Пассивные инвестиции. Пассивный инвестор


Активный или пассивный инвестор - что выбрать?

Финансовые инвесторы — кто это? Условно их можно поделить на категории. Это пассивный инвестор и активный инвестор. По каким критериям происходит это разделение? Каковы плюсы и минусы активного и пассивного инвестирования? И самое главное: у кого доход выше? И почему?

Фондовый рынок один из наилучших способов получения прибыли. Глядя на прошлые финансовые показатели компаний, можно сделать определенные выводы, как они поведут себя в будущем. Конечно, 100% гарантии нет, но тем не менее кое-какие выводы можно для себя сделать, относительно тех или иных бумаг. Используя стратегии активного и пассивного инвестирования, можно приблизительно спланировать прибыль с заранее установленным уровнем риска.

Для начала пройдемся по каждому виду инвесторов отдельно.

Активный инвестор

Кто такой активный инвестор? Это человек, который постоянно находится в поиске новых возможностей вложения денег для получения прибыли. Причем его цель, не эфемерная прибыль в далеком будущем, которую могут дать его инвестиции, а именно здесь и сейчас.

Срок его вложений составляет от нескольких минут до нескольких недель. Причем ему абсолютно не важно: хорошая или плохая компания, акции которой он покупает. Активный инвестор прогнозирует движение цены на определенном интервале времени (неважно в какую сторону, вверх или вниз) и на основании этого прогноза совершает сделку. В случае удачи — он получает прибыль, иногда очень даже значительную. Прибыль за сделку может достигать 10-20% за неделю.

Активных инвесторов по другому называют трейдерами. В русском языке есть хорошее слово — спекулянт, т.е. купил дешевле, перепродал дороже. (Кстати, в Советском Союзе, спекуляция была уголовно наказуемым делом. За нее давали солидный срок с конфискацией имущества). Сейчас же это профессия. И весьма и весьма прибыльная.

Активный инвестор или трейдер, постоянно находится перед компьютером, следит за котировками, изучает статистики и важнейшие финансовые новости. По сути это его работа. Ведь чем больше прибыльных сделок он совершает, тем более высокий его доход, на который он живет. Время работы — это обычно время работы биржи ММВБ (если он торгует в России), если зарубежные площадки, то по их графику. Некоторые торгуют сразу на нескольких площадках, и с учетом разницы во времени, получаются, что они могут отслеживать котировки по 12-16 часов в сутки. Но это конечно крайний случай. Обычно трейдер торгует 8-9 часов в день.

Пассивный инвестор

«Деньги должны делать деньги» —  это главная цель пассивного инвестора. С небольшой оговоркой «с минимальными затратами времени с его стороны».

Стратегия пассивного инвестора «купил и держи». Его не интересует кратковременные повышения или падения цен на купленные активы. Самое главное — это потенциал роста стоимости в будущем и получение постоянного пассивного дохода.

Потенциальный инвестор вкладывает деньги в источники пассивного дохода, которые будут давать ему постоянную прибыль на протяжении длительного времени (в идеале — всю жизнь). Их не интересует временные падения стоимости акций. Они знают, что с течением времени, падение прекратится и снова начнется рост. Для активных инвесторов главное не стоимость активов, а прибыль которую они генерируют. Причем даже в кризис, когда стоимость акций падает и весьма значительно, пассивные инвесторы не торопятся распродавать свои активы, скорее наоборот. Для них это повод еще больше купить подешевевших акций по привлекательным ценам.

Еще одним главным критерием пассивных инвесторов является снижение рисков или диверсификация. Для этого они составляют портфель с максимальным количеством ценных бумаг. Эта мера позволяет максимально защитить свои активы от различных форс-мажорных финансовых ситуаций на рынке.

Если вы вложите все деньги в акции одной компании, которые далее потеряют в стоимости 30%, вы также потерпите убыток в 30%. Но если в портфеле всех акций ее доля будет составляет, допустим, 5%, то 30% -е падение стоимости одной акции, никак не скажется на стоимости ваших активом. Упадет одна, вырастут другие. В итоге вы все равно будете в плюсе.

активное и пассивное инвестированиеактивное и пассивное инвестирование

Куда вкладывают деньги пассивные инвесторы?

Вариантов достаточно много. Здесь все зависит от финансовых целей инвестора.

Облигации. Позволяют получать умеренный доход на длительных интервалах времени, практически при полном отсутствии риска. В данный момент доходность по облигациям составляет 12-14% годовых. Если использовать ИИС, то средняя доходность будет достигать 20% годовых. Инвесторы обычно выбирают долгосрочные облигации (10-15 лет). Их прибыль формируется от выплат по купону, которая выплачивается им раз в квартал, в полгода (реже раз в год).

На Западе, многие живут именно за счет этого дохода. Вложив деньги один раз, они на долгие годы обеспечивают себя стабильным доходом.

Акции. Инвесторы самостоятельно формируют свой портфель и периодически отслеживают его состояние. Классика: пересмотр состава портфеля — раз в год. Доход формируется по двум параметрам. Это увеличение со временем стоимости акций. Но это не самое главное для инвестора. Для них, как уже говорилось выше, важное значение имеет какую постоянную прибыль будет генерировать его инвестиция. Речь идет о выплате дивидендов. Именно на них в первую очередь и нужно ориентироваться, использую тактику пассивного инвестирования — покупка дивидендных акций.

ПИФЫ и ETF. Позволяет инвестировать в целые отрасли, максимально защищая свои вложения от непредвиденных обстоятельств. Обычно используются теми инвесторами, которые не особо хотят вникать в аналитику рынков, акций компаний, и т.п. Они доверяют свои деньги профессионалам, которые будут делать за них работу.

Пример

Рассмотрим график котировок акций Сбербанка с 2015 года с позиции стратегий активного и пассивного инвестирования.

