Особенности формирования инвестиционного портфеля коммерческого банка. Инвестиционный портфель банка


ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ БАНКОВ - это... Что такое ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ БАНКОВ?

 ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ БАНКОВ - совокупность ценных бумаг, приобретенных банком. Включает акции промышленных и других компаний, облигации и другие долговые обязательства, преимущественно долгосрочного характера, центральных и местных органов власти, государственных предприятий.

Формирование инвестиционного портфеля осуществляется банками с учетом обеспечения прибыльности, регулирования ликвидности, необходимости диверсификации активов. Ценные бумаги, входящие в инвестиционный портфель, делятся на собственно инвестиции и т. н. вторичные ликвидные резервы - ликвидные активы, в первую очередь государственные долговые обязательства.

Банки применяют сложную технику управления инвестиционным портфелем.

Наиболее распространено установление ступенчатой структуры сроков погашения ценных бумаг, при котором средства от реализации погашаемых ценных бумаг реинвестируются в покупку новых ценных бумаг с максимальным сроком.

Экономика и право: словарь-справочник. — М.: Вуз и школа. Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков. 2004.

  • ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПАЙ
  • ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СЕРТИФИКАТ

Смотреть что такое "ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ БАНКОВ" в других словарях:

  • Инвестиционный портфель — (Investment portfolio; portfolio) — целенаправленно сформированная совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенная для реализации инвестиционной политики организации в предстоящем периоде (в более узком, но… …   Экономико-математический словарь

  • инвестиционный портфель — Целенаправленно сформированная совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенная для реализации инвестиционной политики организации в предстоящем периоде (в более узком, но наиболее часто употребляемом значении –… …   Справочник технического переводчика

  • ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД — (англ. investment fund) – участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по аккумулированию денежных средств инвесторов (преимущественно мелких) с целью последующего инвестирования в ценные бумаги и иные финансовые инструменты для… …   Финансово-кредитный энциклопедический словарь

  • Депозитный портфель — банка балансовый остаток на текущих, расчетных и депозитных счетах юридических и физических лиц на определенную дату. Рассчитывается по РСБУ при помощи 101 й формы отчетности кредитной организации. По большинству банков эта информация… …   Банковская энциклопедия

  • Европейская система центральных банков — Европейский союз Эта статья часть серии …   Википедия

  • Украинский акционерный коммерческий промышленно-инвестиционный банк — Тип Публичное акционерное общество (ПАО) Деятельность Универсальный коммерческий банк Год основания 1992 Ра …   Википедия

  • Банк — (Bank) Банк это финансово кредитное учреждение, производящее операции с деньгами, ценными бумагами и драгоценными металлами Структура, деятельность и денежно кредитной политика банковской системы, сущность, функции и виды банков, активные и… …   Энциклопедия инвестора

  • Инвестор — (Investor) Инвестор это лицо или организация, совершающее вложения капитала с целью получения прибыли Определение понятия инвестор, частный, квалифицированный и институциональный инвестор, особенности работы инвестора, известные инвесторы,… …   Энциклопедия инвестора

  • Фьючерс — (Futures) Фьючерс это срочный биржевой контракт на покупку рыночного актива Что такое фьючерс, фьючерсный контракт, рынок фьючерсов, торговля фьючерсами, стратегия фьючерс, виды ценных бумаг на фьючерсном рынке, хеджирование рисков с помощью… …   Энциклопедия инвестора

  • Saxo Bank — (Саксо банк) Saxo Bank это брокер на финансовых рынках Саксо банк это ивестиционная компания, датский онлайн банк, плохие и не правдоподобно положительные отзывы о Saxo Bank Содержание >>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

dic.academic.ru

Особенности формирования инвестиционного портфеля коммерческого банка

Инвестиционный портфель банка — это совокупность вложений банка на фондовом рынке, направленных на достижение его внутренних целей. Существует две формы портфеля ценных бумаг: диверсифицированный и недиверсифицированный. При вложении инвестором средств в один вид финансовых активов говорят о недиверсифицированном портфеле. Соответственно портфель, состоящий из нескольких наименований ценных бумаг, является диверсифицированным. В силу специфики банковский портфель практически всегда диверсифицирован.

