Сделки M&A. На что обратить внимание финансовому директору? Уделять внимание финансам


Личные финансы

Куда инвестировать, чтобы не испытывать финансовых проблем в старости

Повышение пенсионного возраста в России шокировало многих граждан. Все больше людей, особенно молодого возраста, уже не надеются на государственное пенсионное обеспечение. Инвестиционный советник Сергей Наумов...

  17. 08. 2018      0 25 советов, которые сберегут нервы, время и деньги при посещении супермаркета

Эти советы многим известны, однако мало кто им следует. И напрасно. До посещения супермаркета 1. Составьте меню на неделю Заранее составленное на неделю вперед меню поможет вам точно определить, как именно покупки...

  15. 08. 2018      0 Кредиты под залог недвижимости: основные правила и подводные камни

Ипотечные кредиты, выдаваемые под залог находящегося в собственности у заемщиков жилья, позволяют улучшить жилищные условия при отсутствии средств даже на первый взнос. Ипотеку можно использовать не только для...

  13. 08. 2018      0 9 удивительных вещей, которые влияют на размер зарплаты

На доходы влияет не только усердие в работе, но и ряд не очевидных факторов. Приведем некоторые их них. 1. Подростковое бунтарство – залог высокого дохода в будущем Ученые обнаружили, что подростки, которые не...

  10. 08. 2018      0 Выбор лучшего ETF: в какие фонды стоит инвестировать?

Современные финансисты часто делают ставку на пассивное инвестирование, одним из лучших инструментов которого являются ETF. Доходность биржевых фондов такая же, как у соответствующего индекса минус комиссии за...

  08. 08. 2018      0 Как избежать семейных ссор из-за разногласий в финансовых вопросах

Крепкую и дружную семью сложно построить, если есть серьезные конфликты по финансовым вопросам. Чтобы не подвергать опасности отношения, необходимо уделять внимание финансам, искать в этой сфере точки...

  06. 08. 2018      0 6 советов для людей, которым нечем платить по ипотеке

Современная жизнь полна рисков и непредсказуемостей. Бывает, человек покупает квартиру при помощи денег, занятых у банка, но через некоторое время ситуация с личными финансами ухудшается, и он уже не может платить по...

  03. 08. 2018      0 Зачем нужна финансовая подушка безопасности и как ее создать: советы эксперта

Ничто так не придаёт уверенности как имеющаяся финансовая подушка безопасности. Советует финансовый консультант Надежда Котельникова, автор книги «Лайфхаки по управлению личными финансами». В СССР действовала...

  01. 08. 2018      0 Как правильно распоряжаться в отпуске своими деньгами: советы эксперта

В поездку на отдых за границу лучше брать отдельную карту для шопинга, кредитки использовать не рекомендуется. Нужно также быть готовым к капризам детей. С семью главными правилами финансово грамотного отпуска...

  30. 07. 2018      0 10 простых правил, без которых не стать богатым

Если вы хотите приумножить свое состояние, научитесь правильно распоряжаться деньгами. Для этого следует выучить несколько четких правил, которыми руководствуется большинство богатых людей. 1. Живите по...

  27. 07. 2018      0

www.exocur.ru

Сделки M&A. На что обратить внимание финансовому директору?

2 Мая, 2017

Сделки M&A (Mergers and acquisitions, слияния и поглощения) могут длится месяцами, а иногда и годами. Далеко не все их них доходят до успешного завершения. И даже если документы подписаны, работу отнюдь нельзя считать завершенной. На что нужно обращать внимание финансовому директору на каждом этапе M&A? Как другие участники процесса могут помочь объединяющимся компаниям, а заодно и повысить собственный статус?    Mergers and acquisitions - тип экономических сделок, целью которых является передача или объединение активов компаний для роста, сокращения, изменения содержания бизнеса или позиции на рынке. При этом участниками подобных сделок могут быть компании, которые интересуются маленькими сделками, от миллиона долларов, и компании, которые делают мега-сделки, стоимостью в десятки миллиардов долларов.

Об авторе: Станислав Скакун работает в компании Интеркомп более 9 лет. За это время участвовал в 4 сделках M&A с обеих сторон. Проходил стажировки в Министерстве иностранных дел и в контрольно-счетных органах РФ, обладает квалификациями DipIFR, CMA (U.S. Certified Management Accountant) и PMP (U.S. Project Management Proffessional), имеет степень кандидата экономических наук.

