Фондовый рынок (стр. 1 из 16). Финансовый рынок фондовый рынок


Финансовый фондовый рынок - экскурс в экономику

Финансовый фондовый рынок – сложная многоступенчатая система, понимание которой позволит грамотному участнику получать крупный доход. Из чего состоит финансовый рынок и для чего используется – ответим сегодня!

Фондовый рынок – просто о сложном

Как часто люди задаются вопросами — что собой в принципе представляет фондовый рынок, для чего он нужен, кто занимается торговлей здесь и можно ли там зарабатывать? Если даже трейдеры, в большинстве своём, задаются только последними двумя вопросами, то об обычных людях, не связанных с рынком либо финансовой сферой напрямую и говорить нечего. Тем не менее эти знания могут быть полезны для всех. Для трейдеров понимание принципов работы фондового рынка может быть неимоверно важным знанием, открывающим новые возможности. Людям же, не связанным с финансовой сферой, это позволит расширить общее осознание того, как работает современная человеческая цивилизация. Ведь именно события, происходящие на фондовом рынке оказывают значительное влияние на абсолютно все международные корпорации и крупные компании внутри государств.

Сегодня мы постараемся разобраться в принципах функционирования этой огромной и многогранной системы под названием «Фондовый рынок», разложив его по полочкам хотя бы с точки зрения трейдинга. Кроме того, будет затронута тема получения прибыли путём торговли на Фондовой бирже.

Теория

Фондовый рынок — комплекс, состоящий из особого типа финансовых бирж, являющихся платформой для заключения сделок купли-продажи ценных бумаг. Институт ФР зародился ещё на стыке XV-XVI веков. Иногда его называют фондовой биржей, что допустимо. Несмотря на некоторое различие между этими двумя понятиями, существует множество общих черт, практически отождествляющих рынок и биржу в данном контексте.

Для чего нужен Фондовый рынок?  Ответов на данный вопрос хватило бы на отдельную статью, поскольку с рынком связано множество разных людей, преследующих индивидуальные цели и ставящих различные задачи. Но можно выделить три наиболее обобщённых направления использования:

Первое — это бизнес. Нередки ситуации, когда ФР используется предпринимателями разного уровня для более успешного ведения бизнеса, получения стартового капитала и других целей. Таким образом здесь, например, продаются акции либо ценные бумаги различных компаний и корпораций, а также любой предприниматель имеет возможность приобрести опцион или фьючерс, что позволит свести риски потерь от внеплановых колебаний цен на различные активы к минимуму. Подробнее данный аспект мы рассмотрим позже.Финансовый фондовый рынок

Инвестирование и спекуляции

Инвестирование является неотъемлемой частью фондового рынка с момента его создания, поскольку привлечение инвестиций в различные компании это одна из целей его создания. И до сих пор большую часть постоянных участников ФР составляют именно инвесторы. Они занимаются скупкой ценных бумаг тех или иных предпринимателей, стараясь заработать. Как правило, рассматривается перспектива долгосрочного заработка, пусть и не слишком крупного, но стабильного. И действительно, мало инвесторов могут похвастаться тем, что прибыль от инвестиции превысила половину вложенных средств в первый месяц. Хотя это относится только инвесторам, работающим с фондовой биржей, существуют и альтернативные способы инвестирования. Блее прибыльные, но и подразумевающие гораздо большие риски.

Но инвестирование постепенно вылилось в следующий вид деятельности, связанный с фондовым рынком, это спекуляция.

Сегодня более 50% участников являются спекулянтами, стремящиеся купить тот или иной актив дешевле, а после продать, дождавшись возрастания стоимости. Таким образом зарабатывая на разнице. Но называть их спекулянтами не принято, таким образом появились термин «трейдинг» и «трейдер».

Основное отличие трейдинга от инвестиций состоит в том, что трейдер не заинтересован в удержании акции, облигации или любого другого актива для получения дохода. Первостепенный интерес для спекулянта представляет динамика колебаний курса, на разнице в котором он и зарабатывает. При этом доход трейдера может значительно превосходить прибыль, получаемую инвестором. Но и риск значительно повышается. Поскольку для гарантированного заработка нужно грамотно проанализировать ситуацию на рынке, предсказав приближающееся колебание котировки, а для этого необходимо чётко всё рассчитать и учесть множество факторов.

Как спекулировать

Важный нюанс — существует два пути осуществления спекуляционной деятельности: традиционный и онлайн.