Работа банков с ценными бумагами имеет определенную специфику, что связанно с особенностями функционирования данных финансово-кредитных институтов. На организацию их деятельности с ценными бумагами влияют следующие особенности:

1. Большая часть ресурсов банка носит платный характер, причем ставка привлечения чаще всего не может варьировать с изменением рыночной ставки процента в одностороннем порядке. Это означает, что потери и прибыли банка при изменении рыночной процентной ставки значительно выше, чем у других инвесторов.

2. Бессрочные ресурсы банка составляют незначительную долю в пассивах, в то время как срочные, в которые входят и счета до востребования, должны возвращаться по первому требованию. Для банка риск несбалансированной ликвидности больше, чем для других юридических лиц.

3. Ставка налогообложение прибыли банков значительно выше, чем других предприятий, в связи с чем они уделяют гораздо большее внимание ценным бумагам, имеющим налоговые льготы.

4. Коммерческие банки могут заимствовать денежные средства у Центрального банка под залог ценных бумаг (ломбардный кредит), что выступает альтернативой досрочной продаже ценной бумаги. Однако данный кредит выдается под залог только отдельных видов ценных бумаг. Коммерческие банки при принятии инвестиционного решения вынуждены учитывать данный момент.

5. Банки являются наиболее регулируемыми фирмами финансовых услуг, что накладывает специфику на управление портфелем ценных бумаг.

Инвестиционный процесс банка на рынке ценных бумаг должен включать следующие этапы:

1) определение целей инвестиций и инвестиционных предпочтений;

2) выбор критериев и методов оценки рынка, вариантов вложений, эффективности портфеля;

3) разработку стратегии управления портфелем;

4) мониторинг инвестиционных и экономических факторов;

5) отбор ценных бумаг и формирование портфеля;

6) измерение эффективности портфеля.

В зависимости от организационно-правовой формы и специфики своей деятельности банки могут ставить при операциях с ценными бумагами различные цели — получение прибыли, обеспечение сохранности средств, регулирование собственной ликвидности, соблюдение специфических нормативов или контроль над деятельностью предприятий (наиболее значимых клиентов). Следует отметить, что при инвестировании средств на рынке ценных бумаг обычно преследуется несколько целей. В этих случаях необходимо определить их относительный приоритет.

Важным вопросом является и выявление инвестиционных предпочтений: доходность, ликвидность или надежность. Если банк предпочитает иметь в своем портфеле легко реализуемые ценные бумаги, то наилучший вариант – приобрести ценные бумаги, обращающиеся на бирже, или государственные ценные бумаги. Сложнее обстоит дело с доходностью и надежностью, так как самые надежные ценные бумаги низкодоходны, а самые доходные чрезвычайно рискованны. Необходимо найти приемлемое соотношение этих двух факторов для инвестора.

Определение целей инвестиций и инвестиционных предпочтений является важной и необходимой частью инвестиционного процесса, его основанием. Недостаточная их проработка может многократно увеличить затраты по формированию портфеля и негативно повлиять на его отдачу.

После того как цели и предпочтения установлены, начинается второй этап инвестиционного процесса: банк вырабатывает критерии и методы, необходимые для оценки степени соответствия его целей и характеристик рынка, ценной бумаги и портфеля.

Однако для эффективного решения необходимо рассмотреть не только текущие характеристики рынка ценных бумаг, но так же их будущее, ожидаемое значение. В зависимости от того, каким образом оцениваются эти значения, различают фундаментальные и технические методы анализа и прогноза. Сторонники первого в своих прогнозах исходят из оценки внутренней стоимости ценной бумаги, которая зависит от потока будущих доходов эмитента. В отличие от них сторонники технического анализа в основу прогноза закладывают исторические характеристики ценной бумаги, отрасли и фондового рынка (количественные данные и сведения о ценах). Методы фундаментальной школы — это, главным образом, методы финансового и макроэкономического анализа, а технической школы — методы экономической статистики.

