако это не создает предпосылок уверенно гарантировать участникам фонда ни определенный уровень дохода, ни вообще его наличие в будущем.

Доля закрытых фондов в общей массе незначительна, так как вступительный взнос на этапе формирования обычно составляет внушительную сумму, которую может позволить себе далеко не каждый.

Интервальные ПИФы

Интервальные ПИФы отличаются от других тем, что позволяют совершать различные сделки с паями в определенные промежутки времени, которые устанавливаются изначально. Обычно график таких интервалов, протяженность которых, как правило, составляет две недели, предполагает возможность приобретения и продажи паев четыре раза за год.

Интервальные ПИФы отличаются высоким уровнем финансового риска и большим потенциальным доходом. Это связано с тем, что управляющие таких фондов получают возможность вкладывать средства фонда, не превышающие 50% от его общих капиталов, в низколиквидные бумаги. Такие бумаги характеризуются существенным потенциальным финансовым ростом наряду с большим риском. Условие невозможности для участников фонда каждый день совершать операции с паями дает широкие возможности управляющим для долгосрочного инвестирования средств, которое способно приносить хорошие дивиденды. Кроме того, это способствует достижению стабильности в работе фонда, так как не позволяет участникам изымать средства во время колебаний финансового рынка.

Для управляющих интервальными ПИФами открывается перспектива вложения в ценные бумаги всех имеющихся средств, так как не возникает необходимости каждый день иметь резервный капитал для обналичивания паев участников по их заявке.

Узнайте, как правильно выбрать прибыльный ПИФ.

Похожие материалы:

fincle.ru

Виды ПИФов (паевых инвестиционных фондов) – Торговые стратегии

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) всегда являются составной частью инвестиционного портфеля консервативных инвесторов. Но как нам выбрать тот самый паевой инвестиционный фонд (ПИФ) из всего многообразия, который будет подходить, именно, нам, как по возможным рискам, так и по потенциальной доходности? Какие виды ПИФов существуют?

Виды ПИФов (паевых инвестиционных фондов)

По направлению инвестирования, а точнее по объектам вложения денежных средств, виды ПИФов принято подразделять:

Фонды акций вкладывают в подавляющем большинстве в акции организаций (предприятий). Данные паевые инвестиционные фонды возглавляют так называемый рейтинг особо рисковых объектов инвестиций, однако, они одновременно являются  самыми потенциально доходными инструментами. Как говорится: кто не рискует, тот не пьет шампанского. Фонды акций показывают стабильную и высокую прибыль при долгосрочном инвестировании – 3-5 лет.

Если посмотреть на наш Российский рынок акций, то не трудно заметить, что большинство фондов акций инвестируют более половины, а зачастую и до 70 % своих активов в лидирующие предприятия соответствующих отраслей нашего рынка акций, так называемые “голубые фишки”.

Очень хорошо себя зарекомендовали универсальные фонды, скупающие акции по “широкому рынку”.

Отраслевые фонды – это паевые инвестиционные фонды, которые вкладывают средства в акции предприятий соответствующей отрасли. Вложения в отраслевые фонды подвержены серьезным рискам, так ка инвестирование происходит в одну отрасль. Однако, и вероятность роста определенных отраслей намного выше уровня бирже в целом. Множество фондов инвестируют денежные средства в акции компаний второго эшелона, они следуют сразу же за элитными “голубыми фишками”. Некоторые ПИФы вкладывают в акции с низкой ликвидностью, но с большой вероятностью роста в цене.

Фонды недвижимости.

Можно выделить следующие основные виды ПИФов недвижимости:1) ипотечные ПИФы, которые инвестируют активы в требования по обязательствам, подтвержденные ипотекой;2) различные строительные паевые инвестиционные фонды, основной функцией которых является финансирование постройки недвижимости как коммерческой, так и жилой;3) земельные ПИФы, занимающиеся непосредственно приобретением земельных участков с целью последующего их применения не только для сельскохозяйственного производства, а также с возможностью перевода данных сельскохозяйственных земельных угодий в разряд участков под строительство недвижимости;4) рентные ПИФы вкладывают деньги только в готовое строительство, т.е. в ту недвижимость, которая уже на текущий момент способна приносит прибыль (например, с целью последующей сдачи ее в аренду).

Фонды смешанных акций – это ни что иное, как наиболее разумное соотношение возможных рисков к потенциальной доходности. Фонды смешанных акций всегда сочетают в себе как облигации, так и обычные акции, при формировании инвестиционного портфеля. А в результате, в случае грандиозного обвала фондовых рынков фонды смешанных акций имею возможность провести обмен части своих акций на инструменты с фиксированной доходностью – облигации с целью уменьшения убытков, а на бычьем рынке (растущем) – противоположно.

Фонды фондов – это ПИФы, которые вкладывают в инвестиционные паи различных паевых инвестиционных фондов. По статистике фонды фондов львиную часть активов хранят в инвестиционных паях, а вот оставшуюся часть вкладывают в облигации, в банковские счета, в акции. Основная функция управляющей компании таких фондов – это поиск наиболее привлекательных ПИФов.