Станислав Скакун

Директор по экономике и финансам Интеркомп

Рынок M&A

Сегодня в мире наблюдаются рекордные объемы слияний и поглощений. В 2015 г. сумма транзакций превысила 4,7 трлн долл., что выше установленного ранее рекорда 2007 года – 4,6 трлн долл. 2015 год стал также рекордным и по количеству мегасделок (сделок, сумма каждой из которых превышает 5 млрд долларов) всего было зафиксировано около 100 таких транзакций. Примерно 8% мирового ВВП таким образом сменило своих собственников через механизм M&A.

Объем M&A, млрд., (Источники: KPMG, AK&M)

Год        2013          2014         2015             2016     
Мир        2760             3640             4761            3405   
Россия         115                71               56             42   
Доля России, %            4,2%              2,0%           1,2%             1,2%     
Эксперты прогнозируют, что активность по совершению сделок M&A продолжит увеличиваться и достигнет пика в 2017 году в развитых странах и в 2018 году – в развивающихся, при этом наибольшие темпы роста следует ожидать в Китае, Гонконге, Нидерландах, Мексике и Индии. Наиболее интересными странами для инвестирования станут страны Европы – Великобритания, Германия и Испания, а перспективными отраслями останутся здравоохранение, информационные и телекоммуникационные технологии.

В России c 2014 года наблюдается снижение объемов совершаемых сделок, с достаточно внушительных 4% мирового рынка доля России упала до 1%. В 2016 году в России совершено 450 сделок. Однако в начале 2017 года, по данным статистики бюллетеня «Рынок слияний и поглощений» AK&M, рынок M&A с участием российских компаний впервые с начала кризиса продемонстрировал рост. Суммарная стоимость сделок за январь и февраль достигла почти $7 млрд. — в 2,5 раза больше, чем за тот же период прошлого года.

Почему в России совершаются сделки M&A? Ряд отраслей демонстрирует крайне низкие темпы органического роста, обостряется конкуренция. Если рынок не растет, то одной из возможных стратегий является увеличение рыночной доли через M&A. Также это частично решает проблему конкуренции.

C другой стороны множество компаний по прежнему не в силах преодолеть кризис, и M&A– это хороший способ выхода из рынка. M&A в России сегодня – альтернатива конкурентной борьбе.

Кто проводит сделки M&A?

Сделками M&A профессионально занимаются Private Equity – фонды прямых инвестиций. На текущий момент общий объем активов под управлением PE фондов во всем мире превышает $4 трлн. Специализируясь на определенных секторах, фонды находят частные быстрорастущие компании с сильными управленческими командами, способными генерировать высокую доходность на инвестированный капитал, входят в капитал компаний как среднесрочные инвесторы и участвуют в их управлении, пока те не достигнут нужных показателей. Тогда фонд выходит из капитала в процессе IPO или через продажу доли стратегическому или финансовому инвестору с прибылью для себя.

Private Equity (фонды) - занимаются этим профессионально.

И в итоге - скорее всего перепродают.

Но фонды не являются стратегами. Они покупают компании, чтобы их «упаковать» и перепродать.

В обычных компаниях, особенно в компаниях среднего бизнеса, нет возможности держать на постоянной основе специалистов по M&A. Чаще всего в компании создается рабочая группа, состоящая из генерального директора, финансового директора, операционного директора. Позже подключаются юристы, службы безопасности, служба персонала и другие коллеги.    В тот момент, когда компания начинает задумываться об участии в сделке M&A с той или другой стороны, у всех топ-менеджеров появляется отличная возможность посмотреть на компанию глазами акционеров и увидеть, каким образом в своей профессии они могут увеличить стоимость компании и стать полноценным бизнес-партнером, сфокусироваться на стратегических вопросах вместо операционного управления. Это способствует эволюции бэк-офисных функций в сторону business partnership, когда функции, которые раньше рассматривались как поддерживающие, например, HR, финансовая функция, начинают принимать ключевое, стратегическое значение в создании стоимости компании.

Этапы сделки M&A

Традиционно в сделках M&A выделяют следующие этапы:

  • 1

    Подготовка сделки

  • 2

    Подписание Termsheet

  • 3

    Оценка рисков (Due Diligence)

  • 4

    Структурирование сделки

  • 5

    Закрытие сделки

  • 6

    Переходный период

  • 7

    Финальный платеж

  • 8

    Реализация синергии

1 этап: подготовка сделки

Как только стороны познакомились и прошли удачно все презентации, наступает время подписания первого документа. В основном он будет скорее «понятийным», не обязывающим стороны. Но все же там будет несколько важных положений, за нарушение которых скорее всего будут предусмотрены финансовые санкции. С точки зрения покупателя это в основном те принципы, на которых он хотел бы оценивать компанию-цель. Например, будет согласовано, что основой оценки является выручка. Компания будет приобретена за 1, 2 или более своей годовой выручки. При этом покупатель, естественно, захочет оговорить, какие риски он хотел бы вычесть из этой стоимости.    На этом этапе важно выбрать удачную формулу оценки, потому что позже, на тех этапах, когда уже появятся какие-то риски, начнется торг, будет достаточно сложно сломить позицию продавца и поменять формулу оценки. Конечно, это зависит в принципе от переговорной позиции продавца, но правильный выбор формулы на этом этапе решает очень много проблем в последствии.