С первым вариантом всё просто — на реальной фондовой бирже трейдером приобретается пакет акций, после чего необходимо дождаться возрастания курса и продать приобретённые ценные бумаги по общерыночной стоимости. Минусом традиционного метода является низкий шанс реального заработка. А если получить доход и удастся, он скорее всего будет не очень высок. Поскольку здесь нет инструментов, позволяющих повысить прибыльность.

Второй же способ осуществляется через брокерские онлайн-сервисы. И в целом обладает большим потенциалом, хотя требует наличия некоторых знаний в сфере финансов, а также торговых умений и личностных качеств — хладнокровия, сдержанности, расчётливости и др.

В частности здесь можно выделить развивающуюся биржу торговли бинарными опционами, предоставляющую возможность получать прибыль на динамике множества активов одновременно. Таким образом любой пользователь сети интернет, обладая не слишком большим стартовым капиталом, способен начать торговлю любыми акциями, товарами, валютой, индексами и даже золотом или нефтью. Главной особенностью в сравнении с классической торговлей на ФР здесь является то, что можно получать гораздо большие суммы при более простом принципе работы, который заключается только в определении будущего направления движения графика цены, после чего приобрести соответствующий ситуации опцион. В случае верного прогнозирования держатель опциона может получить до 90 процентов чистой прибыли. Если же смотреть в целом, начинающий трейдер способен увеличить свой депозит на 70-80 процентов в течение месяца, профессиональные же игроки достигают и 250% чистого дохода.

На ФР существует всего четыре основных вида активов, доступных к сделкам купли-продажи, инвестирования и прочих видов деятельности. Все они являются по сути ценными бумагами различных компаний.

Акции

Это самый популярный тип ценных бумаг, которые сегодня приобретаются на ФБ. Акция представляет собой долю в организации, которая гарантирует купившему её держателю право на получение дивидендов, представляющих собой фиксированный процент от прибыли. А также участвовать в управлении компанией на совете директоров. Величина получаемых дивидендов при этом находится в прямой зависимости от величины доли держателя в отдельно взятой фирме.

Согласно статистике, данным видом ценных бумаг пользуются абсолютно все участники рынка — бизнесмены, инвесторы, трейдеры и спекулянты. Первые две группы при этом достаточно тесно взаимодействуют. Поскольку бизнесмены, по сути и являющиеся представителями различных организаций, выставляют на продажу акции в своём стремлении привлечь инвестиции в бизнес. Вторые же преследуют цель получения пассивного дохода. А значит занимаются скупкой долей в наиболее перспективных фирмах. Кроме того, среди инвесторов существует практика приобретения значительной доли в одной из компаний, т.н. «контрольного пакета», позволяющего напрямую влиять на политику ведения бизнеса той или иной корпорации на совете директоров. Последние две группы — трейдеры и спекулянты — мало интересуются дивидендами, поскольку их целью является заработок на динамических изменениях котировки той или иной акции.Финансовый фондовый рынок

Обобщая можно сказать, что акции являются одним из лучших инструментов как для развития и продвижения бизнеса, так и для различных методов получения прямого дохода. Приобретение любых ценных бумаг совершается, как правило, через брокера, поскольку работать напрямую с владельцами компаний и советом директоров способны только владельцы по-настоящему крупных капиталов.

Уровень прибыли будет напрямую зависеть от выбранного способа. Если рассматривать с точки зрения инвестиций, то это скорее способ страхования своего капитала от возможной инфляции, нежели стабильный источник пассивного дохода. Поскольку зачастую размер дохода по дивидендам превышают даже проценты, получаемые от банковских депозитов.

Спекуляция же может приносить до 15 процентов вложенного капитала каждый месяц. Но существует и определённый риск, сопряженный с непредсказуемостью поведения цены. Наиболее привлекательным выглядит торговля на онлайн-сервисах вроде бинарных опционов или достаточно популярной в наше время биржей Foreign Exchange.

Облигации

Этот вид ценных бумаг также выпускает компания, отличие состоит в том, что они не предоставляют ни права получения дивидендов, ни прямого участия в жизни корпорации. Облигации представляют собой подвид кредитного договора, выдаваемый компанией-эмитентом в обмен на определённую сумму денег, которую эмитент обязуется возвратить кредитору по истечении установленного срока. В целом прибыль здесь, как правило, значительно превышает акционные дивиденды, но банковские вклады подобный способ заработка превосходит незначительно. Рисков здесь при этом ненамного больше, поскольку даже в случае банкротства и закрытия организации кредиторы получают положенную по договору компенсацию первыми.