Индексные фонды инвестируют денежные средства пайщиков в акции предприятий, которые входят расчет фондовых индексов – РТС или ММВБ, что подразумевает под собой вложения в самые известные фирмы на бирже. Так как инвестиционные портфели прикреплены к фондовым индексам, и одновременно тратят небольшое количество средств на энергичное управление (подбор акций, анализ ситуации на рынке, отслеживание позиций), то легко и догадаться, что индексные фонды имеют самый маленький уровень себестоимости (издержек).

Управляющая компания почти никак не воздействует на эффективность индексного фонда, она просто живет по принципу – надо купить и просто держать.

Парадоксально то, что на длительных интервалах времени индексные фонды в целом обходят фонды акций. Вот так вот.

Венчурные фонды. Венчурные ПИФы — это фонды, относящиеся к особо рисковым методам инвестирования (вложения). Венчурные фонды, как правило, формируются за счет крупных транснациональных компаний или корпораций, которые вкладывают свои денежные средства в разработку различных перспективных проектов.

Фонды облигаций вкладывают свои средства в подавляющем большинстве в финансовые инструменты с фиксированной доходностью, т.е. в облигации. Прибыльность фондов облигаций гораздо ниже фондов акций. Однако, стоит заметить, что и риск потери части стоимости инвестиционного пая в данных фондах намного ниже, чем в тех же фондах акций.

Фонды прямых инвестиций. ПИФы прямых инвестиций формируются не для многообещающих проектов в отличие от венчурных ПИФов, а целью получения дохода от бизнеса уже созданного и приносящего прибыль в настоящий момент.

Фонды денежного рынка – это паевые инвестиционные фонды (пифы), которые, как минимум, а то и более половины собственных средств вкладывают в облигации, в коммерческие векселя краткосрочного типа, в валюту иностранных государств и тд. Фонды денежного рынка подходят настоящим консерваторам, доходность по ним очень низкая. Фонды денежного рынка – это как вариант обычному депозиту (счету) в банке, но только при вложении денежных средств на небольшой срок при отсутствии каких-либо рисков.

По времени выкупа либо продажи инвестиционных паев виды ПИФов делят на следующие:

Открытый фонд. Вкладывая в открытый паевый инвестиционный фонд (пиф) инвестор имеет возможность в любой момент, разумеется, это должен быть рабочий день, продать имеющийся у него инвестиционный пай, тем самым зафиксировать прибыль. Цена инвестиционного пая вычисляется каждый день. Эта особенность предоставляет вкладчику в любой момент сделать следующее: продать, купить, определить стоимость или обменять инвестиционный пай.

Закрытый фонд. Закрытые паевые инвестиционные фонды (ПИФы) формируются га оговоренный срок. На практике – это 5-10 лет, в течение которых инвестиционные паи не могут быть выкуплены. Закрытые паевые инвестиционные фонды – это клубы для своих. Подавляющая часть закрытых ПИФов сформированы под широко известные программы (проекты) для соответствующей группы людей из своего круга.

Первоначальный вход в закрытые ПИФы обычно начинается на уровне цен от 200-300 тысяч рублей до колоссальных объемов – это сотни и сотни миллионов рублей и т.д.

К числу закрытых ПИФов относятся фонды прямых инвестиций, различные земельные фонды, фонды недвижимости и венчурные фонды.

Интервальный. В случае вложения денежных средств в интервальный паевый инвестиционный фонд инвестор имеет право продать либо купить инвестиционный пай только в заранее оговоренные интервалы (сроки), а точнее в периоды открытия соответствующих интервалов.

Как правило, этот срок открывается четыре раза в год на время не более двух недель. Моменты открытия и закрытия этих сроков зафиксированы, информация по ним конкретизируется и описывается в правилах доверительного управления соответствующим паевым инвестиционным фондом. Цена инвестиционных паев в ПИФах данного типа устанавливается как в конце очередного месяца, так и в момент окончания очередного интервала.

На сегодняшний день все больше управляющих компаний интервальных фондов выводят свои активы на рынок с целью торговли ими вне указанных временных рамок.

Основные виды ПИФов мы рассмотрели, но вот какой выбрать Вам паевой инвестиционный фонд для вложения денежных средств решать только Вам самим.

Основные понятия о ПИФах (что такое ПИФ, инвестиционный  пай, пайщик, преимущества и недостатки ПИФов и  многое другое) Вы можете прочитать также на нашем сайте.

Удачи Вам, виды ПИФов Вы теперь точно знаете, значит сможете и заработать!

Поделиться ссылкой:

Похожее

 Виктор  04.05.2016

Ваш комментарий будет первым

forex-recipe.ru

Виды пиФов

Инвестиции Эпизод Второй

Доходы инвесторов паевых фондов образуются за счет роста активов составляющих фонд. Этот рост отражается в стоимости инвестиционного пая, по которой управляющая крмпания или ее агенты осуществляют их выкуп. Продав пай, инвестор получает назад первоначально вложенные деньги вместе с приростом (если стоимость пая выросла).