Пассивное инвестирование

Если вы купили акции Сбербанка в начале 2015 г по 55 рублей, то в данный момент их стоимость составляет 110 рублей. Прибыль составила бы 100% годовых. Очень даже неплохо. Учитывая тот факт, что вам ничего не надо было делать.

пассивное инвестирование в акции сберапассивное инвестирование в акции сбера

Активное инвестирование

С точки зрения активного инвестора, нужно искать точки входа в рынок, имеющие значительный потенциал роста в короткий промежуток времени. На графике зелеными стрелками показано, когда нужно было покупать бумаги. Красные — продажа.

пассивное инвестирование в акции сберапассивное инвестирование в акции сбера

Конечно все удобные моменты уловить невозможно. Но даже если хотя бы взять только 20% от всех возможных сделок (покупок и продаж), то за год получается прибыль в районе 400%.

Как видите прибыль от активного инвестирования на этом примере превысила доход от пассивной стратегии в 4 раза!!!!!!

Плюсы и минусы пассивного и активного инвестирования

Временные затраты. Как вы уже поняли они не в пользу активных инвесторов, которые вынуждены постоянно искать возможности совершения прибыльных сделок (вложений). Их доход напрямую зависит от этого. Нет сделок — нет дохода. Пассивные инвесторы полностью освобождены от этого. Деньги работают на них, а не они работают на деньги.

Сохранность средств. Максимальная диверсификация портфеля, позволяет спать пассивным инвесторам спокойно. При инвестициях на длительных интервалах — риски выйти в минус практически нулевые. У трейдеров все наоборот. Они подвергают рискам свои вложения постоянно, при каждой сделке. И если не используются принципы мани-менеджмента, то риск потери львиной доли капитала обычное дело.

Стабильность получения прибыли. Главным достоинством пассивных инвесторов является постоянное получение прибыли. Из года в год, из месяца в месяц. Пусть небольшая, но стабильная.

Как раз этим и не могут похвастаться активные инвесторы. Они могут заработать в один месяц 30-40% прибыли. А в следующем месяце не получить не копейки или даже уйти в минус. Или вообще на протяжении нескольких месяцев нести постоянные убытки.

Доходность. С одной стороны, активное инвестирование, предоставляет инвестору массу возможностей удачных вложений средств. Использую кратковременные тренды, можно зарабатывать неплохие деньги. Поэтому теоретически, активные трейдеры должны получать большую доходность, чем их пассивные собратья.

Но…. есть такая наука, как статистика. И по ней мы получаем абсолютно противоположенную картину.

По статистике, на любых рынках, в любой стране, в любое период времени активно зарабатывают на трейдинге не более 5% людей. Еще около 10-15% торгуют в районе безубытка. Остальная масса проигрывают рынку. Представьте себе — 80% всегда находятся в  убытке.

При пассивном инвестировании, статистика наоборот, довольна положительная. 95% долгосрочных инвесторов всегда в прибыли. Причем с увеличением срока инвестирования — вероятность убытков стремиться к нулю.

Что же выбрать: активное или пассивное инвестирование?

Если посмотреть на крупный бизнес, финансовые корпорации, банки, управляющие компании, то все они являются именно пассивными инвесторами. Они не занимаются (ну или практически не занимаются) активным инвестированием. Все их вложения нацелены именно на длительный срок. Посмотрите на них, их бизнес постоянно развивается, ширится.

vse-dengy.ru

Пассивные инвестиции - это ...

Регулярно обнаруживаю, что многие люди (в том числе многие люди с большим стажем на рынке или в финансовой индустрии) не понимают смысл термина «пассивные инвестиции».

Зачастую эта путаница возникает из-за смешения терминов «пассивные инвестиции» и «пассивный доход». Термины похожи, но их смысл разный. И их не надо путать. Далеко не все то, что приносит пассивный доход, является пассивными инвестициями.

Формальные определения пассивных инвестиций, которые выдают поисковики (или, возможно, даже некоторые словари), часто являются НЕВЕРНЫМИ. Например, неверно вот такое определение, которое сходу выдает Яндекс:

"Пассивные инвестиции – это предоставление своего капитала в управление третьему лицу или компании (компании по управлению активами, инвестиционному фонду, или персональному управляющему). То есть, это такая форма инвестирования, при которой инвестор лишь предоставляет свой капитал, выполняя пассивную роль, а управляет им уже кто-то другой"Еще раз: выше приведено НЕВЕРНОЕ определение (хотя и популярное, к сожалению).

Суть пассивных инвестиций вовсе НЕ в том, что вы ничего не делаете и не тратите время на процесс.

Суть пассивных инвестиций в том, что вы сознательно отказываетесь от попыток опередить рынок – как путем выбора отдельных ценных бумаг, так и путем выбора времени операций. Причем для того, чтобы ваши инвестиции были пассивными, важно, что от этих попыток должны отказаться не только вы лично, но и ваш капитал, под чьим бы управлением он не находился.

НЕ являются пассивными инвестициями:

  • Передача денег в доверительное управление, если управление ведется по активным или спекулятивным стратегиям
  • Покупка паев активно управляемого фонда, если управление ведется по активным или спекулятивным стратегиям
  • Использование торгового робота или алгоритма, который торгует за вас, если управление ведется по активным или спекулятивным стратегиям
  • Вложения в хэдж-фонд, если управление ведется по активным или спекулятивным стратегиям
Лично вы можете не делать ничего и лежать на диване, но во всех перечисленных случаях от этого ваши инвестиции не становятся пассивными, поскольку ваш капитал продолжает пытаться обыгрывать рынок (чужими руками). А, следовательно, в этом случае резко вырастают ваши риски получить доходность ниже рынка, резко растут торговые издержки и издержки на управление, и, соответственно, резко снижаются ваши шансы на получение хотя бы среднерыночной доходности.

