48. Валютный курс и его динамика. Девальвация и ревальвация рубля. Процесс обратный девальвации


понятие, виды, причины, последствия; что делать при девальвации?

Девальвация валюты

devalvatsia«Девальвацию» можно перевести как «обесценивание».

Научным языком это явление определяется как понижение курса национальной валюты по отношению к иностранным или к золоту. В данное время под ним подразумевают соответственно понижение курса рубля к курсу евро, доллару и другим валютам. Это означает, что вчера за определённую сумму денег  можно было купить в несколько раз больше товаров, в сравнении с сегодня.

Центральный банк в этой ситуации может действовать лишь косвенными способами, изменение курса идет под действием рыночных механизмов.

Девальвация  в экономике  схожа с инфляцией, потому что и при том, и при другом случае происходит спад покупательной способности денежных ресурсов, и результатом этого становится  уменьшение количества товаров, которое можно купить за одно и то же количество денег. Разница в том, что во время девальвации платежеспособность понижается в сравнении с валютами других стран, а в период инфляции – относительно самой себя на национальном рынке.

Виды девальвации

  • Открытая – при ней Центральный банк оповещает о сложившейся ситуации, идет обмен средств на новые, по низкому курсу.
  • Закрытая – при ней понижается стоимость валюты, но деньги не изымаются из обращения

Причины девальвации

  • Инфляция
  • Дефицит платёжного баланса

В 2005 году была попытка преодолеть последствия инфляции: в Турции лиру обменивали по отношению к новой валюте 1000000:1, таким образом за каждую лиру человек сдавал один миллион старых денег.

Правительство может вызывать снижение курса. К решениям, способствующим развитию такой ситуации  можно отнести официальное снижение курса, отказ от поддержки курса валюты, повышение конкурентоспособности отечественного товара, стимулирование национального производства.

Последствия девальвации на рынке

Позитивные

  • Повышение спроса на отечественные товары
  • Стимулирование национального производства и экспорта продукции
  • Уменьшение расхода золотовалютных резервов
  • улучшение платежного баланса
  • повышение конкурентоспособности национального товара

Негативные

  • plus-minysЛюди стараются перевести свои накопления в более стабильную валюту из-за потери доверия к предыдущей
  • Многие снимают свои средства с банковских счетов
  • За девальвацией следует инфляция
  • Уменьшаются поставки иностранных товаров
  • Создается риск для бизнеса
  • Идет на спад активность покупателей
  • Сокращаются размеры пенсий, социальных льгот.

Исторические примеры девальвационных процессов в России

Открытая девальвация 1839-1943 годов выражается в следующем: ассигнации, потерявшие свою ценность, были обменены по курсу 3 руб. 50 коп.за 1 серебряный рубль на кредитные билеты, которые могли обмениваться на золото или серебро. При скрытой девальвации 1897 года можно было разменивать кредитные билеты на золотые монетки, причем содержание в рубле золота снизилось.

Девальвация рубля в настоящем 2015 году

Образцовыми валютами являются по-прежнему евро и доллар США. Прогнозы аналитиков на будущий год неоднозначные: одни считают, что грядет стабилизация валюты, другие пророчат падение рубля. Также возможно, что в следующем году ожидается деноминация, при котором повысится содержание золота  в рубле и соответственно упадет курс доллара и евро.

Причины:

  • К снижению курса привела Крымская ситуация
  • Ввод санкций ведет к оттоку инвестиций
  • Падение экономического роста Российской Федерации
  • Внезапное снижение цен на нефтяные продукты
  • Финансовые спекуляции на валютном рынке со стороны ведущих банков, которые с помощью снижения курса рубля способствовали тому, что население стало покупать иностранную валюту по курсу в несколько раз большему
  • Деятельность Центробанка Российской Федерации, переставшему контролировать курс рубля
  • Снижение рейтинга Российской Федерации по версии Moody’s — рейтингового агентства международного масштаба

Девальвация рубля и недвижимость

Этот рынок чутко реагирует на обесценивание валюты. В сфере элитной недвижимости изменения практически не происходят, потому что она строго привязана к иностранной валюте.  Однако на рынке бюджетной недвижимости, при учете того, что люди получают заработную плату в рублях, а цены на жилье по-прежнему высокие,  без ипотечного кредита трудно обойтись.

Что делать при девальвации?

  1. Кредит в период девальвации оказывается довольно выгодным, потому что стоимость товара может увеличиться с течением времени. Не нужно стараться погасить кредит пораньше, потому что при девальвации он может оказаться даже выгоднее, чем наличные деньги.
  2. При краткосрочной девальвации не стоит менять валюту наиностранную, так как ее курс всегда выше официального. В долгосрочном периоде есть возможность того, что курс иностранной валюты понизится.
  3. Скорее всего, хотя бы 1\10 часть сбережений будет «съедена» инфляцией. В это время надеяться на иностранные валюты тоже не стоит – резкой и затяжной девальвации не ожидается, а следовательно, курс рубля если и сдаст позиции, то на небольшой срок.
  4. lupa-dengiСтоит вкладываться в те товары, которые определенно станут дороже при девальвации, например, драгоценные металлы, бытовая техника, электроника. Также на протяжении кризиса можно найти обесцененные интернет-проекты. Помимо этого, есть смысл вкладывать средства в собственное здоровье или образование. Не стоит вкладываться в предметы роскоши, потому что они при кризисе обладают способностью терять свою ценность; в акции, ювелирные украшения. Однако антикварные вещи приемлемы для вложения в них средств.
  5. Рекомендуется хранить деньги в валюте именно той страны, чьи товары вы собираетесь покупать.
  6. Во время кризиса стоит держать под рукой “денежную подушку”, то есть сумму среднемесячных расходов, умноженную на 6.
  7. Самыми устойчивыми, особенно сначала, оказываются цены на дорогостоящее жилье. Люди, боятся девальвации рубля и вследствие этого начинают тратить сбережения на недвижимость. Но компенсировать продавцам потери от понижения отечественной валюты люди не в состоянии, так как у многих доходы и ипотека в рублях. Подводя итоги,можно сказать, что при краткосрочном периоде бессмысленно вкладываться в эту отрасль, однако при долгосрочном это будет выгодно, потому что стоимость недвижимости не подвергается резким скачкам.
  8. Не стоит держать сбережения «под подушкой».

Бизнес

При девальвации есть несколько перспектив для развития бизнеса.

Преимущества получают именно те люди, которые имеют доход, выраженный в валюте, и здесь за счет конвертации они могут получить хороший доход.

Девальвация — это одна из самых больших проблем бизнеса во время кризиса.

Снижение курса рубля ведет к повышению стоимости импортных товаров, снижению уровня доходов населения, и, несомненно, понижению объема продаж.

Современный кризис в России стоит расценивать одновременно как проверку на прочность  и возможность получения новой клиентской базы, развития предприятия.

Способы остаться на плаву при девальвации:

  • Понижение и установка постоянных цен, при которых покупатель не попадет впросак, заказывая продукцию по одной цене, а оплачивая по более высокой
  • Реклама, акции, подарки, специальные предложения
  • Счет в рублях, чтобы цена на товар при изменении курса оставалась прежней
  • dengi-v-konvertТщательный поиск хороших специалистов и пересмотр кадрового состава
  • Внедрение недорогостоящих информационных систем
  • Поиск наиболее выгодных поставщиков
  • Выбор российских поставщиков
  • Повышение уровня обслуживания
  • Оптимизация складских остатков

Вывод

Во время кризиса все действия бизнесмена должны быть продуманы до мелочей, необходимо помнить, что решения, принятые в стрессе, редко бывают удачными. Нужно понять, что потери во время нестабильности валюты так или иначе неизбежны, и с этой мыслью принимать решения.

Если бизнес связан с импортом товара, нужно понизить сроки исполнения контрактных обязательств до нескольких дней, в данной ситуации наилучшим образом можно зафиксировать цену в рублях. Не стоит пытаться привязать ее к доллару или евро, иначе появляется риск начать продавать валюту вместо товара. Клиенту не нужно видеть колебания курса.

