Юань – новая резервная валюта МВФ. Мвф резервные валюты


Корзина резервных валют МВФ

Мировое общество договорилось о создании корзины резервных валют уже довольно давно. Она необходима для формирования валютных резервов и используется для международной торговли. Если раньше резервные валюты служили  в основном для формирования ценовой политики для золота и нефти, то сейчас они используются для создания золотовалютных запасов и повышения конкурентоспособности экспортируемой продукции.

Государства и банки размещают свои денежные запасы в нескольких валютах, которые входят в резервную корзину. Признание нацвалюты резервной является признаком доверия к стране мирового сообщества и гордости за нацию в целом, ведь это является признаком развития и стабильности экономики. Рассмотрим подробнее, что такое корзины резервных валют, какие валюты туда входят, зачем  это нужно?

Что такое корзина резервных валют?

Она представляет собой набор группы валют, в которых страны и крупнейшие финансовые организации предпочитают хранить свои средства. В нее входят только валюты тех государств, которые зарекомендовали себя, как наиболее стабильные, устойчивые, с хорошей экономикой и перспективой роста. Главный смысл резервной корзины – сохранить устойчивый капитал и увеличить финансовый рейтинг стран, чьи нацвалюты вошли в состав корзины. Признание нацвалюты резервной обязывает страну поддерживать стабильность валюты, снимать торгово-валютные ограничения, ликвидировать платежный дефицит.

Корзина резерного набора валют была создана еще в 1969 г. Тогда в ее входил металл золото и одна валюта — доллар, однако, вскоре их стало недостаточно для развития мировой торговли и финсектора. Затем МВФ создал систему СДР (спец.прав заимствования), которая дала ликвидность всей экономике. Она определялась, как общая цена 4х валют в долларовом эквиваленте, устанавливаемая каждый день на основе обменных курсов биржи Лондона.

Какие нацвалюты входят в резервную валютную корзину?

В корзине доля распределена между 5-ью нацвалютами:

  • Доллар американский(41,7%).
  • Евро (30,9%).
  • Фунт стерлингов британский (8,1%).
  • Иена японская (8,3%).
  • Юань (10%).

Читайте также:  Почему забирают лицензию у банков?

Как видно, самая весомая доля принадлежит доллару. Именно в нем предпочитают чаще всего рассчитываться и хранить денежные запасы финансовые участники. Китайский юань был добавлен в корзину в конце 2015 г. До этого (с 1999 г) корзина состояла из 4х валют. В 1999 г. из нее «выкинули» франк и марку, заменив на евро. В отличии от остальных, юань пока будет иметь фиксированный стабильный курс (остальные валюты могут менять курсовую стоимость). На свободную конвертацию юань планируют запустить к 2020 году.

Присвоение китайской нацвалюте нового звания повлечет за собой увеличение капиталовложений в активы страны примерно на 0,8-1 триллиона долл. Для этого Китаю нужно дать мировому сообществу ту прозрачность и ясность, которую предлагают ФРС США и ЦБ Европы. На текущий момент именно отсутствие этого останавливает инвесторов от вложений. Здесь у Нацбанка Китая встает сложная задача совершать маневры между требованиями правительства и желаниями иностранных инвесторов.

Зачем нужна резервная корзина?

На нее возложены большие функции для мировых расчетов и накоплений:

  • Использование в виде средства платежа в межстрановых сделках.
  • Поддержание курса нацвалюты и совершение валютных интервенций.
  • Повышение конкурентоспособности государств, чьи нацвалюты признаны резервными.
  • Определенный рычаг давления на мировое общество и экономику в виде эмиссии средств и ключевой ставки рефинансирования.
  • Способ для сохранности госактивов и средств.

Способен ли рубль войти в резервы?

Вероятный фактор, который может этому способствовать – это продажа природных богатств, которые сейчас продаются не за рубли. Российская нацвалюта постепенно приближается к десятке мировых валют. Многие эксперты считают, что если рубль бы вошел в резервную корзину, что это помогло бы стабилизировать экономику страны. Другие ученые считают, что  использовать рубль в виде резервной валюты – бессмысленно и преждевременно, так как к этому он не готов. Это подорвет его статус и всю экономику страны, из которой спекулянты будут «выкачивать» активы.

