1.2. Нетто-результат эксплуатации инвестиций. Инвестиции нетто


Нетто-инвестиции

Понятие нетто-инвестиций

Нетто-инвестиции представляют собой начальные вложения для создания проекта. Они представляют собой важную часть развития организации, так как без них невозможно представить себе полноценную деятельность предприятия.

Ключевой задачей, которую выполняют нетто-инвестиции, можно назвать создание базы предприятия или, при его существовании, расширение производства или модернизацию оборудования. Получается, что нетто-инвестиции выступают первоначальным вложением денежных средств с целью воплощения проекта в жизнь.

Особенности нетто-инвестиций

Сторонам инвестирования активов в создание предприятия являются непосредственно инвестор и владелец компании, на которую направлены инвестиции. В качестве субъекта инвестирования может выступать любая предпринимательская деятельность.

Классификация инвестиций предполагает их разделение по направленности воздействия. Таким образом, нетто-инвестиции занимают ведущее положение среди, так называемых, экстенсивных инвестиций (то есть вложения определенных активов с целью расширение или повышения объема производства), реинвестиций, которые предполагают повторное вовлечение денежных средств в деятельность компании благодаря уже полученной прибыли в связи с первоначальным вложением в создание ) и брутто-инвестиций.

Другими словами, нетто-инвестиции и реинвестиции в совокупности составляют брутто-инвестиции.

Особо важная роль принадлежит именно нетто-инвестициям, именно от их объема и направленности будет зависеть успешный запуск организации.

Использование нетто-инвестиций

Нетто-инвестиции могут быть направлены на создание любых составляющих компании. Например, средства могут использоваться  для строительства сооружения, офисного здания или промышленного объекта. Кроме того, без них никак не обойтись при оснащении предприятия оборудованием, необходимым а данной отрасли. Также для запуска стабильной деятельности организации важно закупить материалы.

Риски нетто-инвестиций

Как и любой вид инвестиций, нетто-инвестиции подвержены определенному риску. Тот или иной проект предусматривает риск потери вложенных средств в большей или меньшей степени. Например, риски могут быть связаны с тем, что вложенного объема может не хватить на закупку необходимого оборудования и материалов, поэтому запуск компании находится под угрозой. Кроме того, в случае если денежные средства расходовались нецелесообразно, то запуск проекта также маловероятен. При наступлении подобных обстоятельств для реализации задуманной идеи необходим новый объем вложений. На решение таких проблем может уйти определенное время, что приведет к нарушению разработанного проекта. Таким образом, выступая в качестве инвестора, перед тем как непосредственно вкладывать крупную сумму денег, необходимо провести тщательный анализ инвестиционного проекта, ознакомиться с его особенностями и деталями. Кроме того, нельзя не упомянуть принцип диверсификации рисков инвестиций. Это значит, что выступая в качестве инвестора, вы должны грамотно распределять свой инвестиционный портфель по различным, никак не связанным между собой отраслям, как видовым, так и валютным, и географическим. Это позволит минимизировать риски, так как при снижении уровня прибыли или даже банкротстве в одной сфере, это никак не затронет другую. Помимо этого, диверсификация денежных средств позволит покрыть нестабильную область прибылью, полученной в другой.

Прибыль от вложения нетто-инвестиций

Вложение денежных средств в виде нетто-инвестиций обычно производится на долговременной основе. Это значит, что вкладывать крупную сумму и ждать немедленной прибыли будет, по меньшей мере, очень опрометчиво. Также нередки случаи, когда на этапе запуска организация может работать даже в убыток. Но это совершенно не значит, что предприятие будет убыльным на постоянной основе. Через некоторое время, когда производство наладится, оно начнет приносить стабильную прибыль. Обычно нетто-инвестиции предполагают вложение достаточно большой суммы денег, поэтому, чаще всего таким видом деятельности занимаются опытные инвесторы. Нетто-инвестиции нуждаются в определенных знаниях и опыте, а также длительного ожидания прибыли. Однако и прибыль от нетто-инвестиций отличается стабильностью и досрочно высоким объемом.

