График индекса РТС: годовые показатели последних лет. Индекс ртс на что влияет


Что такое индексы РТС и ММВБ простыми словами

 

Индекс РТС

Индекс ММВБ

Материалы по теме

 

Биржевой мир всегда с особой тщательностью следит за изменением индексов РТС и ММВБ – именно они являются основными индикаторами состояния фондового рынка Московской биржи. Но что представляют собой эти индексы, и каким образом их можно применять в процессе биржевой торговли? Чем отличается индекс ММВБ от индекса РТС? Ответы – в этой статье.

Индекс РТС: что это такое

Для начала определим, что такое фондовые индексы. Так принято называть сводные показатели, которые рассчитываются на основе цен и других дополнительных критериев определенного набора ценных бумаг.

Индекс РТС начинает историю своего расчета с 1 сентября 1995 года со значения в 100 п. Расчет производился Российской торговой системой, которая тогда была самостоятельной биржей. В базу расчета индекса РТС входили 30 акций крупнейших компаний, торговавшихся на отечественном фондовом рынке. Сам индекс РТС при этом показывал изменение капитализации компаний из базы расчета по отношению к уровню 1995 года, с учетом коэффициента free-float (доли акций в свободном обращении), выраженного в долларах США.

Что же влияет на индекс РТС сегодня? В настоящее время база расчета (индексная корзина) индекса РТС соответствует индексной корзине индекса ММВБ и включает в себя 50 акций компаний с максимальной капитализацией. Индекс РТС рассчитывается по бумагам из индексной корзины в режиме реального времени с момента начала торгов на фондовом рынке и до их завершения.

Рис. 1. База расчета индекса РТС

Стоит отметить, что индекс – это рассчитываемая величина, и сам индекс только рассчитывается, но не торгуется. Однако на индекс РТС существуют производные финансовые инструменты – фьючерсы и опционы, которые дают возможность монетизировать изменение индексной динамики, а также совершать различные арбитражные операции и хеджировать риски портфеля. Ежедневно с фьючерсом на индекс РТС совершается порядка 200 тысяч сделок на десятки миллиардов рублей. Фьючерс на индекс РТС являются одним из самых излюбленных инструментов для интрадэй-трейдинга, а опционы на фьючерс на индекс РТС – одни из наиболее ликвидных. До недавнего времени фьючерс на индекс РТС был наиболее ликвидным активом срочного рынка (в последнее время лидером по оборотам является фьючерс на доллар США).

Рис. 2. Производные инструменты на индексы

Индекс ММВБ: что это такое

С 22 сентября 1997 года индекс ММВБ рассчитывался одноименной  площадкой – Московской межбанковской валютной биржей, причем так же, как и индекс РТС, со значения в 100 пунктов. В отличие от РТС, индекс ММВБ изначально включал в базу расчета 30 акций наиболее капитализированных компаний, обращавшихся на фондовом рынке биржи ММВБ (более ликвидном по сравнению с фондовым рынком биржи РТС, специализировавшейся на срочном рынке). Индекс ММВБ показывает рублевое изменение капитализации компаний из базы расчета с учетом доли акций в свободном обращении. Индекс ММВБ рассчитывается в режиме реального времени – начиная с открытия и до закрытия фондового рынка при совершении сделок с бумагами из индексной корзины.

Теперь – о том, что влияет на индекс ММВБ сегодня. В настоящее время индекс ММВБ рассчитывается Московской биржей, в базу его расчета входит 50 акций компаний максимальной капитализации – так же, как и у индекса РТС. Стоит отметить, что в рамках ежеквартального пересмотра обоих индексов веса входящих в него акций могут быть изменены, эмитенты могут быть добавлены или исключены . Максимальный вес одной компании в обоих индексах ограничен 15%, даже если компания входит в расчет индексов и обыкновенными, и привилегированными акциями.

Рис. 3. База расчета индекса ММВБ

Индекс ММВБ – это еще и расчетная величина, которая при этом не является торговым активом. Однако существуют как фьючерсные, так и опционные контракты на индекс ММВБ. Причем фьючерсов сразу два – фьючерс на индекс ММВБ и фьючерс на индекс ММВБ (мини), который стоит в 100 раз дешевле. Однако ликвидность данных фьючерсов сильно уступает ликвидности фьючерса на индекс РТС (см. рис. 2). Опционы на индекс ММВБ также обладают меньшей ликвидностью по сравнению с опционами на индекс РТС.

В настоящее время Московская биржа сделала одинаковой базу расчета обоих индексов, включив их в группу основных индексов акций. В нее также входят индекс «второго эшелона» (рассчитывается по следующим по капитализации после индексов ММВБ и РТС 50 акциям компаний), индекс широкого рынка (рассчитывается суммарно по 100 акциям компаний из индексов ММВБ, РТС и «второго эшелона») и индекс «голубых фишек» (16 наиболее ликвидных и значимых акций). Индексы ММВБ и РТС играют роль бенчмарка для индексных фондов (дублирующих состав* индекса в своих портфелях), поэтому профессиональные участники тщательно следят за ребалансировками индекса, так как управляющие будут обязаны совершать соответствующие сделки при изменении структуры индексов.

Вывод

Говоря простыми словами, индексы ММВБ и РТС – это основные индикаторы фондового рынка России. Поэтому инвесторам необходимо отслеживать их динамику и состав, не забывая об использовании производных финансовых инструментов, позволяющих существенно снизить риски инвестиционного портфеля.