Читайте также:  Пролонгация вклада

Такой статус для любой нацвалюты является весьма условным. Валюты, входящие в корзины наделены различными характеристиками, как и экономики эмитирующих их стран. Если Европа и получает неплохой финансово-экономический эффект от того, что может платить необеспеченными «бумажками» за реальные товары, то США уже попали в замкнутый круг, в котором им остается увеличивать внешний долг и эмитировать необеспеченную валюту в гигантских объемах. Таким образом, цена за включение в состав резервных валют слишком высока, и руководство РФ не готовы и не в силах ее платить.

Таким образом, МВФ формирует резервную валютную корзину для выполнения современных финансовых задач на мировой арене для ускорения операций. Использование таких резервов способствует наращению скорости и эффективности работы рынка капитала, а также позволяет сохранять средства надежнее, чем в нацвалюте. Страна, чья нацвалюта признана резервной, имеет больше возможностей для действий, поскольку спрос на ее активы, оцениваемые в резервной валюте, выше.

Благодаря тому, что остальные государства будут хранить свои накопления в валютных резервах, образуется прирост денежного объема для покрытия инфляции и дефицита собственного бюджета.  Из недостатков выделяется утрата независимости денежной и кредитной политики.

Материалы по теме

Оцените нас

Примите участие в жизни нашего проекта. Оцените статью(продукт). Поставьте лайк, если вам была полезна статья. Ваши комментарии нужны нам!

Подробнее Ajax Loader

investor100.ru

МВФ включил юань в корзину ключевых международных валют :: Экономика :: РБК

МВФ включил юань в корзину ключевых международных резервных валют, подтвердив свою уверенность в перспективах второй по величине мировой экономики и открыв возможности для дальнейшей интернационализации китайской валюты

Фото: AP

Директор Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард и два десятка членов исполнительного совета фонда на заседании в Вашингтоне в понедельник включили большинством голосов китайский юань в корзину ключевых международных валют, на основе которой рассчитывается стоимость специальных прав заимствования (SDR)  МВФ. Таким образом, юань примкнул к престижному клубу доллара США, евро, иены и фунта стерлингов, которые образуют искусственное резервное и платежное средство, созданное МВФ в 1969 году. Структура корзины SDR пересматривается каждые пять лет.

Решение МВФ вступает в силу в октябре 2016 года. Юань станет третьей по весу валютой в корзине (10,92%), сократив больше всего долю евро (после включения новой валюты его вес составит 30,93% против 37,4% до этого). Крупнейшую долю в корзине сохранит доллар — 41,73%. Доли иены и фунта составят 8,33 и 8,09% соответственно. До включения юаня доля доллара в корзине SDR составляла 41,9%, фунта стерлингов — 11,3% и иены — 9,4%.

Отступление от критериев

В середине ноября Лагард и эксперты фонда рекомендовали включить юань в пул резервных валют. Они объяснили свою позицию тем, что юань отвечает двум критериям фонда. Во-первых, играет значимую роль в международной торговле; во-вторых, соответствует «критерию свободного обращения». Иными словами, юань должен широко использоваться в международных транзакциях, активно торговаться на крупнейших валютных рынках, быть представленным в официальных валютных резервах и международных банковских обязательствах. Последнее — достаточно спорное утверждение, отмечают некоторые авторитетные экономисты.

По ряду показателей, отражающих масштаб глобального использования юаня, таких как использование его центробанками в качестве резервной валюты, а также как средства заимствования на долговых рынках, китайская валюта уступает австралийскому и канадскому доллару, не входящим в корзину SDR.

Так, согласно июльскому обзору МВФ, он уступает четверке из корзины SDR и этим валютам в списке самых востребованных резервных валют. При этом доля юаня в структуре международных официальных резервов составила всего 1,1% против 63,7% у доллара США. Кроме того, юань не вошел в пятерку мировых валют, наиболее активно используемых на валютном и долговом рынках.

Интернационализация юаня

В августе доля юаня в международных платежах (по стоимости транзакций) составила 2,79% (против 2,34% в июле), что позволило ему впервые в истории обойти по этому показателю японскую иену, следует из данных межбанковской системы передачи информации SWIFT. Таким образом, китайская валюта стала четвертой в топе самых используемых мировых валют по итогам отчетного месяца, уступив доллару США, евро и фунту стерлингов.

Готовясь к голосованию в МВФ, Китай принял ряд мер для обеспечения соответствия юаня «критерию свободного обращения». Так, Пекин открыл доступ к внутреннему валютному рынку и рынку облигаций для зарубежных центробанков, повысил роль последнего в определении ежедневного торгового диапазона своей валюты. Но эти меры были введены лишь недавно, и они пока еще не прошли серьезной проверки.