Чаще всего на практике существует синтез фундаментального и технического анализа. Степень и границы применения того или иного метода определяются целями и инвестиционными предпочтениями, установленными на первом этапе инвестиционного процесса. Немаловажную роль при выборе методов играет наличие необходимых для этого ресурсов – обученного персонала, автоматизированных рабочих мест и/или материальных средств.

На основе целей и предпочтений банком разрабатывается стратегия управления портфелем. Она может быть пассивной и активной. Первая состоит в формировании портфеля с приемлемым уровнем риска, структура и состав которого должны быть неизменными на протяжении продолжительного периода времени. Вторая заключается в отслеживании определенных изменений экономических факторов, и модификации согласно их динамики структуры и состава всего портфеля в целом.

Другой вопрос, связанный с выбором стратегии, — как распределить фондовый портфель во времени? Существует пять основных стратегий выбора сроков инвестирования: равномерного распределения вложений, краткосрочного акцента, долгосрочного акцента, процентных ожиданий и “штанги”.

Стратегия равномерного распределения вложений предполагает выбор предельного срока инвестирования и равномерное распределение вкладываемых сумм в его пределах. Она не требует высокой квалификации персонала, обеспечивает относительно высокую маневренность средств банка и помогает избежать процентного риска. Однако в определенных ситуациях более целесообразными могут оказаться и другие стратегии.

Если коммерческий банк рассматривает инвестиционный портфель, прежде всего, в качестве источника ликвидности, то в этом случае одна из наиболее оптимальных стратегий — стратегия краткосрочного акцента. Она предполагает покупку только краткосрочных ценных бумаг и в отличие от других стратегий обычно менее доходна.

Напротив, если основная цель портфельных инвестиций банка — получение дохода, то более приемлемо вложение в долгосрочные ценные бумаги, то есть долгосрочный акцент. Использование такого портфеля в качестве источника ликвидности проблематично.

Объединить положительные стороны двух предыдущих подходов призвана стратегия штанги, при которой денежные средства размещаются в краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги, при почти полном отсутствии вложений на промежуточный срок.

Подход процентных ожиданий предполагает постоянный прогноз курса (доходности) ценных бумаг, и в зависимости от него определение размера вложений на тот или иной срок. Эта стратегия требует очень высокой квалификации от сотрудников банка и может привести как к получению больших доходов, так и к возникновению значительных убытков.

Если уже рассмотренные этапы являются подготовительными, то непосредственная работа по формированию портфеля ценных бумаг осуществляется на следующих трех. В соответствии с выбранными критериями и методами производится мониторинг экономических и политических факторов, отбор конкретных ценных бумаг для включения в портфель с учетом ситуации в стране и ожидаемых изменений. Далее из выбранных ценных бумаг формируется портфель банка. На основе заданных критериев его эффективности и выработанной стратегии банк определяет оптимальное соотношение между отобранными ценными бумагами (структуру портфеля). Размер вложений в конкретный вид ценных бумаг задается величиной инвестируемых денежных средств и отведенной ему долей в портфеле. Приобретение ценных бумаг может осуществляться банком на биржевом и внебиржевом рынке как самостоятельно, так и через дилеров и брокеров.

По истечении определенного промежутка времени, длительность которого зависит от выбранной стратегии, банк производит оценку эффективности портфеля на основе установленных ранее критериев и методов:

· выявление степени соответствия показателей портфеля установленным критериям в анализируемом периоде;

· анализ изменения ожидаемых значений в связи с новыми тенденциями в экономике, на предприятии, фондовом рынке, проявившимися в изучаемый период;

· определение степени влияния вложений в отдельные ценные бумаги на эффективность инвестиций, выработка прогноза на будущее.

На основе полученных результатов принимается решение о внесении изменений в систему целей и предпочтений, в критерии, методы, стратегию, а так же в состав и структуру ценных бумаг.

cyberpedia.su

Банковские инвестиции - Все о банковских инвестициях

Банк это юридическое лицо, занимающееся финансовой и кредитной деятельностью и предоставляющее финансовые услуги клиентам банка. Основным направлениями деятельность являются привлечение средств клиентов и их последующее размещение от собственного лица и за собственный счет, а также выполнение операций по поручению клиентов.