При работе в отрасли «Бизнес для бизнеса» не надо стараться привлечь клиентов «антикризисными» скидками, в противном случае с компанией долгосрочные контракты вряд ли возможны.

forex365.ru

Что такое - Девальвация валюты, Ревальвация валюты.

Что такое девальвация ?

Девальвация - (позднелат. devalvatio, от лат. de- приставка, означающая движение вниз, понижение, и valeo - имею значение, стою) - обесценивание национальной валюты, то есть снижение её курса по отношению к иностранным валютам, золоту. Также девальвация — денежная реформа, заключающаяся в понижении официального курса бумажных денег до их реальной стоимости. Как пример девальвации можно привести резкое падение фунта в 1992 году, на котором смог существенно заработать Сорос. Он вызвал резкую перепроданность, продав за один день фунта больше, чем на 10 миллиардов долларов, что и стало критическим. Дело в том, что фунт искусственно поддерживался выше, чем мог себя обеспечить. После серьезной продажи на рынке появилось очень много дешевых фунтов, правительство решило, что не имеет смысла и дальше удерживать валюту. Падение фунта составило порядка 12%. Еще пример — итальянская лира, относится приблизительно к тому же времени. Девальвация тогда составила порядка 7%.

Ревальвация

Ревальвация (от лат. re - вновь, снова, опять плюс valeo)- повышение официального курса национальной денежной единицы по отношению к иностранным валютам. Действие, противоположное девальвации. До отмены золотых паритетов РЕВАЛЬВАЦИЯ сопровождалась одновременным повышением золотого содержания валюты. Для страны, ревальвирующей свою валюту, возникает возможность приобрести иностранную валюту дешевле. Поэтому к РЕВАЛЬВАЦИИ прибегают, когда интересы экспортеров капитала и импортеров товаров берут вверх над интересами должников и экспортеров товаров. РЕВАЛЬВАЦИЯ используется также для борьбы с инфляцией и с целью сдерживания роста активного сальдо платежного баланса. В условиях бумажно-денежного обращения девальвация и РЕВАЛЬВАЦИЯ используются в основном для регулирования курса национальных валют.

Именно как антиинфляционную меру провели Ревальвация своих валют ФРГ в 1969 и 1971, Нидерланды, Швейцария, Австрия и ряд др. стран в 1971 и 1973. Ревальвация иногда проводится под нажимом др. стран или международных валютно-финансовых организаций. Так, в декабре 1971 правительство Японии под нажимом США ревальвировало иену с целью выравнивания торгового баланса между двумя странами.

Девальвация валюты

Девальвация валюты – снижение курса национальной валюты по отношению к другим валютам или к золоту. Обратный процесс повышения цены валюты называется ревальвацией.

Основные причины, из-за которых центральные банки вынуждены проводить девальвацию: ухудшение торгового баланса страны, когда импорт превалирует над экспортом, и высокий уровень инфляции. В результате девальвации импорт становится дороже, а экспорт дешевле, что позволяет решить ряд задач:

- улучшается платежный баланс - повышается конкурентоспособность товаров на международных рынках - стимулируется внутреннее производство, которое начинает работать на замещение импорта

В современной России девальвация проводилась дважды. В первый раз после объявления дефолта 1998 года, когда в течение нескольких месяцев курс рубля по отношению к доллару упал на 246% - с 6,5 до 22,5 рубля за доллар.

Второй раз девальвация была в конце 2008 года. В течение осени курс колебался в пределах 26–27,60 рубля за доллар. В конце декабря начался стремительный рост котировок, и все это время Центробанк постоянно раздвигал границы валютного коридора. В январе последовало официальное заявление регулятора об установлении новых границ с обещанием, что они останутся неизменными, при сохранении цен на нефть не ниже 30 долларов за баррель. Курс рубля продолжил падение до февраля, вплотную подойдя к верхнему ограничению валютного коридора, определенному Банком России. Исторический максимум в 36,45 рубля был зафиксирован 19 февраля. Таким образом, с декабря 2008 года курс национальной валюты ослабился более чем на 30%. Дважды основной причиной девальвации становилось снижение сальдо торгового баланса, которое происходило из-за падения цен на нефть на мировых рынках. Но если в 1998-м девальвация происходила стихийно в условиях государственного дефолта, то в 2008-м – «планово», и на ее проведение было затрачено не менее 150 млрд долларов. Считается, что девальвация-1998 снизила объемы импорта на 50% в долларовом выражении, а в 2009-м – приблизительно на 20%. В первом случае это привело к росту внутреннего производства. Во втором - способствовало уменьшению влияния мирового финансового кризиса на российскую экономику. В то же время девальвация несет в себе и отрицательные последствия. Национальная валюта утрачивает доверие как инвесторов, так и населения, обесцениваются вложения, происходит ажиотажный вывод денег из банковской системы. Примером негативных последствий девальвации могут служить события в Республике Беларусь в 2011 году. Национальный банк Белоруссии 23 мая девальвировал белорусский рубль на 56%. Одновременно было принято решение о возвращении отмененного с 11 мая валютного коридора и ограничении курса купли-продажи валюты на внебиржевом рынке и в обменных пунктах. При этом инфляция в Белоруссии с начала года к этому моменту уже превысила 15%. В результате практически каждый день в стране проходят массовые акции протеста.

Во время девальвации создаются условия для проведения спекулятивных операций на валютном рынке. Так, считается, что на девальвации фунта с 2,01 до 1,51 к доллару в 1992 году Джордж Сорос сделал свое состояние, управляя деньгами хедж-фонда «Квантум». 16 сентября 1992 года усилиями американского финансиста Джорджа Сороса был обрушен курс британской валюты. С середины 1992 года бизнесмен скупал фунты стерлингов небольшими партиями, чтобы не вызывать подозрений на рынке. Затем был нанесен удар: используя сформированные валютные резервы, Джордж Сорос скупил 15 млрд немецких марок по текущему курсу 2,8180 GBP/DEM. Из-за резкого изменения баланса спроса и предложения на рынке курс фунта стерлингов устремился вниз. Британский министр финансов Норман Леймонт повысил учетную ставку с 10 до 12, а затем и до 15 %, пытаясь защитить фунт от спекуляций. Однако ни это, ни валютные интервенции остальных европейских национальных банков падение фунта стерлингов остановить не смогли. В результате к концу сентября курс зафиксировался на уровне 2,509 GBP/DEM, и в этот момент американский финансист скупил обесценившиеся фунты на 15 млрд марок. Возросший спрос на фунт поднял его курс и позволил Джорджу Соросу заработать, по разным оценкам, $1-1,5 млрд.

История показывает, что девальвация, как правило, достаточно длительный процесс и не возникает внезапно. Поэтому рядовому инвестору при появлении первых признаков того, что проводится девальвация, необходимо как можно быстрее перевести свои сбережения в активы, номинированные в другой валюте.

Ревальвация валюты

Ревальвация валюты – повышение ее стоимости по отношению к другим валютам или к золоту. Обратный процесс называется девальвацией.

До отмены золотого стандарта и введения плавающих валютных курсов, то есть при Бреттон-Вудской валютной системе, для ревальвации было необходимо увеличить количество драгоценного металла, к которому была приравнена денежная единица. При Ямайской валютной системе ревальвация может проводиться путем валютных интервенций, когда скупается национальная валюта за иностранную.

Ревальвация способствует снижению инфляции. В то же время она уменьшает положительное сальдо торгового баланса, то есть стимулирует импорт за счет экспорта. Таким образом, ревальвация валюты, как правило, не отвечает интересам государственной экономической политики. Наиболее яркий пример ревальвации – японская иена, курс которой планомерно рос с 1960-х годов, несмотря на действия центральных банков. В 1998-м в результате кризиса иена вообще укрепилась за три дня со 136 до 111 за доллар.