Тем не менее облигациями интересуются только бизнесмены и инвесторы, поскольку вероятность того, что стоимость данного типа ценных бумаг значительно изменится, слишком низка, чтобы заинтересовать спекулянтов. В целом же этот вариант может стать отличным способом получения пассивной прибыли, поскольку он превышает наиболее доступный на сегодняшний день — депозиты в банках.Финансовый фондовый рынок

Опционы

Начать стоит с того, что этот финансовый инструмент официально не признан законодательством РФ как ценная бумага. Тем не менее он активно применяется в Соединённых Штатах и странах Европы. В любом случае опционы заслуживают более подробного рассмотрения.

Во-первых, стоит сказать, что опционы в их классическом варианте имеют мало общего со своей интернет-модификацией. Бинарная версия максимально упрощена и адаптирована для ведения активной торговли, в частности существует понятие предустановленного уровня дохода и убытка. Традиционные же опционы не используются нигде кроме Фондового рынка и имеют несколько более сложные структуру и, как следствие, принципы работы.

Опционы в их классическом понимании являются правом на приобретение либо продажу конкретного актива (товара и т.д.) по истечении установленного срока в установленном объёме по чётко регламентированной стоимости. То, для чего это нужно проще объяснить на примере.

Как работают опционы

Допустим, бизнесмену необходимо приобрести 500 тонн определённого ресурса спустя два года. При этом действительная рыночная стоимость одной тонны составляет 200 долларов. И предприниматель рассчитывает все расходы исходя из этой стоимости. В то же время цена требуемого ресурса постоянно варьируется, что исключает возможность прогнозирования стоимости на два года вперёд.

В данной ситуации бизнесмен приобретает опцион за 2000 USD, который даёт ему право выкупа 500 тонн требуемого ресурса через два года по цене в 200 долларов. Вне зависимости от того, какова будет рыночная стоимость.

Здесь важно то, что опционный контракт является правом, но не обязанностью. Таким образом, спустя два года возможны два варианта развития событий. Первый подразумевает, что рыночная стоимость товара будет превышать опционную. И это позволит предпринимателю сэкономить некоторую сумму, купив требуемый объём ресурса по установленному два года назад курсу. Во втором случае рыночная цена через два года ниже, чем стоимость, установленная опционом. В подобной ситуации держатель опциона может не пользоваться предоставляемым правом покупки. А приобрести товар по рыночной цене. Теряется в обоих случаях только сумма, отданная за опцион.

Таким образом, опционы являются полноценным способом абсолютной страховки от любых рисков, естественно получаемой за определённую сумму — стоимость опциона. Последняя находится под сильным влиянием двух факторов — установленного объёма и заданной динамики колебаний актива. Это подводит к тому, что в работе с данным типом контрактов заинтересованы две группы участников — бизнесмены и спекулянты. Там, где первые занимаются хеджированием собственных рисков, что позволяет достаточно точно распланировать расходы фирмы в будущем, вторые стремятся заработать на динамике цены путём продажи активов, цена которых, по мнению трейдера, будет снижаться.

Фьючерсы

Фьючерсные ордеры не входят в разряд ценных бумаг, но также, как и рассмотренные выше виды активов, торгуются на Фондовой бирже. Принцип работы данного типа контрактов сходен с опционной торговлей, но здесь обе стороны имеют как права, так и обязанности. Если вкратце — основное отличие состоит в том, что это обязанность, а не право, в отличие от опционов. Стороны, заключившие фьючерсный договор, не имеют права отказаться от регламентированной заранее сделки в том случае, если рыночная стоимость товара будет более выгодной. В то же время фьючерсы являются бесплатными.

Таким образом, фьючерс можно считать полноценной альтернативой классическим опционам, не требующей при этом дополнительных затрат, но накладывающей определённые обязательства на каждого участника сделки. Каждый предприниматель выбирает свой финансовый инструмент, но оба варианта при этом являются отличными методами страхования рисков. Фьючерсами пользуются как бизнесмены, так и спекулянты, действующие по тому же принципу, что и в случае с опционами.