 

(Visited 3 times, 1 visits today)

Это может быть интересно:

Посмотрели: 167

investormaster.com

НЕТТО-ДОХОДЫ ИНВЕСТОРА - это... Что такое НЕТТО-ДОХОДЫ ИНВЕСТОРА?

 НЕТТО-ДОХОДЫ ИНВЕСТОРА НЕТТО-ДОХОДЫ ИНВЕСТОРА

Финансы. Толковый словарь. 2-е изд. — М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000.

.

  • НЕТТО-ДИВИДЕНД
  • НЕТТО-СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ

Смотреть что такое "НЕТТО-ДОХОДЫ ИНВЕСТОРА" в других словарях:

  • НЕТТО-ДОХОДЫ ИНВЕСТОРА — (net yield) См.: валовой доход (gross yield). Бизнес. Толковый словарь. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Уильямс и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 1998 …   Словарь бизнес-терминов

  • Платежный баланс — (Balance of payments) Платежный баланс это статистический документ, отражающий все внешнеэкономические операции данной страны Платежный баланс страны, методы и структура составления платежного баланса, отрицательное и положительное сальдо… …   Энциклопедия инвестора

  • Инвестиции — (Investment) Инвестиции это капитальные вложения для получения прибыли Виды инвестиций, инвестиционные проекты, инвестиции в фондовый рынок, инвестиции в России, инвестиции в мире, во что инвестировать? Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Своп — (Swap) Своп это это соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями Своп: валютный своп, сделка своп, кредитный своп, процентный своп, дефолтный своп, своп операции,… …   Энциклопедия инвестора

  • Торговый баланс — (Trade balance) Торговый баланс это экономический показатель, отражающий соотношение между экспортом и импортом страны Торговый баланс страны, активный и пассивный торговый баланс, сальдо торгового баланса, роль торгового баланса в экономике… …   Энциклопедия инвестора

  • Портфельные инвестиции — (Portfolio investment) Портфельные инвестиции это совокупность ценных бумаг, принадлежащих одному инвестору, вкладываемые в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Определение, класификация и виды портфельных инвестиций, риски,… …   Энциклопедия инвестора

  • Дериватив — (Derivative) Дериватив это ценная бумага, основанная на одном или нескольких базовых активах Дериватив, как производный финансовый инструмент, виды и классификация ценных бумаг, рынок деривативов в мире и России Содержание >>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Валовый внутренний продукт — (Gross domestic product, ВВП) Определение ВВП, история происхождения и методы расчета Информация об определении ВВП, история происхождения и методы расчета Содержание > Валовый внутренний продукт это, определение ВАЛОВОЙ ВНУТРЕННИЙ , [gross… …   Энциклопедия инвестора

  • Банк — (Bank) Банк это финансово кредитное учреждение, производящее операции с деньгами, ценными бумагами и драгоценными металлами Структура, деятельность и денежно кредитной политика банковской системы, сущность, функции и виды банков, активные и… …   Энциклопедия инвестора

  • Леверидж — (Leverage) Леверидж это управление активами и пассивами предприятия для получения прибыли, делеверидж это процесс снижения кредитного плеча Понятие и функции производственного и финансового левериджа, коэффициент финансового левериджа, леверидж… …   Энциклопедия инвестора

dic.academic.ru

1.2. Нетто-результат эксплуатации инвестиций. Адаптация отчетности российских предприятий к зарубежным стандартам учета и анализа

Похожие главы из других работ:

Международные инвестиции

1.2 Экономическая сущность инвестиций

Многообразие понятий термина “инвестиции” в современной отечественной и зарубежной экономической литературе в значительной степени определяется широким диапазоном сущностных сторон этой сложной экономической категории...

Международные инвестиции

1.3 Классификация инвестиций

Выявление особенностей многообразных видов инвестиций и их классификация имеют большое теоретическое и практическое значение...

Место конфликтов и войн в жизни мирового сообщества

1.2 Агрессия как результат биосферного рассогласования

Каковы механизмы регуляции сознания и политики биосферой? Эти механизмы невидимы, так же как невидимы механизмы космической регуляции геологических и биосферных процессов. Ощущая их реальность, но...