Критики решения МВФ, такие как Эдвин Труман, бывший сотрудник Минфина США, а ныне — аналитик Института мировой экономики Петерсона (Вашингтон), утверждают, что фонд пошел на целую серию уступок Китаю в последние месяцы в связи с SDR, главным образом для поддержания хороших отношений с Пекином. Они оказались особенно актуальными в свете недовольства Китая ситуацией с перераспределением системы квот и голосов в фонде. Согласованные в 2010 году реформы были заблокированы конгрессом США, что в итоге побудило Китай заняться созданием институтов, альтернативных МВФ и Всемирному банку. По словам Трумана, величину, на которую укрепился юань, нельзя назвать достаточной для включения китайской валюты в корзину SDR.

Политизированное решение

«Им [МВФ] пришлось отойти от своих критериев», — говорит об МВФ Труман. По словам Эсвара Прасада, бывшего главы китайского отдела аппарата МВФ, если бы речь шла о включении в корзину SDR какой-либо иной валюты, фонд бы не принял положительного решения. «Вполне очевидно, что руководство и сотрудники МВФ стремились отойти от правил, вместо того чтобы изменять их, — говорит Прасад. — Если учесть то, как МВФ нуждается в Китае, у них не было особого выбора».

Китай — крупнейшая мировая экономика по паритету покупательной способности, и без признания ее значения для международной экономической системы глобальная легитимность МВФ была бы неполной. Включение юаня в корзину SDR — крайне политизированное решение, рассказывали FT несколько западных дипломатов в Пекине. По их словам, в последнее время Пекин очень эффективно продвигал это решение, не заботясь о том, отвечает ли юань необходимым для включения в корзину SDR критериям или нет.

Однако руководство МВФ подчеркивает, что пересмотр состава валютной корзины — сугубо техническая процедура, которая отражает такие практические аспекты, как использование юаня в транзакциях между членами фонда. «В этом нет никакой политики», — заявил FT высокопоставленный чиновник фонда на условиях анонимности.

Данное решение — свидетельство уверенности фонда в перспективах второй по величине мировой экономики, которая последовательно укрепляет статус своей национальной валюты и расширяет ее использование в международных расчетах. Чиновники и крупнейшие акционеры МВФ утверждают, что уже одно стремление Китая добиться включения юаня в корзину SDR способствовало реализации в стране целой серии масштабных преобразований. Они упрочили позиции китайских реформаторов и закрепили значимые структурные изменения.

Однако китайские источники Reuters считают, что решение МВФ дает китайским консерваторам от экономики доводы препятствовать дальнейшим значимым реформам, ссылаясь на последствия вступления Китая в ВТО. Замедление китайской экономики ударит по тем, кто сегодня утверждает, что включение юаня в корзину SDR, напротив, придаст ей импульс. С начала года юань ослаб к доллару на 3% и по его итогам может продемонстрировать крупнейшее падение с 2005 года, когда КНР отказалась от привязки своей валюты к доллару.

Дополнительные условия

МВФ, судя по всему, будет добиваться от Китая дальнейших уступок, чтобы сгладить процесс включения юаня в корзину SDR, сказал Bloomberg Доменико Ломб

www.rbc.ru

МВФ включил китайский юань в корзину резервных валют

Китайские юаниПравообладатель иллюстрации Thinkstock Image caption Власти Китая в течение последних лет пытаются превратить юани в валюту для мировых расчетов и хранения резервов

С 1 октября китайский юань включен в корзину резервных валют Международного валютного фонда. Фактически МВФ признал растущее значение китайской валюты и экономики страны, а также оценил реформы финансового сектора, которые проводят власти Китая.

Речь идет о корзине валют, исходя из которых рассчитывается стоимость специальных прав заимствования (SDR) МВФ. Это платежное средство, которое выпускает МВФ и которое не торгуется на финансовых рынках.

SDR используются для расчетов между фондом и его членами. Прежде всего, в SDR МВФ выдает кредиты странам, которые страдают от кризиса. От состава резервной корзины зависит курс SDR и то, в какой валюте получит помощь страна.

Помимо юаня в число резервных валют МВФ входят доллар, евро, японская йена и британский фунт. Наибольший вес в корзине принадлежит доллару и евро.

МВФ включил юань в корзину валют в тот же день, когда Китай отмечает основание Народного банка страны, созданного в 1949 году.