 

*Изменение состава индексов ММВБ и РТС с декабря 2017 года

 

Материалы по теме:

Подробный видеокурс «Академия успешного трейдинга 2.0»

 

21.03.2017

www.opentrainer.ru

Что это такое индекс РТС

Инвестируем в индекс РТС: динамика котировок

Что это такое индекс РТС

РТС (Российская торговая система) была основана осенью 1995-ого года, как альтернатива площадке ММВБ. В 2011 году биржи ММВБ и РТС объединились в единую биржевую площадку, которая стала называться Московская биржа. В этой статье я расскажу о том, что это такое индекс РТС, как анализировать динамику котировок и стоит ли вообще инвестировать в данный инструмент.

Рассматривая историю и становление индекса на российском биржевом рынке, мы коснемся следующих вопросов:

Определение индекса РТС

курс ленивого инвестора Доходность моих инвестиций за 2017 год составляет около 30% годовых, ознакомиться с последними новостями моих вложений можно в еженедельных отчетах. Рекомендую каждому читателю пройти обучение на курсе ленивого инвестора. Первая неделя абсолютно бесплатная. Подробнее

Индекс РТС (код RTSI) — это своеобразный индикатор ситуации на рынке акций. Его значение определяется с учетом всех совершенных операций на биржевой площадке и отображает общий уровень рыночной стоимости, которая называется капитализацией. Следует заметить, что подобный показатель для конкретной компании определяется умножением цены ее одной акции на то количество, которое находящееся в обращении.

На данный момент индексы РТС и ММВБ являются главными показателями динамики рынка акций ведущих компаний России. Самым существенным отличием между двумя индексами является то, что ММВБ — это рублевый индекс, а РТС – долларовый. Следовательно, на индекс RTS влияет как изменение стоимости ценных бумаг, так и курс национальной валюты (см. статью о девальвации рубля).

Эмитенты и состав индекса RTS

телеграм канал Самое интересное из жизни автора блога читайте в Телеграм-канале. Подпишись, чтобы быть в курсе.

Биржевой индекс Российской торговой системы состоит из целого ряда показателей, в число которых входят: «РТС-2», «RTS Standart», «РТС Сибирь», индекс волатильности, а также несколько отраслевых индексов. Расчеты производятся на основе данных, касающихся котировок акций 50 крупнейших компаний России. Речь в данном случае идет о Газпроме, Сбербанке, Сургутнефтегазе, Лукойле и других «гигантах».

индекс ртс состав

Для того чтобы акции той или иной компании были включены в данный перечень и, соответственно, в состав РТС, должны быть выполнены два условия. Во-первых, ценные бумаги должны быть допущены к торгам на этой биржевой площадке (Московская биржа). Во-вторых, рыночная стоимость компании должна составлять, как минимум, 0,5 процента от общей капитализации всех акций, которые уже входят в индекс РТС.

Изменение значений РТС

Биржевой индекс RTS появился впервые в сентябре 1995-го года, котировки индекса были на уровне 100 пунктов. Уже спустя два года данный показатель составлял 570 пунктов. Дальнейшая динамика RTS показала, что на протяжении 19 лет капитализация фондового рынка Российской Федерации увеличилась более чем в 12 раз. С одной стороны подобные результаты выглядят более, чем положительными и оптимистичными. Своего пикового значения индекс РТС достиг весной 2008-го года. Но финансовый кризис стал причиной существенного понижения рыночной стоимости большинства крупнейших компаний, вследствие чего значение RTS снизилось до отметки ниже 600 пунктов.

Необходимо заметить, что, невзирая на существенную нормализацию экономической ситуации в стране, российский фондовый рынок полностью не восстановился. Именно по этой причине актуальная капитализация крупнейших компаний страны практически вдвое меньше той, которая была зафиксирована в 2008-го года. Также на падение индекса повлияло существенное увеличение курса американского доллара по отношению к рублю.

индекс ртс динамика

Индекса РТС можно назвать своеобразным индикатором рынка акций России, а также общей экономической ситуации. Исследования изменений индекса RTS позволяют получить представление о текущем состоянии фондового рынка и принять решение о продаже или же приобретении акций.

Торговля фьючерсом РТС

На данный момент фьючерс на RTS представляет собой наиболее популярный и самый ликвидный дериватив (контракт) Московской биржи. Его с полной уверенностью можно назвать самым востребованным финансовым инструментом среди подавляющего большинства трейдеров и инвесторов, специализирующихся на спекуляциях на российском фондовом рынке.

С учетом популярности данного актива брокеры в большинстве случаев предоставляют самые выгодные условия торговли фьючерсами. Речь в данном случае идет об увеличенном кредитном плече, минимальных размерах комиссии, а также о наименьшем гарантированном обеспечении. Список брокеров, предоставляющих доступ на Московскую биржу и к торговле фьючерсами на RTS, можно найти на официальном сайте биржи moex.com.

Фьючерс представляет собой спор между участниками рынка, темой которого является движение стоимости акций 50 крупнейших российских компаний. На данный момент это самый используемый трейдерами фьючерс, отличающийся рекордной ликвидностью. Его неоспоримым преимуществом является увеличенное кредитное плечо до 1:10.

индекс ртс фьючерс

Для того чтобы начать торговать фьючерсом на индекс RTSI изначально потребуется открыть счет на бирже (см. как покупать акции через интернет). Участники рынка анализируют котировки индекса перед принятием решений, и открытием или закрытием позиций. Прибыль и убытки зависят от того, выигрывает ли в споре участник рынка. Размер фьючерса – это значение индекса умноженное на 100. Рублевую стоимость определяют, исходя из того, что один пункт соответствует 0,02 доллара США, то есть:

Цена (руб.) = значение RTS в пунктах Х 0,02 Х курс доллара

Стоит акцентировать внимание на том, что торговля данным финансовым инструментом является более чем рискованной, особенно для начинающих трейдеров. Все сделки заключаются на, так называемом, срочном рынке. Другими словами, залогом успешной торговли будет наличие достаточного практического опыта, приобретенного на долгосрочном фондовом рынке.