Львиную долю прибыли банки получают от кредитования населения и инвестиционной деятельности. Предоставление ссуды является одним из основных видов деятельности любого коммерческого банка, а банковские инвестиции это дополнительная строка в доходах.

Банковские инвестиции это вложения средств финансово-кредитного учреждения, как правило, на продолжительный период времени в перспективные и высокодоходные ценные бумаги. Такими бумагами, как правило, выступают государственные облигации либо акции крупных и известных холдингов и компаний. Благодаря тому, что инвестиционный портфель банка достаточно диверсифицирован это позволяет добиться дополнительный прибыли путем рассредоточения собственных вложений.

Банковские инвестиции

Существует несколько основных источников дохода банковских инвестиций:

  • прибыль в виде процентов
  • прибыль от роста стоимости ценной бумаги находящейся в инвестиционном портфеле банка
  • комиссия, получаемая банком за предоставление инвестиционных услуг.

Стоит отметить тот факт, что банковские инвестиции это косвенный стимулятор роста всей экономики страны.

Структура банковских инвестиций

Разрабатывая инвестиционную политику финансово-кредитные учреждения, то есть банки, при составлении инвестиционного портфеля руководствуются следующими принципами:

  • ликвидность актива
  • доходность актива
  • размер банковских процентных ставок.

Так как основным объектом банковских инвестиций выступают ценные бумаги, то наличие в инвестиционном портфеле высоко ликвидных бумаг для банков очень предпочтительно. Ликвидность это время, которое необходимо для продажи актива. То есть высоколиквидные активы это ценные бумаги, которые возможно быстро продать.

Само собой, банки выбирают активы с наиболее высоким возможным уровнем дохода. Однако не стоит забывать, чем выше обещанный доход по бумаге, тем выше её инвестиционные риски. Банки за этим строго следят и не допускают покупки высоко рискованных ценных бумаг.

Величина банковских процентных ставок напрямую влияет на стоимость ценных бумаг в портфеле. В случае если процентные ставки находятся на высоком уровне, стоимость ценных бумаг падает и наоборот.

В случае, когда банк ожидает повышения уровня ставок, он, как правило, приобретает большое количество ценных бумаг на долгосрочную перспективу для поддержания стабильного и желательно высокого дохода и размера поступлений от них. Когда банк понижает ставки, то ценные бумаги приобретается в краткосрочной перспективе для их последующей перепродажи по более выгодной цене и получении прибыли.

Общий уровень доходности банковских инвестиций зависит от уровня стоимости инвестиционного портфеля. В свою очередь стоимость инвестиционного портфеля складывается из стоимости ценных бумаг, входящих в портфель, размера процентных поступлений от бумаг, размера дивидендов по акциям, учтенных процентов и т.п.

При осуществлении инвестиций банк, как инвестор, заинтересован в получении максимально возможной прибыли, которая сопровождалась бы минимальными инвестиционными рисками.

По причине того, что банки являются фундаментом практически любой экономики и от их банкротства способна пострадать целая финансовая система страны, регулирование банковских инвестиций приобретает все большее значение. В ряде стран принимаются законы и указания по рейтингу ценных бумаг доступных для инвестирования со стороны банка. Другими словами если бумага не обладает достаточным рейтингом, то финансово-кредитному учреждению запрещается приобретать такую бумагу.

Однако все же для подавляющего числа банков кредиты являются основным активом, приносящим наибольший доход. Банковские инвестиции актуальны в большинстве своем для мелких и средних коммерческих банков.

Банковские инвестиции приобретают наибольшую динамику во время кризиса либо экономической неопределенности или экономического спада. В такие времена банки сокращают объемы кредитования, вследствие чего их прибыль значительно падает, и именно для покрытия недополученной прибыли банки увеличивают объемы инвестирования.

Понравилось? Расскажи друзьям!

investicii-v.ru

Понятие и состав инвестиционного портфеля коммерческого банка.