В течение последних лет Китай добивался признания за юанем статуса валюты для международных расчетов и сбережений. Некоторые мировые центробанки начали хранить часть резервов в юанях. В июле этого года, например, Банк России включил юань в число своих резеревных валют. Тем не менее, пока доля юанях в резервах центробанков намного меньше, чем долларов и евро.

Превратить юань в валюту для проведения мировых расчетов Китаю также пока не удалось. Большинство сделок в мире по-прежнему заключаются в долларах и евро.

Американские политики и международные организации неоднократно обвиняли Китай в манипулировании курсом юаня. В течение многих лет курс китайской валюты был занижен, что искусственно снижало стоимость китайского экспорта.

В прошлом году юань пережил девальвацию. В последние дни китайская валюта также дешевела и достигла шестилетнего минимума, передает Рейтер. Это вызывает беспокойство у многих инвесторов и экономистов.

Власти Китая обещают продолжить либерализацию курса юаня и повысить открытость финансовой системы страны. Однако эксперты сомневаются в том, что подобные реформы могут быть проведены на фоне замедления экономики Китая.

www.bbc.com

Резервные валюты МВФ

Резервные валюты МВФ

Китайский юань с 1 октября 2016г. будет официально включен в корзину специальных прав заимствования МВФ. Как изменится соотношение мировых резервных валют?

Written by: global-finances.ru

Резервные валюты МВФ

Резервные валюты МВФ в ближайшем будущем пополнит юань.

Исполнительным советом Фонда 30 ноября 2015г. было принято историческое решение – включить китайскую нацвалюту в корзину SDR, или специальных прав заимствования.

Напомним, что SDR (Special Drawing Rights) было создано в 1969г.

С тех пор оно является искусственным платёжным и резервным средством, эмитируемым исключительно Международным валютным фондом.

Обладает только безналичной формой (записи на банковских счетах) и не имеет бумажного хождения.

SDR применяется рядом международных организаций для выражения определенных денежных величин – тарифов, цен и др.

Кроме того, его используют при пополнении резервов и расчетах по кредитам МВФ, для регулирования сальдо платёжного баланса.

Ежедневный курс SDR определяется на основе стоимости четырех главных мировых валют – доллара США, евро, британского фунта стерлингов, японской иены.

Корзина резервных валют и ее состав пересматриваются в МВФ каждые пять лет.

С 1 октября 2016г. в нее будет официально включен китайский юань. При этом его удельный вес составит 10,92%.

За долларом США сохранится 41.73%, у евро будет 30.93%, у фунта стерлингов – 8.09%, у иены – 8.,33%.

КНР в течение длительного времени шла к признанию своей нацвалюты в качестве резервной валюты Фонда.

Еще в 2010г. МВФ отказал во включении юаня в SDR как не отвечающей стандартам «свободного использования».

И вот теперь цель достигнута.

По оценке экспертов, принятое решение является важным этапом в процессе интеграции экономики Поднебесной в глобальную финансовую систему и признанием достигнутых китайскими властями успехов в ходе реформирования финансовой и валютной систем государства.

И главное – корзина резервных валют МВФ с юанем будет лучше отражать реалии мировой экономики.

Читайте также:Самые крупные в мире резервные фонды государствМегапроект Новый Шелковый путь из Китая в ЕвропуЗолотой запас Китая

Статьи по теме:

global-finances.ru

Юань — резервная валюта МВФ

В конце ноября 2015 г. совет директоров МВФ принял решение включить китайский юань в корзину резервных валют. По словам директора-распорядителя Фонда Кристин Лагард, это свидетельство признания того прогресса, которого китайские власти добились за последние годы в реформировании валютной и финансовой систем страны. Решение вступит в силу 1 октября 2016 г. Как известно, до последнего времени в качестве резервных валют корзины Специальных прав заимствования (СДР) [1] использовались доллар США, евро, британский фунт стерлингов и японская иена. Согласно сообщениям из МВФ, юань получит в корзине валют долю в размере 10,92%, что превысит как долю британского фунта — 8,09%, так и долю японской йены — 8,33%. Доля доллара США, несмотря на снижение, останется самой большой — 41,73%, доля евро составит 30,93%.