Простой пример. Мы решили вычитать налоговые риски из стоимости компании, и оцениваем качество документов, чтобы понять, какой уровень возможных доначислений нас ждет при внезапной проверке. Но что если на due diligence выявились нарушения валютного законодательства, которые кратны выручке, получаемой компанией? А это уже является не совсем налоговым сегментом, и тут может возникнуть разногласие. Поэтому лучше определить эти вычеты в более общей терминологии и сказать, что мы хотим вычитать любые возможные обязательства, которые могут возникать, например, в случае проверки контролирующих органов. Такое определение будет более стойким. Оно устоит на более поздних этапах сделки.

На что обратить внимание:

Покупателю
  • Поиск целевых компаний: разработка единых критериев оценки. Шорт-лист на рассмотрение акционера. Определение сегмента.
  • Финансовое моделирование на основе открытых источников: синергии, сроки окупаемости, основные гипотезы
Продавцу
  • Поиск инвестора: Обычно делается на стороне генерального директора, но и CFO может участвовать.
  • «Упаковка бизнеса»: Подготовка “road show”, “management presentation”. Работа с приглашенными консультантами.

2 этап: Termsheet

Termsheet (соглашение об основных условиях сделки, декларация о намерениях) – документ, в котором отражаются основные договоренности сторон относительно правовых и финансовых параметров предстоящей инвестиционной сделки.

Существует ряд важных моментов, которые желательно включить в termsheet:

  • Стороны сделки
  • Вклады в компанию (конкретизация по форме и времени)
  • Соотношение долей (акций) до и после внесения вкладов
  • Цена доли (акции)
  • Условия закрытия сделки
  • Конфиденциальность
Конечно, продавец хочет защитить свою конфиденциальную информацию. Он понимает, что ему придется предоставить очень чувствительные данные о компании. Но покупатель хочет, чтобы слушали только его, и он хочет эксклюзивности. Эти моменты необходимо прописать в term sheet.

На что обратить внимание:

Покупателю
  • Соглашение об основных условиях
  • Важно правильно определить принципы оценки. Определить возможности пересмотра.
  • Договориться об эксклюзивности!
Продавцу
  • Соглашение об основных условиях
  • Защитить свою конфиденциальную информацию!

3 этап: Due Diligence

Due Diligence — процедура составления объективного представления об объекте инвестирования, включающая в себя оценку инвестиционных рисков, независимую оценку объекта инвестирования, всестороннее исследование деятельности компании, комплексную проверку её финансового состояния и положения на рынке.

На этом этапе часто возникает желание провести всю проверку самостоятельно. Ведь топ-менеджмент понимает свой бизнес как никто другой. Финансовый директор может захотеть самостоятельно разобраться, из чего складывается EBITDA. Привлечь юристов для оценки налоговых рисков, директора по персоналу – для оценки человеческого капитала, и т.д. Но лучше привлечь специалиста, который специализируется именно на due diligence. Ведь любая ошибка, которая сделана на этом этапе, если она сделана в одиночестве, - будет являться вашей ошибкой перед акционером. А как мы знаем, ни одна сделка не идет так, как она запланирована на бумаге. Поэтому лучше заручиться поддержкой внешнего профессионала. Конечно, подключайте всю свою команду, всех кого считаете компетентным в оценке этих данных. На этом этапе может быть выявлено множество рисков, и лучше смотреть на покупаемую компанию в команде сильных экспертов.

И с точки зрения продавца есть важный момент– не давать больше информации, чем попросил Покупатель. Любой «лишний» документ, который предоставлен по ходу Due diligence, может породить лишние вопросы и обязательно будет использован для выявления рисков, то есть будет использоваться против Продавца, для дополнительного торга.

Пример. Практика успешного повышения цен – вроде бы свидетельствует о лояльности клиентов и сильной позиции. Но покупатель может занять позицию, что Продавец рискует, повышая цены, и наверняка получит отток клиентов. Будут затребованы данные по оттоку клиентов, который получен от повышения цен. Так показывая практику, которая в вашей компании хорошо работает, вы получаете задание измерить, как это сказывается на вашем бизнесе. Но у вас может не быть таких данных, или их получение окажется слишком трудоемким.