Бинарные опционы

Итак, мы рассмотрели то, что представляет собой фондовый рынок, а также все классические способы заработка на нём. Но есть нюанс, объединяющий все методы получения прибыли, рассмотренные в предыдущем параграфе — для получения значительного дохода необходимо обладать немалым стартовым капиталом, который можно было бы вложить в инвестиции либо спекуляцию. Очевидно, что это доступно далеко не всем, но мы живём в век высоких технологий, что открывает новые пути, в том числе и путь обычным людям в мир финансов.

Одним из лучших методов заработка на фондовой бирже для человека, мало разбирающегося в сфере финансов, являются бинарные опционы, которые упоминались выше. Действительно, имея достаточно времени и энтузиазма для небольшой подготовки, можно получать стабильный и высокий доход.

Стоит сразу сказать, что если Вы не готовы потратить некоторое время на подготовку и изучение теории — лучше не стоит начинать, поскольку многие, приходя на биржу БО, только сливали депозиты, относясь к этому как к лотерее или игре в рулетку. Кроме того, заработать миллион за один день здесь тоже не удастся, как не удастся этого достичь и любым другим легальным способом заработка. Но обеспечить себя стабильным доходом, тратя на работу всего несколько часов в сутки вполне реально.

Заключение

Фондовый рынок — глобальная децентрализованная система, предоставляющая возможность покупки и продажи различных видов ценных бумаг — фьючерсов, акций и т.д. Многие приходят на ФР либо сопутствующие биржи без должной подготовки, надеясь заработать на чистой удаче, либо предполагая, что это очень просто. Это фатальная ошибка, поставившая крест на карьере множества инвесторов и трейдеров со всего мира. Если Вы собираетесь торговать на онлайн-сервисах вроде Forex — стоит потратить на получение необходимых знаний как минимум 10-15 часов, если же Вы хотите попробовать свои силы на одной из реальных бирж — этот срок стоит увеличить как минимум вчетверо. Важно усвоить, что любой способ заработка подразумевает труд, и нигде не хранится волшебной кнопки, приносящей по миллиону долларов за каждое нажатие.

Автор публикации

не в сети 1 год

Olga R

3 Комментарии: 0Публикации: 259Регистрация: 14-07-2017

news-hunter.pro

Современный финансовый мир. Рынки акций

Современный финансовый мир. Рынки акций

Первая часть цикла статей о мировой финансовой системе и её компонентах, посвящённая мировому рынку акций.

Последнее десятилетие ушедшего века и большая часть первого десятилетия XXI века были отмечены заметным расширением финансовых рынков в развитых и развивающихся странах и появлением, а точнее, их воссозданием в странах с переходной экономикой. Наиболее динамичным сегментом финансовых рынков стал рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Мировой финансово-экономический кризис 2007-2009 гг. приостановил процесс почти непрерывного расширения финансовых рынков, при этом отдельные его сегменты сократились в разы. Из уст ряда экономистов и политических деятелей прозвучали заявления о том, что именно чрезмерное развитие финансовых рынков и деятельность финансовых институтов, прежде всего американских, привели к диспропорциям в мировой экономике и явились причиной мирового финансово-экономического кризиса. Вопросы развития финансовых рынков легли в основу мер по оздоровлению ситуации и реформированию мировой регулятивной системы, разработанных на уровне правительств ведущих стран и международных организаций. Что же произошло на самом деле, какова в действительности роль отдельных инструментов, институтов и рынков в возникновении современного финансово-экономического кризиса и в каком направлении следует ожидать их дальнейшего развития? Для ответа на эти вопросы необходимо проанализировать масштабы, динамику развития и значение финансовых рынков в современной экономике.

МАСШТАБЫ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВПрежде всего необходимо определиться с некоторыми дефинициями. Что такое финансовый рынок? Под финансовым рынком понимается совокупность экономических отношений и институтов, связанных с перемещением денежного капитала. В институциональном отношении финансовый рынок включает банки и другие многочисленные финансово-кредитные учреждения (пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды, финансовые компании, компании по ценным бумагам, фондовые биржи, прочие инфраструктурные организации). В составе финансового рынка обычно выделяют кредитный рынок (рынок банковских кредитов), рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов и валютный (или валютно-денежный) рынок. Часто к финансовому рынку относят также рынок страховых услуг. Иногда под финансовым рынком понимают только рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Например, Банк международных расчетов (Bank for International Settlements, BIS) в Базеле в своих публикациях выделяет валютный рынок, кредитный рынок и финансовый рынок. Под последним подразумевается рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. В настоящей работе основное внимание уделяется базовым инструментам и институтам финансовых рынков, сыгравшим определяющую роль в развитии современного финансово-экономического кризиса.