Китайский юань уже считается в последние годы «свободно используемой валютой», поскольку применяется в расчетах по всему миру. По данным межбанковской системы передачи информации SWIFT, к концу лета 2015 г. доля юаня в международных расчетах выросла до 2,79% и, таким образом, по этому показателю он впервые обошел японскую йену. В 2010 г. при последнем пересмотре состава корзины валют МВФ отказал Пекину во включении юаня в престижный перечень, аргументировав это тем, что китайская валюта на тот момент не соответствовала требованию о свободном использовании. За последние пять лет юань совершил впечатляющий прогресс в качестве расчетной валюты, переместившись с 35 места в конце 2010 г. на пятое в 2015 г. При этом в Азиатско-Тихоокеанском регионе при расчетах он стал самой распространенной валютой.

Готовясь к голосованию в МВФ, Китай открыл доступ к внутреннему валютному рынку и рынку облигаций для иностранных центральных банков, была усилена роль банка Китая в определении ежедневного торгового коридора для юаня. Однако эти меры, принятые для обеспечения соответствия юаня «критериям свободного обращения», еще должны пройти проверку временем.

 

Решение о включении юаня в валютную корзину СДР вызвало различные оценки у мировых аналитиков. Никто не оспаривает очевидные успехи Поднебесной за последние десятилетия, которая стала серьезным конкурентом ведущих мировых экономик, а в 2010 г. вышла на первое место в мире по экспорту товаров. Вместе с тем в настоящий момент по мере торможения экономического роста китайская экономика создает проблемы для финансовых и сырьевых рынков. Если в ближайшие годы замедление китайской экономики продолжится, то это опровергнет аргументы тех, кто сегодня полагает, что включение юаня в состав СДР придаст ей позитивный импульс.

Как заявил сразу после исторического решения МВФ заместитель управляющего Народным банком КНР И Ган, страна готова справляться с возможными рисками, которые могут появиться после включения юаня в корзину мировых валют, в частности, удерживать стабильный курс юаня. Следует заметить, что речь идет о довольно серьезных обязательствах. Так, МВФ может потребовать от Пекина строго воздерживаться от валютных интервенций, а также отказаться от контроля за движением капитала.

Беспрецедентно быстрый подъем экономики Китая и растущее использование юаня в международных расчетах, однако, недостаточны для включения его национальной валюты в корзину СДР.

Оказалось, что по ряду показателей, как например, использование центральными банками государств в качестве резервной валюты или как средства заимствования на рынках капитала, китайский юань уступает канадскому и австралийскому доллару, которые не входят в корзину валют Фонда. По последним данным МВФ, доля юаня в структуре международных валютных резервах составила лишь 1,1%, в то время как у доллара США этот показатель составил 63,7%. Кроме этого юань будет отличаться от других резервных валют тем, что останется пока единственной резервной валютой с фиксированным курсом. Юань нельзя будет продавать и покупать свободно. Лишь в 2020 г. китайская национальная валюта должна стать свободно конвертируемой. Эксперты говорят, что, если бы речь шла не о китайском юане, а о валюте другого государства, Фонд не согласился бы на такие уступки.

Последнее наводит на мысль, что МВФ пошел на определенные поблажки Китаю и что его решение о включении юаня в корзину валют политизировано. Такое мнение высказывалось, в частности, представителями весьма авторитетного Института мировой экономики Петерсона в Вашингтоне. Эти уступки могли быть обусловлены стремлением сгладить недовольство Пекина сложившейся ситуацией с перераспределением голосов и квот в МВФ. Как известно, согласно решению МВФ в 2010 г., квота стран БРИК в Фонде увеличивалась с 10,71% до 14,18%, соответственно возрастали доли Китая и России. Однако согласованные тогда реформы МВФ были заблокированы американским Конгрессом. Это, в свою очередь, побудило Пекин заняться созданием альтернативных валютно-финансовых институтов. Что весьма нежелательно для существующей мировой финансовой системы, в значительно степени контролируемой США.

Однако, с точки зрения руководства МВФ, очередное реформирование валютной корзины не более чем техническая процедура, ибо отражает такие очевидные реалии, как использование юаня в транзакционных операциях между членами Фонда. Вместе с тем позиция МВФ, безусловно, свидетельствует о его уверенности в перспективах китайской экономики, которая в последние годы уже «дышит в спину» американской. По большому счету, МВФ не мог не включить валюту второй в мире экономики в почетный список валют СДР, поскольку это целесообразно для сохранения глобальной легитимности Фонда.