Мировые запасы нефти и проблемы нефтедобывающих регионов

Эксплуатации месторождений

На фазе эксплуатации месторождений возникает проблема "старения оборудования", повышается вероятность утечек нефти, особенно на внутри и межпромысловых трубопроводах. Добывающие компании, которым они принадлежит...

Налоги во внешнеэкономической деятельности и их влияние на результаты работы компании

Глава 1. Теоретические основы влияния налогов на результат работы компании

...

Налоги во внешнеэкономической деятельности и их влияние на результаты работы компании

1.1 Сущность налогов и их влияние на результат работы компании

Налоги являются одним из основных понятий экономической науки. Сложность понятия природы налога обусловлена тем, что налог является одновременно экономическим, хозяйственным и правовым явлением реальной жизни...

Налоги во внешнеэкономической деятельности и их влияние на результаты работы компании

1.2 Нормативно-правовое регулирование влияния налогообложения на финансовый результат предприятий

Налогообложение на финансовый результат регулируется следующими нормативными документами: НК РФ глава 25 "налог на прибыль организации", глава 30 "налог на имущество организации", а также ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль"...

Особенности государственной структурной политики в условиях глобализации

2.1 Мировой экономический кризис - результат глобализации

Мировой финансовый кризис, разразившийся в 2008 году, полностью изменил расклад сил в мировой экономике. Так, в США оказались национализированы банки Fannie Mae и Freddie Mac...

Особенности иностранных инвестиций автомобильной индустрии США и Германии на российском рынке с 2005 по 2010 гг.

1.1 Экономическая сущность инвестиций

На современном этапе развития специалисты выделяют различные определения понятию "инвестиции". В большинстве случаев это зависит от степени экономической эволюции страны...

Отношения Украина-НАТО

3.2 Результат вступления в НАТО для страны и ее граждан

Процесс вхождения в НАТО является стимулирующим фактором для проведения внутриполитических и социально-экономических реформ всех сфер общественной жизни...

Розширення Європейського Союзу: наслідки для постсоціалістичних та пострадянських країн

1.1 Розширення ЄС як результат міжнародної інтеграції

В ХХІ ст. Європейський союз вступив в новий, безпрецедентний етап свого розширення. Число його членів за рахунок держав Центральної та Східної Європи збільшилось до 27. Крокуючи на Схід...

Роль Грузии во внешнеполитической стратегии США

1.2 "Революция роз" в Грузии, как результат американского присутствия в регионе

С приходом к власти в Грузии Эдуарда Шеварднадзе, Вашингтон получил крупный геополитический подарок, т.к...

Россия на мировом рынке инвестиций

1.2 Источники инвестиций

Источники инвестиций разделяют на 2 вида: внутренние и внешние источники. Давайте подробней рассмотрим каждый вид по раздельности, так как они по-своему играют главную роль в развитии валютного потока...

Финансовая эффективность слияний и поглощений

2. Эффект синергии как результат слияния и поглощения компаний

Существует несколько современных подходов к определению эффекта синергии. Синергия в переводе с греческого языка означает содействие, содружество, соучастие...

Экономика Федеративной Республики Германия

«Немецкое экономическое чудо» как результат правильно выбранной валютной политики

Началом валютной политики ФРГ следует считать 21 июня1948 года, когда немецкая марка начала свое восхождение «на Олимп своих свершений» в результате денежно-валютной реформы после окончания Второй мировой войны...