РЫНКИ АКЦИЙНаиболее обобщающим показателем масштабов рынка акций является капитализация – совокупная курсовая стоимость акций, имеющих листинг (т. е. допущенных к торговле) на фондовых биржах (табл. 3.3).

Рост капитализации может происходить за счет двух факторов: роста курсовой стоимости и увеличения общего количества компаний, прибегающих к выпуску акций, предназначенных для продажи широкому кругу инвесторов. Впрочем, второй фактор имеет существенное значение только на формирующихся рынках. На развитых рынках количество компаний, по которым рассчитывается капитализация, представляет собой величину достаточно стабильную: она растет, но относительно умеренными темпами (табл. 3.4).

Причем, как видно из таблицы, в целом ряде развитых стран количество публичных компаний даже сокращается: в США за 15 лет с 1995 г. по конец 2009 г. почти на 2500 – с 7671 до 5238. Таким образом, очевидно, что изменение капитализации связано в основном с изменением курсовой стоимости акций. За 20 лет (1980-1999 гг.) капитализация мирового рынка акций выросла почти в 13 раз, в то время как совокупный ВВП увеличился за тот же период примерно в 2,6 раза (рис. 3.2). В результате соотношение капитализации и ВВП в мире в целом повысилось с 23 до 118% (рис. 3.3).

Обращает на себя внимание заметный рост данного показателя именно в 1990-е годы. С 2000 г. началось повсеместное сокращение абсолютной и относительной величины капитализации в связи с кризисом на мировых рынках акций, продолжавшимся до конца 2002 г. С 2003 г. рынки акций возобновили рост, и в 2007 г. указанный показатель достиг уровня 1999 г. В 2008 г. в связи с мировым финансово-экономическим кризисом глобальный индикатор снизился до 54% (до уровня первой половины 1990-х гг., что, однако, все же вдвое выше, чем в 1980 г.). Впрочем, использование показателя "капитализация ⁄ ВВП" не вполне корректно, учитывая тектонические сдвиги, произошедшие в мировой экономике в конце ХХ в., вызванные включением в мировое хозяйство стран с директивной экономикой (прежде всего Китая и стран бывшего СССР) и либерализацией в ряде развивающихся стран (прежде всего в Индии, Бразилии и Мексики). Действительно, в 1980 г. просто не было рынка акций в Китае и в странах Восточной и Центральной Европы, а рынки Бразилии и Индии на порядок отставали от рынков Германии и Франции. Более корректно рассматривать данный показатель на примере отдельных стран, причем правильнее брать такие, в которых давно установились рыночные отношения и которые не испытывали серьезных политических потрясений (вроде войн и революций). Кроме того, необходимо, чтобы была доступна статистическая информация за длительный промежуток времени. В этом отношении традиционным и единственным подходящим объектом для исследования выступают США.

Являлась ли ситуация конца ХХ в. уникальной в истории развития финансовых систем? Как показали  экономисты Р. Раджан и Л. Зингалез, в целом ряде стран Европы в начале ХХ в. относительный уровень капитализации был заметно выше, чем в 1960–1980-е гг. Лишь во второй половине 1990-х гг. во Франции и Германии был достигнут уровень 1913 г. А в некоторых странах и в конце 1990-х гг. относительная капитализация оставалась ниже, чем в начале века. Причем, как свидетельствуют приводимые цифры, по уровню капитализации многие континентальные страны Европы в прошлом превосходили США – страну, которую традиционно приводят как пример  экономики с преобладанием роли ценных бумаг в качестве источника финансирования. К тому же заключению можно прийти, проанализировав динамику показателя "эмиссия акций ⁄ валовые инвестиции в основной капитал". В первой трети ХХ в. роль эмиссии акций в финансировании инвестиций, оказывается, была во многих случаях даже выше, чем в конце ХХ в. Причем эту особенность демонстрировали в первую очередь страны, которые после Второй мировой войны имели относительно небольшие фондовые рынки и чьи финансовые системы с точки зрения их организации относились к разряду "основанных на банках".

В 1990-е гг. во всех странах резко активизировалась торговля акциями.