Расчет индекса RTSI

Как я уже говорил, начальное значение индекса было условно приравнено к 100 пунктам. Допустим, что на указанную дату общая рыночная стоимость всех эмитентов была равна 500 тысячам американских долларов, а на день производимых расчетов данный показатель увеличился до 850 тысяч. В итоге значение индекса RTS будет составлять: 850 000 / 500 000 х 1,0752559 х 100 = 183 пункта. В данной формуле 1,0752559 – значение, на которое делается поправка.

Определение значения индекса осуществляется на основе данных о стоимости акций, входящих в его состав. Данная операция повторяется через 15 секунд, что предоставляет информацию в режиме онлайн. При этом наиболее информативными для всех участников рынка являются значения RTS на момент совершения торговых операций.

Ниже привожу основные показатели крупнейших компаний Московской биржи, по которым рассчитывается индекс (moex.com/s772).

состав индекса RTSI

Каждые три месяца происходит перерасчет коэффициентов, а также принимается решение относительно списка эмитентов. Для минимизации риска ошибочных расчетов применяется процедура контроля, которая предусматривает пересмотр полученных результатов. Это происходит, если был зафиксирован технический сбой, а также в других нестандартных ситуациях, которые могут оказать значительное влияние на расчеты. В первом случае специалисты биржи осуществляют повторное определение значения индекса в максимально короткие сроки. В тех ситуациях, когда производится перерасчет, вся информация публикуется на официальном сайте Московской биржи.

P.S.

В индексе РТС представлены крупнейшие компании в основных отраслях отечественной: банки и финансы, нефть и газ, электроэнергетика, химия, телекоммуникации, потребительские товары и торговля, воздушный транспорт и информационные технологии. Благодаря такому составу эмитентов, индекс полностью отражает ситуацию в российской экономике и заслуженно пользуется вниманием инвесторов, не только как самостоятельный инвестиционный инструмент, но и как индикатор рынка.

В заключение предлагаю посмотреть вчерашнюю телепрограмму РБК о перспективах индекса RTSI в 2016 году.

Всем профита!

Хочешь быть в курсе ленивых новостей блога? Подпишись!

smfanton.ru

Что такое индекс РТС? Понятие, виды, порядок расчета, динамика изменения

Российская торговая система (РТС) представляет собой одну из двух крупнейших биржевых площадок, предназначенных для торговли российскими ценными бумагами. Она было организована в 1995 году в качестве альтернативы уже существовавшей на тот момент ММВБ. По истечении почти 20 лет РТС трансформировалась в масштабную структуру, которая не только предоставляет доступ к биржевым торгам частным инвесторам и профессиональным участникам рынка ценных бумаг, но и оказывает целый ряд дополнительных услуг, в том числе клиринговых, расчетных и депозитарных.

Понятие индекса РТС

Что такое индекс РТС? Это индикатор состояния российского рынка ценных бумаг, который рассчитывается на основании сделок с ценными бумагами, заключенными на торговой площадке РТС. Его значение отражает суммарный показатель рыночной капитализации акций, которые торгуются на российском фондовом рынке. В свою очередь капитализация каждой отдельной компании представляет собой рыночную стоимость одной акции, умноженную на общее количество акций в обращении, и отражает реальную рыночную стоимость компании.

Что такое индекс РТС

Индекс РТС, наряду с индексом ММВБ, является основным индикатором состояния отечественного фондового рынка. Однако после объединения торговых площадок ММВБ и РТС расчетом и того и другого показателя фактически занимается одна и та же объединенная фондовая биржа ММВБ-РТС. Основное различие между двумя этими показателями заключается в том, что индекс ММВБ рассчитывается в рублях, а РТС – в долларах. Поэтому на его изменение оказывает влияние не только динамика цен на акции российских компаний, но и изменение курса рубля по отношению к доллару. В условиях постоянного роста курса доллара США индекс РТС показывает более положительную динамику по сравнению с индексом ММВБ. То есть его значение растет быстрее, а снижается медленнее по сравнению со своим «конкурентом».

Виды индексов РТС

Биржевые индексы РТС включают в себя целое семейство различных расчетных показателей. К ним относятся: индекс RTS Standart, индекс РТС-2, индекс волатильности (RTSVX), индекс РТС Сибирь (RTSSIB) и целый ряд отраслевых индексов.

Биржевые индексы РТС

Основной индекс РТС (RTSI) рассчитывается на основе информации о торгах акциями 50 самых крупных российских компаний. К их числу относятся Газпром, Лукойл, Сбербанк, Сургутнефтегаз и целый ряд акций других компаний. Для включения акций компании в состав индекса РТС они должны соответствовать двум критериям. Во-первых, акции должны быть допущены к торгам на бирже РТС. Во-вторых, капитализация компании должна составлять не менее 0,5 % от суммарной капитализации всех акций, входящих в индекс. Перечень компаний пересматривается ежеквартально.

Алгоритм расчета

Индекс RTSI рассчитывается, начиная с 1 сентября 1995 года. Именно тогда стартовали торги ценными бумагами на торговой площадке РТС. Его значение отражается в относительных единицах. На дату первого дня торгов индекс RTSI был условно принят равным 100 пунктам.