mo.bobrodobro.ru

Классификация инвестиций | Всё по специальности Менеджмент

Классификация инвестиций

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги или иное имущество, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли.Инвестиционный проект – сложный экономический проект, создаваемый с целью достижения поставленных целей путем приобретения или модернизации физических объектов, а так же с привлечением финансовых, материальных, трудовых или иных ресурсов.Бизнес-план – один из наиболее распространенных видов проекта, представляющий собой комплекс расчетов по организации предприятия или реализации другой коммерческой идеи.Бизнес-проект более широкое понятие, чем бизнес план, и он предполагает реализацию всех функций управления: планирование рабочих ресурсов, их нормирование, организацию производственной деятельности, мотивацию участников проекта, контроль ресурсов и другое.Классификация инвестиций:1. Портфельные и реальные.Портфельные – вложение капитала в ценные бумаги, в права собственности, в группу проектов и последующее управление создаваемым инвестиционным портфелем. Портфельные инвестиции не связаны с приобретением материалов, основных фондов и, как правило, краткосрочные.Реальные – вложение в долгосрочный проект. Связаны с приобретением реальных активов.2. Относительно объекта приложения:a. Материальные – вложение в производственный процесс.b. Финансовые – приобретение акций, ценных бумаг, долговых обязательств других фирм.c. Нематериальные – вложение в нематериальные активы: обучение персонала, конструкторские разработки, реклама, исследования и другие.3. Относительно направленности действий:a. На основание проекта – начальные инвестиции при основании или покупке предприятия – нетто инвестиции.b. На расширение проекта – на увеличение производственного потенциала.c. Реинвестиции – предполагают связывание свободных транспортных средств для модернизации основных фондов предприятия.Брутто инвестиции = нетто инвестиции + реинвестицииЦели бизнес-плана:- организация нового производства,- приобретение нового оборудования и снижение производственных издержек,- выход на новые рынки, создание новых сфер сбыта продукции.

Понравился данный материал?Не стесняйся, поставь лайк, расскажи о нас своим друзьям, однокурсникам, короче, всем, кому был бы полезнен наш сайт! Тебе ничего не стоит, а нам приятно, что не зря стараемся ;)

Спасибо!

managment-study.ru

Нетто-результат эксплуатации инвестиций

I Цель курсовой работы

Цель данной разработки - научить студентов определять показатели, изученные в курсе "Финансовый менеджмент", на базе данных отчетности конкретных предприятий.

 

II Расчетная часть

Экономическая рентабельность активов

Этот показатель характеризует прибыльность использования активов:

, (1)

где ЭР - экономическая рентабельность активов, %;

НРЭИ - нетто-результат эксплуатации инвестиций;

- среднегодовая стоимость активов.

Рекомендуется начать расчет этого показателя с определения стоимости активов.

 

Активы предприятия

Активы предприятия за отчетный год должны быть оценены по среднегодовой остаточной стоимости. Это можно сделать на основе баланса. Если в вашем распоряжении имеется годовой баланс, то среднегодовую стоимость активов можно рассчитать как полусумму их стоимости на начало и конец периода. Этот расчет представляет собой частный случай для двух точек более общей формулы средней хронологической:

 

 

при n = 2. Т.е.

(2)

где Aн.г., Ак.г. - соответственно активы на начало и конец года.

Если вам доступны балансы за каждый квартал, то среднегодовую стоимость активов можно рассчитать более точно:

, (2.1)

где А1 - стоимость активов на 1 января,

А2 - стоимость активов на 1 апреля,

А3 - стоимость активов на 1 июля,

А4- стоимость активов на 1 октября,

А5 - стоимость активов на 31 декабря.

 

Обратите внимание!

Если у вас имеется баланс за два отчетных периода, то показатели ( , , , ) считаются по формуле средней хронологической (полусумма на конец и начало периода), если же в вашем распоряжении баланс только за один отчетный период, то среднегодовые показатели рассчитывать не нужно. Данные предшествовавшего (базового) года условно принимаются равными их величине на начало отчетного года, отчетного – на конец.

 

В величину стоимости активов Ai входят стоимости основных и оборотных средств, причем все амортизируемое имущество оценивается по остаточной стоимости (за минусом износа). Сумма основных фондов и оборотных средств (итог раздела I + итог раздела II) равна валюте баланса.

В европейских стандартах учета оборотные средства принято включать в стоимость активов в размере так называемого оборотного капитала, который равен разности текущих активов и текущих пассивов. То есть оборотные средства в европейских стандартах учитываются за вычетом кредиторской задолженности.

 

Таким образом, величина активов за i-й период равна:

(3)

где Вi - валюта баланса за i-й период (строка 300 или строка 700 "Баланс"),

Кi - кредиторская задолженность за i-й период - строки (строка 620 "Кредиторская задолженность").

 

Нетто-результат эксплуатации инвестиций

Источником данных для вычисления этого показателя служит Форма №2 "Отчет о прибылях и убытках". Эта форма отчетности заполняется ежеквартально нарастающим итогом с начала года.