Второй пример ревальвации национальной валюты – китайский юань. Смягчение валютной политики произошло в 2005 году, когда власти Китая провели ревальвацию юаня, подняв его стоимость на 2%. К 2008-м курс вырос еще более чем на 20% и составил 6,82 юаня за доллар США. Более того, большинство экономистов сходятся во мнении, что и на осень 2011 года курс юаня все еще серьезно занижен и дальнейшая ревальвация в будущем неизбежна.

Говорить о том, что валюте предстоит ревальвация или девальвация, может такой показатель, как паритет покупательной способности или его упрощенная версия – индекс Биг-Мака. Если верить этим данным, то и стоимость российского рубля ощутимо занижена: она должна составлять приблизительно 18 рублей за доллар.

Торговые сигналы в режиме онлайн

Поддержка клиентов 12 часов в сутки

www.vdmsignal.com

48. Валютный курс и его динамика. Девальвация и ревальвация рубля.

Валютный курс– это сравнительная цена валюты одного государства, выраженная в единице валюты другой страны. Как любая рыночная цена, валютный курс формируется под влиянием спроса и предложения. Уравновешивание последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты, т.е. происходит так называемого “фундаментальное равновесие”.

Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиции за рубежом. Чем выше курс иностранной валюты, тем меньше спрос на неё и наоборот.

Размер предложения иностранной валюты определяется:

- спросом резидентов иностранного государства на валюту данной страны

- спросом иностранных туристов на услуги в данном государстве

- спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства

- спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиции в данной стране.

Чем выше курс иностранной валюты по отношению к отечественной, тем меньшее количество национальных субъектов валютного рынка готово предложить отечественную в обмен на иностранную и, наоборот, чем ниже курс национальной валюты по отношению к иностранной, тем большее количество субъектов национального рынка готово приобрести валюту.

Девальвация рубля– процесс обесценивания национальной валюты по отношению к валюте другой страны. В Российской Федерации курс рубля установлен плавающий в пределах валютного коридора, а девальвация рубля проводится Центральным банком.

Различают девальвацию следующих видов:

Открытая девальвация– официальное заявление правительства страны о проведении девальвации. В таком случае из обращения изымается часть денежная массы, обмениваются обесценившиеся деньги и тем самым укрепляется национальная валюта.

Скрытая девальвация, когда происходит обесценивание национальной валюты, снижение ее покупательной способности, но специальных мер по изъятию денежной массы не проводится.

Девальвация рубля в России в последние годы была вызвана несколькими факторами:

- резкое снижение мировых цен на нефть, что привело к снижению поступления долларов в бюджет

- отток капитала в другие страны на фоне мирового кризиса

- психологические факторы – население России активно переводит сбережения в иностранную валюту из-за недоверия к рублю (возможный обвал рубля, резкое падения рубля)

Однако, несмотря на все перечисленные факторы, девальвация рубля последние годы была плавной, обвал рубля не произошел, не произошло также повторения событий 1998 года. Резкое падение рубля, девальвация приводят к резкому снижению уровня жизни, повышению цен на импортные товары.

Выделяют некоторые положительные стороны девальвации, как стимулирование экспорта (получение девальвационного дохода), повышение спроса на товары отечественных производителей. Однако если оценивать ситуацию в России, где импорт в несколько раз превышает экспорт, то положительные стороны перестают быть очевидными.

Укрепление рубля– важная задача всей финансовой политики государства, считается, что укрепление рубля является одним из методов борьбы с инфляцией.

На сегодняшний день некоторые эксперты продолжают предсказывать девальвацию рубля, которая приведет к подорожанию доллара примерно на 20%. Девальвация ожидается плавной, однако в сочетании с растущей инфляцией может негативно сказаться на российской экономике.

Ревальва́ция (англ — ценность) — повышение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран, международным счётным денежным единицам, золоту. Действие, противоположное девальвации. До отмены золотых паритетов ревальвация сопровождалась одновременным повышением золотого содержания валюты. Для страны, ревальвирующей свою валюту, возникает возможность приобрести иностранную валюту дешевле. Поэтому к ревальвации прибегают, когда интересы экспортеров капитала и импортеров товаров берут верх над интересами должников и экспортёров товаров. Ревальвация используется также для борьбы с инфляцией и с целью сдерживания роста активного сальдо платёжного баланса. В условиях бумажно-денежного обращения девальвация и ревальвация используются в основном для регулирования курса национальных валют. На внутреннем рынке под влиянием инфляции её покупательная способность может и снижаться, хотя и в меньшей степени, чем в других странах.

studfiles.net

что это такое простыми словами, виды, причины и последствия + как на этом заработать

Обесценивание национальной валюты по отношению к валютам других стран всегда бьет по карману широким слоям населения. Тем не менее, финансовые власти разных государств периодически прибегают к этой мере. Что же такое девальвация, как она отражается на экономике и когда может быть полезной?

Девальвация: что это такое простыми словами

Современное понимание девальвации таково: это сознательное снижение стоимости собственной валюты по отношению к другим валютам. Проводит девальвацию финансовое учреждение, контролирующее курс национальной валюты (в России это Центральный банк РФ).

Термин «девальвация» – латинского происхождения, «de» – понижение, «valeo» – значение, стоимость. В экономике он используется с начала 20 века. Первоначально в странах, где стоимость денег была привязана к стоимости золота («золотой стандарт»), означал сокращение содержания драгметалла в единице валюты. Такая девальвация особенно ярко проявилась в годы Первой Мировой войны, когда странам Антанты для возврата кредитов, взятых на покупку вооружений, приходилось печатать деньги, не обеспеченные золотым запасом.

После отмены золотого стандарта девальвацией называется любое существенное снижение стоимости национальной валюты.

В бытовой сфере люди часто путают понятия девальвация и инфляция. Причина этого в примерно одинаковых последствиях: снижении покупательной способности нацвалюты. Однако с точки зрения экономики это разные процессы. При инфляции снижается стоимость денег на внутреннем рынке, а при девальвации – стоимость национальной валюты по сравнению с валютами других стран. При высоком уровне импорта товаров первой необходимости или оборудования для их производства разница для населения почти незаметна: цены растут, на прежнее количество денег можно купить меньшее количество товаров.

Девальвация: что это такое простыми словами

Девальвация в России

В истории нашей страны девальвация рубля происходила не раз, а в последние 30 лет это стало почти привычным явлением. Самыми яркими примерами стал 1998 год, когда курс рубля по отношению к доллару упал на 246% – с 6,5 до 22,5 рубля за доллар. В течение 2014 года доллар подорожал на 107.56% с 32,66 руб. на 1 января 2014 года к 67,79 рубля за доллар 18 декабря 2014 года.

