Глава 1. Сущность и структура финансового рынка. Финансовый рынок кратко


Глава 1. Сущность и структура финансового рынка

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3

1.1 Понятие финансового рынка………………………………………………....5

1.2 Структура финансового рынка……………………………………………….7

Глава 2. Особенности развития финансового рынка в рф

2.1 Состояние и перспективы развития финансового рынка в РФ……….......13

2.2 Проблемы государственного регулирования финансовых рынков………16

Глава 3. Характеристика сегментов финансового рынка россии

3.1 Рынок кредитов………………………………………………………………21

3.2 Рынок драгоценных металлов………………………………………………22

3.3 Рынок ценных бумаг………………………………………………………...25

3.4 Валютный рынок……………………………………………………………27

3.5 Страховой рынок…………………………………………………………….28

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………….............30

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………………..32

ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………….34

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый рынок является одним из важнейших элементов любой экономики, поскольку он позволяет мобилизовать временно свободные средства и эффективно распределить их между теми, кто в них нуждается, тем самым, способствуя деятельности экономических агентов и развитию экономики в целом. Поэтому развитие финансового рынка особенно актуально для такой страны, как Российская Федерация.

Финансовый рынок - это рынок, на котором в качестве товара выступают финансовые ресурсы. Цель финансового рынка - обеспечение эффективной аккумуляции. Аккумуляция - процесс постепенного накопления денежных средств и их реализации структурам, нуждающимся в финансовых ресурсах.

В данном случае, эффективность подразумевает:

- во-первых, минимально короткий срок, который проходят ресурсы от момента их выставления на продажу до момента покупки и использования в хозяйственном обороте;

- во-вторых, минимальный разрыв в цене, по которой продает ресурсы их первичный владелец, и цене, по которой их покупает их конечный потребитель.

Как первичные продавцы, так и конечные потребители финансовых ресурсов делятся на три группы:

· хозяйствующие субъекты - предприятия и организации;

· физические лица;

· государство.

Купля-продажа финансовых ресурсов может осуществляться двумя путями:

- непосредственно от первичного владельца конечному покупателю, минуя промежуточные инстанции в виде финансовых посредников,

- через одного или более посредников.

В качестве финансовых посредников выступают:

· Международные организации (МВФ, МБРР и т.д.)

· Кредитные организации,

· Профессиональные участники рынка ценных бумаг,

· Негосударственные пенсионные и инвестиционные фонды,

· Страховые, лизинговые, факторинговые компании.

Целью данной курсовой работы является понять, что такое финансовый рынок.

Для реализации поставленной цели решим следующие задачи:

  1. раскроем сущность и структуру финансового рынка;

  2. рассмотрим международные финансовые рынки;

  3. изучим состояние и перспективы развития финансового рынка Росии.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. В первой главе курсовой работы рассмотрены сущность и структура финансового рынка. Во второй главе рассмотрены международные финансовые рынки. В третьей главе – особенности и перспективы развития финансового рынка в РФ.

Глава 1. Сущность и структура финансового рынка

1.1 Понятие финансового рынка

Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов) – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных институтов), направляющих поток денежных средств от собственников к заёмщику и обратно. Главная функция этого рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал.

Финансовый рынок представляет собой чрезвычайно сложную систему, в которой деньги и другие финансовые активы предприятий и других его участников обращаются самостоятельно, независимо от характера обращения реальных товаров. Этот рынок оперирует многообразными финансовыми инструментами, обслуживается специфическими финансовыми институтами, располагает довольно разветвлённый и разнообразной финансовой инфраструктурой.

В экономической системе страны, функционирующей на рыночных принципах, финансовый рынок играет большую роль, которая определяется следующими основными его функциями:

1. Активной мобилизацией временно свободного капитала из многообразных источников. Этот свободный капитал, находящийся в форме общественных сбережений, т.е. денежных и других финансовых ресурсов населения, предприятий, государственных органов, не истраченных на текущее потребление и реальное инвестирование, вовлекается через механизм финансового рынка отдельными его участниками для последующего эффективного использования в экономике страны.

2. Эффективным распределением свободного капитала между многочисленными конечными его потребителями. Механизм функционирования финансового рынка обеспечивает выявление объема и структуры спроса на отдельные финансовые активы и своевременное его удовлетворение в разрезе всех категорий потребителей, временно нуждающихся в привлечении капитала из внешних источников.