Если бы доходы предприятия формировались только за счет реализации продукции, то показатель НРЭИ (нетто-результат эксплуатации инвестиций), называемый также "прибыль до вычета процентов и налогов", можно было бы прочитать в строке 050 Ф. №2 (Прибыль (убыток) от подаж). Однако активы предприятия, отраженные в балансе, связаны не только с производственной, но и с финансовой деятельностью предприятия. Между балансовой прибылью (строка 140 "Прибыль (убыток) до налогообложения") и прибылью от реализации (строка 50 "Прибыль (убыток) от продаж") находятся еще операционные и внереализационные доходы и расходы.

Поэтому при расчете НРЭИ на основе Ф. №2 в него должны быть включены доходы и расходы разделов II и III этой формы:

строка 050 "Прибыль (убыток) от продаж"

+ строка 060 "Проценты к получению"

+ строка 080 "Доходы от участия в других организациях"

+ строка 090 "Прочие операционные доходы"

- строка 100 "Прочие операционные расходы"

+ строка 120 "Внереализационные доходы"

- строка 130 "Внереализационные расходы"

НРЭИ

 

Тот же результат можно получить, сложив строки 070 "Проценты к уплате" и 140 "Прибыль (убыток) до налогообложения".

Во многих формах строка 070 не заполняется. Однако если у предприятия в соответствии с Ф. №1 есть заемные средства, то эта строка для целей дальнейших расчетов должна быть заполнена. Следует сделать допущение, что предприятие привлекало средства по средней ставке по кредитам коммерческих банков за рассматриваемые периоды. Обратите внимание, что строка 140 заполняется на основе величины заемных средств, рассчитанных в разделе 3.1.1. Т. о., необходимо исходя из формулы 7.1 найти значение ФИi, самостоятельно поставить это значение в строку 070 формы №2 и на эту же сумму необходимо уменьшить значение в строке 020 «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг».

Таким образом рассчитывается НРЭИ за отчетный и предшествовавший (базовый) год.

Подставив найденные в пунктах 1.1 и 1.2 значения НРЭИ и активов в формулу (1), получим значения экономической рентабельности за базовый и отчетный год. Найдя изменение экономической рентабельности, нужно сделать вывод об изменении эффективности работы предприятия в течение отчетного года.

(4)

 

stydopedia.ru

БАЗОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА » Буквы.Ру Научно-популярный портал

результат финансово-хозяйственной деятельности.

После расчета этих основных показателей можно условно отнести предприятие к одному из квадрантов матрицы, каждый из которых имеет свой номер, свое уникальное название, и каждый из которых характеризуется набором показателей определяющих только предприятия данного квадранта и соответственно имеющих идентичные пути дальнейшего развития.

В зависимости от значений результата финансовой деятельности и результата хозяйственно деятельности предприятие может занимать следующие положения в матрице:

 

РФД<<0 

РФД=0 

РФД>>0 

РХД>>0 

РФХД=01

РФХД>04

РФХД>>06

РХФ=0 

РФХД<07

РФХД=02

РФХД>05

РХД<<0 

РФХД<<09

РФХД<08

РФХД=03

 

Квадранты 4, 8, 5 связаны с созданием ликвидных средств фирмой (некоторый избыток оборотных средств). Квадранты 7, 6, 9 связаны с потреблением ликвидных средств фирмой (дефицит оборотных средств).По горизонтали РФД связан с ростом заимствования средств фирмой

Проанализируем теперь каждое из возможных состояний (1-9) и те виды финансовой стратегии, которые могут быть применены предприятием.Начнем с первого квадранта. Он характеризуется состоянием, когда РФХД близок к нулю (РФД и РХД находятся как бы в противофазе). Возможны, по крайней мере, три варианта финансового развития: а) переход в квадрант 4, б) переход в квадрант 7, в) переход в квадрант 2. Рассмотрим все эти возможные сценарии.