Период девальвации События
1839-1843 Замена обесценившихся бумажных денег на государственные кредитные билеты, обеспеченные серебром. За один серебряный рубль государство предлагало сдать 3 рубля 50 копеек старыми ассигнациями.
1914-1917 До Первой Мировой войны 1 бумажный рубль стоил 0,774234 грамма золота. Почти сразу после начала военных действий свободный обмен бумаги на драгметалл был прекращен. Николаевские червонцы (золотые монеты) исчезли из обращения. К 1916-му количество находящихся в обороте рублей выросло с 2,4 миллиарда до 8 миллиардов. Соответственно снизилась и покупательная способность рубля. Официально девальвация не объявлялась.
1918-1923 За этот период суммарно рубль обесценился больше чем в 100 миллионов раз. Выпущенную Временным правительством и уже обесценившуюся в сотни раз валюту («керенки») сменили «совзнаки», которые печатали в неограниченных количествах. В 1921 году на 100 тысяч совзнаков можно было купить столько же товара, сколько в 1913 году на 1 копейку. В 1922-1923 годах произошло две деноминации, зачеркнувшие шесть нулей на деньгах. И даже после этого на 1 «советский золотой червонец» меняли 50 000 совзнаков.
1961 Денежная реформа происходила в виде деноминации и обмена старых денег на новые в соотношении 10 к 1 рублю. Однако у новых денег обеспечение золотом увеличилось не в 10 раз, а только в 4,4. Курс доллара также сократился лишь в 4,4 раза. Таким образом, государство девальвировало рубль по отношению к доллару более чем в 2 раза. Это позволило повысить доходы от экспорта, получить больше средств для развития внутреннего производства и компенсировать рост расходов на импорт.
1989-1993 В этот период уложилось множество событий:
  • обесценивание рубля после перехода предприятий на хозрасчет и увеличения зарплат без обеспечения возросшего спроса;
  • денежная реформа 1990 года с изъятием большого количества наличных денег, не приведшая к ожидаемому результату;
  • отказ от директивной установки курса доллара и других иностранных валют, переход к биржевому регулированию;
  • гиперинфляция начала 90-х с обесцениванием сбережений и резким падением курса рубля по отношению к доллару.
1998 Жесткая политика поддержания курса рубля на высоком уровне (для выполнения социальных обязательств) и мягкая бюджетная политика (большое количество льгот и раздутая социальная сфера) привели к резкому росту бюджетного дефицита. Поскольку промышленность еще с начала 90-х пребывала в упадке, деньги можно было найти только за счет внутренних и внешних заимствований (государственные краткосрочные облигации, ГКО). Однако либеральная экономическая политика в отношении международной торговли и слабое налоговое законодательство приводили к оттоку капитала из страны. К началу 1998 года на эти факторы наложился кризис на рынках Юго-Восточной Азии, вызвавший резкий рост стоимости заемных денег. Последней каплей стало падение стоимости энергоносителей. В августе 1998 года РФ объявила дефолт (отказ от выполнения обязательств) по ГКО. Это неудивительно – на тот момент государство должно было выплачивать по этим ценным бумагам 140% годовых. На поддержание курса рубля, которое проводилось активными валютными интервенциями, средств тоже не осталось. В результате за 3 месяца стоимость рубля по отношению к доллару упала в 5 раз.
2008 Мировой финансовый кризис наложился на внутренний кризис заимствований и ускоренный отток капитала. Всё это вызвало дефицит ликвидности банков. Снижение мировых цен на энергоносители и металл привело к падению производства и доходов бюджета. Потратив за октябрь-ноябрь на поддержание курса рубля около 100 миллиардов долларов, правительство РФ запустило плавную девальвацию национальной валюты (примерно на 20% в течение полугода). Дальнейшей девальвации удалось избежать благодаря использованию крупных (свыше триллиона рублей) вливаний в финансовый и реальный сектора экономики.
2014 Снижение цен на нефть на фоне экономических санкций из-за событий на Украине привели к ослаблению устойчивости рубля. Спекулятивные атаки на рубль сделали неэффективными валютные интервенции Центробанка РФ, и осенью было принято решение прекратить поддержку национальной валюты, отпустив ее курс в свободное плавание. В результате на пике кризиса курс доллара достигал 79 рублей, а евро – 98. Затем рынок несколько отыграл назад.
2018 В начале апреля на фоне информации о новых, гораздо более жестких санкциях против российских компаний, валюта РФ обесценилась по отношению к доллару и евро примерно на 10-12%. Дальнейшую девальвацию рубля остановил рост ценовых котировок на нефть.

Виды девальвации

Девальвация может быть двух видов:

1Открытая (официальная).

Девальвацию проводят финансовые органы страны, объявляя об этом населению. Обесценившиеся деньги заменяются новыми, с новым номиналом. Обычно (но необязательно) такая девальвация сопровождается и деноминацией – уменьшением числа нулей на купюрах и на ценниках. В России открытая девальвация проводилась в мягкой форме в 1961 году и в более жесткой – в 1990-м. В Белоруссии курс национальной валюты в 2011 году был девальвирован дважды, и в итоге это завершилось деноминацией белорусского рубля и привязкой его к корзине из трех валют.

1Скрытая.

Происходит, когда имеет место финансовый кризис или международные ограничения (например, санкции). Правительство страны не изымает необеспеченные деньги из обращения и не предпринимает попыток сохранить курс национальной валюты за счет валютных интервенций. Также к этому виду девальвации относится целенаправленная, но не афишируемая покупка финансовым регулятором иностранной валюты для понижения курса собственных денег. В России скрытая девальвация осуществлялась в 1998 году после дефолта, в 2008-м после начала мирового кризиса, в 2018-м. В Казахстане в 2015 году тенге после скрытой девальвации подешевел на 89%.

Виды девальвации

Причины девальвации

В каждом случае обесценивание национальной валюты вызвано процессами, связанными с особенностями экономики страны и макроэкономическими факторами. Основные причины девальвации таковы:

1Превышение импорта над экспортом, нарушение торгового баланса страны, возникновение дефицита денег (доходов от экспорта не хватает на покрытие закупочных нужд). Правительство вынуждено печатать свою валюту, обесценивая ее с каждым новым тиражом. В то же время правильная «рукотворная» девальвация позволяет восстановить равновесие торгового баланса, поддержав экспорт.

2Резкий рост инфляции. Как уже говорилось выше, инфляция и девальвация в экономике идут рука об руку, и один вид обесценивания денег немедленно порождает другой. Наводнение экономики страны необеспеченными деньгами немедленно вызывает падение их стоимости и одновременно обесценивает внутреннюю валюту по сравнению с иностранной.

3Укрепление национальной валюты в странах с преобладающей «экспортной» экономикой. Российский вариант. При ревальвации (укреплении рубля) снижается доходность экспортных поставщиков (на вырученные доллары они могут оплатить меньше труда и, к примеру, сырья и материалов внутри страны). Это влечет сокращение доходов бюджета, который существенно зависит от налоговых отчислений экспортеров. В таких условиях правительству выгоднее «приопустить» свою валюту на международном рынке, чтобы повысить наполняемость бюджета.

4Резкое изменение цен на энергоносители, драгметаллы и другие товары, составляющие значительную долю международной торговли. Возьмем любую страну, импортирующую в больших количествах нефть. Рост цен на этот ресурс при отсутствии крупных резервов вызовет необходимость в эмиссии необеспеченных денег для покупки нефти. Появление на рынке большого количества такой валюты неизбежно приведет к ее обесцениванию.

5Паника на валютном или финансовом рынке. Политические или экономические события в мире часто вызывают усиленную скупку на бирже одних валют и ценных бумаг и продажу других. «Черные вторники», «черные пятницы» и прочие черные дни недели в разных странах не раз девальвировали национальные валюты. В России в последние 5 лет нечто подобное произошло в 2014-м и начале 2018 годов.

Последствия девальвации

Обесценивание своей валюты несет для экономики как положительные, так и отрицательные последствия.

Плюсы девальвации Минусы девальвации
Рост спроса на товары внутреннего производства Рост цен на внутреннем рынке
Рост конкурентоспособности предприятий страны на внешнем рынке (в случае с экспортоориентированной экономикой) Ухудшение положения предприятий-импортеров и компаний, зависящих от импорта оборудования и материалов
Развитие новых экспортных направлений Снижение доверия населения к национальной валюте
Сокращение расхода золотовалютных резервов Сокращение импорта
Снижается покупательная способность населения, сокращаются доходы.

Как подготовиться к девальвации

К сожалению, большинство людей узнают о девальвации тогда, когда она уже началась – особенно это касается скрытого обесценивания валюты. В России граждане с утра узнают, что доллар, который вчера стоил 6/30/36/56 рублей, сегодня торгуется уже по 26/35/50/63. Тем не менее, даже в таких условиях подготовиться к девальвации можно.

Девальвация и кредиты

Для взятых до ее начала рублевых кредитов девальвация – это хорошо. Если обесценивание валюты происходит в разумных пределах, банки не меняют условия уже выданных займов. По мере роста инфляции, возникающей вслед за девальвацией, растут и доходы населения в рублевом выражении (даже если в абсолютном – падают). Вернуть взятые у банка деньги становится проще. Еще лучше, если в кредит брали товар. Например, купив автомобиль в кредит за 700 000 рублей до девальвации и продав за миллион обесценившихся рублей, вы получаете 300 000 рублей чистой прибыли.