Для того чтобы понять, что такое индекс РТС, приведем условный пример расчета его значения. Предположим, что по состоянию на 1 сентября 1995 года суммарная капитализация компаний, акции которых были включены в состав индекса RTSI, составляла 500 000 долларов. На условную дату очередного расчета она выросла, скажем, до 850 000 долларов. Условное значение индекса в этом случае составит:

850 000/500 000*100 пунктов*1,0752559 = 183 пункта (1,0752559 – это поправочный коэффициент, используемый в расчетах).

Другими словами, капитализация фондового рынка увеличилась в 1,83 раза.

Порядок расчета

Расчет индекса РТС проводится на основании данных о ценах купли-продажи акций, входящих в состав индекса. Делается это каждые 15 секунд, то есть в режиме реального времени. Но для участников торгов и аналитиков фондового рынка наиболее важную информацию несут данные о значении индексов по состоянию на момент открытия и закрытия торгов, а также максимальное и минимальное значение по итогам торговой сессии. Именно эти данные используются ими для анализа динамики и тенденции изменения цен на акции российских эмитентов.

расчет индекса ртс

Теперь стало понятно, что такое индекс РТС и каков алгоритм его расчета. Самое время оценить изменение его значения за время проведения торгов на фондовой бирже РТС. Значения индексов постоянно меняются. На этот сложный процесс оказывает свое влияние целый комплекс различных факторов, к которым относятся и состояние мировой экономики в целом, и макроэкономическая ситуация в стране, и состояние конкретной отрасли, и, конечно, положение дел в каждой отдельной компании. Россия на сегодняшний день в мировой классификации относится к развивающимся рынкам. Поэтому значения отечественных фондовых индексов очень чутко реагируют на колебания индексов развитых рынков, в том числе NASDAQ и DowJones.

История изменения индекса РТС

1260 пунктов – именно такое значение на сегодняшний день имеет индекс РТС. Динамика свидетельствует о том, что за прошедшие 19 лет капитализация российского ранка акций выросла более чем в 12 раз. На первый взгляд все выглядит очень даже оптимистично. Но так ли это на самом деле?

Индекс РТС динамика

Индекс достиг своего максимального значения в мае 2008 года. На тот момент оно составляло 2498,10 пунктов. Однако кризис 2008 года привел к серьезному снижению капитализации российских компаний. В результате этого падения значение индекса опускалось до уровня в 80 пунктов. Несмотря на восстановление российской экономики, отечественный фондовый рынок до сих пор не может полностью оправиться от понесенных им серьезных потерь. В результате сегодня компании-лидеры российской экономики стоят почти в два раза дешевле, чем в середине 2008 года. И это с учетом роста курса доллара по отношению к рублю более чем на 10 руб. (с уровня в 23-25 руб. до сегодняшних 35 руб. за один доллар).

Что такое индекс РТС? Это своего рода лакмусовая бумажка состояния российского фондового рынка, а, следовательно, и всей экономики в целом. Именно на основании его динамики можно сделать вывод о том, насколько успешно развиваются самые крупные отечественные компании. Анализ изменения индекса позволяет сделать вывод о текущем состоянии рынка ценных бумаг и является одним из основных критериев для принятия решений о покупке или продаже акций российских эмитентов.

fb.ru

Нефть и индекс РТС: мифы и реальность

В последние полгода вновь пошла «волна» разговоров о сильной зависимости российской экономики от цен на нефть. Безусловно, такая зависимость есть, но 100%-на ли она? Сделаем, в общем, логичное предположение, что месячный график фондового индекса отражает ситуацию в экономике, по крайней мере, ее формальные официальные показатели и  с некоторым временным лагом. Что получим?

Итак, первый период от победы Ельцина на непростых выборах 1996-го года до девальвации.

 Нефть и индекс РТС: мифы и реальность

Что мы видим в части этой зависимости? Только то, что в условиях

— относительно низких, но стабильных ценах на нефть с конца 1997-го;

— «коридорного» курса рубля;

 ситуация ухудшалась и ухудшалась («цены все привлекательнее и привлекательнее» © А. Гальперин).

Совсем другая картина наблюдается после девальвации

 Нефть и индекс РТС: мифы и реальность

Мы видим двукратный рост (в долларах !) при тех же низких ценах на нефть, как и в 1998-м, затем сильное падение в июле-сентябре (аккурат до ввода войск в Чечню) на растущей нефти и снова рост. В  2000-м мы начинаем падать раньше падения нефти при еще продолжающемся росте, но на несколько месяцев позже начала «кризиса доткомов», но с января 2001 до мая 2002-го растем, несмотря на коррекцию нефти вниз. И в 2003-м мы наблюдаем бурный рост, в-общем, при стабильной нефти.

Есть зависимость от нефти в эти времена? Ну, кроме с натяжкой периода январь –сентябрь 1998-го,  разве  что «под лупой» может померещиться.

А вот дальше начинается самое интересное

 Нефть и индекс РТС: мифы и реальность

Да с 2004-го по март 2011-го зависимость от цен на нефть видна «невооруженным глазом». Почему? Да все банально:  рост расходов консолидированного бюджета в эти годы покрывается исключительно за счет роста цен на нефть. Вторым фактором такой зависимости стал «стабильный  рубль и, как следствие, резкий рост внешней валютной негосударственной задолженности. Последнее началось чуть раньше в 2002-м, но естественно отразилось на финансовом состоянии страны только после достижения некоторых уровней. И «флагманами» этих долгов стали конечно экспортеры.