Пассивные инвестиции – это когда лишних движений в попытке опередить рынок не делаете не только вы, но их не делает и ваш капитал, под чьим бы управлением он не находился.

P.S. Ну и, хотя это не имеет прямого отношения к написанному выше: пассивные портфельные инвестиции имеют ряд важных правил и ограничений на используемые активы и правила операций с ними. Поэтому от слоганов вроде «пассивные инвестиции на форексе», «пассивные инвестиции в криптовалюты», «пассивные инвестиции в стартапы» и т.п. меня коробит. Я не готов сейчас все эти правила и ограничения описывать в деталях (это слишком долго), но они очень важны.

Подробно про настоящие пассивные инвестиции, их принципы и ограничения – на вебинаре. Еще можно успеть принять участие.

Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:27 ноября - 1 декабря – Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"11 - 15 декабря – Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ Facebook ■ ВКонтакте ■ Twitter ■ YouTubeЖЖ-сообщество Личные финансы

fintraining.livejournal.com

Пассивное инвестирование - Борода Инвестора

Просторы отечественного интернета меня как всегда расстраивают. Найти какую-то более или менее полезную информацию по инвестиционной тематике – это задача для по-настоящему упоротого энтузиаста. Как правило – все заканчивается в тупике форекса, ПАММ счетов, МММ и прочего разводняка.Ладно, сегодня вам повезло. Где-то с задворок второй страницы выдачи google.com вам попалась эта запись. Ликуйте, сейчас все, на пальцах, постараюсь изложить. Итак, что же такое пассивное инвестирование?

Понятия.

Активное инвестирование – это просто – вы или ваш брокер, менеджер, финансовый советник, жена или любимый кот следуя стратегиям типа: value investing, momentum investing, short selling, growth investing, GARP Investing, income investing (короче их много) – стараются всеми силами превзойти какой-то бенчмарк, например индекс S&P500.

Пассивное инвестирование – это еще проще – вы, или кому вы там доверяете свои состояния, пытаетесь какой-то бенчмарк повторить, при этом улучшив какие-то его качества (например снизив риски или просадку) и совершая как можно меньше «телодвижений».В идеале все выглядит так: вы за 30 минут генерируете свое портфолио, распределяете свои средства и вспоминаете о том что что-то куда-то инвестировали через год. То есть ваше участие тут минимально, портфолио работает само, инвестор в позе Будды занимается другими своими делами.

Пассивное инвестирование – решение всех проблем.

Давайте кратко пробежимся по исполнению и рассмотрим несколько популярных стратегий.

Как мы отметили выше – задача пассивного инвестирования – повторить какой-то выбранный бенчмарк или индекс. Например, популярной стратегией, которую рекомендовал когда-то Уорен Баффет (Warren Buffet) в качестве альтернативы своему подходу Value Investing – является инвестиция в индекс S&P500. Так, отмечал Баффет, можно добиться результатов лучше, чем большинство активных менеджеров мира.

Проблемой данного подхода, конечно, является высокая волатильность индекса. Поэтому многим клиентам сразу же предлагается диверсифицировать свой пассивный портфель, разбавив его облигациями в пропорции 60/40 в пользу акций. В качестве результата вам обещают меньшую волатильность, но и небольшую потерю в доходности.

Давайте сразу проанализируем две этих стратегии. Возьмем индекс S&P500 против аллокации 60% в индекс и 40% в корпоративные облигации американских компаний. Для этого я использую сайт portfoliovisualizer.com – мы берем стартовый портфель в $10000, ежегодную ребалансировку и период с 2003 по 2015 годы.

Пассивное Инвестирование - сравнение портфелей с s&p500Пассивное Инвестирование - сравнение портфелей с s&p500

Итак. Заострим внимание на важных моментах.

Первое: обе пассивные стратегии были прибыльными, обеспечив нам средний CAGR (Capital Asset Growth Rate)  от 7,75% до 8,90% годовых с разницей 1,15%. Напомню это полностью пассивная стратегия. В случае с чистым индексом ничего даже ребалансировать не пришлось, а в случае с 60/40 ребалансировка занимает 10 минут в год (один звонок брокеру и 2 заявки на продажу излишка инструмента который прибавил в весе и покупку инструмента который похудел).

Второе: рассматриваемый период специально исключает крах доткомов и включает ипотечный кризис 2008 года (чуть подробно рассмотрим эти периоды в других постах). Вот где наша стратегия диверсификации себя оправдывает. Просадка по индексу в 2008 году составила -37% и это был худший год. Тогда как диверсифицированный портфель просел всего на -24%. И за это спокойствие (13% разницы в нижней точке) вы заплатили “всего 1% годовых” или около $4000 упущенной общей доходности.

Третье: например, сбербанк предлагает вклад в долларах США в размере 2,22% годовых. Что по сути является тоже таким крайне пассивным инструментом. Конечно, из преимуществ – полное отсутствие просадок (разве что банк может лопнуть, но мы не будем о грустном, правда?) А из недостатков? То что вы теряете минимум 5% годовых, не можете забрать вклад с процентами в течении года, даете банку пользоваться вашими деньгами. Кстати, как вы думаете, сколько банки заработают на вашем вкладе? 🙂 Я думаю не нужно сравнивать доходность этих стратегий, даже нашим банкирам смешно, когда кто-то приносит им доллары под такой процент.

Краткий итог.

Поскольку я уже анонсировал, что к моему инвестиционному эксперименту добавится пассивное портфолио – мы более подробно будем смотреть непосредственно физическое исполнение этой стратегии уже совсем скоро.

Зачем я это делаю? Все очень просто. Пассивное инвестирование экономит мое время, снижает волатильность, увеличивает стабильность результатов и безопасность инвестиций.

Согласитесь, все мечтают дни на пролет заниматься своими любимыми делами, пока их деньги трудятся и приносят доход. Лучшей рекомендацией для ленивого инвестора – является пассивное инвестирование.