3. Определением наиболее эффективных направлений использования капитала в инвестиционной сфере. Удовлетворяя значительный объем и обширнейший круг инвестиционных потребностей хозяйствующих субъектов, механизм финансового рынка через систему ценообразования на отдельные инвестиционные инструменты выявляет наиболее эффективные сферы и направления инвестиционных потоков с позиций обеспечения высокого уровня доходности используемого в этих целях капитала.

4. Формированием рыночных цен на отдельные финансовые инструменты и услуги, наиболее объективно отражающим складывающееся соотношение между их предложением и спросом. Рыночный механизм ценообразовании совершенно противоположен государственному, хотя и находится под определенным воздействием государственного регулирования. Этот рыночный механизм позволяет полностью учесть текущее соотношение спроса и предложения по разнообразным финансовым инструментам, формирующее соответствующий уровень цен на них; в максимальной степени удовлетворить экономические интересы продавцов и покупателей финансовых активов.

5. Осуществлением квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов. В системе финансового рынка получили "прописку" специальные финансовые институты, осуществляющие такое посредничество. Такие финансовые посредники хорошо ознакомлены с состоянием текущей финансовой конъюнктуры, условиями осуществления сделок по различным финансовым инструментам и в кратчайшие сроки могут обеспечить связь продавцов и покупателей. Финансовое посредничество способствует ускорению не только финансовых, но и товарных потоков, обеспечивает минимизацию связанных с этим общественных затрат.

6. Формированием условий для минимизации финансового и коммерческого риска. Финансовый рынок выработал свой собственный механизм страхования ценового риска (и соответствующую систему специальных финансовых инструментов), который в условиях нестабильности экономического развития страны и конъюнктуры финансового и товарного рынков позволяют до минимума снизить финансовый и коммерческий риск продавцов и покупателей финансовых активов и реального товара, связанный с изменением цен на них. Кроме того, и системе финансового рынка получило широкое развитие предложение разнообразных страховых услуг.

7. Ускорением оборота капитала, способствующим активизации экономических процессов. Обеспечивая мобилизацию, распределение и эффективное использование свободного капитала, удовлетворение в кратчайшие сроки потребности в нем отдельных хозяйствующих субъектов, финансовый рынок способствует ускорению оборота используемого капитала, каждый цикл которого генерирует дополнительную прибыль и прирост национального дохода в целом.

Понятие "финансовый рынок" является в определенной мере собирательным, обобщенным. В реальной практике оно характеризует обширную систему отдельных видов финансовых рынков с разнообразными сегментами каждого из этих видов. Современная систематизация финансовых рынков выделяет различные их виды в соответствии со следующими основными признаками.

studfiles.net

Глава 1. Финансовый рынок и его участники

1.1. Структура современного финансового рынка

Финансовый рынок – это рынок, на котором осуществляется перераспределение свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами. В качестве финансовых активов выступают национальная и иностранная валюты в наличной форме и в виде остатков на банковских счетах, а также золото, ценные бумаги и производные финансовые инструменты.

На финансовом рынке происходит столкновение спроса и предложения денежных средств и капиталов и формирование «цены» финансовых активов.

Предложение средств, которые могут быть переданы другим субъектам, исходит, главным образом, от домашних хозяйств, но свободные денежные средства образуются и у компаний в процессе кругооборота их капиталов, а также у государства – при формировании и использовании бюджетов разных уровней и иных государственных фондов. Спрос на дополнительные финансовые ресурсы предъявляет реальный сектор экономики, в меньших объемах – государство для финансирования своих расходов и домашние хозяйства. Свободные денежные средства (сбережения) всех экономических агентов поступают на финансовый рынок, на котором посредством сделок происходит их инвестирование в различные финансовые активы. При этом большинство сбережений совершается домашними хозяйствами, а большинство инвестиций осуществляется нефинансовыми компаниями. Финансовый рынок служит механизмом перемещения потоков денежных сбережений от домашних хозяйств к компаниям, инвестирующим капиталы в свое развитие. На финансовом рынке происходит консолидация мелких, разрозненных денежных средств, которые сами по себе не могут действовать как денежный капитал, и их превращение в мощный денежный поток, направляемый на цели развития экономики. В силу этого финансовый рынок создает условия для концентрации и централизации капиталов, обеспечивает их перераспределение между отраслями и сферами экономики, исходя из сложившейся иерархии доходности. Финансовый рынок предоставляет механизмы и инструменты для управления финансовыми и коммерческими рисками, способствует активизации экономических процессов и расширению инвестиций. Уровень развития национального финансового рынка зависит от степени общего экономического развития страны, уровня сбережений и степени зрелости финансовых институтов.