Обратная связь

ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ

Сила воли ведет к действию, а позитивные действия формируют позитивное отношение

Как определить диапазон голоса - ваш вокал

Как цель узнает о ваших желаниях прежде, чем вы начнете действовать. Как компании прогнозируют привычки и манипулируют ими

Целительная привычка

Как самому избавиться от обидчивости

Противоречивые взгляды на качества, присущие мужчинам

Тренинг уверенности в себе

Вкуснейший "Салат из свеклы с чесноком"

Натюрморт и его изобразительные возможности

Применение, как принимать мумие? Мумие для волос, лица, при переломах, при кровотечении и т.д.

Как научиться брать на себя ответственность

Зачем нужны границы в отношениях с детьми?

Световозвращающие элементы на детской одежде

Как победить свой возраст? Восемь уникальных способов, которые помогут достичь долголетия

Как слышать голос Бога

Классификация ожирения по ИМТ (ВОЗ)

Глава 3. Завет мужчины с женщиной

Оси и плоскости тела человека - Тело человека состоит из определенных топографических частей и участков, в которых расположены органы, мышцы, сосуды, нервы и т.д.

Отёска стен и прирубка косяков - Когда на доме не достаёт окон и дверей, красивое высокое крыльцо ещё только в воображении, приходится подниматься с улицы в дом по трапу.

Дифференциальные уравнения второго порядка (модель рынка с прогнозируемыми ценами) - В простых моделях рынка спрос и предложение обычно полагают зависящими только от текущей цены на товар.

Введение

В условиях современной рыночной экономики без осуществления коммерческими банками инвестиционной деятельности невозможно правильное и качественное проведение активных операций.

Коммерческий банк, имея в наличии свободные денежные средства, обязан не только обеспечивать их сохранность и получать значимый для своей деятельности доход, но и заботиться о диверсификации и ликвидации.

Инвестиционная деятельность банков направлена, в первую очередь, на привлечение денежных средств, финансирование различных отраслей хозяйства и долгосрочное кредитование.

Актуальность данной темы заключается в том, что для каждого из современных коммерческих банков важнейшей задачей является формирование определенных ресурсов и их распределение в целях получения наибольшей прибыли. Это, а также личный интерес к данной проблеме послужил основанием для выбора темы данного характера.

Цель данной курсовой работы: изучить инвестиционную деятельность коммерческого банка.

Исходя из поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

Ø раскрыть понятие и состав инвестиционного портфеля коммерческого банка;

Ø рассмотреть доходы и риски инвестиционной деятельности коммерческого банка;

Ø представить общую характеристику ПАО «Сбербанка»;

Ø сделать анализ инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанка»;

Ø обозначить проблемы инвестиционной деятельности Сбербанка России.

Курсовая работа изложена на 25 страницах компьютерного текста и содержит три рисунка, одну таблицу, приложения, список использованной литературы включает 18 источников.

 

 

Глава 1. Теоретические аспекты формирования инвестиционной политики коммерческого банка.

Понятие и состав инвестиционного портфеля коммерческого банка.

Перед рассмотрением инвестиционного портфеля дадим определение инвестиционной деятельности и инвестиций.

"Инвестиции" — слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе — долгосрочное вложение капитала в какие-либо объекты, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта.

Инвестиционная деятельность коммерческих банков вызывает необходимость выбора инвестиционных приоритетов: извлечение прибыли, надежность, ликвидность. Все инвестиции банка, произведенные на арене фондового рынка совокупности — это банковский инвестиционный портфель.

Портфельные (финансовые) инвестиции — это капитал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, т. е. средства, помещаемые в финансовые активы. [2, с.14]

Инвестиционный портфель банка – это набор финансовых инструментов, выбираемых в расчете на достижение одной или нескольких целей. Основной принцип формирования портфеля – комбинация инвестиционных инструментов, в которые размещаются активы банка таким образом, чтобы добиться поставленных целей при оптимальных уровнях доходности, риска и затрат.

Инвестиционный портфель коммерческого банка состоит из финансовых и реальных инвестиций.

К финансовым инвестициям относятся вложения банка в различные финансовые инструменты рынка капиталов - ценные бумаги на инвестиции, вложения в паи (доли) и уставный капитал других предприятий.

Реальные инвестиции - это вложения банка в различные материальные и нематериальные активы. В материальных объектах инвестирования относят здания, сооружения, оборудование, драгоценные металлы, коллекции, другие товарно – материальные ценности.