Показатель оборота, взятый по отношению к капитализации, характеризует ликвидность национального рынка акций. Данный показатель вырос за последнее десятилетие ХХ в. на основных рынках ведущих индустриальных стран в 2-3 раза. Двумя важными факторами роста оборотов стали либерализация финансовых рынков и устранение барьеров на пути движения капиталов, а во второй половине 1990-х гг. – широкое распространение Интернета, что резко сократило издержки инвесторов, ускорило поступление информации и позволило осуществлять операции с акциями, не выходя из дома, фактически в режиме реального времени.

Основной причиной роста рынков акций в конце ХХ в. являлась, безусловно, благоприятная  экономическая конъюнктура. В США наблюдался самый длительный в послевоенный период экономический подъем, что отражалось на прибылях корпораций, а через них – на ценах акций. Достаточно хорошая ситуация была характерна и для большинства других развитых стран, за исключением Японии. Тем не менее известно, что рынок акций отличается большой подвижностью (волатильностью). Рост капитализации в фазе подъема значительно опережает рост базовых показателей, но и падение ее также бывает значительно более стремительным. Особенностью рынка акций является эффект "пузыря". Показатель относительной капитализации (капитализация ⁄ ВВП) США в ХХ в. демонстрирует цикличность, которая увязывается с так называемыми "большими циклами конъюнктуры", или циклами Кондратьева (рис. 3.4).

Продолжительность цикла составляет примерно 35 лет, а пики приходятся на конец 1920-х, вторую половину 1960-х и конец 1990-х гг. Конечно, динамика показателя относительной капитализации является лишь индикатором, однако данный индикатор отражает процессы, объективно протекающие в экономике. В конце 1990-х гг. был, очевидно, достигнут очередной циклический максимум, за которым должно последовать очередное долговременное относительное сокращение рынка. Временные скачки вверх (как, например, рост в 2003-2007 гг.) не отменяют общей тенденции: новый долговременный циклический подъем возможен, если эта гипотеза верна, начиная с 2015 г. Возможность использования для  экономического анализа динамики показателя относительной капитализации США за длительный исторический период обусловлена тем, что по этой стране, как отмечалось выше, доступна наиболее подробная статистика. Кроме того, на экономике США в значительно меньшей степени, чем в других странах, сказывались политические факторы (войны, социальные потрясения), которые могли бы повлиять на ход объективных экономических процессов.

В большинстве других развитых стран к концу 1990-х гг. также наблюдалось перенакопление фиктивного капитала (если воспользоваться терминологией К. Маркса), воплощенного в акциях. Отношение капитализации к ВВП достигло максимальных значений в Германии, Франции и Италии. Через 10 лет этот индикатор стал в 2-3 ниже. О том же свидетельствуют и такие показатели, как соотношение цена акций ⁄ прибыль и дивидендная доходность, достигшие в конце 1990-х гг. экстремальных значений за предыдущие 20-30 лет. В 2000 г. все основные фондовые индексы – эти главные обобщающие индикаторы цен акций – практически повсеместно снизились. В 2001-2002 гг. это снижение продолжилось. Внешние факторы – террористические атаки в Нью-Йорке и Вашингтоне и последовавшие за этим события стали лишь дополнительным толчком, ускорившим процесс. С марта 2000 г. по октябрь 2002 г. фондовый индекс S&P 500 (индекс акций крупнейших компаний США) упал почти на 49%, индекс NASDAQ (индекс акций молодых компаний, в значительной мере компаний новых отраслей экономики) на 78%. Более сильное падение наблюдалось в США лишь в период Великой депрессии 1929-1933 гг.

Капитализация американского рынка сократилась более чем на 7 трлн долл., что равнялось примерно 2/3 годового ВВП.

Кризис на рынке акций способствовал снижению темпов роста реальной  экономики США, хотя в целом его негативное воздействие оказалось достаточно мягким, так как он не затронул важнейшие институты финансовой системы – банки (в отличие от финансового кризиса 2007-2009 гг., связанного, однако, не с рынком акций, а с рынком долговых инструментов) Все прочие основные развитые рынки также демонстрировали падение три года подряд, причем зачастую еще более глубокое, чем в США. На самой низкой точке в октябре 2002 г. рынок Японии падал на 72% от максимума (1990 г.), Германии – на 68%, Франции – на 59%. Единственными среди развитых рынков акций, избежавших глубокого падения, были рынки Австралии и Новой Зеландии. Впрочем, эти страны выступают на мировом рынке прежде всего экспортерами сырьевых товаров, цены на которые с начала десятилетия начали расти.