На что обратить внимание:

Покупателю
  • Налоговый, финансовый, юридический, технологический due diligence.
  • Как проводить: outsourcing vs inhouse?
  • Важно:
  • Сектора проверки: крупные контрагенты, интеллектуальная собственность, ключевой персонал, стабильность клиентской базы, технологические аспекты.
Продавцу
  • Фактическое обеспечение передачи данных – виртуальная комната данных, строгое документирование всей переданной информации, протоколирование доступа, описи и т.п.
  • Важно:
  • Не давать больше, чем запросили. Минимизировать затраты. Минимизировать риск тревожности персонала. Обезличить критичные данные.

4 этап: Структурирование сделки

Как только мы оценили риски, подтвердили правильность своей формулы оценки компании, можно приступать к юридическому оформлению и пониманию структуры сделки.

Может быть на первом этапе предполагалось купить группу компаний, но ситуация такова, что только одна компания в группе соответствует вашему профилю риска. Остальные имеют какие-то налоговые проблемы и потенциальные доначисления.

Может быть в ходе сделки вы поняли, что вывод денежных средств, например, в юрисдикции с британским правом, будет для вас неудобен. И вы хотели бы сделать сделку в российском праве, что кстати сейчас набирает все большую популярность. 3 года назад вступили изменения в гражданский кодекс, которые позволяют прописать все те же самые пункты, которые обычно прописываются в британском праве. Российский ГК списан с хороших британских образцов. Единственный недостаток российского права в том, что в нем пока что нет обширной судебной практики М&А. Зато вы не будете, например, платить налог на дивиденды, чтобы вывести деньги в британскую юрисдикцию, а делопроизводство в российских судах обходится гораздо дешевле, чем в иностранных. Поэтому взвесьте все «за» и «против» и решите, в каком праве будет сделана сделка.

Для продавца здесь важно прописать, как он видит структуру платежей, т.е. насколько длительным будет переходный период, какие будут эти обязательства во время переходного периода, и конечно же какая будет пропорция деления платежей: 30/70, 80/20 и т.д., что будет скорее всего зависеть от количества рисков, выявленных в ходе Due Diligence. Всё, что находится под риском, будет поставлено в оплату на конец срока сделки.

На что обратить внимание:

Покупателю
  • Что покупаем: бизнес, юридическое лицо или группу компаний?
  • Период передачи?
  • Гарантии?
  • Применимое право?
  • Важно:
  • Финансирование – 100%-ное покрытие банк не даст.
Продавцу
  • Структура платежей (первый платеж, отложенный, гарантийные и т.п.) Период передачи – как долго?
  • Важно:
  • Какие обязанности возлагаются на продавца, ведь исполнять их придется его команде? Как не нарушить бизнес в процессе передачи?

Сделки M&A, провалившиеся на этапе структурирования

На этапе структурирования сделки часто «падают». Потому что возникают моменты, о которых участники не думают в начале. Вот лишь несколько примеров.
Покупатель Цель Сумма, млрд $ Год Причина
Pfizer's Allergan 160 2016 Казначейство США ввело новые правила для ограничения так называемых инверсий, которые используются компаниями для снижения стоимости их векселей за счет изменения юрисдикции.
Halliburton Baker Hughes 38 2016 Оппозиция антимонопольных регуляторов США и Европы.
China's GO Scale Capital Koninklijke Philips NV 2,8 2016 Запрет комитета по национальной безопасности Соединенных Штатов.

Этап 5: Закрытие сделки

После закрытия сделки напряжение финансового директора резко падает. Финансирование привлечено, все документы подписаны, финансовые модели выверены, и финансовый директор с ними согласен. Действительно ли можно на этом этапе отходить от дел? Ответ – конечно же «нет».

На что обратить внимание:

Покупателю
    Важно:
  • Проблемы интеграции систем и удержания команд.
Продавцу
    Важно:
  • Исполнение обязательств переходного периода.
  • Переход под управление нового собственника.
  • Новые возможности.

Финансовые модели не работают

Ни одна M&A сделка не протекает так, как она выглядела в процессе финансового моделирования «на бумаге». Причины могут разными:
  • Проблемы интеграции команд
  • Лояльность ключевых клиентов
  • «Неизвестное негативное событие»
Почему часто сделки идут не так, как они должны были идти? Это разница культур, разница тех рабочих коллективов, которые управляют компаниями, ведь это самая главная ценность. Проблема интеграции команды – это первая причина, почему сделки идут не так как хотелось бы. Казалось бы, интеграция команд находится вне зоны ответственности финансового директора, этим должен заниматься HR-директор или кто-то другой.