Только пожалуйста, не слушайте вашего брокера, менеджера, финансового советника, жену, друга или любимого кота Бориса. Изучайте материалы, выбирайте стратегии, принимайте решения и исполняйте стратегии дисциплинированно и самостоятельно – только это золотое правило даст вам гарантированный доход и убережет от идиотов.

 

borodainvestora.ru

Пассивный инвестор и активный инвестор

Почему одни инвесторы покупают акции и забывают о них, а другие — тратят на торговлю на фондовом рынке по 10 часов в день

Пассивные и активные инвесторы

Ценные бумаги — хороший способ увеличить капитал. Проблема с ним только в том, что никто не знает, какую точно прибыль он принесет: прошлые показатели не гарантируют такой же доход в будущем. Стабилизировать или примерно предсказывать прибыль помогает выбор стратегии: с активным или пассивным инвестированием. Пассивные инвесторы избегают риска, а активные — постоянно обновляют портфели, наблюдают за сигналами и изучают финансовые отчеты.

Активный инвестор

Активный инвестор — профессионал в финансовой сфере, который зарабатывает инвестированием на жизнь. Торговля на фондовом рынке для него — работа, поэтому он посвящает ей по полдня.

Активный инвестор

Его цель — находить быстро растущие компании и получать прибыль за их счет. Из-за этого активный инвестор часто меняет содержимое портфеля. Активный инвестор дотошно изучает компанию: сколько она стоит, финансовые отчеты, активы, насколько перспективна и рентабельна ее деятельность. И на основе этой информации принимает решение: брать акции или не брать.

Если у компании много активов, порядок с отчетностью и растущее производство, а акции при этом дешевые, компания недооценена. Инвесторы любят такие компании, потому что их акции способны вырасти в 10-20 раз. Но покупка их — риск, потому что такие компании, скорее всего, малоизвестные, их судьбу трудно предсказать. Зато низкорисковые акции крупных, известных компаний, вроде Гугла, наоборот, вряд ли покажут такой же большой рост.

Активный инвестор необязательно совершает сделки каждый день или даже месяц. При ответственном инвестировании большую часть времени занимает подготовка к сделке. Каждая сделка — большая ответственность, потому что торговля на бирже — главный источник дохода для инвестора. Он зарабатывает себе им на жизнь и еще доход сверх этого, который снова вложит в ценные бумаги и получит новую прибыль. То есть, реинвестирует его.

Активный инвестор, как предприниматель, все время на чеку. Он постоянно следит за рынком, анализирует бухгалтерскую отчетность и оценивает потенциал роста ценных бумаг. Это требует знаний в области экономики.

Пассивный инвестор

Если человек не уделяет инвестированию много времени и предпочитает умеренный низкорисковый доход высоким рискам, он пассивный инвестор. Торгует по стратегии «купил и держи». Инвестиции для него — дополнительный пассивный источник дохода.

Пассивный инвестор

Такой инвестор вкладывается в бумаги разной доходности, чтобы снизить риски. Это называется диверсификацией портфеля. С ней возможность потерять деньги снижается. Например, если бы вы в начале прошлого года вложили все свои деньги в акции Яндекса, за год вы бы потеряли две трети вложений. А если вы инвестировали в акции Яндекса, Эпла, ETF индекса S&P 500 и еще пару компаний, вы не почувствуете потерь: Яндекс упал, Эпл вырос, прибыль уравняла потери. Пассивный инвестор не следит за рынком постоянно, потому что уверен, что в его портфеле нет бумаг, которые могут резко изменить цену.

Пассивные инвесторы часто вкладываются в облигации. Они приносят невысокий доход в 13-17%, зато риски минимальные. Также они покупают акции крупных компаний со стабильным ростом или передают управление инвестициями профессионалам: инвестируют в ETF, ПИФ.

Отличительная черта пассивного инвестора — время, в течении которого он держит бумагу в портфеле. Некоторые инвесторы даже не изменяют портфель в кризис, а просто ждут, когда котировки вернутся к прежним показателям и снова станут расти.  Это требует силы воли и решений без эмоций.

Поскольку пассивный инвестор не тратит много времени на изучение рынка, он не владеет полной информацией, чтобы самостоятельно принимать решения о покупке ценных бумаг. По этой причине он обращается за услугами к финансовым консультантам, управляющим компаниям или активным инвесторам.

Конечно, чтобы подстраховаться, активные инвесторы иногда включают в портфель пассивные инвестиции, а пассивные инвесторы наоборот. Они это делают, скорее, ради эксперимента. Ведь если пассивный инвестор начнет вкладывать, к примеру, 50% портфеля в активную часть, он рискует потерять деньги из-за некомпетентного управления деньгами. Поэтому если у  него и возникнет желание рискнуть в погоне за большой прибылью, лучше это делать на небольшие суммы. Активный инвестор не держит в портфеле много долгосрочных инвестиций. Если он найдет во что можно вложить деньги с большей доходностью, продолжать держать подорожавшие бумаги невыгодно.

Какая стратегия подходит вам, зависит от целей и способностей. Если вы хотите постоянного участия, вам интересна финансовая тематика и есть жажда знаний, ваш выбор — активное инвестирование. А если вы работаете в другой сфере, имеете приличный доход и любите свое дело, разбираться в работе финансовых инструментов вам будет сложно, потому что потребует много сил и времени. Их вам может не хватить, если вы уже работаете на полный рабочий день. Лучше выберите пассивное инвестирование, чтобы получать стабильный дополнительный доход.

Пример

Для примера рассмотрим акции Северстали (тикер на бирже CHMF). Двое инвесторов в январе 2010 года инвестируют 400 000 рублей: покупают по 1170 акций по 340₽ за штуку. Один придерживается активной стратегии и занимается постоянным поиском компаний с наибольшим потенциалом к росту. А второй — пассивной.