Прежде всего, находясь в квадранте 1, фирма имеет все возможности для начала реализации инвестиционного проекта (РХД >> 0). С другой стороны, данное предприятие с финансовой точки зрения (с точки зрения финансовой деятельности) находится на стадии отказа от заемных средств, когда нарастают финансовые издержки, связанные с оплатой текущей задолженности, растут выплаты налога на прибыль и дивидендов (запас финансовой прочности у фирмы достаточен). То есть и с финансовой стороны деятельности такая фирма подошла к необходимости осуществления инвестиционного проекта.Однако у предприятия еще сохраняется возможность наращивания запаса финансовой прочности за счет мобилизации эффекта финансового рычага. Это дает возможность поддерживать темпы роста производства. При этом фирма переходит в квадрант 4.

Но все-таки наиболее приемлемый сценарий, связанный с реализацией инвестиционного проекта, — переход в квадрант 2 или 7 (в зависимости от темпов роста оборота). При более высоких темпах роста — переход в квадрант 2. При более низких темпах фирма будет перемещаться в квадрант 7.Теперь рассматриваем фирму, оказавшуюся в квадранте 2. Находясь в таком положении, фирма пребывает в положении финансового равновесия (в динамической смене неравновесных состояний возможно и положение, когда РФД и РХД близки к нулю).

Деятельность фирмы может «перевести» ее в один из шести(!?) квадрантов. Это и неудивительно — количество степеней с его финансовой деятельности (типов неравновесия) у фирмы, находящейся в равновесном состоянии, больше, чем у фирмы, находящейся в неравновесном состоянии с тем или иным знаком.Предприятие в результате осуществления каких-либо мероприятий может оказаться в квадрантах 1, 4, 7, 5, 3, 6.

В результате реализации инвестиционного проекта в зависимости от темпов роста производства фирма может оказаться в квадрантах 6 (невысокие темпы роста) и 3 (достаточные темпы роста).

В зависимости от принятого решения в области использования заемных средств предприятие может переместиться в квадрант 5 (нарастание использования заемных средств, активное использование эффекта финансового рычага) или в квадрант 7 (отказ от использования заемных средств и ослабление силы воздействия финансового рычага).

При сокращении финансово-эксплуатационных потребностей фирмы возможен переход в квадрант 4 (при достаточных темпах роста) или квадрант 1 (при умеренных темпах роста оборота).

Фирма находится в квадранте 3. Такое предприятие характеризуется вновь противофазой РФД и РХД, но уже с другим знаком (по сравнению с квадрантом 1). Отрицательный РХД говорит о том, что фирма либо осуществила инвестиционный проект, либо сократила финансово-эксплуатационные потребности (за счет нарастания кредиторской задолженности).

Возможный сценарии развития — переход в квадранты 5 или 6 (возвращение в квадрант 2 маловероятно — только в случае равенства темпов роста оборота и рентабельности).

Переход в квадрант 5 возможен в случае сокращения финансово-эксплуатационных потребностей предприятия. При этом возрастет рентабельность активов предприятия и увеличатся темпы роста оборота (выручки).

В случае уменьшения заимствований средств фирмой в виде кредита (ослабляется сила воздействия финансового рычага) предприятие может оказаться в квадранте 6, что свидетельствует о том, что у фирмы происходит нарастание собственных средств.

Для 4 квадранта характерна ситуация, когда РФХД положителен. У фирмы достаточно ресурсов для реализации инвестиционного проекта при нулевом значении РФД. Существует некоторый избыток ликвидных средств. Возможные сценарии развития — перемещение в квадранты 1, 2, 7.

В квадранты 2 и 7 предприятие переместится в случае реализации инвестиционного проекта. Если темпы роста будут достаточно высокими, то фирма перейдет в квадрант 2. При невысоких темпах роста оборота — в квадрант 7. В этом случае заимствования, связанные с реализацией инвестиционного проекта, негативно отразятся на величине РФД, хотя достижение равновесного состояния — не такая уж маленькая удача! Правда, за этим неизбежно последует необходимость принимать очень ответственные решения, так как из данного положения можно перейти как к положениям с еще большими возможностями для фирмы, так и к положениям, когда финансовая ситуация, связанная с предприятием, может и ухудшится.

В случае сокращения использования заемных средств фирма может переместиться в положение 1. Здесь ослабевает сила воздействия финансового рычага, несколько снижается и рентабельность собственных средств.