Сегментация финансового рынка может быть проведена по ряду признаков. Базовая сегментация основана на таком признаке, как цели перераспределения, и предполагает выделение в составе финансового рынка денежного рынка и рынка капиталов.

Денежный рынок – это рынок относительно краткосрочных операций (не более одного года), на котором происходит перераспределение ликвидности, т. е. свободной денежной наличности. На нем совершаются сделки с активами в ликвидной форме, которые могут быть использованы в качестве средства платежа для погашения разнообразных обязательств. Самым ликвидным активов, как известно, являются деньги в форме банкнот и остатков на текущих (расчетных) и корреспондентских счетах коммерческих банков. Высокой ликвидностью обладают государственные краткосрочные ценные бумаги, которые также могут использоваться для погашения обязательств их владельцев. Наряду с ними на денежном рынке обращаются и краткосрочные коммерческие долговые обязательства, выпущенные первоклассными фирмами и корпорациями (например, векселя, коммерческие бумаги), которые часто облечены в форму ценных бумаг и охотно принимаются участниками рынка как средство погашения обязательств. Денежный рынок обслуживает, главным образом, движение оборотных капиталов компаний и организаций, краткосрочной ликвидности банков и государства.

Наиболее четко очерченным сегментом денежного рынка является межбанковский рынок (рынок межбанковских кредитов), который представляет собой совокупность отношений между банками по поводу взаимных краткосрочных необеспеченных ссуд. На нем происходит перераспределение коротких и сверх коротких банковских ресурсов. В странах с развитой рыночной экономикой операции по покупке и продаже ресурсов на межбанковском рынке высоко стандартизированы и совершаются в режиме онлайн. Они отличаются очень короткими сроками − от нескольких часов до нескольких дней. В США межбанковский рынок существует в форме рынка «федеральных фондов», т. е. свободных денежных резервов коммерческих банков, размещенных на счетах в Федеральных банках, которые «продаются» на короткое время тем участникам рынка, которые испытывают дефицит ликвидности.

К денежному рынку относят обычно рынок краткосрочных банковских кредитов, на котором предприятия получают средства, необходимые для завершения расчетов, вексельный рынок и рынок краткосрочных высоколиквидных и надежных государственных (в некоторых странах − и корпоративных) ценных бумаг.

Основными участниками денежного рынка являются банки, в том числе Центральный банк, который выходит на межбанковский сегмент этого рынка с предложением денег, объемы которого определяются в рамках денежно-кредитной политики. При накоплении избыточной ликвидности и «перегреве» денежного рынка Центральный банк связывает избыточные ресурсы в различные финансовые инструменты, в том числе в собственные депозиты и облигации, проводя так называемую «стерилизацию» денежной массы. В период рецессии он, напротив, расширяет денежное предложение через каналы рефинансирования, операций на открытом рынке и валютных интервенций.

На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы. На этом рынке совершаются относительно долгосрочные операции, обеспечивающие формирование собственного (акционерного) капитала фирм и корпораций, привлечение инвестиций и перераспределение корпоративного контроля. Строгой границы между денежным рынком и рынком капиталов не существует: одни и те же инструменты могут обращаться как на денежном рынке, так и на рынке капиталов (например, облигации первоклассных эмитентов). Различие между этими секторами финансового рынка заключается в выполняемых ими функциях.

Основной функцией денежного рынка является регулирование ликвидности всех участников рынка и экономики в целом. При наличии развитого денежного рынка каждый его участник имеет возможность разместить свои временно свободные денежные средства в высоколиквидные и надежные инструменты, приносящие определенную доходность, либо, наоборот, в случае необходимости оперативно привлечь с этого рынка дополнительные ликвидные средства. Центральный банк осуществляет постоянный мониторинг денежного рынка, отслеживая движение процентных ставок на нем. При росте процентных ставок и недостатке ликвидных средств он расширяет операции рефинансирования, проводит интервенции в национальной валюте, покупает ценные бумаги у участников рынка, в результате достигается увеличение денежной массы и стабилизации ставок на денежном рынке. Избыток ликвидных средств у участников рынка провоцирует рост спроса на товары, иностранную валюту и другие доходные активы, что без соответствующего увеличения их предложения чревато всеобщим ростом цен и развитием инфляции. В этих условиях Центральный банк проводит на денежном рынке операции по связыванию избыточной ликвидности: продает иностранную валюту, ценные бумаги, размещает избыточные резервы коммерческих банков на своих депозитных счетах. Таким образом обеспечивается регулирование ликвидности экономики в целом.