И наконец, последнее время с марта 2011-го по январь 2015

 Нефть и индекс РТС: мифы и реальность

И что? Высокие и стабильные цены на нефть не спасают нас от падения примерно на 40% (от марта 2011-го)  ни в мае 2012, ни летом 2013-го, ни в марте 2014-го (ау, кто тут говорил, что что-то сильно поменялось из-за Украины и санкций?). И только с июля 2014 мы наблюдаем синхронное падение и цен на нефть и индекса РТС. Почему? Да все опять банально: высокие расходы консолидированного бюджета, по прежнему, покрываются исключительно за счет высоких цен на нефть, а внешняя валютная негосударственная задолженность даже выше, чем перед кризисом 2008-го .

Для справки. Общий внешний долг на 1.07.2014 составлял 732 млрд. долларов и к 01.01.2015 снизился  до 599 млрд. Правда, снижение на 130 млрд. – это «лукавая цифра», так как на 1 июля только 429 млрд. из 732-х были номинированы в долларах, еще 190 млрд. номинированы в рублях, а оставшиеся в иных валютах. Но мы помним, что доллар за это время  укрепился относительно всех валют и потому примерно половина снижения внешнего долга – это «заслуга» укрепления доллара, а не реальный возврат долгов.

Но интересно даже не падение с июля 2014-го, которое и вправду объясняется падением цен на нефть, а причина 40%-го падения при высоких ценах на нефть. А вот она другая: с июня 2010 по июнь 2012-го начинается борьба с инфляцией монетарными методами. На представленном ниже графике дана динамика денежной базы в этот период без учета сезонных декабрьских ростов и январских падений

 Нефть и индекс РТС: мифы и реальность

И как себя «чувствует»  индекс  ММВБ с марта 2011-го по июнь 2012-го? (в данном случае выбор рублевого индекса совершенно оправдан). А плохо

 Нефть и индекс РТС: мифы и реальность

Как впрочем, и экономика, впавшая в стагнацию. С лета 2012-го жесткая денежная политика начинает ослабляться и «оживает» индекс ММВБ

 Нефть и индекс РТС: мифы и реальность

Вот в этот период падение с ноября 2013-го по май 2014-го действительно можно объяснить украинскими событиями. Кстати, падение прекращается с формальным началом «Русской весны» (1 мая 2014-го). В этом есть то ли мистика, то ли реальная закономерность:

— падение в 1999-м на российском фондовом рынке прекратилось на следующий день после введения войск в Чечню;

— падение S&P500 после «кризиса доткомов» (начало март  2000-го) прекратилось в марте 2003-го через несколько дней после ввода войск в Ирак.

Итак, что в «остатке»?

1. Цены на нефть сильно влияют на экономику и индекс РТС в случае, если их снижение вызывает резкое увеличение доли расходов на обслуживание внешних долгов в бюджетах государства и(или) компаний. Так как при рублевой цене на нефть 3600 рублей за баррель или выше этого для основных российских должников  не происходит, то любые прогнозы будущего курса рубля без привязки к ценам на нефть несостоятельны.

2. В постдевальвационный период динамика цен на нефть уже слабо влияет на рублевый фондовый индекс. Его динамика в большей степени связана с мягкостью(жесткостью) денежно-кредитной политики.

А что будет с ценами на нефть? А вот этого я не знаю. Совершенно очевидно, что инициаторами падения 2014 были страны Аравийского полуострова, развязавшие «ценовую войну». А в условиях такой «войны» любые эконометрические прогнозы, мягко говоря, малодостоверны. Но все-таки, по Фибоначи, в которого применительно к рынку я слабо верю, цель коррекции к падению – 77$ за баррель. Оттуда опять будет падение и после него начнется новый тренд, про который сейчас не может ничего сказать никакая «техника». Как то так получается.

Upd. Подробнее о связи денежной базы и динамики индекса ММВБ с 2001-го до мая 2012-го можно прочесть здесь

http://www.howtotrade.ru/nw/index.php?p=1338971357

smart-lab.ru

Индекс РТС

Индекс РТС: расчет, стратегии, анализ

 

 

Индекс РТС - главный показатель российского фондового рынка. Суммарная рыночная стоимость части российских компаний, которая оценивается в долларах США. Сам индекс в пунктах.

 

 

Расчёт индекса РТС

 

 

За 100 пунктов принята капитализация 50 эмитентов на момент первого расчёта 1 сентября 1995 года. Расчёт индекса РТС производится каждые 15 секунд внутри сессии. Пересмотр раз в 3 месяца. При изменении состава индекса меняются эмитенты, но не база расчёта. Точка отсчёта (01.09.1995) и сумма, с которой сравнивается капитализация, остаются прежними. Вес каждой компании в показателе не превышает 15%. Торговля индексом РТС через фьючерсы даёт ряд преимуществ: -комиссия за покупку индекса на акции 50 компаний заранее меньше сбора за приобретение каждой из 50 акций, -кредитные плечи всё так же возможны, в основном не больше от одного к десяти, -ликвидность значительна, от половины миллиарда долларов в день, -изменчивость больше, чем в акциях, так как индекс в долларах, а бумаги - в рублях.