В общем случае под инвестициями понимают долгосрочное вложение средств, обычно на период более одного года. Основной целью осуществления инвестиционной деятельности банка является получение доходов в форме дивидендов, доходов от стоимости приобретенных активов, процентных выплат и т.д.

Основная задача портфельного инвестирования — улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.

megapredmet.ru

Инвестиционный портфель банка

Структура вложений

Отчетный период

Предыдущий период

Отклонения в %

гр3-гр6

Отклонения в %

гр4-гр7

Сумма в тыс. руб.

В % к стр. 4

В % к стр. 5

Сумма в тыс. руб.

В % к стр. 4

В % к стр. 5

1

2

3

4

5

6

7

8

9

I. Портфель контрольного участия

1.Вложения :

в акции АО

11000

8000

в акции предприятий

15000

10000

в негос. долговые

обязательства

5000

5000

в гос. долговые

обязательства

----

-----

Итого:

II. Портфель неконтрольного участия

2.Вложения :

в акции АО

10000

9000

в акции предприятий

10512

8000

в негос. долговые

обязательства

5000

5000

в гос. долговые

обязательства

----

-----

Итого:

III. Портфель простых инвестиций

3.Вложения :

в акции АО

15000

7397

в акции предприятий

10000

10000

в негос. долговые

обязательства

----

----

в гос. долговые

обязательства

----

----

Итого:

4.Всего вложений:

100

Х

100

Х

Х

Х

5. Активы банка

Х

100

Х

100

Х

Х

Структура портфеля

Отчетный период

Предыдущий период

Отклонение

Сумма

(тыс. руб)

В % к стр.3

Сумма

(тыс. руб)

В % к стр.3

Абс.

Отн.

  1. Покупка ценных бумаг для перепродажи:

- ценные бумаги АО

65000

87389

- ценные бумаги п/п связи

60395

85000

никационных компаний

63170

60000

- ценные бумаги других банков

60000

85000

2. Перепродажа ценных бумаг:

- ценные бумаги АО

25000

20000

- ценные бумаги п/п связи

21000

20000

никационных компаний

17932

16014

- ценные бумаги других банков

15000

18000

3. Итого торговых операций

100

100

4. Доходы от торговых операций

10507

X

9070

X

5. Доходы банка

X

X

studfiles.net

Инвестиционная деятельность коммерческих банков и ее основные направления

 Под инвестиционной деятельностью банка на рынке ценных бумаг обычно понимают его деятельность по вложению средств в ценные бумаги от своего имени, по своей инициативе и за свой счет с целью получения прямых и косвенных доходов.

Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются за счет расширения доли рынка, контролируемой банком, через дочерние и зависимые общества и усиления их влияния на клиентов путем участия в корпоративном управлении на основе владения пакетом их акций.

Объектами банковских инвестиций выступают самые разнообразные ценные бумаги. В российской банковской практике в зависимости от инвестиционных инструментов, используемых для формирования собственного портфеля, в целях учета и отражения в балансе различают вложения в:

- долговые обязательства;

- акции.

В настоящее время банковский портфель долговых обязательств формируется, как правило, на основе государственных облигаций, субфедеральных и муниципальных облигаций, облигаций корпораций. Для каждого из этих видов ценных бумаг характерны свои особенности и риски.

К федеральным облигациям относятся государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигации внешнего государственного валютного займа (ОВГВЗ).

Субфедеральные облигации - ценные бумаги субъектов РФ. Они имеют статус государственных, на них распространяются льготы по налогу на прибыль. В отличие от них муниципальные облигации, т. е. облигации, выпущенные местными органами власти, такой льготы не имеют.

Облигации корпораций являются инструментом привлечения предприятиями и организациями внешнего финансирования для осуществления своих инвестиционных программ.

Прямые и портфельные инвестиции банков

При анализе вложений банка в акции следует различать прямые и портфельные инвестиции.

Прямые инвестиции принимают форму вложений в акции в том случае, когда банк приобретает (либо оставляет за собой) контрольный пакет акций той или иной компании, в управлении которой он принимает непосредственное участие, реализуя право голоса по принадлежащим ему акциям.