Функциями рынка капиталов являются формирование и перераспределение капиталов экономических агентов, осуществление корпоративного контроля (через движение цен на акции, отражающее рыночную стоимость компаний), инвестирование капиталов на цели развития и проведение спекулятивных операций, которые представляют собой инструмент достижения динамичной сбалансированности рынка.

Основным отличием денежного рынка от рынка капиталов является ликвидность обращающихся на них активов и срок исполнения обязательств: на денежном рынке обращаются высоколиквидные краткосрочные обязательства (сроком до одного года), а на рынке капиталов – средне- и долгосрочные обязательства (сроком более одного года) и долевые бумаги, ликвидность которых ниже, чем инструментов денежного рынка.

На рынке капиталов, так же как и на денежном рынке, свободные капиталы и денежные средства могут перемещаться от их собственников к заемщикам как по каналам прямого финансирования, так и по каналам косвенного финансирования.

При прямом финансировании средства перемещаются непосредственно от их собственников к заемщикам без участия посредников. При этом выделяют два традиционных способа прямого финансирования1: капитальное финансирование и финансирование на основе займов. Капитальным финансированием называется любое соглашение, по которому предприятие получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление права долевого участия в собственности на эту фирму. Документом, подтверждающим права инвестора на долю в собственности предприятия, является акция. Финансирование на основе займов предполагает заключение любого соглашения, согласно которому предприятие получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на обязательство выплатить эти средства в будущем с оговоренным процентом. При этом никакого права на долю собственности данного предприятия креди­тор не получает. Наиболее широко распространенными документами, подтверждающими предоставление займа предприятию, являются ценные бумаги, представляю­щие собой обязательства выплатить долг в течение определенного срока с процентом, к числу которых относятся облигации, векселя, коммерческие бумаги. Покупка, продажа и перепродажа акций, облигаций и других ценных бумаг как домашними хозяйствами, так и фирмами осуществляется на особых рынках – рынках ценных бумаг.

При косвенном финансирова­нии средства, перемещающиеся от собственников к заемщикам, проходят через особые институты, которые на разных условиях привлекают свободные денежные средства экономических субъектов, а затем от своего имени размещают их в различных формах в разнообразные финансовые активы. Такие институты называются финансовыми посредника­ми; к их числу относятся, например, банки, инвестиционные фонды, а также страховые компании (рис. 1.1.).

studfiles.net

Раздел III.Финансовый рынок и его роль в развитии экономики

Глава 20. Финансовый рынок и его значение в развитии экономики

  1. Сущность финансового рынка и его роль в экономике

  2. Структура финансового рынка

  3. Функции финансового рынка

  4. Модели организации финансового рынка и их особенности

  5. Участники финансового рынка

20.1. Сущность финансового рынка и его роль в экономике

Эффективное функционирование экономики любого госу­дарства в современных условиях невозможно без развитого финансового рынка.

Финансовый рынок - достаточно сложная и многогранная экономическая категория, связанная с различными процесса­ми, происходящими в экономике. Это предопределяет неодно­значность мнений о сущности, структуре и функциях финан­сового рынка.

В экономической литературе финансовый рынок в широ­ком смысле характеризуется как организационно оформленное экономическое пространство, где осуществляется купля-про­дажа финансовых средств, инструментов и услуг. В узком смысле финансовый рынок определяется как совокупность экономических отношений, обеспечивающих мобилизацию и перераспределение временно свободных денежных средств, финансовых ресурсов, обращение ценных бумаг между субъ­ектами рынка.