Но хорошая новость в том, что разницу команды, культур и т.д. финансовый директор может измерить на этапе Due Diligence, получив ответы на, например, такой список вопросов:

  • Достаточен для кадровый резерв объединенного бизнеса?
  • Как устроен процесс подбора персонала?
  • Какова оборачиваемость?
  • Как выглядят корпоративные пакеты бенефитов: Что придется добавить/отменить?
  • Как сравниваются зарплаты на одинаковых должностях?
  • Правильно ли устроена мотивационные схемы? Поощряют ли они оптимальное поведение?
  • Какие руководители займут ключевые позиции в объединенной компании?
  • Какие программы обучения потребуются на этапе интеграции?
  • Какие технологические системы будут использоваться объединенной компанией?
Это все цифровая информация, которая дает объективное видение того, как сравниваются компании. В одной компании оборачиваемость может быть 8%, т.е. люди работают в среднем больше 10 лет, а в другой компании оборачиваемость 40%, т.е. в ней совершенно другая культура и, видимо, если она так долго была в рынке, то у нее действуют другие механизмы в ее корпоративной культуре.

Мы можем покупать компанию со 100% таким же бизнесом, как у нас, с таким же по структуре клиентским портфелем, но на самом деле это будет совершенно другая компания, другой бизнес. Не надо думать, что если она меньше вас, и она отвечает критериям такой же клиентский портфель, такая же услуга, то будет всё просто. Просто не будет.

Поэтому финансовая модель должна учитывать модель интеграции. И потенциальная выгода от хорошо спланированной работы по интеграции очень высока. Согласно Harvard Business Review, топ 10% успешных компаний зарабатывают в 11 раз больше на сделках M&A, чем 10% аутсайдеров.

Очень важно вовремя подключить HR-директора, чтобы он как эксперт помог вам, финансовому директору, оценить корпоративную культуру покупаемой компании, и подумать со своей стороны, как будет проходить интеграция. Даже когда все документы подписаны, когда вы уже ничего не можете изменить, лучше оставаться в курсе того, как интегрируется бизнес, и применять все свои возможности и таланты, чтобы правильно интегрировать компанию, потому что это ваши кредиты, ваш бюджет, который вам исполнять. Если сделка M&A оставит дыру в вашем бюджете, то никто вам ее к сожалению, не возместит.

www.intercomp.ru

Как не потерять деньги: 7 финансовых ошибок

Деньги решают если не все, то многое. Лишение финансов – это неприятная ситуация для человека с любым доходом, и знание как не потерять деньги хочется получить не из личного негативного опыта, а учитывая возможные ошибки обращения с ними. Лишиться денег можно, не только вкладывая их в рисковые операции, но и просто ничего не делая с ними. Есть несколько часто совершаемых ошибок, которые приводят к потере средств.

Основные финансовые ошибки:

Оформление кредита

Случаи, когда на покупку не хватает собственных средств, или деньги срочно понадобились на определенные нужды, не так уж редки. И банки предоставляют массу возможностей для кредитования. Стоит заранее понимать, что ни один из кредитов не может быть выгодным для заемщика, выплачивать в любом случае придется и его, и проценты. Однако если без кредита обойтись нельзя, стоит потратить чуть больше времени и найти максимально выгодное предложение.

Обратите внимание!

Условия кредитования могут быть различны. Важно учесть, что даже небольшая разница процентных ставок суммарно дает большой привес в сумме выплаты. Лучше выбрать тот банк, где ставка кредитования будет ниже, даже если для получения денежной суммы придется долго собирать пачку документов.

Хранить деньги под матрасом

В тяжелые экономические времена кажется, что лучше оставить наличные у себя, чем вкладывать их куда-либо. Подозрение вызывают даже проверенные банки, и собственная квартира кажется самым надежным местом для наличности. Вот только мало кто задумывается, что во времена финансовых кризисов уровень инфляции резко растет, и, как следствие, деньги «под матрасом» обесцениваются. А удачно вложенные средства могут не только скомпенсировать падение курса национальной валюты и уровень инфляции, но даже стать источником пассивного дохода, принося некоторую прибыль их владельцу.

Несвоевременный вывод денег в биржевых операциях

Когда в наличии имеются акции, облигации или другие ценные бумаги, ошибочным поведением можно назвать вывод денег в ответ на понижение курса. Такое поведение чаще всего встречается у новичков фондового рынка.

Пример:

Курс акций перспективной компании резко пошел на спад, и человек, купивший ценные бумаги этой организации, опасается за свои сбережения и продает их по невыгодному для себя курсу, надеясь уберечь оставшееся. Вот только для фондовых рынков колебания курса – это нормальное состояние. Стоимость акций с большой долей вероятности вернется на прежнюю цифру или возрастет, а вот потерянные в результате поспешных решений деньги уже не вернуть.