Портфельные инвестиции в акции осуществляются в форме создания портфелей акций различных эмитентов, управляемых как единое целое. Цель таких инвестиций банков - получение прибыли на основе диверсификации вложений.

Соответственно выполняемым функциям банковский портфель ценных бумаг включает три самостоятельных портфеля: торговый, инвестиционный и портфель торгового участия.

Торговый портфель – это совокупность финансовых инструментов, имеющих рыночную стоимость и приобретенных банком с целью дальнейшей перепродажи. В торговый портфель включают ценные бумаги, которые не предназначены для удержания свыше 180 дней.

Инвестиционный портфель – это ценные бумаги, приобретаемые с целью получения инвестиционного дохода, а также в расчете на возможность роста их стоимости в длительной или неопределенной перспективе.

Портфель контрольного участия. – голосующие акции, приобретенные в количестве, обеспечивающем получение контроля над организацией –эмитентом или существенное влияние на нее.

В учетной политике банка должны раскрываться критерии отнесения ценных бумаг в один из трех названных портфелей, а также порядок их перевода из одного портфеля в другой, должен быть определен перечень лиц, и органов управления банком, которые уполномочены принимать решения о межпортфельном переводе ценных бумаг.

Инвестиционный портфель ценных бумаг обеспечивает банку доходность, а торговый - ликвидность. На практике у банков соотношение между этими двумя портфелями ценных бумаг составляет соответственно 70 и 30 %. Банки самостоятельно определяют порядок формирования торгового и инвестиционного портфелей и раскрывают его в таких внутренних документах, как «Инвестиционная политика банка» и «Учетная политика банка».

Управление портфелем ценных бумаг банка

Важнейшей составляющей инвестиционной деятельности банка является управление собственным портфелем ценных бумаг таким образом, чтобы обеспечить себе создание резерва ликвидности, объектов залога для получения краткосрочных ссуд, возможности участвовать в управлении предприятиями (компаниями) и получение прибыли.

В процессе управления портфелем можно выделить два уровня: стратегический и оперативный. На первом на основе макроэкономических прогнозов и с учетом экспертных оценок устанавливаются основные ориентиры для инвестирования: лимиты по рискам, ограничения по структуре портфеля, планы доходности, срочности портфеля и др. На втором уровне, исходя из установленных ограничений и лимитов, осуществляется текущее управление портфелем ценных бумаг согласно складывающейся экономической конъюнктуре .

Периодически банк должен проверять показатели риска и доходности сформированных инвестиционного и торгового портфелей, сопоставляя их с установленными инвестиционной политикой ориентирами.

  • < Назад
  • Вперёд >

banki-uchebnik.ru

Портфель инвестиций банка. Типы банковских инвестиционных портфелей, их характеристика.

Под инвестиционным портфелем понимается совокупность вложений в различные инвестиционные объекты и управление ими с целью получения дохода.

В зависимости от типов инвестиционной политики различают: пассивный портфель ценных бумаг и активный.

К основным чертам пассивного портфеля относится:

- высокий уровень диверсификации

- покупка ценных бумаг, курс которых не меняется в соответствии с движением рынка

- незначительные обороты по купле-продаже ценных бумаг входящих в инвестиционный портфель.

Структура такого портфеля относительно стабильна.

- инвестиции носят долгосрочный характер (прибыль достигается в основном за счет диверсификации ценных бумаг).

Активный портфель формируется против тенденции рынка.

В такой портфель входят ценные бумаги, курс которых значительно отличается от среднерыночного.

К основным чертам активного портфеля относится:

- невысокий уровень диверсификации

- активная игра на повышение(переоцененных рынком ценных бумаг) или на понижение.

- большой объем спекулятивных операций с ценными бумагами входящих в инвестиционный портфель.

- инвестиции краткосрочного характера

В зависимости от инвестиционных целей инвестиционные портфели делятся:

1)Портфель роста (курсовой портфель)

Цель такого портфеля – рост капитала за счет роста курса ценных бумаг. Основные вложения делаются в акции.

2)Портфель дохода (дивидендный портфель)

Целью этого портфеля является получение дохода за счет дивидендов и процентов.