Экономическую основу финансового рынка составляют различные формы капитала (денежный, ссудный, фиктивный), связанные между собой. Развивающийся реальный сектор эко­номики требует формирования определенных финансовых от­ношений и институтов. Использование капитала в сфере про­изводства (торгово-промышленного капитала) в форме долго­временных производственных активов создает доход в денеж­ной форме, или денежный капитал. Величина денежного капитала в какой-то момент превышает потребности произ­водства, и он может быть отдан в ссуду за определенную плату. Развитие рыночных отношений ведет к росту и концентрации ссудного капитала в специализированных финансово-кре­дитных учреждениях и формированию рынка ссудных капита­лов, а также к аккумулированию денежных средств у отдель­ных инвесторов через выпуск особых документов - ценных бумаг У эмитентов, которые выпускают ценные бумаги и мо­билизуют таким образом средства, происходит реальное при­ращение капитала. Инвестор же увеличивает свой капитал фиктивно, удостоверяя вложение капитала ценными бумагами, дающими право на получение дохода, поэтому капитал, во­площенный в них, получил название фиктивного. Развитие рынка фиктивного капитала приводит к тому, что ценные бу­маги приобретают собственную стоимость, способность про­даваться и покупаться, т.е. становятся инвестиционным товаром и формируют рынок ценных бумаг. Последний тесно взаи­мосвязан с экономическими процессами, протекающими на рынках реального, ссудного и денежного капиталов, отражая их объединение, дробление, перераспределение. Каждая фор­ма капитала имеет различное функциональное назначение и оказывает влияние на формирование структуры финансового рынка. Финансовый рынок обеспечивает движение ценных бу­маг, кредитных ресурсов и денежно-валютных средств, кото­рые выступают объектами отношений на данном рынке. Субъектами отношений являются государство, предприятия (организации) различных форм собственности, отдельные граждане.

Представляя собой сложную систему экономических отно­шений и форм их организации, финансовый рынок обеспечи­вает финансирование экономического роста, достижение ма­кроэкономического равновесия, межотраслевой и междуна­родный перелив капиталов, повышение инвестиционной ак­тивности субъектов хозяйствования. На финансовом рынке используются различные финансовые инструменты, действу­ют специфические финансовые институты, формирующие разветвленную и разнообразную инфраструктуру рынка. С по­мощью финансового рынка осуществляется аккумулирование средств внутренних и внешних инвесторов, их перераспреде­ление между субъектами хозяйствования, государством, что обеспечивает финансирование приоритетных производствен­ных, научно-технических программ, позволяет увеличивать производственные мощности, наращивать ресурсный потен­циал, реализовывать социальные мероприятия.

Привлечение денежных средств через финансовый рынок возможно только при широком выборе его инструментов, раз­витой системе биржевой и внебиржевой торговли, налаженном учете, наличии механизмов защиты участников рынка от ри­сков. Финансовый рынок также предоставляет инвесторам различные варианты вложения средств, обеспечивает им доход на капитал, участие в финансовых результатах субъектов хо­зяйствования.

Финансовый рынок играет важную роль не только в вос­производственном процессе, обеспечивая свободное движение средств предприятий (организаций), но и в организации госу­дарственных финансов. На финансовом рынке изыскиваются денежные средства на покрытие бюджетного дефицита безын­фляционным способом.

Таким образом, финансовый рынок аккумулирует временно свободный капитал из разнообразных источников, эффектив­но распределяет его между многочисленными потребителями, направляет в наиболее эффективные сферы, ускоряет оборот капитала и способствует экономическому развитию.

В зависимости от объемов и характера проводимых опера­ций финансовые рынки можно разделить на национальные, региональные и международные.

Национальные финансовые рынки обеспечивают движение денежных потоков внутри страны и взаимосвязь с мировыми финансовыми центрами. На этих рынках проводят операции субъекты национальной экономики. Степень вовлеченности национальных рынков в операции мирового финансового рын­ка зависит от степени интегрированности экономики страны в мировое хозяйство, состояния ее валютной и кредитной систем, развития фондового рынка, системы налогообложения и т.д.

Региональные финансовые рынки обслуживают определен­ную территорию. Страны, входящие в этот регион, координи­руют валютную, кредитную политику, создают региональные финансовые и валютно-кредитные организации.

Международные финансовые рынки обслуживают межстрановое движение капиталов, реализуя систему финансо­вых, валютных и кредитных отношений между отдельными государствами, корпорациями разных стран, резидентами и нерезидентами. Сформировались мировые финансовые цен­тры, где сосредоточились крупнейшие биржи и банки, специа­лизированные кредитно-финансовые институты.