Пример прибыли инвестирования

Таблица показывает сделки активного инвестора (для простоты расчетов не учтены размеры лотов, расходы на брокерскую комиссию и налог на прибыль от торговли ценными бумагами):

Бумага Действие Дата Цена, руб. Количество Сумма, руб.
CHMF Покупка 14.01.2010 340 1170 397 800
CHMF Продажа 28.01.2011 550 1170 643 500
GAZPM Покупка 01.02.2011 200 3217 643 400
GAZPM Продажа 14.04.2011 230 3217 739 910
CHMF Покупка 19.05.2011 480 1541 739 680
CHMF Продажа 04.08.2011 490 1541 755 090
MTSS Покупка 27.10.2011 195 3872 755 040
MTSS Продажа 06.04.2012 230 3872 890 560
MGNT Покупка 19.04.2012 3 700 240 888 000
MGNT Продажа 22.08.2013 7 700 240 1 848 000
SNGSP Покупка 11.10.2013 24,3 76 040 1 847 772
SNGSP Продажа 16.01.2014 25,8 76 040 1 961 832
RUALR Покупка 21.01.2014 115 17 059 1 961 785

Пример не является рекомендацией к покупке.

Аббревиатуры в первом столбце означают название акции, которое используют на бирже ММВБ. После продажи акций Северстали активный инвестор купил акции Газпрома, но продал их достаточно быстро, т.к. они не показали необходимую доходность. По тем же принципам он совершил несколько сделок с бумагами МТС, Магнита, Сургутнефтегаза и РусАл.

В результате стоимость портфеля активного инвестора на 27 февраля 2015 при цене 490₽ за акцию «Русского алюминия» (RUALR) будет 8 358 910 руб., с первой сделки портфель вырос в 21 раз.

Пассивный инвестор тоже в плюсе. Он купил и держал акции Северстали всё это время: с января 2010 стоимость акций выросла на 106%. (Для простоты пример не учитывает диверсификацию портфеля).

Чтобы тратить часть прибыли, а оставшееся реинвестировать — активный инвестор начинает инвестировать с суммы не меньше 500 000₽. Пассивный инвестор может начать инвестировать даже с 50 000₽ — это никак не скажется на его уровне жизни. У него есть основной источник дохода, а инвестиции в ценные бумаги для пассивного инвестора — способ сохранить и приумножить накопления.

Подумайте, какая стратегия вам ближе. А научиться покупать и продавать акции можно на бесплатном демосчёте Tradernet.

Вконтакте

Facebook

Twitter

Google+

money.tradernet.ru

Пассивные инвестиции и их виды

пассивные инвестиции 

Что принято считать пассивными инвестициями?

Пассивные инвестиции это вложение капитала, исключающее прямое участие инвестора в процессе инвестиционной деятельности. Инструментом заработка выступает высоко диверсифицированный инвестиционный портфель, сформированный с учётом предпочтений, целей и задач инвестора.



Инвестор тщательно разрабатывает собственную стратегию вложений и принимает самостоятельные инвестиционные решения. Разрабатываемая инвестиционная стратегия основывается на тех благах и выгодах, которые он планирует достичь благодаря осуществлению пассивных инвестиций. Он подбирает подходящий объект (актив) для вложений, и все что ему остается воплотить свою стратегию в жизнь и ждать результата.

Пассивные инвестиции примечательны тем, что инвестор не участвует и не имеет доступа к управлению и регулированию объектом, в который вложены его средства. Пассивное инвестирование осуществляется через инвестиционных посредников.

Инвестиционными посредниками могут выступать:

  • инвестиционные банки, консультанты, фонды, компании
  • страховые организации
  • негосударственные пенсионные фонды
  • трейдеры, брокеры.

Особенности пассивной инвестиционной деятельности:

  • доход инвестору приносит его капитал, а не труд
  • инвестиции осуществляются через третьих лиц (посредников)
  • отношения инвестора и управляющего капиталом регулируется на основании обязанностей, прописанных в заключенном двустороннем договоре
  • долгосрочный характер вложений/крупные объёмы капитала
  • главная задача это защита капитала и умеренный доход
  • инвестирование в индексные фонды, имеющие высокую степень диверсификации
  • в основе лежит принцип распределения активов и ребалансировка портфеля.


Пассивные вложения один из самых распространенных и востребованных видов долгосрочного инвестирования.

Критерии способные помешать достижению инвестиционных целей:

  • ежегодная инфляция
  • недостаточный уровень доходности выбранного инвестиционного актива
  • неприкасаемость вложенного капитала.

Виды пассивных инвестиций

Из всего многообразия инвестиционных предложений существующих на рынке, выделим виды пассивных инвестиций, пользующихся наибольшим спросом у инвесторов:

  • всевозможные финансовые инструменты и ценные бумаги (акции, облигации т .п.)
  • все больше набирают силу вложения в паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
  • до сих пор приличная доля вложений населения направляется в банковские депозиты
  • передача капитала инвестора в доверительное управление
  • ПАММ-счета
  • инвестиции в движимое и недвижимое имущество. Приобретение транспорта либо квартиры и последующее её сдача в аренду, что обеспечивает инвестора пассивным доходом
  • инвестиции в создание рекламных площадок. Это создание интернет сайтов для последующей продажи рекламных площадей.

Преимущества и недостатки

Выделим преимущества и недостатки пассивного инвестирования, начнем с плюсов:

  • наличие свободного времени у инвестора, которое он может потратить на поиск новых инвестиционных предложений и т.п.
  • вашим капиталом будут распоряжаться профессионалы/сохранность вашего капитала весьма высока (вы, как собственник средств, хорошо проанализировали и сделали выбор в пользу надежного ПИФа, инвестиционной компании, трейдера и др.)
  • доход инвестора и доход управляющего зависит от эффективности управления капиталом (управляющий вашими средствами напрямую заинтересован в как можно более высоких финансовых результатах, ведь и его доход от этого зависит.)