1. Специальные права заимствования (Special Drawing Rights – SDR) были учреждены в качестве собственной валюты МВФ в 1969 г. на основе тогдашней корзины резервных валют.

russiancouncil.ru

Юань — резервная валюта МВФ

В конце ноября 2015 г. совет директоров МВФ принял решение включить китайский юань в корзину резервных валют. Позиция МВФ, безусловно, свидетельствует о его уверенности в перспективах китайской экономики, которая в последние годы уже «дышит в спину» американской. По большому счету, МВФ не мог не включить валюту второй в мире экономики в почетный список валют СДР, поскольку это целесообразно для сохранения глобальной легитимности Фонда.

В конце ноября 2015 г. совет директоров МВФ принял решение включить китайский юань в корзину резервных валют. По словам директора-распорядителя Фонда Кристин Лагард, это свидетельство признания того прогресса, которого китайские власти добились за последние годы в реформировании валютной и финансовой систем страны. Решение вступит в силу 1 октября 2016 г. Как известно, до последнего времени в качестве резервных валют корзины Специальных прав заимствования (СДР) [1] использовались доллар США, евро, британский фунт стерлингов и японская иена. Согласно сообщениям из МВФ, юань получит в корзине валют долю в размере 10,92%, что превысит как долю британского фунта — 8,09%, так и долю японской йены — 8,33%. Доля доллара США, несмотря на снижение, останется самой большой — 41,73%, доля евро составит 30,93%.

Китайский юань уже считается в последние годы «свободно используемой валютой», поскольку применяется в расчетах по всему миру. По данным межбанковской системы передачи информации SWIFT, к концу лета 2015 г. доля юаня в международных расчетах выросла до 2,79% и, таким образом, по этому показателю он впервые обошел японскую йену. В 2010 г. при последнем пересмотре состава корзины валют МВФ отказал Пекину во включении юаня в престижный перечень, аргументировав это тем, что китайская валюта на тот момент не соответствовала требованию о свободном использовании. За последние пять лет юань совершил впечатляющий прогресс в качестве расчетной валюты, переместившись с 35 места в конце 2010 г. на пятое в 2015 г. При этом в Азиатско-Тихоокеанском регионе при расчетах он стал самой распространенной валютой.

Готовясь к голосованию в МВФ, Китай открыл доступ к внутреннему валютному рынку и рынку облигаций для иностранных центральных банков, была усилена роль банка Китая в определении ежедневного торгового коридора для юаня. Однако эти меры, принятые для обеспечения соответствия юаня «критериям свободного обращения», еще должны пройти проверку временем.

 

Решение о включении юаня в валютную корзину СДР вызвало различные оценки у мировых аналитиков. Никто не оспаривает очевидные успехи Поднебесной за последние десятилетия, которая стала серьезным конкурентом ведущих мировых экономик, а в 2010 г. вышла на первое место в мире по экспорту товаров. Вместе с тем в настоящий момент по мере торможения экономического роста китайская экономика создает проблемы для финансовых и сырьевых рынков. Если в ближайшие годы замедление китайской экономики продолжится, то это опровергнет аргументы тех, кто сегодня полагает, что включение юаня в состав СДР придаст ей позитивный импульс.

Как заявил сразу после исторического решения МВФ заместитель управляющего Народным банком КНР И Ган, страна готова справляться с возможными рисками, которые могут появиться после включения юаня в корзину мировых валют, в частности, удерживать стабильный курс юаня. Следует заметить, что речь идет о довольно серьезных обязательствах. Так, МВФ может потребовать от Пекина строго воздерживаться от валютных интервенций, а также отказаться от контроля за движением капитала.

Беспрецедентно быстрый подъем экономики Китая и растущее использование юаня в международных расчетах, однако, недостаточны для включения его национальной валюты в корзину СДР.

Оказалось, что по ряду показателей, как например, использование центральными банками государств в качестве резервной валюты или как средства заимствования на рынках капитала, китайский юань уступает канадскому и австралийскому доллару, которые не входят в корзину валют Фонда. По последним данным МВФ, доля юаня в структуре международных валютных резервах составила лишь 1,1%, в то время как у доллара США этот показатель составил 63,7%. Кроме этого юань будет отличаться от других резервных валют тем, что останется пока единственной резервной валютой с фиксированным курсом. Юань нельзя будет продавать и покупать свободно. Лишь в 2020 г. китайская национальная валюта должна стать свободно конвертируемой. Эксперты говорят, что, если бы речь шла не о китайском юане, а о валюте другого государства, Фонд не согласился бы на такие уступки.