 

Стоимость фьючерса на индекс РТС = индекс * 100 * стоимость одного пункта (2 цента). Например, при индексе 1520 пунктов и долларе 34 рубля это будет 103,36 тысячи рублей. Минимальное изменение цены на десять пунктов - это 6,8 рубля. По S&P 500 минимальное изменение цены ("тик") - четверть пункта, 12,5$, по РТС один шаг ограничивается пятью пунктами, что составляет около 3 рублей. При падении или росте американской биржи на один тик возникает возможность для получения прибыли на несоответствии цен между рынками ("арбитраж"). Разница в параметрах расчёта индексов РТС и S&P повышает спрос на роботов, способных быстрее человека уловить движение рынка. Главное при выборе стратегии - определить размер потенциальной просадки и расходов на контракт к гарантийному обеспечению ("ГО"), информацию о котором можно взять с сайта биржи. Достаточно вбить в Яндекс "Гарантийное обеспечение по фьючерсным контрактам". Обеспечение обычно не меньше десятой доли стоимости контракта. Даже короткие позиции по индексу можно открывать с минимальным ГО 15-20%.

 

Торговля индексом РТС

 

От особенностей расчёта индекса РТС отталкиваются многие стратегии торговли фьючерсами:

арбитражные, опционные, технические. Международный арбитраж подразумевает взаимосвязь РТС с другими биржами: с индексами S&P и Nikkei, котировками нефти и доллара. Взаимосвязи хороши при совпадении внешнего фона и сильно нарушаются при кризисе в отдельной стране. Например, конфликт вокруг Украины понизил коэффициент корреляции индекса с нефтью с 80-90% до 16% (по данным за год). Внутрироссийская торговля фьючерсом на индекс РТС против корзины акций слабее зависит от внешнего фона.

 

С помощью таких сделок хеджируются не только риски, связанные с покупкой акций и перекрываемые продажей контрактов. Но и недостаточное разнообразие портфеля ценных бумаг, поправить которое помогут покупки индекса. И зависимость портфеля от одной группы бумаг, например, второго эшелона. Например, если есть портфель акций малой капитализации, можно открыть разнонаправленные позиции по фьючерсам на РТС и на акции компаний высокой капитализации ("синтетический фьючерс"). Риски приобретения фьючерса компенсируются торговлей на разнице между контрактом и ценой базового актива ("спот"), а также сделками по разным датам поставок. Арбитраж календарных спрэдов основывается на неравномерности движения фьючерсов и опционов на индекс РТС по датам истечения.

 

Неравномерность объясняется кривизной распределения трейдеров по ценным бумагам. Сделки на разнице между контрактом и спотом зависят от стоимости фьючерса относительно базового актива. Ситуация схождения ("бэквордация"), при котором цена контракта ниже спота, толкает на покупку фьючерса и продажу спота. При расхождении ("контанго") цена фьючерса выше, поэтому покупается спот, попутно с избавлением от фьючерсов. Торговля на схождении-расхождении также называется сделками на раздвижке, спреде и базисе.

 

Опционы на индекс РТС

При уверенности в прогнозе по рынку возможна покупка опционов на продажу ("пут") и приобретение ("колл") фьючерсов, например, по одной цене с разными сроками истечения. Если прогноз не сбудется, покупка опциона поможет подстраховаться. Коллы на фьючерсы могут быть интересны ещё и тем, кто в будущем планирует инвестиции в акции, но средств, которые планирует в них вложить, пока не имеет. Cтратегии с опционами на индекс РТС - те же, что и при торговле волатильностью в целом:

 

Опционы «бабочка» — длинный-короткий-длинный или короткий-длинный-короткий.

 

Опционы стрэддл – одновременная сделка с одинаковым количеством опционов на продажу и покупку и с одинаковыми ценами исполнения, стрэнгл – то же самое с разными ценами исполнения. Синтетические опционы – сочетание базового товара, опционов на покупку и продажу с одинаковой ценой срабатывания опциона.

 

Вертикальный спрэд – длинный и короткий опционы одного типа с разными ценами исполнения.

 

Забор – то же самое с опционами разного типа.

 

Длинный или короткий пропорциональный спред – сделка по одновременной купле и продаже разного количества опционов.

 

Технический анализ индекса РТС

 

 

Торговля индексом РТС по техническому анализу предполагает использование скользящих средних значений цены ("мувинги"). Успех стратегии зависит от подбора периодичности мувингов, а также наличия технических препятствий. Таким может стать приближение индекса и его мувингов к уровням поддержки и сопротивления.

Аналогичные препятствия создают красивые и круглые числа, включая 1500, и ещё, пожалуй, уровни коррекции Фибоначчи. Скользящие средние принято сочетать с анализом фигур технического анализа и индикаторов, а также волновым анализом. К фигурам разворота тренда относятся голова и плечи, тройные и двойные вершины, шипы и блюдца. К фигурам продолжения тренда - треугольники, клины, флаги, вымпелы, прямоугольники. Среди индикаторов можно выделить трендовые и осцилляторы, включая показатель относительной силы и стохастик.

 

Для изучения всех тонкостей технического анализа достаточно разобраться в полном курсе Джека Швагера, который ищется в Яндексе. Помимо общепринятых методов, на индексе РТС работают авторские системы, например, слабо детерминируемая модель фракталов Владимира Кравчука. Эффективность авторских систем принято объяснять величиной активов учреждений, в которых работает исследователь, а также взаимосвязью между его рекомендациями и решениями управляющих. На деле, для того, чтобы угадывать с прогнозом, достаточно быть классным исследователем, интересным широкому кругу трейдеров. Создать модель может каждый, для этого стратегии стандартно тестируются на платформах StockSharp и Teslab.