Этот тип портфеля обеспечивает заранее спланированный уровень дохода при почти нулевом риске.

Объектами инвестирования выступают высоко надежные ценные бумаги.

В зависимости от входящих в него фондовых инструментов можно выделить следующие виды портфелей.

- конвертируемые (состоит из конвертируемых, привилегированных акций и облигаций)

- портфель денежного рынка (в состав входят денежная наличность и быстро реализуемые активы).

Капитал может расти при нулевом риске.

Портфель облигаций формируется за счет облигаций приносящих средний доход при почти нулевом риске.

Брокерские операции банков.

Брокерская деятельность- это совершение банком сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера действующего на основании договора поручителя или комиссионера за счет клиента.

В качестве посредников на фондовых и валютных рынках могут выступать брокеры и дилеры.

Брокер- это посредник при заключении сделки между продавцом и покупателем действующий по поручению и за счет клиента.

Дилер- это биржевой агент, заключающий сделки за свой счет или за счет фирмы где он работает.

На РЦБ брокер, являясь его профессиональным участником, выполняет следующие функции:

1)Посреднические, выступая агентом своего клиента при заключении сделки.

2)Представляет интересы клиента при ведении биржевых операций и заключении сделок.

3)Осуществляет консультирование сторон по вопросам оценки состояния РЦБ, динамике цен, качеству конкретных ценных бумаг, оценки состояния эмитента и заключение биржевых сделок.

4)документированное оформление сделки.

5)регистрация сделки в регистрационном бюро бирже.

6)участие в качестве экспортера при проведении экспертиз по различным вопросам торговой практики.

Субъектами брокерский операций выступают:

- физические и юридические лица.

- государственные и корпоративные ценные бумаги.

Банки могут осуществлять брокерские операции на первичном и вторичном РЦБ, в том числе на биржевом и не биржевом.

Выполняя брокерские операции, банк ставит перед собой следующие цели:

1)получение дохода (процент от установленной суммы сделки)

2)расширение круга клиентуры за счет повышения качества обслуживания.

Изучение рынков и приобретение профессиональных навыков.

При осуществлении брокерских операций между банком и клиентом могут заключаться различные формы договоров.

1)Договор на оказание брокерских услуг (заключается с постоянными клиентами. Разрабатывается каждым банком самостоятельно).

К такому договору прилагаются следующие документы:

- отчет брокера (официальное извещение об исполнения поручения клиента и заключение сделки с контрагентом клиента).

- протокол согласования условий связи (в нем указывается, каким видом связи будет пользоваться клиент и брокер, ответственные лица, осуществляющие постоянную связь клиента с брокером).

- извещение брокера (предполагает информирование клиента об изменение проходящих в ходе торгов).

- доверенность (разовая или общая). Подтверждает полномочия брокера осуществлять различные сделки и операции.

  • Заключать договор купли-продажи.
  • Получать денежные средства и материальные ценности.
  • Представлять интересы клиента.

Кроме общего договора могут заключаться разовые договора.

2)Договор поручения. Означает, что брокер выступает от имени клиента и за счет клиента, т.е. стороной по заключению сделки является клиент.

3)Договор комиссии. Означает, что при заключении сделки брокер выступает от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счет. Стороной по заключенным сделкам является брокер.

Брокер не отвечает перед клиентом за исполненные сделки третьим лицом.

В случае не исполнения клиентом своих обязательств по заключению сделки брокер имеет право публично известить об этом участников биржевой торговли.

Споры, возникшие в связи с исполнением заключенного договора биржевым арбитражем.

При не согласии с его решением каждый из сторон имеет право обратиться в государственный арбитраж или суд.

Технология биржевой торговли ценных бумаг предполагает оформление заявки на покупку или продажу ценных бумаг.

В заявке клиент формулирует конкретные инструкции и указывает брокеру по выполнению данного поручения.

Для выполнения заказа клиент должен предоставить брокеру определенные гарантии:

- при покупке ценных бумаг (денежные средства или вексель на определенную сумму)

- при продажи (сами ценные бумаги, предназначенные на продажу).



infopedia.su