А вот взять кредит в период девальвации сложно. Ставки растут быстрее, чем обесценивается валюта, возвращать потом будет невыгодно.

То же самое с валютными кредитами (например, ипотекой). Если зарплату вы получаете не в валюте кредита, то при девальвации для уплаты ежемесячного взноса вам придется зарабатывать намного больше рублей, чтобы обменять на прежнее количество долларов или евро. Новый кредит в валюте в России физлицам взять сейчас невозможно, да и бессмысленно.

Девальвация и недвижимость

Своевременные вложения в товары при девальвации всегда дают положительный эффект. Если же речь идет о дорогостоящем товаре – недвижимости – то экономия получается еще ощутимее. Но следует помнить, что рынок недвижимости не коррелирует в полной мере с рынком валюты, он зависит и от других факторов: спроса, искусственной «перегретости» и так далее. Не всегда девальвация сопровождается ростом цен на недвижимость, бывают и обратные случаи. Решать, покупать или продавать квартиру или дом в разгар обесценивания, следует именно исходя из состояния рынка недвижимости, а не валюты.

Девальвация и недвижимость

Девальвация и сбережения

Во время девальвации национальных валют лучше всех чувствуют себя те, кто хранит деньги в долларах или евро: вы прямо чувствуете, как с каждым днем становитесь богаче. А вот рублевым вкладчикам гораздо сложнее. Логичнее всего снять все деньги и вложить их в недвижимость, транспорт или в иностранную валюту. Но беда в том, что цены на товары в процессе девальвации начинают расти (особенно на машины, которые делают преимущественно из импортных комплектующих). А обменный курс банков далеко опережает официальную стоимость зарубежных денег.

Но и это еще полбеды. Самое сложное – угадать, действительно ли вы имеете дело с полновесным кризисом национальной валюты или курс через день-два отыграет назад. Без инсайда в правительственных или финансовых кругах получить точную информацию на сей счет трудно. И купив по завышенной цене недвижимость или авто, может получиться, что завтра вы останетесь с неликвидным имуществом на руках.

Если стоит задача во что бы то ни стало сохранить хотя бы те деньги, которые есть в наличии, можно открыть депозит с максимальной доходностью в одном из банков с госучастием (их ЦБ спасает в первую очередь).

Покупать бытовую технику или электронику для сохранения средств смысла нет – эти товары не будут расти в цене вместе с валютой.

Часто задаваемые вопросы

Я предприниматель и привык в каждом кризисе искать возможности для развития. Можно ли заработать на девальвации рубля?

Есть несколько способов получить выгоду от обесценивания национальной валюты:

1Заключать долгосрочные договоры с фиксированными ценами. Стоимость своих товаров/услуг можно попробовать указать в валюте либо привязать цену к валютному курсу. Сделки по приобретению товаров/услуг, напротив, выгоднее заключать в рублях.

2Переориентировать свой бизнес на экспортное направление – в периоды девальвации оно особенно выгодно. Также можно попробовать выпускать продукцию, конкурирующую с импортной (последняя при обесценивании рубля существенно дорожает).

3Если у вас есть опыт или хороший брокер, можно попробовать сыграть на фондовом рынке. При девальвации рубля наилучшие позиции имеют компании-экспортеры: нефтяники, химики, металлурги.

Будет ли продолжаться девальвация рубля в России?

Факторы, вызывающие девальвацию нацвалюты, продолжают действовать в российской экономике. Среди них можно отметить следующие:

  • Ограничение доступности иностранного капитала из-за экономических санкций. Ограничение экспорта многих крупных компаний по той же причине;
  • Постепенное снижение золотовалютных резервов страны из-за необходимости санации банковской системы и поддержки курса рубля;
  • Высокий уровень оттока капитала из страны. В офшоры выводят, как вы понимаете, не рубли. Чтобы полученную в РФ рублевую прибыль перевести за рубеж, ее нужно превратить в доллары или евро. Покупка большого количества валюты на бирже приводит к ее удорожанию относительно российских денег. То же самое происходит, когда российские компании приобретают активы за рубежом или оплачивают иностранным контрагентам крупные поставки.
  • Волатильность нефтяных котировок (цены на нефть постоянно изменяются, то растут, то падают), неопределенность прогнозов по бюджетным доходам.
  • Недоверие к национальной валюте, из-за чего население предпочитает избавляться от рублей и хранить сбережения в валюте. В итоге спрос на доллары и евро растет, а на рубли падает.
  • Для системообразующих компаний (в большинстве своем – экспортеров), а также для бюджета выгоден слабый рубль. Первые получают доходы от экспорта в валюте, и при девальвации прежнее количество долларов превращается в значительно большее количество рублей. Это позволяет повысить зарплаты персоналу, провести большее количество ремонтных работ, реализовать больше инвестиционных проектов. Для государства рост рублевой прибыли компаний означает увеличение налоговых поступлений.
  • Сохраняется высокая зависимость бюджета от экспорта энергоносителей, структурные изменения в экономике не происходят и всерьез не намечаются. По вышеизложенным причинам экспортерам выгоден слабый рубль, а государству необходима высокая рублевая прибыль экспортеров для выполнения социальных обязательств. Резервы, которые могли бы быть инвестированы в развитие высокотехнологичных отраслей, были почти полностью израсходованы во время серии предыдущих кризисов, и сейчас вряд ли кто-то рискнет относительной экономической стабильностью ради отдаленных по времени результатов.

Заключение

Девальвация – снижение стоимости национальной валюты по сравнению с иностранными – явление всегда вынужденное. Причин обесценивания валюты великое множество, от биржевой паники до необходимости изыскивания средств для инвестиций в развитие собственного производства.

В одних случаях правительство извещает широкую общественность о проведении девальвации, в других – снижает поддержку собственной валюты без лишней огласки под давлением внешних обстоятельств.

Для «экспортных» экономик, подобных российской, девальвация несет не только отрицательные последствия, но и может стимулировать оживление промышленности. Рост стоимости импорта, неизбежный при удешевлении своей валюты, повышает конкурентоспособность собственной экономики.

В периоды девальвации нет смысла покупать валюту, зато можно попробовать вложиться в недвижимость или драгметаллы. Также это хорошее время для развития бизнеса, связанного с экспортом или импортозамещением.

Видео на десерт: Небесный серфинг на высоте 600 метров над Землей

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста мышкой и нажмите Ctrl+Enter.

myrouble.ru

что это такое простыми словами.

девальвация рубля в россиидевальвация рубля в россииДевальвация, стагнация, дефляция, рецессия — лет 20 назад население нашей страны даже не слышало таких слов. Некоторые думали, что это какие-то ругательства. Да и сейчас, для многих хоть эти слова и на слуху, но все равно, они слабо представляют значение этих «страшных» слов. Действительно, ничего хорошего они для экономики не несут. Попробую объяснить значения этих слов, простыми словами, без применения заумных экономических терминов. Начнем с девальвации.

Что такое девальвация?

Девальвация — это обесценивание национальной валюты по отношению к другим. Допустим, резкий рост курса доллара, евро по отношению к рублю признак девальвации рубля. Она означает, что если год назад на свою заплату вы смогли бы купить 2 ноутбука (3 телефона, 2 телевизора), то сейчас ваша зарплата будет иметь меньшую стоимость при покупке этих вещей. Теперь вы зарабатываете на 1 ноутбук (1,5 телефона, 1 телевизор).

Как пример, повышение  курса доллара всего лишь за 1 год — с 30 до 65-70 рублей. Получается, ваш реальный доход уменьшился более чем в 2 раза  и вы уже не сможете купить то количество, что и год назад.

Речь конечно идет об импортных товарах, ввозимых в страну.

Но и товары местного производства тоже дорожают, конечно не так сильно, как импортные, но тем не менее. Девальвация ускоряет рост инфляции. Почему? Об этом ниже.

 Девальвация простыми словамиДевальвация простыми словами

Откуда берется девальвация?

Причины девальвации могут быть совершенно различными. Как в совокупности, так в отдельности каждый параметр может вызвать дефляцию. Это могут быть политические, экономические предпосылки.