Последнее наводит на мысль, что МВФ пошел на определенные поблажки Китаю и что его решение о включении юаня в корзину валют политизировано. Такое мнение высказывалось, в частности, представителями весьма авторитетного Института мировой экономики Петерсона в Вашингтоне. Эти уступки могли быть обусловлены стремлением сгладить недовольство Пекина сложившейся ситуацией с перераспределением голосов и квот в МВФ. Как известно, согласно решению МВФ в 2010 г., квота стран БРИК в Фонде увеличивалась с 10,71% до 14,18%, соответственно возрастали доли Китая и России. Однако согласованные тогда реформы МВФ были заблокированы американским Конгрессом. Это, в свою очередь, побудило Пекин заняться созданием альтернативных валютно-финансовых институтов. Что весьма нежелательно для существующей мировой финансовой системы, в значительно степени контролируемой США.

Однако, с точки зрения руководства МВФ, очередное реформирование валютной корзины не более чем техническая процедура, ибо отражает такие очевидные реалии, как использование юаня в транзакционных операциях между членами Фонда. Вместе с тем позиция МВФ, безусловно, свидетельствует о его уверенности в перспективах китайской экономики, которая в последние годы уже «дышит в спину» американской. По большому счету, МВФ не мог не включить валюту второй в мире экономики в почетный список валют СДР, поскольку это целесообразно для сохранения глобальной легитимности Фонда.

1. Специальные права заимствования (Special Drawing Rights – SDR) были учреждены в качестве собственной валюты МВФ в 1969 г. на основе тогдашней корзины резервных валют.

russiancouncil.ru

Мировые валютные резервы - информация к размышлению

Обобщенная статистика валютных резервов по всему миру не является секретом, но публикуется крайне редко. Основные источники такой статистической информации – Международный валютный фонд (МВФ) и Банк международных расчетов (БМР). Последние опубликованные данные – на конец первого квартала 2014 года. Общий объем валютных резервов всех стран-членов МВФ на этот момент составлял 11,86 трлн. долл. Это примерно равно 70% валового внутреннего продукта США за 2013 год. По оценкам МВФ, мировой валовой внутренний продукт (рассчитанный на основе паритетов покупательных способностей валют) в 2013 году составил 74 трлн. долл. Получается, что валютные резервы всех стран мира составили 16% мирового ВВП.

Табл.1.

Международные валютные резервы (МВР) мира (конец первого квартала 2014 г.)

 

Трлн. долл.

%

Всего

11,86

100

Экономически развитые страны

3,87

32,6

Страны периферии мирового капитализма (ПМК)

7,99

67,4

Как видно из табл. 1, более 2/3 всех валютных резервов мира приходится на страны периферии мирового капитализма (ПМК), а на экономически развитые страны (страны «золотого миллиарда») – менее 1/3. Здесь мы видим ярко выраженную асимметрию. На экономически развитые страны приходится примерно 50% мирового ВВП (расчет по паритету покупательной способности валют), остальные 50% - на страны ПМК (куда включаются Китай, Россия, другие страны БРИКС). То есть доля валютных резервов, сосредоточенных в экономически развитых странах, оказывается существенно ниже их доли в мировом ВВП, а для стран ПМК имеет место обратная картина. 

Международные валютные резервы (МВР) представляют собой долговые требования той страны, которая их накапливает по отношению к остальному миру. Это означает, что страны ПМК посредством накапливания МВР осуществляют мощное кредитование экономически развитых стран. Учитывая, что большая часть МВР формируется за счет казначейских долговых бумаг стран «золотого миллиарда», которые имеют крайне низкие процентные ставки (по казначейским бумагам США она сегодня не превышает 0,25%), получается, что страны периферии мирового капитализма, включая и Россию, и Китай, осуществляют почти беспроцентное кредитование стран «золотого миллиарда». МВР превратились в эффективный инструмент неоколониального ограбления Западом стран, находящихся за пределами зоны обитания «золотого миллиарда». Для целого ряда стран Запада создание больших резервов валюты вообще лишено смысла, так как центральные банки этих стран эмитируют резервные валюты. Иначе говоря, они закупают на мировом рынке товары и осуществляют иные необходимые международные платежи с помощью «печатного станка». Получение национальной денежной единицей статуса резервной валюты происходит на основе специальных критериев МВФ. Эти критерии сконструированы таким образом, что в разряд резервных валют «первого сорта» попадают лишь немногие денежные единицы - доллар США, евро, фунт стерлингов Великобритании и иена Японии. К резервным валютам «второго сорта» относятся швейцарский франк, доллар Канады, доллар Австралии и с некоторыми натяжками валюты скандинавских стран, не входящих в Евросоюз. Валютам стран периферии Международный валютный фонд статуса резервных валют не предоставляет. 