 

Фундаментальный анализ индекса РТС

 

В 2013 году традиционные стратегии на индексе РТС уступили место торговле событиями. Рынок управляется не техническими факторами, а речами Владимира Владимировича Путина, газовыми войнами, совещаниями премьера, отзывом лицензий у банков, прогнозами министерств, повышением-понижением рейтингов. Это сделало рынок понятнее сторонникам фундаментального анализа. Теперь достаточно открыть новости Яндекса и понятно, почему наш рынок растёт или падает. Торговать можно также на резких изменениях объёма торгов, разнообразя акции более ликвидными фьючерсами. Покупку особенно доходных акций (таких как Сургутнефтегаз) перед сезоном дивидендов тоже можно заменить приобретением стандартизированных контрактов. В целом, анализ арбитражных, опционных и технических стратегий торговли индексом РТС показывает, что ни одна из них в отдельности не может принести гарантированный доход. Лишь сочетание отдельных элементов с глубоким пониманием рыночного тренда, задаваемого происходящими событиями, позволяет получить прибыль.

 

Для тех, кто не хочет разбираться в происходящем внутри экономики, остаются скальпинговые стратегии. Например, выставление приказа перед крупной заявкой в очереди приказов и торговля в спрэде, максимально близко к лучшей цене предложения и спроса. Но заработать так много денег можно только при больших объёмах, которые всё же заставляют знакомиться с тонкостями взаимосвязей между рынком и информационным фоном.

 

Сторонники фундаментального анализа РТС часто называют покупку отдельных акций альтернативой торговле индексом. В некоторых случаях это вполне оправданно, но только если покупать сектор. Например, хеджировать нефтегазовый сектор и розничную торговлю бумагами телекоммуникаций и транспорта. Или спекулировать финансовыми стоками на негативном внешнем фоне.

 

Если же речь идёт об отдельных компаниях, нам интересны покупка недооцененных машиностроения и энергетики, а также инвестиции в химию, нефтехимию и другие инновации. Такие бумаги не будут пользоваться фундаментальным спросом, если их не диверсифицировать фьючерсом на индекс РТС.

utmagazine.ru

Индекс РТС, его график и динамика за последние несколько лет

Показатель экономики

Индекс РТС был запущен в 1995 году и с тех пор он является одним из важнейших показателей российского фондового рынка. Его динамика отражает движение стоимости акций 50 самых ликвидных предприятий российского рынка.

За 100 принята суммарная капитализация этих эмитентов на 1 сентября 1995 года. Таким образом, к примеру, значение индекса, равное 2400 (середина 2008 года) означает, что за почти 13 лет рыночная капитализация (с пересчётом в доллары США) компаний из списка РТС выросла в 24 раза. Данная корзина рассчитывается в течение торговой сессии с частотой расчёта в 1 сек. Первое значение является значением открытия, последнее значение — значением закрытия.

индекс ртс график

Участники корзины

Состав рассматриваемых участников абсолютно идентичен тем же компаниям, что рассчитываются на базе индекса МосБиржи. Разница между данным показателями заключается, в основном, в долларовом расчете РТС.

Лидерами по процентному составу являются все те же Сбербанк, Газпром и Лукойл. На март 2017 года они занимали 14.99, 13.97 и 12.40 процентов от всей корзины рассчитываемых акций соответственно.

Именно политика деятельности данных предприятий в соответствующих процентных соотношениях и определяет, возможно, не только биржевые показатели и сводки, но и экономику государства в целом.

Исторические отметки

Начиная с 1995 года, индекс РТС менялся не только по составу, но и по успешности своих результатов. Несомненно, на такой длительной дистанции, сохранить определенный состав корзины попросту невозможно, так как многие компании растут и обгоняют своих конкурентов, тем самым попадая в список, другие же наоборот, терпят некоторые бедствия. Некоторые из участников объединялись, некоторые распадались на ряд новых компаний.

Движения графика за все эти годы также были довольно разносторонними. В целом, в период с 1995 по 1997 годы, российская экономика набрала неплохой ход. РТС, в свою очередь, также рос. Но вот в 1998 году было зарегистрировано минимальное значение, которое, остается надеяться, не будет побито никогда – 37.74 пункта от 100 изначальных.

Исторический максимум был установлен 19 мая 2008 года, когда индекс достиг 2498,10 пункта. В 2007 году максимальное значение составило 2360,15 пункта 12 декабря, минимальное — 1701,80 пункта 5 марта. В 2008 году максимальное значение составило 2498,10 пункта 19 мая, минимальное — 549,06 пункта 28 октября. 19 сентября 2008 года зафиксировано максимальное изменение котировок за один день за всю его историю +22,39 %. 6 октября 2008 года зафиксировано максимальное падение за один день −19,10 %.

Очевидно, что все эти перипетии были вполне логичными на фоне произошедшего в 2008 году мирового финансового кризиса. Дикое стремление бычьего рынка вверх и установило рекорд по максимальной отметке, в то время как последующий затяжной кризис установил ряд нелицеприятных рекордов по падению в течении одной торговой сессии.

индекс ртс график

События 2014 года

2014 год был, пожалуй, самым тяжелым для российской экономики с момента мирового кризиса. Именно в этот год, на фоне событий вокруг Крымского полуострова, были введены западные санкции по отношению к России.

Если в 2013 году максимальное зафиксированное значение средневзвешенного показателя составило 1638,08 пункта 28 января, минимальное — 1227,01 пункта 24 июня, то в 2014 году аналогичный максимум составил 1443,85 пункта 6 января, минимальное — 578,21 пункта 16 декабря. Первый период, после введения санкций отметился в 2015 году, когда высочайшей точкой графика стала отметка на уровне в 1092,52 пункта 13 мая, минимальное — 708,25 пункта 25 августа. В 2016 году максимальное значение индекса составило 1170,51 пункта 14 декабря, минимальное — 607,14 пункта 21 января.