К недостаткам можно отнести:

  • часть дохода вы будите терять по причине оплаты комиссионных отчислений за оказываемые услуги
  • при отсутствии необходимых навыков и знаний, начинающему инвестору сложно выбрать действительно хорошего, надежного посредника для управления капиталом. Сегодня эта ситуация исправляется, так как на рынке появляется всё больше и больше порядочных и стабильных игроков.

Чем большим объёмом знаний и опыта вы, как инвестор, обладаете, тем меньше инвестиционных операций вы будите осуществлять и тем больше эффективность от этих операций вы получите. Ведь в инвестициях 90 процентов времени это подготовка к сделке, сбор необходимой информации, встреча с партнерами и принятие необходимых решений.

Ситуация в России

Западный опыт показывает нам, что инструмент пассивного инвестирования очень востребован и показывает хорошие результаты. Зарабатывают как фонды, так и обычные граждане, решившие перевести свой капитал из качества сбережений во вложения.



В России по оценке некоторых специалистов население хранит на собственных счетах от 20 до 25 триллионов рублей. И это деньги, которые не работают. За счёт развития института пассивных инвестиций государство могло бы эффективно бороться с дефицитом бюджета и запустить процессы частного инвестирования в стране.

На сегодняшний день главными проблемами для подобной инициативы считают три основных фактора:

  • финансовая безграмотность и информационная неосведомленность населения
  • отсутствие участия профессиональных игроков рынка
  • пассивность Государства в части развития данной сферы
  • отсутствие конкурентной среды среди финансовых институтов, что тормозит темпы здорового развития отрасли
  • отсутствие отечественных ETF (ExchangeTradedFund) биржевых фондов, как локомотива пассивных инвестиций
  • слабая законодательная база.

 

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ЛИТЕРАТУРА

Анатолий Нешитой. Инвестиции. Данное издание подойдет для тех, кто интересуется изучением таких понятий как инвестиции, инвестиционные процессы, инвестиционная деятельность и т.п. Книга раскрывает все эти понятие и помогает понять их смысл. Скачать В. Карбовский, И. Нуждин - Новый подход к инвестированию на рынке акций. Книга об использовании методики фундаментального анализа для инвестирования в ценные бумаги, а в частности в акции. Рассказывается только о работающих методиках оценки стоимости акций и прогнозировании их цены в будущем. Скачать 10 главных правил начинающего инвестора. Бертон Г. Макиэл. Книга от известного профессора экономики Бертона Г. Малкиела, рассказывающая понятным языком все основы, которые должен знать каждый начинающий частный инвестор. Книга является практическим пошаговым пособием полезным для каждого. Скачать

АЗБУКА ИНВЕСТОРА

mir-investicyj.ru

Совет для пассивных инвесторов с легким активным уклоном

aiЧем хороши консультации, так это тем, что они заставляют консультанта (т.е. меня) по-другому взглянуть на возможные заблуждения и предрассудки клиентов. Иногда некоторые мысли кажутся мне чем-то настолько очевидным, что иногда я, возможно, забываю сказать об этом в явной форме. А поговоришь с клиентом, и вдруг оказывается, что другим людям это совсем не очевидно.

Сегодня – одна, как оказывается, не совсем очевидная мысль для тех, кто считает себя «пассивным инвестором с шилом в одном месте с легким активным уклоном». То есть, для тех, кто не собирается заниматься фундаментальным анализом отдельных эмитентов и их балансов и подбором в портфель отдельных акций, а планирует инвестировать на уровне фондов или портфелей построенных по индексным принципам, однако при этом обращает внимание на состояние рынков в целом, их фундаментальную недооцененность или переоцененность.

Сдается мне, что именно такой вариант инвестиций интересует многих моих читателей. Эту стратегию иногда называют «тактическим распределением активов» (tactical asset allocation).

Так вот, в рамках подобной стратегии (формирование пассивного портфеля с элементами редкого активного управления в зависимости от ситуации на финансовых рынках) очень важно понимать следующее:

  • Состояние рынков для пассивного инвестора (например, некоторая фундаментальная перегретость рынка акций) ни в коем случае не является поводом для того, чтобы вообще не инвестировать, а вместо этого ждать падения, не входя ни в какие инструменты вообще.
  • Состояние рынков для пассивного инвестора может являться поводом лишь для того, чтобы тем или иным образом изменить доли активов в портфеле.
Еще раз, то же самое, но другими словами. Пассивный инвестор никогда не выбирает МОМЕНТ для покупки активов. Пассивный инвестор с активным уклоном может изменять только СООТНОШЕНИЕ активов в портфеле. Но его портфель всегда, в любой момент наполнен активами (а не преимущественно деньгами).

Это важно. Об этом писал еще Грехем в «Разумном инвесторе», в главе 4: «Основы портфельной политики: пассивный или «обороняющийся» инвестор», еще в то время, когда портфельной теории не было и в помине. Помните? При стандартном рекомендуемом (по-Грэхему) соотношении акций и облигаций в портфеле 50% : 50% инвестор может по своему усмотрению изменять соотношение акций и облигаций в портфеле до пропорций 25% : 75% (или обратной, 75% : 25%) в зависимости от фундаментальной ситуации на рынках. Если рынок акций «перегрет», то долю акций в портфеле можно уменьшить (но не менее, чем до 25% портфеля), если же, напротив, рынок акций с фундаментальной точки зрения недооценен, то доля акций может быть увеличена (но не более, чем до 75% портфеля). Однако ни по одному инструменту мы никогда не уходим «в ноль».

Замечу, что фундаментальные изменения на рынках, которые могут послужить поводом для изменения пропорций активов в портфеле, обычно происходят не чаще, чем раз в несколько лет.