20.2. Структура финансового рынка

При структуризации финансового рынка по формам капита­ла можно выделить такие его сегменты как кредитный рынок, денежно-валютный рынок, рынок ценных бумаг (рис. 20.1).

Рис. 20.1. Структура финансового рынка

На кредитном рынке децентрализованные между различ­ными субъектами денежные накопления концентрируются и используются в случае нехватки собственных средств на рас­ширение производства, приобретение товаров длительного пользования, жилья и т.д. Кредитный рынок сглаживает не­равномерность денежных потоков в экономике на макро- и микроуровне.

В основе кредитного рынка лежит экономический меха­низм, обеспечивающий перераспределение денежных средств путем их предоставления кредитополучателям в ссуду на усло­виях платности, срочности и возвратности. Кредитор получает вознаграждение в виде процента на свой капитал, которое обычно зависит от суммы ссуды, сроков ее возврата, степени риска и т.д. Кредитополучатель, используя предоставленные ему средства, стремится получить доход, достаточный для воз­врата суммы кредита, уплаты процентов за предоставленный кредит и извлечения собственной прибыли. В зависимости от участников кредитной сделки и цели кредита выделяют сле­дующие его формы: банковский, государственный, коммерче­ский и др.

В основе банковского кредита лежат регулируемые кредит­ным договором взаимоотношения банка-кредитора и клиентов- кредитополучателей по поводу предоставления им денежных ссуд. При принятии решения о выдаче кредита банк учитывает платежеспособность кредитополучателя, риск невозврата кре­дита, определяет формы гарантий возврата долга в виде зало­га, поручительства и т.д.

При государственном кредите государство в лице цен­тральных или местных органов власти чаще всего выступает в роли заемщика денежных средств в целях финансирования де­фицита госбюджета, крупных государственных программ, ре­шения других общегосударственных задач. Государственный кредит позволяет также местным органам власти решать про­блемы развития инфраструктуры регионов, благоустройства населенных пунктов.

Коммерческий кредит представляет собой форму кредита, при которой оформляется отсрочка платежа за товары, услуги, работы. При этом заемщик передает кредитору вексель в каче­стве своего долгового обязательства, которое в дальнейшем может выступать как самостоятельное платежное средство, а также позволяет получить денежные средства до наступле­ния срока платежа по векселю путем учета его в банке.

Основными участниками кредитного рынка являются бан­ки, которые сосредоточивают временно свободные денежные средства субъектов хозяйствования и населения и используют их для кредитования юридических, физических лиц и государ­ства. Операции по привлечению средств в депозиты и предо­ставлению кредитов, проводимые на кредитном рынке, играют важную роль в процессе формирования эффективной структу­ры производства, ускорения оборота фондов предприятий в целях сокращения продолжительности воспроизводственного цикла. Кредит является важным средством государственного регулирования экономики. На центральный банк государства в соответствии с законодательством возложены основные функции денежно-кредитного регулирования. Посредством таких инстру­ментов, как ставка рефинансирования, объем предоставляемых кредитов, льготные кредитные ставки, нормы резервирования, государство осуществляет регулирование кредитного рынка.

Одним из сегментов финансового рынка является денежно- валютный рынок, на котором осуществляется торговля валю­той и валютными ценностями, обращаются денежные средства и краткосрочные обязательства, осуществляются международ­ные расчеты.

Развитие мирового рынка, международных экономических связей, усиление концентрации и централизации капитала яв­ляются важнейшими предпосылками возникновения валютно­го рынка. Валютный рынок имеет специфический механизм и инфраструктуру, которые обеспечивают стоимостное сравне­ние различных валют, что позволяет определить выгодность товарных сделок и вложения капитала в экономику той или иной страны. Валютный рынок обеспечивает также условия для обмена национальных валют и развития международных экономических отношений. На валютный рынок оказывают влияние интеграционные процессы, создание транснациональ­ных корпораций и международных компаний, холдингов, ис­пользование научно-технических достижений в области ин­формационных технологий. Валютный рынок имеет развитую организационно-техническую инфраструктуру, современные средства телекоммуникации, связывающие биржи и банки раз­ных стран, осуществляющие валютные операции и обслужи­вающие международные расчеты.