В целом, можно отметить, что последние годы экономика возвращается в свое привычное русло, и вот уже 2016 стал настоящим подспорьем для тех, кто инвестировал в индексные фонды на базе РТС или ММВБ. Негативной остается ситуация, само собой, с валютой. И именно решения данного вопроса инвесторы ожидают от правительственных структур.

Автор публикации

29 Комментарии: 0Публикации: 399Регистрация: 15-10-2017

news-hunter.pro

Что такое индексы РТС и ММВБ простыми словами

Биржевой мир всегда с особой тщательностью следит за изменением индексов РТС и ММВБ – именно они являются основными индикаторами состояния фондового рынка Московской биржи. Но что представляют собой эти индексы, и каким образом их можно применять в процессе биржевой торговли? Чем отличается индекс ММВБ от индекса РТС? Ответы – в этой статье.

Для начала определим, что такое фондовые индексы. Так принято называть сводные показатели, которые рассчитываются на основе цен и других дополнительных критериев определенного набора ценных бумаг.

Индекс РТС начинает историю своего расчета с 1 сентября 1995 года со значения в 100 п. Расчет производился Российской торговой системой, которая тогда была самостоятельной биржей. В базу расчета индекса РТС входили 30 акций крупнейших компаний, торговавшихся на отечественном фондовом рынке. Сам индекс РТС при этом показывал изменение капитализации компаний из базы расчета по отношению к уровню 1995 года, с учетом коэффициента free-float (доли акций в свободном обращении), выраженного в долларах США.

Что же влияет на индекс РТС сегодня? В настоящее время база расчета (индексная корзина) индекса РТС соответствует индексной корзине индекса ММВБ и включает в себя 50 акций компаний с максимальной капитализацией. Индекс РТС рассчитывается по бумагам из индексной корзины в режиме реального времени с момента начала торгов на фондовом рынке и до их завершения.

Рис. 1. База расчета индекса РТС

Стоит отметить, что индекс – это рассчитываемая величина, и сам индекс только рассчитывается, но не торгуется. Однако на индекс РТС существуют производные финансовые инструменты – фьючерсы и опционы, которые дают возможность монетизировать изменение индексной динамики, а также совершать различные арбитражные операции и хеджировать риски портфеля. Ежедневно с фьючерсом на индекс РТС совершается порядка 200 тысяч сделок на десятки миллиардов рублей. Фьючерс на индекс РТС являются одним из самых излюбленных инструментов для интрадэй-трейдинга, а опционы на фьючерс на индекс РТС – одни из наиболее ликвидных. До недавнего времени фьючерс на индекс РТС был наиболее ликвидным активом срочного рынка (в последнее время лидером по оборотам является фьючерс на доллар США).

Рис. 2. Производные инструменты на индексы

С 22 сентября 1997 года индекс ММВБ рассчитывался одноименной площадкой – Московской межбанковской валютной биржей, причем так же, как и индекс РТС, со значения в 100 пунктов. В отличие от РТС, индекс ММВБ изначально включал в базу расчета 30 акций наиболее капитализированных компаний, обращавшихся на фондовом рынке биржи ММВБ (более ликвидном по сравнению с фондовым рынком биржи РТС, специализировавшейся на срочном рынке). Индекс ММВБ показывает рублевое изменение капитализации компаний из базы расчета с учетом доли акций в свободном обращении. Индекс ММВБ рассчитывается в режиме реального времени – начиная с открытия и до закрытия фондового рынка при совершении сделок с бумагами из индексной корзины.

Теперь – о том, что влияет на индекс ММВБ сегодня. В настоящее время индекс ММВБ рассчитывается Московской биржей, в базу его расчета входит 50 акций компаний максимальной капитализации – так же, как и у индекса РТС. Стоит отметить, что в рамках ежеквартального пересмотра обоих индексов веса входящих в него акций могут быть изменены, эмитенты могут быть добавлены или исключены . Максимальный вес одной компании в обоих индексах ограничен 15%, даже если компания входит в расчет индексов и обыкновенными, и привилегированными акциями.

Рис. 3. База расчета индекса ММВБ

Индекс ММВБ – это еще и расчетная величина, которая при этом не является торговым активом. Однако существуют как фьючерсные, так и опционные контракты на индекс ММВБ. Причем фьючерсов сразу два – фьючерс на индекс ММВБ и фьючерс на индекс ММВБ (мини), который стоит в 100 раз дешевле. Однако ликвидность данных фьючерсов сильно уступает ликвидности фьючерса на индекс РТС (см. рис. 2). Опционы на индекс ММВБ также обладают меньшей ликвидностью по сравнению с опционами на индекс РТС.

В настоящее время Московская биржа сделала одинаковой базу расчета обоих индексов, включив их в группу основных индексов акций. В нее также входят индекс «второго эшелона» (рассчитывается по следующим по капитализации после индексов ММВБ и РТС 50 акциям компаний), индекс широкого рынка (рассчитывается суммарно по 100 акциям компаний из индексов ММВБ, РТС и «второго эшелона») и индекс «голубых фишек» (16 наиболее ликвидных и значимых акций). Индексы ММВБ и РТС играют роль бенчмарка для индексных фондов (дублирующих состав* индекса в своих портфелях), поэтому профессиональные участники тщательно следят за ребалансировками индекса, так как управляющие будут обязаны совершать соответствующие сделки при изменении структуры индексов.

Говоря простыми словами, индексы ММВБ и РТС – это основные индикаторы фондового рынка России. Поэтому инвесторам необходимо отслеживать их динамику и состав, не забывая об использовании производных финансовых инструментов, позволяющих существенно снизить риски инвестиционного портфеля.

organoid.ru