Чтобы понять, как не потерять деньги в результате биржевых операций, стоит присмотреться к поведению других участников рынка, изучить предыдущую статистику компании.

Отсутствие накоплений

Удивительно, но больше половины жителей нашей страны не имеют накоплений. Связано это, вероятно, с высоким уровнем инфляции: сберегаемые деньги достаточно быстро обесцениваются, поэтому кажется, что тратить их сразу – лучшее решение.

Тем не менее, в случае непредвиденных ситуаций, когда срочно требуется крупная сумма, наличие сбережений сыграет хорошую услугу: занимать у знакомых и друзей не хочется, а если брать кредиты, то придется выплачивать немалые проценты, особенно если быстро вернуть долг не получится. Для этого достаточно перестать тратить деньги на ненужные вещи, например на новенький смартфон, практически ни чем не отличающийся от предыдущей модели.

Обратите внимание!

Финансовые эксперты рекомендуют делать сбережения в размере шестикратного ежемесячного заработка, хотя и меньшие суммы тоже могут иметь место. Наличие такой подушки финансовой безопасности обеспечит уверенность в денежной стабильности своей семьи.

Кстати, хранить накопления дома вовсе не обязательно, лучше выбрать такой вариант вложений, где можно быстро изъять средства в случае необходимости:

  • банковские счета;
  • некоторые виды облигаций.

Страхование

Как и в случае с финансовой подушкой безопасности, страхование хоть и требует некоторых материальных затрат, однако убережет от тяжелых экономических последствий в случае болезни, потери трудоспособности или утрате своего крупного имущества (квартиры, машины), а также порчи чужого. Вероятность таких случайностей мала, но задуматься о них все же стоит.

Пенсия

Что касается нашей страны, то не вызывает споров тот факт, что выплачиваемая пенсия достаточно мала и редко покрывает все нужды тех, кто трудился много лет.

Чтобы иметь достойный уровень жизни после выхода на заслуженный отдых, стоит заранее озаботиться этим вопросом и начать откладывать средства на спокойную старость. Откладывая ежемесячно даже небольшие суммы, в итоге можно получить хорошую прибавку к пенсии. Такая дальновидность будет вознаграждена, впоследствии не придется перерабатывать, чтобы иметь приемлемый уровень жизни.

Налоговые вычеты

Этот пункт часто упускается из виду по причине недостаточной информированности о тех услугах или приобретениях, на которые может быть оформлен налоговый вычет. Кроме того, налоговый вычет не оформляют еще и по причине бюрократических тонкостей: при оформлении и подачи налоговых деклараций люди часто сталкиваются с формальными отказами из-за неверно заполненных документов или неправильно собранного пакета материалов.

Тем не менее, налоговый вычет может стать неплохой прибавкой к бюджету, стоит лишь единожды разобраться в принципах его оформления, тем более что сейчас подать налоговую декларацию можно и через интернет.

Это лишь некоторые основные принципы в вопросе как не потерять деньги в условиях современной экономики. Если их придерживаться, у вас получится достичь финансовой стабильности в собственном доме.

dovir-finance.ru

SEC порекомендовала организаторам ICO уделять внимание финансовой отчетности

Главный бухгалтер Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Уэсли Брикер предупредил компании, участвующие в первичных распределениях монет (ICO), о необходимости вести финансовую отчетность и раскрывать в ней все необходимые детали. Об этом пишет CoinDesk.

Такое заявление представитель SEC сделал в ходе выступления на Национальной конференции AICPA по банковским и сберегательным институтам 11 сентября в Вашингтоне. В своей речи Брикер затронул различные сферы финансов, подняв также вопросы финансовой отчетности, которые должны учитывать организаторы ICO.

Среди них Уэсли Брикер отметил:

  • Есть ли обязательства, требующие признания или раскрытия?
  • Существуют ли последствия для возникновения обязательств по налогу на прибыль?
  • Есть ли ранее признанные активы, требующие отмены признания?
  • Существуют ли доходы или расходы, требующие признания или отсрочки?
  • Существует ли сделка с владельцами, что приводит к классификации долга или долевого участия и, возможно, к возмещению расходов?
  • Каковы требования к подаче финансовой отчетности?