Государство, воздействуя на валютные отношения, разраба­тывает меры по регулированию конъюнктуры денежно-валютного рынка, межнациональных потоков капитала, движения инвестиционных ресурсов, развитию внешнеэкономической деятельности, созданию валютного резервного фонда в стра­не. В Республике Беларусь валютные операции субъектов хо­зяйствования строго регламентируются на основе дифферен­цированного подхода к резидентам и нерезидентам.

Важнейшим сегментом финансового рынка является рынок ценных бумаг, на котором аккумулируются и перераспределя­ются временно свободные денежные средства и накопления на основе операций с ценными бумагами. Самостоятельное дви­жение фиктивного капитала на финансовом рынке приводит к колебаниям рыночной стоимости ценных бумаг и делает их привлекательными для инвесторов и спекулянтов. Благодаря наличию на рынке ценных бумаг специальных механизмов, инвестиционные ресурсы поступают в наиболее прибыльные сферы деятельности, тем самым обеспечивая эффективное их использование. Инструменты рынка ценных бумаг весьма раз­нообразны и обслуживают все сегменты финансового рынка, а также товарный рынок и рынок ресурсов. Ценные бумаги вы­ступают как документы, подтверждающие долевые или долго­вые обязательства на рынке капиталов. Оформление отноше­ний на денежном, кредитном и других рынках ценными бума­гами получило название «секъюритизация» (от англ. security - ценная бумага) и является характерной чертой современных финансовых рынков.

Следует отметить, что все сегменты финансового рынка тес­но взаимосвязаны. Например, увеличение объема свободных денежных средств, находящихся у субъектов хозяйствования и населения, ведет к расширению рынка кредита. Выпуск цен­ных бумаг, аккумулируя временно свободные денежные сред­ства инвесторов, снижает потребность в финансировании эко­номики за счет кредитов. Рынок ценных бумаг выступает свя­зующим элементом на финансовом рынке, интегрируя рынок краткосрочных обязательств, рынок государственных ценных бумаг, рынок коммерческого и частично банковского кредита, рынок акционерного капитала и т.д.

Вместе с тем отдельные сегменты финансового рынка от­личаются видами активов, организационными формами, усло­виями проведения операций. Поэтому структура финансового рынка определяет разнообразие выполняемых им функций.

20.3. Функции финансового рынка

Основными функциями финансового рынка являются:

  • активная мобилизация временно свободного капитала из различных источников. Этот свободный капитал в виде денеж­ных средств организаций различных форм собственности, на­коплений населения, не использованный на текущее потребле­ние и реальное инвестирование, вовлекается через механизм финансового рынка для последующего эффективного исполь­зования в экономике;

  • определение наиболее эффективных направлений исполь­зования капитала в инвестиционной сфере. Финансовый ры­нок позволяет удовлетворить значительный объем различных инвестиционных потребностей субъектов хозяйствования и населения. Специфическая система ценообразования на раз­личные инструменты финансового рынка выявляет наиболее эффективные сферы и направления инвестиционных потоков, обеспечивая высокий уровень доходности используемого ка­питала;

  • эффективное перераспределение аккумулированного сво­бодного капитала между многочисленными его потребителя­ми. Механизм функционирования финансового рынка обеспе­чивает определение объема и структуры спроса на отдельные финансовые активы и своевременное его удовлетворение для всех потребителей, временно нуждающихся в привлечении ка­питала из внешних источников;

  • ускорение оборота капитала, способствующее активизации экономических процессов, формированию рациональной струк­туры экономики. Обеспечивая мобилизацию, перераспределение и эффективное использование свободного капитала, удовлет­ворение в кратчайшие сроки потребности в нем отдельных хо­зяйствующих субъектов различных отраслей, финансовый ры­нок способствует ускорению оборота используемого капитала, каждый цикл которого генерирует дополнительную прибыль и прирост национального дохода;

  • формирование рыночных цен на финансовые активы и услуги, наиболее объективно отражающих складывающееся соотношение на них спроса и предложения;

  • осуществление квалифицированного посредничества между продавцами и покупателями финансовых активов через специаль­ные финансовые институты, что способствует ускорению денеж­ных и товарных потоков, снижению общественных затрат;

  • создание условий участникам финансового рынка для снижения различных видов рисков. Финансовый рынок имеет собственные инструменты и механизмы, защищающие от не­благоприятного изменения конъюнктуры рынка, рисков инве­стирования, технических и других видов риска.

studfiles.net