В реальности в современных условиях портфель инвестора, конечно же, должен быть сложнее, чем простейший грэхемовский портфель «акции + облигации», да и доли активов в портфеле должны определяться для каждого инвестора индивидуально, но сам принцип не меняется. Пассивный инвестор не ждет подходящего момента, и не выбирает момент, маркет-тайминг и пассивные инвестиции не сочетаются друг с другом. Пассивный инвестор с активным уклоном может изменять лишь соотношение активов в портфеле.

Если вы пассивный инвестор, не ждите просадок рынка. А если вы ожидаете просадок рынка, то не называйте себя пассивным инвестором, вы им не являетесь. Вы недобитый спекулянт!

Подробнее об этом, а также о принципах определения недооцененности или перегретости рынков – на вебинарах.

Ближайшие мероприятия:Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - 3 декабря«Формирование инвестиционного портфеля» - 10 - 14 декабря «Личный инвестиционный план» - 17 - 18 декабря

ЖЖ-сообщество Личные финансыTOP-100 блогов финансовой тематики

fintraining.livejournal.com

Активный или пассивный инвестор? - Записки инвестора

С.С.: В последнее время я прихожу к выводу, что обсуждаемый ниже вопрос – один из важнейших, на который должен ответить себе каждый инвестор. Кто вы – пассивный («обороняющийся») или активный («предприимчивый») инвестор? Методы и принципы инвестирования для этих двух групп инвесторов – РАЗНЫЕ.

Джейсон ЦвейгКомментарии к главе 4 книги Бенджамина Грэхема «Разумный инвестор»

Когда вы предоставляете полную свободу случаю, внезапно вам перестает сопутствовать удача.Тренер по баскетболу Пэт Рилей

Насколько агрессивным должен быть характер вашего портфеля? Это, по словам Грэхема, больше зависит от того, каким инвестором вы являетесь, чем от того, какими финансовыми инструментами вы владеете. Есть два способа быть разумным инвестором.

• Постоянно заниматься исследованием, сбором информации и мониторингом за динамикой цен интересующего вас набора обыкновенных акций, облигаций и акций взаимных фондов.• Или создать постоянный портфель, управление которым не требует практически никаких усилий, так как ведется на “автопилоте” (но при этом приносит очень мало удовольствия).

Грэхем называет первый подход “активным”, или “предприимчивым”; он требует много времени и больших затрат энергии. “Пассивная” или “оборонительная”, стратегия требует меньше времени и усилий, а также наличия почти аскетической беспристрастности по отношению к заманчивым перспективам к обогащению, открываемым фондовым рынком. Специалист по инвестированию Чарльз Эллис (Charles Ellis) объяснял, что предприимчивый подход связан с физическими и интеллектуальными усилиями, в то время как пассивный подход требует контроля над эмоциями.

Если у вас есть в избытке время, вы способны к конкурентной борьбе; мыслите как спортивный фанат и получаете удовольствие от решения сложных интеллектуальных задач, то активный подход для вас. Если вы всегда ощущаете напряжение, страстно жаждете простоты и не испытываете наслаждения от мыслей о добывании денег, то тогда пассивный подход идеально подходит вам. (Некоторые инвесторы испытывают больше комфорта, сочетая эти два метода — они создают портфель, который является в основном активным и частично пассивным, или же наоборот.)

Оба подхода являются одинаково разумными, и вы можете быть успешным при использовании любого из них — но только в том случае, если вы достаточно хорошо знаете себя для того, чтобы сделать правильный выбор, следовать ему на протяжении всего периода инвестирования и держать свои издержки, а также эмоции под контролем. Различие между активным и пассивным инвестором, обоснованное Грэхемом, также служит напоминанием о том, что финансовый риск существует не только там, где большинство из нас его ожидают, — в экономике или наших инвестициях — но и в нас самих.

Что вам больше по душе: нападать или обороняться?

Как же следует начинать свою деятельность пассивному инвестору? Первое и основное решение состоит в том, сколько средств следует вложить в акции, сколько — в облигации и сколько наличных средств оставить. (Обратите внимание на то, что Грэхем сознательно рассматривает этот вопрос после главы об инфляции, заранее вооружая вас знанием того, что инфляция является одним из ваших злейших врагов.)

Наиболее выдающимся моментом в рассуждениях Грэхема о том, как распределить средства между акциями и облигациями, является то, что он никогда не упоминает слово “возраст”. Это сразу же противопоставляет его совет множеству традиционных утверждений о том, что величина инвестиционного риска напрямую и в основном связана с вашим возрастом.

Традиционное правило гласит о том, что следует вычесть ваш возраст из 100 и полученное значение активов инвестировать в акции, а остаток распределить между облигациями и наличными средствами. (Таким образом, 28-летний инвестор вложит в акции 72% своих сбережений; а 81-летний — только 19%.) В конце 1990-х годов эти пропорции еще больше сместились в сторону акций. В 1999 году в популярном издании утверждалось, что если вам меньше 30 лет, вам следует вложить 95% ваших сбережений в акции — даже если у вас всего лишь “сдержанное” отношение к риску!

Не кажется ли вам, что с этим правилом что-то не так? Почему это ваш возраст должен определять объем риска, на который вы можете пойти? Богатая пенсионерка, 89-летняя владелица трех миллионов долларов и толпа ее внуков поступят неправильно, если большая часть их денег будет вложена в облигации. Во-первых, бабушка получает стабильный доход, и, во-вторых, у ее внуков (которые со временем унаследуют все ее акции) впереди есть десятилетия для того, чтобы воспользоваться плодами инвестиций в акции. С другой стороны, 25-летний молодой человек, который копит деньги на свадьбу и покупку дома в кредит, должен совсем выйти из ума, чтобы вложить все свои деньги в акции. Если фондовый рынок стремительно упадет, то доходов от облигаций не хватит для покрытия убытков по акциям.