Также Брикер посоветовал инвесторам и держателям токенов уточнить следующее:

  • Применимо ли специализированное руководство по бухгалтерскому учету (например, для инвестиционных компаний) к финансовой отчетности держателя [токенов]?
  • Каковы характеристики монеты или токена при рассмотрении вопроса о том, как и по какой цене сделка должна оказывать влияние на финансовую отчетность держателя?
  • Какова природа участия держателя в рассмотрении вопроса о том, должна ли деятельность эмитента сводиться или учитываться по методу долевого участия?

Напоследок Брикер отметил, что все эти вопросы являются типичными. Согласно предыдущему заявлению SEC, лишь специфика конкретного ICO определит, какие именно требования к отчетности должны быть выполнены.

“Участвующие в первичных предложениях монет субъекты должны принимать во внимание все необходимые требования к финансовой отчетности, которые во многом основываются на самом характере их участия”, — заключил Брикер.

Напомним, в начале сентября после телефонного звонка из SEC блокчейн-платформа Protostarr объявила о закрытии проекта и о начале возврата средств инвесторам.

Подписывайтесь на новости ForkLog в Twitter!

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER

Подписаться на новости Forklog

forklog.com

Эффективность жизни: что это такое?

Давайте посмотрим, как мы живём? Каждый человек сам определяет критерии своей жизни. Для кого – то главный показатель эффективности жизни, это работа, подъём по карьерной лестнице. Для кого-то — счастье в семейной жизни. Давайте обсудим сегодня такое понятие как эффективность жизни, и как нам жить эффективно для себя и для мира.

4a3dacdba2 Эффективность жизни: что это такое?Многие люди неправильно понимают понятие эффективность жизни, однобоко. Эффективность жизнь, это гораздо больше, чем только успех на работе или счастливая семейная жизнь. Эффективная жизнь это самореализация всех своих сторон. Только в объединении всех сфер жизни, можно говорить о их реализации, но если брать лишь один аспект, то вряд ли можно говорить об эффективности жизни.   

Объясним всё проще. Представьте, что Вы заядлый карьерист. Вы всё своё время проводите на работе, дни и ночи напролёт, не уделяя внимание другим сферам жизни. В итоге, что Вы имеете? Да, возможно, у Вас и есть хорошая карьера, много денег, счёт в банке. Но есть ли у Вас счастье? Создали ли Вы семью? Уделяете ли время себе, отдыху? Довольны ли Вы жизнью? Вот Вам и ответ. Уделяя внимание лишь какой то одной сфере жизни мы не чувствуем удовлетворения, так как остальные сферы страдают и не могут реализоваться.

Так как эффективно жить? Всё очень просто уделяйте внимание всем аспектам жизни. Необходимо пропорционально распределять своё время и силы на работу, отдых, любовь, отношения с миром, личностное развитие, здоровье. Только тогда когда Вы охватите все аспекты жизни, можно будет говорить, что Вы живёте эффективно.

Конечно, не так то и легко это сделать, уделять внимание всем аспектам жизни, поэтому так мало людей, считают, что они эффективно живут. Но это не означает, что надо гнаться лишь за тем,  что нам не хватает. К примеру, нам не хватает денег. И что мы делаем тогда? Мы всячески выкладываемся на работе, что бы обеспечить себе больший процент, но при этом совсем забываем о своём здоровье и переутомлении. Лишь находясь в гармонии все аспекты, могут обеспечить эффективность жизни. Однако если баланса между главными аспектами нет, наступает различного рода депрессии, стрессы и даже психозы.

Эффективность жизни гораздо больше, чем просто реализация своих низших потребностей, это реализация и потребностей в самоактуализации и самореализации. А этот процесс длиться всю человеческую жизнь. В итоге, что мы получаем? Эффективность жизни не определяется одним моментом, а всей жизнью человека.

Всю свою жизнь нам надо уделять внимание отношениям с миром, саморазвитию, финансам, отдыху, здоровью, любви. Но помимо этого, необходимо уделять внимание и моральным и душевным аспектам, которые формируют нашу жизнь. К примеру, каждый из нас может стать лучше, занявшись благотворительностью. Помогая другим людям, мы сами становимся лучше и обеспечиваем себе эффективное существование.

Разве Вы не замечали, как легче Вам становиться, когда вы помогаете людям, как будто весь душевный груз отпустил и Вы стали легче и свободнее от всех проблем и невзгод. Это и есть эффективная жизнь — реализация как физических, так и душевных порывов.

Что бы хотелось сказать в итоге. Займитесь собой, и тем, что Вас окружает. Уделяйте внимание всему, что считаете важным. И только тогда, Вы будете жить эффективно. А как Вы считаете?

Если Вам понравилась статья, пожалуйста поделитесь ей в соц. сетях, с помощью кнопок выше. Это очень нам поможет!158

your-happy-life.com

Учёт личных финансов — это как зубы почистить

Учёт личных финансов — это простоДля многих людей учёт личных доходов/расходов — тяжёлое занятие. «Хорошо бы начать», «как бы не забросить», «надо выделить время».