В 2003 г. практически повсеместно произошел заметный рост развитых рынков и большинства формирующихся. В частности, в США сыграла свою роль политика "дешевых" денег. В 2004 г. динамика характеризовалась боковым трендом (если использовать терминологию технического анализа рынка акций). Та же тенденция наблюдалась на развитых рынках и в 2005 г., а вот на многих развивающихся (формирующихся) рынках (Россия, Саудовская Аравия, Корея, Индия, Колумбия, Казахстан, Пакистан) наблюдался очень сильный рост. В 2006-2007 гг. повсеместно рынки акций демонстрировали сильный рост, однако уже в конце 2007 г. индексы развитых рынков начали падать, а в 2008 г. падение ускорилось. В первой половине 2008 г. российский рынок на волне роста цен на нефть, в отличие от западных, уверенно шел вверх, однако стремительное падение цен на нефть привело к полному обвалу на российском рынке. Как и в 1998 г., российский рынок показал своеобразный антирекорд с точки зрения снижения фондовых индексов: в 1997-1998 гг. падение от максимума до минимума в России (по индексу РТС) составило почти 15 раз, в 2008-2009 гг. – 5 раз. Причина столь глубокого обвала в последнем кризисе лежит в исключительно сырьевом характере российского экспорта.

Мировая капитализация за год (с декабря 2007 г. по декабрь 2008 г.) сократилась вдвое, в абсолютном выражении – на 30 трлн долл., что равнялось примерно половине годового объема мирового ВВП. Аналогов такого стремительного и сильного падения история ХХ в. (включая Великую депрессию) не знала. В то же время, несмотря на масштабы падения рынка акций в период кризиса, едва ли можно было говорить о наличии "пузыря" в этом сегменте. Кризис на рынке акций явился следствием кризиса на долговом рынке. В этом отношении ситуация заметно отличалась от краха 1929 г., когда, как известно, именно с обвала на Нью-Йоркской фондовой бирже началась Великая депрессия. В 2009 г. рынки акций повсеместно показали хороший рост, что, однако, являлось компенсацией очень сильного падения 2008 г. Кроме того, рынки, как отмечалось выше, еще несколько лет будут находиться в понижательной фазе.

Источник

rossiyanavsegda.ru

Фондовый рынок

Введение_______________________________________________________________________

Понятие рынка ценных бумаг____________________________________________________

Структура рынка фондового рынка_______________________________________________

Виды фондовых рынков_____________________________________________________

Особенности первичного рынка________________________________________________

Вторичный рынок_____________________________________________________________

Биржевой рынок_____________________________________________________________

Понятие фондовой биржи_____________________________________________________

История развития рынка ценных бумаг в России__________________________________

Работа рынка ценных бумаг в США____________________________________________

Виды ценных бумаг и их российская специфика____________________________________

Акции______________________________________________________________________

Облигации__________________________________________________________________

Векселя_____________________________________________________________________

Правовые основы использования векселей______________________________________

Использование векселей в российской экономике________________________________

Векселя эмитированные местными органами власти_____________________________

Банковские векселя__________________________________________________________

Другие виды ценных бумаг______________________________________________________

Государственные ценные бумаги РФ_____________________________________________

Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)__________________

Облигации федерального займа________________________________________________

Облигации Внутреннего Валютного Займа____________________________________

Облигации государственного сберегательного займа_____________________________

Денежные суррогаты__________________________________________________________

Проблемы российского рынка ценных бумаг в России_______________________________

Заключение___________________________________________________________________

Список литературы :__________________________________________________________

В повышении эффективности производства в условиях рыночной экономики важнейшее значение имеет способность предприятий гибко использовать рыночную ситуацию и меры регулирования. В настоящих условиях одним из важнейших условий эффективного производства является эффективное управление процессом финансирования предпринимательской деятельности . Иначе говоря , руководство предприятий должно стремиться к наиболее оптимальному использованию свободных финансовых ресурсов , которое позволило бы предприятию получить максимальную прибыль .