И что еще более важно, независимо от того, насколько вы молоды, вам внезапно может понадобиться продать акции не через 40 лет, а в течение 40 минут. Вы можете внезапно потерять работу, развестись, покалечиться или пострадать вследствие еще какой-либо неожиданности. Неожиданное событие может настигнуть любого человека в любом возрасте. Каждый должен придерживать некоторые активы в безрисковой зоне.

И, наконец, многие люди прекращают операции по инвестированию из-за падения фондового рынка. Психологи считают, что у большинства из нас слабые способности к прогнозированию текущего эмоционального состояния в случае возникновения определенных событий в будущем.

Когда стоимость акций поднимается на 15% или 20% в год, как в 1980-х или 1990-х годах, достаточно просто представлять, что вы и ваши акции созданы для совместной жизни. Но если вы наблюдаете, как инвестированный доллар падает в цене до 10 центов, тяжело противостоять изъятию денег в пользу “безопасных” облигаций и наличных средств. Вместо приобретения акций и владения ими многие люди заканчивают тем, что покупают дорого, продают дешево и остаются в результате ни с чем. Поскольку лишь немногие имеют мужество оставаться лояльным к акциям в период падения фондового рынка, Грэхем настаивает на том, что каждый должен удерживать минимум 25% средств в облигациях. Эта “подушка”, по его словам, придаст вам мужества в том случае, если курс акций падает.

Чтобы лучше понять, сколько риска вы можете принять на себя, подумайте о самых важных обстоятельствах в вашей жизни, которые могут внезапно произойти или измениться, и каким образом они при этом повлияют на вашу потребность в наличных средствах.

• Вы одиноки или имеете семью? Чем занимается ваш супруг или супруга?• У вас есть дети или планируете ли вы иметь детей? Когда возникнет необходимость оплачивать обучение?• Будете ли вы наследовать деньги или же вам придется опекать стареющих и болеющих родителей?• Какие факторы могут повредить вашей карьере? (Если вы работаете в банковской системе, или компании, которая занимается строительством жилых домов, рост процентных ставок может оставить вас без работы. Если вы работаете в химической промышленности, повышение цен на нефть будет не очень хорошей новостью.)• Если вы мелкий предприниматель, то, что может угрожать вашему бизнесу?• При вашей заработной плате и текущих потребностях, сколько денег можете вы себе позволить потерять по вашим инвестициям?

Если после учета всех этих факторов вы чувствуете, что можете принять больший риск за счет больших вложений в акции, вы должны принять во внимание, что минимальный объем облигаций и наличных средств в соответствии с рекомендациями Грэхема должен составлять 25%.

Если нет, то сведите долю акций к минимуму, а долю облигаций и наличных средств, наоборот, доведите до 75%. (Чтобы узнать, можно ли довести долю какого-либо одного из инструментов до 100%, читайте далее врезку “А почему не 100% акций?”)

Установив для себя эти процентные параметры, изменяйте их только в случае изменения ваших жизненных обстоятельств. Не покупайте больше акций, потому что курс акций на фондовом рынке растет; и не продавайте акции из-за его снижения. Сердцевиной теории Грэхема является дисциплина, а не предположения. К счастью, с использованием пенсионного счета 401(к) просто управлять вашим портфелем на “автопилоте”. Давайте предположим, что вы чувствуете себя довольно-таки комфортно при относительно высоком уровне риска — скажем, при 70% доле акций и 30% — облигаций. Если курс акций на фондовом рынке возрастает на 25% (при неизменной стоимости облигаций), у вас теперь будет около 75% акций и только 25% облигаций.

Зайдите на сайт своего пенсионного счета 401(к) (или наберите номер бесплатной линии) и продайте столько акций, чтобы вновь сбалансировать портфель в соответствии с изначальным соотношением 70:30. Главным является проведение такого рода балансовой сверки в рамках прогнозируемого графика — не настолько часто, чтобы доводить себя до бешенства, и не настолько редко, чтобы вашим целям был нанесен серьезный удар. Я думаю, достаточно проводить повторное балансирование каждые шесть месяцев, не чаще и не реже, по таким хорошо запоминаемым датам, как Новый год и Четвертое июля.

А почему не 100% акций?

Грэхем советует вам никогда не вкладывать больше 75% всех активов в акции. Но почему для любого инвестора нежелательно вкладываться все свои средства в акции? Для незначительного меньшинства инвесторов портфель, сформированный на 100% из акций, может иметь смысл. Вы принадлежите к ним, если вы:

• отложили достаточно денежных средств для поддержки своей семьи, по крайней мере, на один год;• будете инвестировать постоянно, как минимум, на протяжении следующих 20 лет;• пережили “медвежий” рынок 2000 года;• не продавали акции во время “медвежьего” рынка, который начался в 2000 году;• прочли главу 8 этой книги, разработали и используете составленный вами план контроля своего собственного инвестиционного поведения.

Пока вы честно не пройдете этот тест, вы не можете вкладывать все свои деньги в акции. Любой, кто испытывал ощущение паники во время последнего “медвежьего” рынка, будет паниковать и в следующий раз — и пожалеет о том, что не вложил часть денег в облигации.

Прелесть этого периодического повторного балансирования состоит в том, что оно заставляет вас принимать инвестиционные решения с учетом простого объективного стандарта — я сейчас владею более крупным объемом активов, чем предусмотрено моим планом, или нет? — вместо того, чтобы ломать голову об уровнях процентных ставок или предположениях о последующем сильном падении индекса Доу-Джонса. Некоторые взаимные инвестиционные фонды, включая T. Rowe Price, в ближайшем будущем смогут предоставлять услуги по автоматическому повторному балансированию вашего пенсионного 401(к) портфеля в соответствии с вашими текущими целями, так что вам никогда не придется принимать активные решения.

Источник: «Разумный инвестор», издательство «Вильямс»

fintraining.livejournal.com