Следующее положение — квадрант 5. В целом положение предприятия очень хорошее, устойчивое (так же, как и в квадранте 4), существует некоторый излишек ликвидных средств, появляется возможность не только закрепиться на собственном сегменте рынка, но и расширить его за счет диверсификации производства.

При высоком уровне рентабельности и при росте финансовых выплат, связанных с наращиванием производства, фирма может переместиться в квадрант 2, но это равновесие диверсифицированной и растущей фирмы! Об этом не следует забывать. Впереди у такой фирмы достаточно большие перспективы.

При снижении экономической рентабельности эта фирма может ухудшить свое положение и переместиться в квадрант 6. Но опять же не стоит забывать, что в данное положение попадает фирма с диверсифицированной структурой. Здесь следует определиться, что важнее для предприятия: диверсифицированная структура или резко отрицательное значение РХД. Выбор непростой, но необходимый. Все дело — в мере.

Фирма находится в квадранте 6. РФХД меньше нуля за счет очень большой отрицательной величины РХД. Возможно, что фирма или только что реализовала инвестиционный проект, или осуществила диверсификацию своего производства (или деятельности). Имеется некоторый дефицит ликвидных средств.

Существуют три возможных сценария развития — квадратны 2, 7 или 9.

Наилучшая из перспектив — восстановление равновесия (возвращение в квадрант 2, но для этого придется очень аккуратно и напористо действовать). Здесь необходимо восстановить рентабельность активов до приемлемой величины (следует позаботиться об эффективности, проведя работу по сокращению расходов на предприятии). Если есть возможности, то следует поработать над сокращением финансово-эксплуатационных потребностей, в том числе и за счет грамотного управления дебиторской и кредиторской задолженностями предприятия.

Более вероятным представляется переход в квадрант 7. Это может быть осуществлено прежде всего за счет снижения использования заемных средств при проведении мероприятий, отмеченных в предыдущем абзаце. В данном случае не произойдет улучшения ситуации с ликвидными средствами предприятия, но кризисные явления в фирме будут трансформированы в другую форму, которая, может быть, приблизит предприятие к выходу из этого состояния.

Если же экономическая рентабельность и дальше будет снижаться, то не миновать более серьезных испытаний в виде перемещения в квадрант 9.

Квадрант 7. У фирмы нерадостное положение — дефицит ликвидных средств. Наиболее вероятная причина — асинхронность их поступления и потребления (вспомните важное замечание об асинхронности РФД и РХД, см. выше). Именно поэтому ситуация представляется поправимой (может быть, в большей мере, чем в предыдущем случае).

Если удастся достигнуть ситуации, когда экономическая рентабельность будет расти (причем быстрее оборота), то возможен переход в положение 2 или 1. Это будет означать преодоление кризиса. Правда, для достижения такой ситуации придется провести жесткую рационализацию на предприятии (особое внимание следует обратить на упорядочивание постоянных издержек, это даст возможность мобилизовать операционный рычаг). Следует учитывать и возможности манипулирования дебиторской и кредиторской задолженностями (может быть, удастся дополнительно «мобилизовать» какие-то чужие ресурсы для решения собственных проблем!).

В случае, когда экономическая рентабельность не будет расти или будет снижаться, наиболее вероятный сценарий — углубление кризиса (переход в квадрант 9, может быть, через положение 6 (хотя и один и другой вариант не дает в этой ситуации желаемых результатов)).

Следующее положение — прямая противоположность двум предыдущим — квадрант 8.

В этой ситуации у фирмы ярко выраженный избыток ликвидных средств. Если фирма сможет с наибольшей эффективностью ими распорядиться, то положение может стать стабильным (здесь нельзя допускать «почивания на лаврах» — бизнес не прощает самоуспокоения и самолюбования). Следует обратить внимание, что мы не смогли попасть в квадрант 8 традиционным переходом из какого-нибудь другого квадранта. Это означает, что данное положение связано не только с успехами в финансовой и производственной сферах. Здесь экономические успехи фирмы должны быть подкреплены успехами в учредительстве, создании разветвленной фирменной структуры (не увлекайтесь созданием структуры ради самой структуры(!), нельзя, даже в такой благоприятной ситуации, забывать о роли постоянных издержек).