Вместе с тем нет никаких ограничений на то, чтобы страны-члены МВФ накапливали в своих международных резервах любые валюты, какие пожелают. Более того, МВФ не требует от стран-членов обязательного раскрытия состава своих международных резервов по видам валют. Они могут ограничиваться представлением суммарных цифр МВР. 

Табл. 2.

Уровень раскрытия структуры международных валютных резервов по видам валют (конец первого квартала 2014 г.; %)

 

Все МВР

Часть МВР, по которым раскрыта валютная структура

Часть МВР, по которым не раскрыта валютная структура

Все страны мира

100

52,0

48,0

Экономически развитые страны

100

89,1

10,9

Страны ПМК

100

34,1

65,9

Из табл.2 видно, что экономически развитые страны представляют в МВФ достаточную «прозрачную» картину своих международных резервов. А вот страны ПМК предпочитают не раскрывать валютную структуру своих резервов. По всему миру почти половина МВР являются «непрозрачными». 

Табл.3.

Структура МВР («прозрачная» часть) по видам валют (конец первого квартала 2014 г.; %)

 

Весь мир

Экономически развитые страны

Страны МПК

Доллар, США

60,9

61,5

60,2

Евро, Европейский союз

24,5

24,7

24,2

Фунт стерлингов, Великобритания

3,9

2,9

5,0

Иена, Япония

4,0

4,6

3,2

Франк, Швейцария

0,3

0,3

0,2

Доллар, Канада

1,9

1,6

2,2

Доллар, Австралия

1,7

1,6

1,8

Другие валюты

2,8

2,8

3,2

Как видно из табл.3, валютная структура резервов стран «золотого миллиарда» и стран ПМК разнятся не очень сильно. Однако еще раз напомним, что приведенная статистика охватывает только часть общей мировой картины. Есть подозрение, что те страны ПМК, которые раскрывают валютную структуру своих резервов, идут в фарватере некоей общей линии Запада, «подравнивают» валютную структуру своих резервов под ту структуру, которую формируют страны Запада. Большинство же стран МПК имеют собственные представления об оптимальной структуре своих валютных резервов, но эти представления не афишируют. А потому и не раскрывают валютный состав резервов. 

Можно предположить, что целый ряд стран ПМК уже давно накапливает в составе своих валютных резервов те валюты, которые МВФ не признает резервными, то есть валюты «третьего сорта». Причины могут быть разные. Прежде всего, такие валюты используются в двухсторонней торговле. Их легче заработать, и они практически более востребованы для обслуживания двухсторонних экономических отношений. Отход от накопления валют «первого сорта» и «второго сорта» снижает риски санкций в отношении действующей таким образом страны со стороны Запада. Пионером здесь является Иран, против которого Вашингтон осуществляет экономическую блокаду с 1979 года. Тегеран уже давно отказался от накопления доллара США в своих резервах, а сравнительно недавно – и от евро (после того как США подключили к санкциям ЕС и заставили его прекратить закупки иранской нефти). В международных резервах Тегерана имеются юани, рупии, российские рубли, золото… 

Среди валют «третьего сорта» наиболее значимой является китайский юань. Целый ряд стран Африки, Азии и Латинской Америки, не дожидаясь легализации юаня как резервной валюты со стороны МВФ (Фонд требует от Китая введения полной конвертации юаня и его свободного плавания), накапливают его в своих резервах. Уже на начало 2012 года, по оценкам экспертов, юань находился в международных резервах 12 стран. На сегодняшний день Народный банк Китая имеет действующие соглашения о валютных свопах с центральными банками более 20 стран. Эти соглашения предполагают обмены национальными денежными единицами для обслуживания торговых и иных экономических отношений между Китаем и другими странами. 

Так же и российский рубль, который тоже относится к разряду валют «третьего сорта», уже давно включается в состав международных резервов некоторых постсоветских стран. Например, в международных резервах Белоруссии на российский рубль уже в 2011 году приходилось около 25% (1). Учитывая, что Китай и Россия предполагают в ближайшие годы до половины своего взаимного товарооборота перевести в рубли и юани, указанные валюты, естественно, станут составной частью международных резервов обеих стран.

maxpark.com