В любой момент предприятие может рассматриваться как совокупность капиталов , поступающих из разных источников : от инвесторов, вкладывающих свои средства в капитал предприятия , кредиторов , ссужающих определенные суммы , а также доходов , полученных в результате деятельности предприятия. Средства , сформированные за счет этих источников , направляются на различные цели : на приобретение основных средств , на создание товарных запасов , на финансирование дебиторской задолженности и др. Взятый на отдельный момент общий капитал предприятия стабилен , затем через какое-то время он изменяется. Подобные изменения называются движением капитала. Обычно движение капитала происходит постоянно. Термин "финансовый менеджмент" означает , что это движение должно осуществляться в соответствии с определенным планом ,то есть этим движением нужно управлять .

Сочетание таких факторов , как растущая конкуренция между предприятиями , технологические усовершенствования , требующие значительных капитальных вложений , наличие инфляции , изменение процентных ставок , налогового законодательства , экономической устойчивости в мире , нравственное беспокойство , связанное с ситуацией на финансовых рынках ,- все это оказало огромное влияние на то , что финансовый менеджер становится основной фигурой в общем руководстве предприятий. Более того , для того , чтобы справиться с возникающими изменениями , необходим гибкий подход ко всем факторам деятельности предприятия. Испытанные прежде методы решения финансовых проблем и используемые при этом инструменты , попросту неприемлемы в условиях рыночной экономики .

В настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов является использование ценных бумаг .

Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота . Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита , так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги .

Раннее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте) . В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг . В свою очередь появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей , предоставляемого этим рынком , а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота , при отсутствии которого их использование просто невозможно.

Методическую и теоретическую основу исследования российского рынка ценных бумаг составили труды отечественных и зарубежных ученых , Постановления Правительства РФ , законодательные акты других стран , а также другой методический материал по изучаемым вопросам .

В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие методы экономических исследований : абстрактно-логический , монографический , экономико-статистический , расчетно-конструктивный , использовались основные приемы анализа.

Информационную основу работы составили годовые отчеты , данные первичного бухгалтерского учета , данные статистической отчетности , специальная литература по исследуемой теме отечественных и зарубежных авторов .

Фондовый рынок, существующий в данное время в России, до сих пор не сложился окончательно вследствие своего недавнего возрождения. Общеизвестно, что в 1917-1918 годах советская власть запретила всякую деятельность с ценными бумагами, т.к возникающая директивная экономика диктовала именно такой подход, а именно: свободные денежные средства должны распределяться централизованно государственными органами, в то время как рынок ценных бумаг предполагает собой посредника в перераспределении свободных денежных ресурсов.

Восстановление фондового рынка в России началось в конце 80-х - начале 90-х годов, т.е. почти через 70 лет. Естественно, отсутствие опыта организации и функционирования такого вида рынка заставило российских предпринимателей обратить свои взоры к западным странам, история рынка ценных бумаг которых насчитывает уже не одно столетие (например, Амстердамская фондовая биржа основана в 1602 г.)[1] . В этих странах вышеуказанный рынок возник как механизм свободной торговли финансовыми обязательствами и в течение длительного времени не подвергался никакому государственному регулированию или общественному контролю.

Но в процессе перенятия опыта западных партеров в переходной экономике России рынок ценных бумаг приобрел специфическую окраску, например несколько изменились качественные характеристики некоторых ценных бумаг по сравнению с западной практикой.

Несомненно, среди ценных бумаг сложно выявить приоритетные и нуждающиеся в более полной характеристике, каждый вид ценных бумаг играет важное значение в экономике, но, не имея возможности подробно рассмотреть каждую разновидность, в своей работе я уделю внимание главным образом видам и характеристикам ценных бумаг, а также проблемам и специфике российского фондового рынка в целом.

Различают следующие виды ценных бумаг : долевые бумаги (акции), долговые обязательства (облигации, сертификаты, векселя) и производные ценные бумаги (опционы, финансовые фьючерсы, варранты и др.). Их принято называть ценными бумагами потому , что они обладают правом требования или участия в формировании дохода на первоначально вложенный капитал и в связи с этим являются как бы отражением реальных активов, их заместителями. Виды ценных бумаг представлены на рисунке 1.

ЦЕННЫЕ БУМАГИ ДОЛЕВЫЕ ДОЛГОВЫЕ ПРОИЗВОДНЫЕ

БУМАГИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА БУМАГИ

АКЦИИ ОБЛИГАЦИИ ОПЦИОНЫ СЕРТИФИКАТЫ ФИНАНСОВЫЕ

mirznanii.com