Снижение цен на нефть, санкции, потеря доверия к стране (так и национальной валюте) как в мире, так и среди населения, проблемы в экономике (в мире и внутри страны).

Последствия девальвации

Потеря доверия к национальной валюте. Это влечет за собой отток капитала из страны, значительное снижение различных инвестпроектов со стороны иностранных инвесторов, да и просто — население старается избавиться от стремительно дешевеющей национальной валюты, переводя деньги в иностранные.

Значительно удорожание импортных товаров. Становится невыгодным ввозить в страну подорожавшие из за разницы курсов товары.

Девальвация влечет за собой ускоренное повышение инфляции. Ввиду постоянного увеличения курса доллара к рублю, импортеры боятся работать в убыток и дополнительно еще больше повышают цены ввозимого товара.

Допустим, магазин бытовой техники покупает за границей телефон за 300$. Обычно его наценка при продаже составляет 30%. Итого стоимость телефона в розницу — 400$. Все просто и понятно. При его продаже магазин получит прибыль в размере 100$ при одном и том же курсе доллара.

А если это действие будет происходить в период дефляции?

Купив телефон за 300$ при курсе допустим 30 рублей (или за 9 000 рублей) магазин выставляет его на продажу установив стандартную наценку в 30%. Итого получим 12 тысяч рублей. Продав его через некоторое время,  магазину нужно покупать еще телефон для последующей продажи. Но тут выясняется, что за этот период курс доллара вырос до 50 рублей за доллар и если перевести стоимость телефона в рубли, то получается для магазина он будет стоить уже не 9 тысяч как ранее, а 300$ х 50 руб = 15 000 рублей.

Получается, что даже вроде и проданный ранее телефон с прибылью, на самом деле принес одни убытки.

Соответственно, продавец, чтобы избежать подобных ситуаций будет делать наценку намного выше, чем в спокойные времена, скажем не 30%, а все 50 или даже 100%.

Пример, довольно условный, но думаю смысл вы уловили.

Вслед за удорожанием импорта вырастают в цене товары местного производства.

Замедление роста экономики. Думаю тут вам не надо объяснять, чем это грозит населению: замораживание или даже уменьшение зарплат, рост безработицы и т.д.

Девальвация — благо или зло?

Вы не поверите, но некоторые страны периодически проводят у себя в стране искусственно вызванную девальвацию, т.е. снижают свой курс валюты по отношению к другим. Допустим, Япония, Китай, Швейцария. Этим странам (и ими подобным) невыгодно укрепление национальной валюты. Львиная доля бюджета этих стран пополняется из-за экспорта, т.е. товаров, которые они продают за рубеж. Слабая национальная валюта, делает стоимость произведенных ими товаров привлекательными на мировых рынках.

Для кого же вредна девальвация?

Это страны с сильной зависимостью от импорта и слабым развитием экспорта. Т.е. страна практически ничего не продают за рубеж, а в основном сама все покупает. Типичный пример, Россия.

Но в тоже время, девальвация способствует повышению спроса на отечественные товары.

vse-dengy.ru

Девальвация - это... Что такое Девальвация?

Девальва́ция (лат. de — понижение; лат. valeo — иметь значение, стоить) — уменьшение золотого содержания денежной единицы в условиях золотого стандарта. В современных условиях термин применяется для ситуаций официального снижения курса национальной валюты по отношению к твёрдым валютам в системах с фиксированным курсом валюты, устанавливаемым денежными властями[1]. Девальвация рассматривается как инструмент центральных банков по управлению национальной валютой, противоположный ревальвации.

В условиях плавающего валютного курса не происходит прямого официального назначения стоимости национальной валюты. Поэтому для ситуации снижения курса валюты применяется термин обесценивание (англ. depreciation), а для ситуации роста курса валюты термин подорожание (англ. appreciation)[1][2]. Центральный банк может лишь косвенными методами (валютными интервенциями) изменять курс. В этих условиях обесценивание или подорожание будет не результатом принятия официального документа, а результатом изменения стоимости валюты под воздействием рыночных механизмов.

Курс рубля в России привязан к «корзине валют», где 55 % долларов и 45 % евро в пределах валютного коридора, установленного Центробанком. Для осуществления девальвации рубля нужно расширить верхнюю границу валютного коридора и не препятствовать движению цен на евро и доллар вверх на валютных торгах.

Девальвация и инфляция

Термин «инфляция» близок по значению к термину «девальвация», однако первый чаще относят к покупательной способности национальной валюты на местном товарном рынке, а второй — покупательной способности в отношении иностранных валют. По смыслу, и то и другое характеризуется изменением покупательной способности. Часто девальвация валюты может быть одной из причин инфляции внутри страны. Однако иностранные валюты также подвержены инфляции, поэтому инфляция возможна и без девальвации. Если же иностранные валюты подвержены дефляции, то возможна девальвация без инфляции.

Виды девальвации

Различают официальную (открытую) и скрытую девальвации.

При открытой девальвации Центральный банк страны официально объявляет девальвацию национальной валюты, из обращения изымаются обесцененные бумажные деньги или происходит обмен таких денег на новые, устойчивые кредитные деньги (но по курсу, соответствующему обесценению старых денег, то есть более низкому).

При скрытой девальвации государство снижает реальную стоимость денежной единицы по отношению к иностранным валютам, не изымая обесценившиеся деньги из обращения.

Открытая девальвация вызывает понижение товарных цен, скрытая же девальвация не ведет сама по себе к изменению цен.

Причины девальвации

Причинами девальвации национальной валюты могут быть инфляция или дефицит платёжных балансов[3].

Хотя девальвация вызывается макроэкономическими факторами, непосредственное снижение курса валюты вызывается решением регулирующих органов в стране. Таким решением может быть официальное снижение фиксированного руководством страны курса, отказ от поддержки курса валюты, отказ от привязки курса валюты к валютам других стран или валютным корзинам с целью уменьшения дефицита платежного баланса страны, повышения конкурентоспособности производимых товаров на мировом рынке, стимулирования внутреннего производства.

Риски девальвации

Под риском девальвации валюты понимается риск резкого стрессового снижения курса валюты относительно других валют. Возможность оценки риска девальвации существенно зависит от того, в какой форме она происходит. Снижение руководством страны фиксированного курса может быть предсказано заранее; стихийная девальвация, вызванная неспособностью регулирующих органов поддержать курс валюты, сложно поддается оценке.

На ожиданиях резкого падения курса валюты, инвесторы начинают вкладывать деньги в более материальные носители. Но, тем не менее, это является крайней мерой.

Примеры девальвации

Как пример девальвации можно привести резкое падение фунта в 1992 году, на котором смог существенно заработать Сорос. Под натиском спекулянтов правительство решило, что не имеет смысла и дальше удерживать валюту. Падение фунта против немецкой марки составило тогда порядка 12 %. Ещё один пример — итальянская лира, относится приблизительно к тому же времени. Девальвация тогда составила порядка 7 %. Обе страны входили в Европейскую валютную систему и отклонение их курсов от паритета было выше установленных норм. После резкого падения национальных валют Великобритания и Италия заявили о выходе из европейской валютной системы.

Девальвация в России

Историческим примером открытой девальвации может служить денежная реформа 1839—1843 гг. в России, выразившаяся в том, что обесцененные ассигнации были обменены по курсу 3 руб. 50 коп. за 1 серебряный рубль на кредитные билеты, которые, в свою очередь, подлежали обмену на золото и серебро по номинальной стоимости. Таким образом, временная стабилизация рубля была достигнута методом открытой девальвации: за 1 рубль ассигнациями держатели их получили только около 29 коп. серебром.

Историческим примером скрытой девальвации может служить денежная реформа 1897 г. в России. Она выразилась в том, что был введён размен кредитных билетов на золотые монеты, номинально рубль за рубль, но при этом золотое содержание рубля было снижено на 1/3 — с 26,1 до 17,4 доли чистого золота.