А на самом деле — процесс-то простой. Как зубы почистить, даже меньше времени занимает.

Вот у кого-нибудь возникают сложности с чисткой зубов? Конечно, нет, потому что в детстве всех к этому приучают. Это становится привычкой и частью жизни.

Финансовой грамотности же в детстве и в школе не учат.

Так что давайте учить себя сами:Учёт личных финансов — это просто. Вбил все свои счета с балансами, вбил свои совершённые транзакции, посмотрел, что происходит. Планирование немного сложнее, конечно, но тоже на уровне математики 3-го класса.

Главное — не насиловать себя, найти удобный для себя вариант. Вы же не будете чистить зубы неудобной жёсткой щёткой только потому, что чистить зубы полезно.

Вот пара советов о том, как не забросить домашнюю бухгалтерию:

1) Лучше упрощать, чем усложнять

Советую забыть слово «бухгалтерия» и менее серьёзно относиться к учёту. Вам не нужна 100% точность, не нужны жёсткие планы. Нужно просто уделять своим финансам внимание. Постоянно. Смотреть, куда уходят деньги, заносить планируемые траты, учитывать совершённые.

Читайте «Внимание! Ваши деньги требуют вашего внимания!»

2) План != реальность

Если вдруг планы не сходятся с реальностью или же счета в жизни не сходятся со счетами в системе — тоже не парьтесь. Подробнее о том, что делать, когда планы не сходятся с реальностью: «План != Реальность»

Только если процесс учёта личных финансов будет для Вас простым и приятным, он сможет закрепиться в привычку и стать частью жизни.

Ваш Ильдар Абдулин,пчёл-основатель ХаниМани

Понравилось? Поделитесь интересным и полезным с друзьями

blog.hmbee.ru

Личный финансовый план

Вебинар   Мероприятие состоялось: 10 Июль 2015

Видеозапись трансляции мероприятия

Описание вебинара

Одной из типичных ошибок начинающих инвесторов является начало активных действий без продуманного (или хоть какого-нибудь) личного финансового плана. Если вы к таким относитесь или задумались, как начать сберегать и приумножать средства, скорее всего этот вебинар будет полезен для Вас.

Многие наши слушатели самостоятельно или с нашей помощью уже ведут учет семейных финансов. Как мы говорили на вебинаре, одной из главных целей учета и бюджетирования является подготовка финансовуму плану и помощь в следование ему. Без этого учет финансов является увлекательной но бессмысленной задачей!

Вечный вопрос

Часто люди задаются вопросом «куда вложить деньги», но при этом они даже приблизительно не знают зачем и на какие сроки они планируют вкладывать средства. Такая ситуация ведет к неправильному использованию инвестиционных инструментов: банков, облигаций, акций, недвижимости и др.

Скажем, если вы собрались инвестировать деньги на краткий срок до 2-3 лет, то банки и гособлигации скорее всего являются лучшим выбором. Совсем другая стратегия подходит для инвесторов, которые собрались вкладывать хотя бы часть денег на более длинные сроки.

  • Хотите ли Вы получать начиная, с определенного года пассивный доход?
  • Планируете ли приобрести недвижимость?
  • Есть ли идея отправить детей учиться в престижный Университет за границей?
  • Задумывались ли о получении достойной пенсии, которая позволит сохранить текущий уровень жизни?

Эти и многие другие вопросы необходимо учитывать при инвестициях в противном случае они не имеют смысла и становятся просто рискованным увлечением.

Мы тщательно планируем отпуск, но не уделяем внимание финансам

Почти все люди сталкиваются с необходимостью планирования таких приятных событий как свадьба или поездка на море. Многие уже сами научились считать бюджеты таких мероприятий, заранее продумывать их даже в мелочах. Позвольте заметить, что создание личного финансового плана — это гораздо более важная и ответственная задача чем подготовка к отпуску или даже к свадьбе! Ведь от этого зависит финансовое благополучие всей оставшейся жизни...

Конечно, принято считать, что финансовое благополучие зависит от хорошего образования и работы с большой зарплатой. Это одно из главных заблуждений современности. Без преувеличения можно сказать, что грамотный финансовый план и дисциплинированное следование ему гораздо важнее высокой зарплаты.

На вебинаре мы расскажем и покажем примеры составления простейших финансовых планов самостоятельно при помощи EXCEL.

Участники вебинара получат возможность загрузить файл в формате EXCEL в качестве образца семейного финансового плана.

rostsber.ru