Преимущества паевых инвестиционных фондов

  • Простой способ внесения и получения назад вложенных денег

  • Возможность каждому пайщику за минимальную сумму денег владеть большим количеством ценных бумаг разных эмитентов, что значительно снижает личный риск потери денег, связанный с крахом отдельных компаний

  • Услуги профессионального управления сбережениями граждан: вложения средств фонда в те или иные объекты производятся на основании научного анализа рынка

  • Управление деньгами большого числа мелких инвесторов как единым капиталом, что значительно снижает издержки по сравнению с индивидуальным инвестированием

  • Возможность инвесторам в любой момент продать паи фонду и получить назад вложенные деньги вместе с приростом

  • Льготное налогообложение, что дает возможность непосредственным инвесторам получать больший доход на вложенный капитал

Управление ПИФом

  • Управляющая компания – анализирует ситуацию на рынке, принимает инвестиционные решения, осуществляет управление портфелем ценных бумаг

  • Спецдепозитарий – выполняет функцию хранения и учета активов ПИФа

  • Спецрегистратор – ведет реестр пайщиков фонда, количества принадлежащих каждому пайщику паев, операций по их приобретению и погашению

  • Аудитор – проверяет деятельность управляющей компании

Паевые инвестиционные фонды различаются по виду ценных бумаг, которые приобретаются на средства фонда и включаются в его состав

  • ПИФы акций – состоят из акций компаний, если цена акций, входящих в ПИФ растет, то растет и цена паев ПИФа и наоборот

  • ПИФы облигаций – наименее рискованные вложения, хотя они и могут быть убыточными. Состоят в основном из облигаций, но могут включать и до 50% акций. Доходность в ПИФах облигаций такая же как у банковских депозитов, 8-12%, хотя есть и 15-25%, но там скорее всего есть акции.

  • ПИФы смешанных инвестиций – это гибриды ПИФов акций и облигаций. Во время роста рынка в их структуре увеличивается доля акций, а во время падения – доля облигаций.

  • ПИФы фондов – инвестирует средства пайщиков в ПИФы всех категорий разных управляющих компаний. Такой ПИФ подходит инвесторам желающим избежать возможных ошибок управления со стороны отдельно взятой управляющей компании. Фактически средствами этого ПИФа управляют несколько управляющих компаний, все паи ПИФов которых включены в этот фонд фондов.

По свободе пайщика выбирать время для покупки\продажи паев, ПИФы делятся на:

  • Открытые – в любой рабочий день

  • Интервальные – в определенные фиксированные дни в течение года, «по расписанию»

  • Закрытые – любые операции с паями возможны только до окончания формирования и после окончания действия ПИФа

Правовое поле деятельности инвестиционных компаний вцелом и ПИФами в частности очерчено ФЗ «Об инвестиционных фондах», а так же другими правовыми документами. Наиболее важные статьи указанного закона связаны с определением срока действия договора доверительного управления ПИФом (>= 15лет). «В доверительное управление открытым и интервальным ПИФом учредители могут передавать только денежные средства.» (ст. 14 Имущество, передаваемое в паевые инвестиционные фонды). В законе так же определена ответственность управляющей компании ПИФа перед пайщиками и прочие моменты.

Пенсионный фонд

Это фонд, целью которого является осуществление пенсионных выплат участникам пенсионной схемы.

Выделяют:

  • Пенсионные схемы с установленными взносами – инвестируют средства в ценные бумаги с фиксированной доходностью

  • Пенсионные схемы с установленными выплатами – активы размещают в гарантированные инвестиционные контракты

  • Комбинированные пенсионные схемы

В соответствии с действующим законодательством негосударственные пенсионные фонды вправе размещать свои пенсионные резервы самостоятельно или через управляющие компании.

НПФ вправе самостоятельно размещать средства в государственные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги субъектов РФ, на банковский депозит или в объекты недвижимости.

Взаимоотношения НПФ и Управляющей компании строится на основании договоров доверительного управления и иных договоров, в зависимости от схемы работы пенсионного фонда на финансовом рынке. В свою очередь, Управляющие компании обязаны иметь лицензию на те виды деятельности, по которым она осуществляет операции со средствами пенсионных фондов.

Донорские фонды

Создаются инвесторами для поддержания жизнедеятельности частных школ, колледжей, музеев, больниц и др. учреждений. Донорские фонды как правило не зависят от правительственных и прочих структур. Как и пенсионные фонды, они освобождены от уплаты налогов. Инвестиционные цели определяет Попечительский Совет:

  • Сохранение и увеличение капитала фонда

  • Создание устойчивого потока доходов, достаточного для обеспечения деятельности учреждения, для которого создан фонд

studfiles.net