Еще одним примером скрытой девальвации может служить денежная реформа 1961 года, проведенная в СССР. При проведении реформы новые денежные знаки были обменены на старые в соотношении 1:10. Однако золотое содержание рубля было увеличено всего в 4,44444 раза с дореформенных 0,222168 г. чистого золота за один рубль до 0,987412 г. В таком же соотношении был изменен курс доллара. До реформы он составлял 4 рубля за 1 доллар, а после реформы стал равен 90 копеек за 1 доллар. Таким образом в процессе реформы советский рубль был девальвирован в 2,25 раза.

17 августа 1998 года в связи с экономическим кризисом было объявлено о решении девальвировать рубль, введении одностороннего моратория на банковские расчеты с Западом, надлежащее погашение государственных облигаций (ГКО — ОФЗ) и о замораживании счетов частных банков.

Через 10 лет российский рубль вновь был девальвирован с целью улучшения платёжного и торгового баланса и стимулирования притока капитала[4][5]. За 6 месяцев (с начала августа 2008 года по начало февраля 2009 года) рубль подешевел по отношению к бивалютной корзине примерно на 40 % (с 29,3 до 40,9 рублей за расчетную единицу состоящую на 55 % из USD и на 45 % из EUR)[6].

Девальвация в Республике Беларусь

1 января 2009 года Национальный Банк Республики Беларусь снизил курс белорусского рубля на 20,5 % по отношению к доллару США. Одновременно с этим банк перешёл к расчёту курса белорусского рубля исходя из привязки к корзине валют, в состав которой включены доллар, евро и российский рубль в равных долях[7].

23 мая 2011 года Национальный Банк Республики Беларусь единоразово снизил курс белорусского рубля на 56,2 % по отношению к доллару США до уровня 4930 рублей за 1 доллар США[8].

20 октября 2011 года курс белорусского рубля был вновь девальвирован более чем на 50% — на этот раз по итогам торгов на единой сессии Белорусской валютно-фондовой биржи. Курс рубля изменился с 5712 до 8680 рублей за 1 доллар (курсы Нацбанка за 20 и 21 октября соответственно)[9]. Совокупная девальвация за неполные десять месяцев 2011 года составила 189%[9].

Последствия девальвации

Положительные стороны

Следствием девальвации является стимуляция экспорта, поскольку экспортёр при обмене вырученной иностранной валюты на свою обесцененную валюту получает девальвационный доход. Однако в Беларуси девальвация не принесла ожидаемого эффекта:

Экспорт товаров в 2008 году был 32,6 млрд долларов, а после девальвации составил 21,3 млрд долларов. То есть эта девальвация сильно не простимулировала наш экспорт.

— профессор, доктор экономических наук Алексей Данильченко[10]

Повышение спроса на отечественные товары внутри страны.

Снижение темпов расходования золотовалютных резервов страны.

Повышение конкурентоспособности национальной экономики. Однако только в случае, если:

…девальвация осуществляется в комплексе с ограничительной денежно-кредитной и доходной политикой, а также структурными реформами

— кандидат экономических наук, доцент кафедры международных экономических отношений ФМО БГУ Ольга Кирвель[11]

Отрицательные стороны

Очевидным минусом жёсткой девальвации является утрата доверия к обесценивающейся валюте[12].

Девальвация повышает цены на импортные товары и делает их менее конкурентоспособными по сравнению с местными (отечественными) товарами и поэтому ограничивает импорт, то есть происходит импортозамещение. От этого страдает население, а также предприятия, покупающие иностранное сырьё, детали, оборудование, технологии.

Обесцениваются вклады в национальной валюте, подвергшейся девальвации. Происходит ажиотажное снятие денежных средств с банковских депозитов в девальвируемой валюте.

Девальвация провоцирует рост темпов инфляции, так как при удешевлении отечественной продукции производители повышают цены на внутреннем рынке (раскручивание девальвационно-инфляционной спирали), ещё больше обесценивая вклады и сбережения.

Девальвация создаёт валютные риски для бизнеса, что особенно вредно в условиях кризиса.

Главным минусом проведенной российскими финансовыми властями т. н. «плавной» девальвации стало формирование валютного финансового «пузыря», что привело к оттоку рублёвой ликвидности, прекращению кредитования реального сектора, росту стоимости рублевых ресурсов, многомесячному анабиозу экономической активности.

Падает реальная покупательная способность денежных доходов населения в девальвируемой валюте (зарплат, пенсий и денежных пособий), снижается покупательская активность.

Валютные войны

Валютные войны (конкурентная девальвация) — положение в мировой финансовой системе, при котором страны соревнуются друг с другом для достижения относительно низкого обменного курса для своей национальной валюты, с тем, чтобы нарастить объемы экспорта и помочь отечественной промышленности. Явление валютных войн достаточно редкое. Широко признано, что одним из эпизодов является произошедший в 1930 году, когда некоторые государства осуществляли продажи валюты ниже ее реальной стоимости, с целью подавления объемов внешней торговли других стран[13]. Профессор Калифорнийского университета Беркли Барри Эйхенгрин считает, что итогом ослабления национальных валют будет частично скоординированная либерализации монетарной политики[14]. Глава МВФ Доминик Стросс-Кан 2 октября 2010 года заявил, со ссылкой на ситуацию в Китае и заявление Минфина Бразилии о начале мировой валютной войны, что новая вспышка валютных войн вновь возможна[15].

См. также

Примечания

  1. ↑ 1 2 Киреев А.П. Изменение стоимости иностранной валюты // Международная экономика. — М., 2001. — Т. 2.
  2. ↑ Самуэльсон П. Что такое девальвация и что такое обесценение валюты // Экономика. — М. — Т. 1.
  3. ↑ Пугают девальвацией? Не бойтесь!. Частный Корреспондент. chaskor.ru (26 ноября 2008). Архивировано из первоисточника 11 февраля 2012.
  4. ↑ Владимир Путин разъяснил причины девальвации рубля. Финанс (19 января 2009). Архивировано из первоисточника 11 февраля 2012. Проверено 30 января 2011.
  5. ↑ Кудрин назвал положительные стороны девальвации рубля. РИА Новости (30 января 2009). Архивировано из первоисточника 11 февраля 2012. Проверено 30 января 2011.
  6. ↑ Российские финансовые власти призывают не расслабляться и ожидают дальнейшего снижения мировой экономики, Финам.ru (23 марта 2009). Проверено 30 января 2011.
  7. ↑ Нацбанк повысил курс доллара на 20,5 %
  8. ↑ Нацбанк Беларуси сохраняет границы колебаний курса белорусского рубля к корзине инвалют в рамках плюс/минус 12% // РБК 23.05.2011
  9. ↑ 1 2 Белорусский рубль — мировой лидер по девальвациям, Белорусские новости (20.10.2011)
  10. ↑ Девальвация белорусского рубля: уроки 2009-го и перспективы 2011-го. Архивировано из первоисточника 11 февраля 2012. Проверено 24 октября 2010.
  11. ↑ Девальвация белорусского рубля как политика обменного курса в Беларуси. Архивировано из первоисточника 11 февраля 2012. Проверено 15 апреля 2011.
  12. ↑ Девальвация с предупреждением — «Московский Комсомолец»
  13. ↑ «What is the International Monetary Fund?» (russian Edition)(revised Sept 95) // Международный валютный фонд, 1998 г., С.— 27, стр.5. ISBN 1-55775-789-5
  14. ↑ «Война на ослабление» // Ведомости, 29.09.2010, № 183(2881)
  15. ↑ Валютные войны возвращаются — глава МВФ // ИА «Интерфакс», 02.10.2010 года

Источники

Ссылки

dic.academic.ru

это... (Ревальвация валюты, рубля, отличия от девальвации)

В интересах каждого государства стоит укрепление национального курса денежной единицы. Это условие позволяет проводить торговые и финансовые операции между разными странами с наибольшей выгодой для внешней и внутренней экономики.

В зависимости от международных рыночных отношений курс валюты, а соответственно, и ее стоимость колеблется – падает или повышается.