Пожалуй, наиболее интересным и перспективным в этой ситуации является превращение фирмы в материнское общество (холдинг с хорошо разветвленной и развитой структурой).

Если при этом наша фирма исчерпает всю заемную силу за счет привлечения заемных средств (в попытке максимизировать рентабельность собственных средств с использованием эффекта финансового рычага), то возможным представляется переход в квадрант 4. Сократится величина результата финансовой деятельности предприятия (РФД).

Вторая возможность — перемещение в квадрант 5 вследствие исчерпывания рынка материнской компании из-за сокращения спроса на ее продукцию. Здесь придется поступиться результатом хозяйственной деятельности (РХД) за счет роста финансово-эксплуатационных потребностей, с которым придется столкнуться в случае изменения внешней среды предприятия

И, наконец, квадрант 9. Это реальное кризисное положение предприятия. Рецепты выхода из кризиса могут быть предложены следующие: дезинвестиции, финансовая поддержка правительства (если это возможно) или материнской компании (если таковая имеется), дробление предприятия (позволит резко сэкономить на постоянных издержках и сократить величину финансово-эксплуатационных потребностей).

В результате проведения отмеченных мероприятий возможен переход в квадрант 6 или 7.

Итак, все квадранты матрицы рассмотрены.

Использование матрицы финансовых стратегий фирмы позволит фирме адекватно принимать решения о комплексном использовании всех активов и пассивов предприятия.

«Путешествие» из квадранта в квадрант данной матрицы делает возможным анализ стратегии фирмы в динамике. Здесь существует огромное количество возможных сценариев, но если удается точно идентифицировать положение фирмы в том или ином квадранте, то количество возможных вариантов развития ограничится.

Для российский предприятий матрица финансовых стратегий может быть очень полезной. В современных условиях в отечественных фирмах преобладают ситуации, описанные нами в квадрантах 6, 7, 9. Все они характеризуются дефицитом ликвидных средств предприятия. В условиях жесткой денежной макроэкономической политики властей проблемы с оборотными средствами предприятий выглядят вполне ожидаемыми. Следует отметить, что российская действительность дает очень интересные (нетрадиционные) формы преодоления такого дефицита. Это — использование эрзац-денег и практика неплатежей. С учетом таких способов смягчения дефицита ликвидных средств можно признать, что для многих отечественных фирм нахождение в квадрантах 6 и 7 — это не признак кризиса, а, скорее, даже признак некой стабильности в рамках тех условий внешней среды, которые в настоящее время существуют в России.

 

 

 

 

 

 

 

 

bukvi.ru

инвестиция - это... Что такое нетто-инвестиция?

 нетто-инвестиция нетто-инвестиция

сущ., кол-во синонимов: 1

Словарь синонимов ASIS. В.Н. Тришин. 2013.

.

  • нетто-импортёр
  • нетто-коэффициент

Смотреть что такое "нетто-инвестиция" в других словарях:

  • инвестиция — капиталовложение; вкладывание, вклад, рискоинвестиция Словарь русских синонимов. инвестиция см. вклад 1 Словарь синонимов русского языка. Практический справочник. М.: Русский язык. З. Е. Александрова. 2011 …   Словарь синонимов

  • Инвестиции — (Investment) Инвестиции это капитальные вложения для получения прибыли Виды инвестиций, инвестиционные проекты, инвестиции в фондовый рынок, инвестиции в России, инвестиции в мире, во что инвестировать? Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Дериватив — (Derivative) Дериватив это ценная бумага, основанная на одном или нескольких базовых активах Дериватив, как производный финансовый инструмент, виды и классификация ценных бумаг, рынок деривативов в мире и России Содержание >>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Приток капитала — (Cash inflow) Приток капитала это поступление денежных средств в экономику страны от иностранных источников Приток капитала и его влияние на экономику государства, роль иностранных инвестиций в национальных экономиках стран, ввоз и вывоз… …   Энциклопедия инвестора

  • Экономика США — (U.S. Economy) Экономика США это крупнейшая экономика в мире, локомотив мировой экономики, определяющая ее направление и состояние Определение экономики США, ее история, структура, элементы, периоды роста и краха, экономические кризисы в Америке …   Энциклопедия инвестора

dic.academic.ru