В связи с этим, государству иногда просто необходимо регулировать уровень национальной валюты, и одним из таких способов является – ревальвация.

Понятие ревальвации валюты

Термин ревальвация дословно представляет собой сочетание приставки re- (в переводе – опять, снова) и слова value (в переводе – ценность, стоимость), что совместно определяется как увеличение стоимости национальной денежной единицы по отношению к валютам других стран или стоимости золота.

Описание ревальвации простыми словами

Если курс валют – это то количество денежных средств одной страны, за которое можно купить установленную единицу валюты другого государства (допустим, 1 фунт стерлингов условно равен 1 доллару), то ревальвация – это такое состояние экономики, когда курс валюты увеличивается, повышается ее ценность и уже, к примеру, за 1 фунт стерлингов можно купить 2 доллара.

Такое же определение подходит к ревальвации, связанной с увеличением курса валюты по отношению к золоту.

Так, система экономики Соединенных Штатов Америки в 40-70-хх годах 20 века была построена на принципах Бреттон-Вудской валютной системы, согласно которым стоимость 1 тройской унции золота приравнивалась к 35 долларам. При ревальвации стоимость 1 единицы золота составляла гораздо меньшую сумму в денежном эквиваленте.

В настоящее время в мире действует Ямайская валютная система, при которой ревальвация проходит путем сопоставления курса одной валюты по отношению к валюте других стран без привязки к стоимости золота.

Причины и последствия ревальвации

При нормальных рыночных отношениях в проведении ревальвации нет необходимости, или же она протекает спонтанно и очень медленно без существенных колебаний курса валют. Чаще всего процесс ревальвации инициируется государством при тщательном и взвешенном расчете всех последствий и влияния на экономику страны.

  1. Основной причиной проведения ревальвации в стране является усиление инфляционного давления, влекущее за собой обесценивание национальной валюты и, как следствие, увеличение стоимости товаров и услуг.
  2. Второй причиной служит необходимость наращивания доли импорта и увеличения иностранного капитала и инвестиций в зарубежные страны за счет удешевления иностранной валюты.

Снижение инфляции в стране – это, несомненно, положительный фактор, влекущий за собой уменьшение темпа роста цен на товары и услуги и увеличение покупательской способности населения. Да и насыщение рынка зарубежными продуктами за счет повышения импорта также положительно сказывается на конкурентоспособности рынка, тем самым удерживая стоимость продукции на невысоком уровне и предлагая покупателям широкий и разнообразный выбор товаров и услуг.

Однако вышеперечисленные благоприятные последствия не являются единственным результатом ревальвации.

Самым большим и спорным вопросом использования увеличения курса национальной валюты в экономике страны – это резкое снижение экспорта и инвестиций во внутреннюю экономику.

Национальная валюта становится дороже, экспортные цены растут, и инвесторам просто невыгодно вкладывать капитал или приобретать товары по завышенным ценам.

Кроме того, внутренние производители становятся неконкурентоспособными, и не могут продавать собственные товары зарубежным партнерам. Тем самым, экономика страны приобретает зависимый характер от импорта, собственное производство останавливается или же прекращается вовсе.

Это и является главными отрицательными последствиями процесса ревальвации. Поэтому такая мера сохранения ценности внутренней валюты используется столь редко.

Ревальвация и девальвация

Обратным понятием ревальвации является девальвация, т.е. снижение стоимости национальной валюты по отношению к другим денежным единицам или золоту.

Девальвация, как и ревальвация, — это вынужденный процесс, причинами которого могут быть превалирование импорта над экспортом в стране, необходимость наладить собственное внутреннее производство и повысить конкурентоспособность национальной продукции.

Последствиями девальвации является снижение курса национальной валюты, и как следствие удорожание импортных товаров. Положительным моментом является улучшение собственного производства, развитие внутреннего рынка товаров и услуг, налаживание экспортных отношений. Но процесс девальвации оказывает резкое негативное воздействие на экономку страны, в то время как благоприятные последствия наступают несколькими годами, а то и десятилетиями, позже.

Последствия ревальвации и девальвации в стране затрагивают практически все сферы деятельности общества – в первую очередь, финансовую, социальную и производственную.

При ревальвации увеличивается стоимость экспортных цен, что влечет за собой снижение внутреннего производства, безработицу, в то время как при девальвации снижается общая покупательская способность и уровень жизни населения.

В периоды ярких скачков курса валют, вызванных девальвацией или ревальвацией, на рынке успешно развиваются спекулятивные отношения. Так, полагают, что Дж. Сорос смог увеличить свое состояние благодаря девальвации, случившейся в Великобритании в 1992 г.

Примеры из истории

Наиболее характерным примером девальвации в России считается 1998 г., в котором курс рубля по отношению к доллару упал более чем на 200 %. Падению курса рубля предшествовал дефолт – невыполнение финансовых обязательств перед кредиторами, повлекший за собой финансовый кризис.

За рубежом

Чаще всего ревальвация в стране происходит не по желанию государственной власти, так ка несет за собой немалые отрицательные последствия ухудшения внутренней экономики страны, а под действием или давлением стратегических партнёров или импортеров.

Так, во времена действия уже упомянутой Бреттон-Вудской валютной системы в 60-70-е гг. ревальвация была проведена в ряде европейских стран для восстановления стабильных торговых отношений с США, чья валюта была определена равной стоимости золота. В 1969 г. стоимость немецкой марки увеличилась более чем на 9 %. В 1971 г.

Австрия, Нидерланды и Швейцария также вынуждены были осуществить процесс ревальвации. Причиной ревальвации в этот период стал валютный мировой кризис, вынудивший некоторые европейские страны пойти на уступки партнерам, чьи валюты и вовсе обесценились.

В 2000 годы Япония проводила ревальвацию, в результате которой курс йены по отношению к другим валютам вырос более чем на 30 %. Ревальвация японской йены была вынужденной мерой для того, чтобы сгладить последствия мирового финансового кризиса.

Во время стабильной финансовой обстановки в мире инвесторы все чаще вкладывали капитал в японскую экономику, которая впоследствии просто не выдержала такой наплыв инвестиций, и курс йены по отношению к доллару значительно вырос. Как следствие случилось удорожание экспортных цен, в то время как Япония всегда была экспортоориентированной страной.

До сих пор экономика страны пытается оправиться от последствий ревальвации, для чего государство использует финансовые инструменты стабилизации финансового положения – сохранение минимальной ключевой ставки и постоянные денежные вливания в экономику.

В России

Практически все граждане Российской Федерации, да и весь мир, стали свидетелями вынужденного процесса ревальвации в стране. С 2014 года после введения антироссийских санкций некоторых европейских стран и США, а также при изменении мировых цен на нефть, курс рубля начал резко падать.

Для того чтобы удержать экономику страны в стабильном положении и не допустить масштабного финансового кризиса, Центральный Банк России принял стандартные меры. Была повышена базовая ставка на уровне 17 % годовых для исключения спекуляций на валютном рынке, что впоследствии привело к установлению действующих ставок по кредитам и депозитам для коммерческих баков.

Курс рубля стабилизировался, однако собственное производство, исчисляемое коэффициентом ВВП (валового внутреннего продукта), снизилось на 3 %. При этом Россия продолжает оставаться основным поставщиком нефти.

Помимо мер, принятых Центральным Банком РФ, по стабилизации финансового положения в стране, на руку России пришлось и падение курса евро по отношению к доллару. Так, нефть, добытую в стране, Россия продает за доллары, а в связи с санкциями основной импорт товаров приходится на валютные операции за евро. Таким образом, оплата импортных товаров в евро компенсировала потери при продаже ресурсов за доллары.

В завершении хотелось бы отметить, что процесс ревальвации, как и соответственно девальвации, не происходит внезапно и резко. Существует немало предпосылок, которые могут подсказать инвестору о том, что в стране случится увеличение или снижение курса национальной валюты.

Поэтому, обладая базовыми знаниями о макроэкономических отношениях, можно предотвратить негативные последствия в локальном масштабе инвестируемых финансов.

bankspravka.ru